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中央經濟會議定調2011年宏觀政策

中央經濟工作會議12月10日至12日在北京舉行。會議認為，明年世界經濟有望繼續恢復增長，但不穩定不確定因素仍然較多。要認真分析和準確把握世界經濟發展中長期趨勢，努力提高應對復雜局面能力。

會議強調，2011年是“十二五”時期開局之年，做好經濟社會發展工作具有十分重要的意義。正確把握國內外形勢新變化新特點，實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，增強宏觀調控的針對性、靈活性、有效性，加快推進經濟結構調整，大力加強自主創新，切實抓好節能減排，不斷深化改革開放，著力保障和改善民生，鞏固和擴大應對國際金融危機沖擊成果，保持經濟平穩較快發展，促進社會和諧穩定。

會議部署了2011年主要經濟工作任務：一、加強和改善宏觀調控，保持經濟平穩健康運行；二、推進發展現代農業，確保農產品有效供給；三、加快經濟結構戰略性調整，增強經濟發展協調性和競爭力；四、完善基本公共服務，創新社會管理機制；五、加大改革攻堅力度，推動經濟發展方式轉變；六、堅持互利共贏的開放戰略，拓展國際經濟合作空間。

2011年房產調控未必松綁

在為期三天的中央經濟工作會議上，強調將加快推進住房保障體系，尤其是發展公租房，但對市場普遍關心的房地產調控，特別是房產稅并未提及。

華燕資深分析師張宏偉表示，“一些有針對的政策還是會出臺，引導樓市平穩健康發展，避免出現房價繼續飆升，供求關系更加緊張的局面?！?/p>

中房信分析師薛建雄認為，房地產調控已經是一個常規經濟工作，無需在會議中特別提及。而房產稅出臺還要看時機，如果房價漲的太厲害，不排除政府從高檔房或人均面積70平以上首先開征。

四大產業迎重大機遇

中央經濟工作會議給出了未來四大產業發展的主線，節能環保、農業、現代服務業和保障房將迎來重大發展機遇。

節能環保：會議提出，要大力發展綠色經濟；加強重點節能工程建設，大力發展循環經濟和環保產業，加快低碳技術研發應用。環保部副部長吳曉青表示，

“十二五”期間，中國的環保投資需求將超過3萬億元。

現代農業：會議提出，要加大強農惠農的政策力度，穩步提高糧食最低收購價，加大糧食主產區投入和利益補償力度。據農業部測算，“十二五”期間，我國城鎮化率將超過50％，農民轉移進城，為推動農村土地適度規模經營創造了條件，擴大了農產品的市場需求，為農業現代化建設提供了空間。

現代服務業：會議提出，要加快經濟結構戰略性調整，全面提高服務業特別是現代服務業發展水平。業內人士認為，推動經濟轉型升級的新要求以及消費需求的轉變與升級，必將帶動相關服務行業的快速發展。

房地產業：會議強調，要加快推進住房保障體系建設，加快棚戶區和農村危房改造，大力發展公共租賃住房。據了解，中央2011年保障房建設的目標，將從2010年的580萬套提升至1000萬套。分析人士稱，中央對于保障房建設更加明確，公共租賃房將成為主要形式，保障房的大量建設不會對商品房帶來沖擊。

央行年內第六次上調存準率

12月10日，央行宣布從2010年12月20日起，上調存款類金融們構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是年內第6次上調存款準備金率。專家認為，11月份信貸規模超預期、外匯占款大、CPI數據繼續攀升，是央行再次上調存準率的主要原因。交通銀行首席經濟學家連平表示，央行曾試圖通過發行央票進一步回收流動性，但由于一、二級市場利率倒掛，加上銀行本身資金面較緊張，央票發行量創新低，使得央行不得不再次上調存款準備金率。

高盛：2011年人民幣兌美元將升值約5％

12月6日，高盛資產管理主席Jim·ONeill表示，2011年日元回落可能會是匯市的主要事件，而人民幣兌美元可能升值5％左右。當日，人民幣對美元匯率中間價報6.6515，較前一交易日上漲90個基點。由于市場預期歐洲央行將實施更為激進的措施來應對歐債問題，由此帶動歐元等非美貨幣小幅反彈。同時，美國勞工部公布初請失業金人數以及美國10月份成屋待完成銷售指數好于預期，帶動市場整體風險偏好情緒的回升，美元有所回落。

市場人士分析，人民幣在2010年的漲幅將逼近30％的重要心理水平線。

2011年房價或現報復性反彈

12月7日，中國社會科學院發布了《經濟藍皮書：2011年中國經濟形勢分析與預測》，預計2010年全年住宅價格預計上漲15％，2011年可能出現報復性反彈。藍皮書強調，房地產宏觀調控政策絲毫不能放松。明年房地產經濟及房價走勢，主要取決于政府調控房價的決心、政策的組合方式以及改革的力度。一種可能是陷入價格上漲與暴漲之間的惡性循環。如果調控放忪，房價將會報復性反彈，價格可能上漲價200％～25％。另一種可能是房價略有下降或者溫和上漲。

東亞新興經濟體2011年經濟增速減緩

12月7日，亞洲開發銀行發布《亞洲經濟觀察報告》，預測東亞新興經濟體今年經濟增速將達8.8％，而2011年的經濟增速將放緩至7.3％；中國今明兩年的經濟增速分別為10.1％和9.1％。亞開行表示，由于全球經濟增長前景變弱、各國財政和貨幣刺激政策逐步退出，東亞新興經濟體明年的經濟增速可能會放緩。

亞開行經濟學家阿吉斯表示，東亞新興經濟體已經在“V”形復蘇軌道上，該區域的主要挑戰在于如伺蔞施國內政策，使得快速復蘇轉變為長期增長。該區域的前景風險要比6個月前高，而風險來源于發達經濟體緩慢的復蘇態勢、潛在的不穩定的資本流人、部分國家的通脹和資產泡沫以及貿易保護主義等因素。

經濟存在加速增長趨勢?

《國際財經時報》12月8日

社科院發布的《2011年中國經濟形勢分析與預測》認為，中國明年的宏觀調控要把穩定經濟增長、管好通脹預期作為主要任務。社科院表示，當前，中國經濟存在加速增長的趨勢和通脹壓力增加的現象。

社科院預計，今年中國國內生產總值的增長速度可以達到9.9％的較高增長水平，2011年中國經濟仍將保持高位平穩較快的增長態勢，可是如果控制不好，國內生產總值有可能超過10％。

報告主編之一陳佳貴認為，經濟增長速度超過10％即可看作出現了過熱的苗頭。他說，當前，各地發展熱情很高，投資沖動很強，消費升級明顯，工業化、城鎮化正處在高速發展期，政府主導下的增長動能充足，中國經濟存在加速增長的趨勢。

與此同時，他指出：“值得關注的是，今年以來通脹的壓力在增加，特別是CPI今年下半年以來各個季度增長幅度很快，11月份已經達到了5.1％，全年1-9月份累計達到2.9％?！?/p>

報告撰稿^之一張漢亞研究員認為，對于經濟增長具有拉動作用的地方投資仍會快速增長。他說：“國家搞了4萬億投資之后，各地政府也都趁機上了很多項目?！彘_始，很多地方政府還要繼續上很多新項目。那么地方投資得了‘饑渴癥，因為地區的經濟增長靠投資，經濟增長又是政績的很重要的—個方面，所以地方的投資仍然會快速增長?！?/p>

“近期物價仍存在短期輸入性通脹壓力和食品通脹壓力?！?/p>

——交通銀行首席經濟學家連平12月11日表示，隨著翹尾因素的消失、政府價格干預措施的逐步實施，年內通脹壓力或已見頂，12月CPI將平穩回落。

“抑制通脹預期的關鍵期在2011年上半年。"

——國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松12月11日表示，在2011年的上半年，抑制通脹預期會出臺一系列的宏觀政策，它是政策一個比較關鍵的時間窗口。

“明年下半年或者后年，世界經濟一定會復蘇，然后進入新一輪增長周期?！?/p>

——中國人民銀行研究局副局長王宇12月12日表示，未來世界經濟出現滯漲的可能性不大，經濟增長將與通脹壓力并存的情況將延續到明年下半年。

“2011年，我們的貨幣金融政策只能是‘控制貨幣、搞活金融，這是今后金融政策取向?！?/p>

——全國人大常委、財經委副主任委員吳曉靈12月8日表示，過多的貨幣加大了通脹壓力，催生了資產泡沫，必須加以管理。

5.1％

12月11日，國家統計局發布數據，11月份CPI同比上漲5.1％，環比上漲1.1％。1至11月份累計，我國CPI同比上漲3.2％，漲幅比1至10月份擴大0.2個百分點。調查顯示，11月份我國工業品出廠價格(PPI)同比上漲6.1％，環比上漲1.4％。1至11月份累計，PPI同比上漲5.5％。

國家統計局發言人盛來運稱，食品與居住仍然是11月價格上漲主要推手，其中食品類上月較去年同期上漲了11.7％，貢獻率74％；居住類價格在11月份上漲5.8％，貢獻率18％；這兩項合在—起就使貢獻率達到了92％。

24.9％

12月11日，城鎮固定資產投資保持平穩較快增長1～11月份，城鎮固定資產投資210698億元，同比增長24.9％，比1-10月份加快0.5個百分點。其中，國有及國有控股投資87520億元，增長19％；房地產開發投資42697億元，增長36.5％。分產業看，1-11月份，第一產業投資同比增長16.6％，第二產業投資增長22.7％，第三產業投資增長26.9％。

10113萬

12月10日，國家統計局發布了11月全國房地產運行情況，數據顯示，11月當月，全國商品房銷售面積10113萬平方米，同比增長14.5％，絕對量比10月份增加834萬平方米，增長9.0％。價格方面，11月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲7.7％，環比上漲0.3％。

分析人士指出，11月房價盡管同比漲幅繼續放緩，但環比漲幅擴大，顯示出政策與市場的博弈繼續僵持，一旦調控政策有所放松，未來房價反彈壓力巨大。

4.69億

目前，DCCI互聯網數據中心的數據顯示，預計在今年末，中國網民規模將達4.69億，網民數量在未來三年將達7.18億。同時，網絡消費也呈快速增長趨勢，預計今年網絡消費為11594億元，2013年將超過2萬億元。

業內人士透露，目前快速消費品占網絡交易品類的主導地位，目前中國的在線支付手段支付寶也已經超過全球最大的第三方支付公司ebay旗下的paypal。

71.03萬億

12月10日，央行統計數據顯示，11月末，廣義貨幣余額71.03萬億元，同比增長19.5％；狹義貨幣余額25.94萬億元，同比增長22.1％。分析人士預計2010年新增信貸有—可能突破7.5萬億的目標。

24.1％

日前，工信部總經濟師周子學撰文指出，加快培育發展戰略性新興產業是實現工業結構優化升級的重點。為實現國務院提出的到2015年戰略性新興產業增加值占國內生產總值的比重力爭達到8％左右的目標，戰略性新興產業在2011至2015年間要實現24.1％的年均增長速度，2016至2020年要實現21.3％的年增長速度。作為國民經濟支柱產業的新一代信息技術、節能環保、生物、高端裝備制造產業還將快于此增長速度。

央行不會馬上加息市場將震蕩偏好

經濟學家李迅雷

11月，CPI同比上漲5.1％在預期之內，主要原因還是食品價格上漲過快，拉高了CPI。12月10日央行上調存款準備金率已經提前反映了CPI創新高。央行短期內不會馬山加息。因為市場普遍預期年內將會加息，若真如市場預期一般加息，則體現不出貨幣政策的出其不意性；其次，目前偏高的CPI，無論加息0.25％還是0.5％，都會加劇再次加息的預期，不利調控。因此，預計通過11月份對物價的調控會促使物價回落，屆時12月CPI會有所回落，則一次加息0.5％，將更有利于打消通脹預期。而隨著加息預期的暫時延后，市場將會震蕩偏好。中國不會有惡性通脹

著名經濟學家樊綱

中國經濟現在即使有點偏熱，但不是全面過熱，增長率偏高，但不是越來越高的那種過熱趨勢，中國不會有惡性的通貨膨脹。甚至不會出現2006年、2008年出現的6～8％的通貨膨脹。據剛公布的消息，中國今年又是一個大的豐收年，食品不存在大的供求缺口和扭曲。進口推動的通貨膨脹有一個重要因素就是原材料價格，盡管當前原材料價格普漲，但比起危機之前的那些年的增長速度來看，水平還相對有限，而且制造業還會消化其對通貨膨脹的壓力。中國目前的流動性過剩也正在逐步趨緩。

中央經濟會議決定市場未來趨勢

大通證券研究所所長石勁涌

從市場角度來看，我國股市自建立以來對政策的敏感性就比較強。本次會議的重點集中于以下幾方面：一是政策調控目標的選擇，在當前背景下，控制通脹將取代促進經濟增長成為調控第一目標；二是央行2011年將采取“穩健”的貨幣政策，貨幣政策將正?；?；三是對十二五規劃進行安排；此外，節能減排、發展戰略新興產業以及房地產調控--也是本次會議的重點。經濟工作重心的轉移，可能會對股市產生：g壓制作用，但另一方面對“十二五”經濟工作的定調對股市將產生長期利好作用。因此，“十二五”規劃的啟動將是股市的長期、重要利好。

抑制通脹要擴大內需

經濟學家周其仁

通脹對中國中小企業來說，是前所未有的危機，當成本大于產品，企業就可能虧損甚至倒閉。而從國家的角度看，由于流動性關系到國民經濟的平衡，為了防止大起大落，2011年的宏觀政策一定會進行階段性的調整。因此，中小企業家要積極創新，在不斷擴大的中國內需市場，找到自己的定位，尤其是使用稀缺資源占有市場。目前，中國的消費者已經具備消費國際商品的能力，但國內的供應能力不匹配，供應渠道跟不上，所以中小企業誰能夠先提供國際品質的產品，誰就能處于價格波濤中的主動區間，憑借市場對自身產品的高需求，就能夠消化人力、原材料上漲的壓力?，F在國內很多內需的潛力沒有充分發揮出來，從長遠來看，中國經濟發展勢頭良好，國內需求市場開發潛力巨大，能在一定程度上抑制通脹。