尚德易帥，為何在此刻？

◤讓施正榮此刻辭任尚德董事長，海外投資者顯然是在賭中國的地方政府“不敢在兩會期間弄出事”，“這招太狠了”。

南方周末記者 謝丹

在2012年8月“辭任”尚德電力CEO后，2013年3月4日，施正榮又交出了董事長的位置。至此，這位曾經的中國新能源首富，在其一手打造的尚德帝國里，僅剩下了董事一職。

事實上，此前，董事長施正榮對公司的實際影響力已被大大削弱——過去半年，尚德強勢的海外投資者已經牢牢握住了董事會5票中的4票，4對1的尷尬境地已讓孤身作戰的施正榮深感無奈。

過去半年，尚德陷入破產邊緣，施正榮、無錫市政府和尚德海外投資者三方展開了一場殊死博弈，至今仍難分難解。

如今，博弈已經到了最后的決戰時刻。斗爭的關鍵是無錫市是否愿意幫尚德償還即將到期的5.4億美元可轉換債券，這個決定最遲需在3月15日大限之前做出，倒計時只剩下最后不足10天。

而這將決定尚德的生死。

通常情況下，債券托管銀行將提前一星期即在3月8日前后通知債券持有人，債券即將到期，3月15日到期后的3個交易日內，債券持有人將收到債券本金及利息，倘若債券持有人沒有收到本息，尚德將構成違約，很可能面臨暫停交易，并進入債務重組程序。至今，已有的信息讓外界仍難以對最后結果進行清晰判斷。

3月4日，尚德宣布更換董事長，此舉讓局勢稍顯脈絡，三方的博弈或已悄然升級成兩方的斗爭——海外投資者與無錫市政府，焦點仍在于無錫的態度。

如果無錫市最終不對尚德施以援手，施正榮或海外投資者又無法償還5.4億美元可轉債的情況下，尚德電力最終將可能面臨破產——在中國商業史上，如此大規模的公司破產案往前可追溯至鐵本破產案，其影響不可小覷。

倘若無錫市決定施以援手，即通過當地最大國企無錫國聯出資約2億-3億美元，幫尚德贖回到期的可轉債渡過難關，卻又面臨潛在風險——至今為止，問題的解決仍以其中一方犧牲利益為前提，除此之外別無他法。

“美國人會不會得利之后，反過來讓子公司無錫尚德破產？”來自無錫市政府的知情人士表示擔憂，屆時，上市公司尚德電力不僅借無錫市政府之力順利償債脫身，還可能就此剝離背負了大量中資銀行債務的子公司無錫尚德，讓無錫市自食苦果。上述知情者分析，屆時，無錫市利益將受損，美國投資者完勝，“等于政府白幫美國人干了活”。

而對無錫來說，尚德經此一役之后自身的造血能力大受打擊，且本質上作為一家外資公司的中國生產基地，地方政府卻動用如此多資金挽救，是否值得？但若不挽救，地方政府是否能夠承受，這樣一家大企業倒掉后的連鎖反應？

在最后只剩下不到10天的時候，一個更棘手的問題擺在了無錫面前，精明的海外投資者打出了一張讓所有人都意外的牌——全國“兩會”。

上述人士稱，尚德可轉債問題的最后期限是3月15日，而全國“兩會”的閉幕時間是3月17日，海外投資者顯然在賭中國的地方政府“不敢在兩會期間弄出事”，“這招太狠了”。

外界難以揣測，這一意在逼無錫就范的動作，將置中國的地方政府于怎樣的痛苦掙扎中。

在無錫市與海外投資者的斗智斗勇之外，施正榮的角色也變得非常尷尬。

3月5日，施正榮發表了最新聲明，表示董事會廢除其職務是錯誤且非法的。這進一步將施與尚德董事會的其他董事的矛盾公開化，這一消息也粉碎了此前施正榮是“主動辭任”董事長的說法。

事實上，據南方周末記者了解，2012年8月施正榮主動“辭任”尚德CEO，也是董事會高壓之下的被動之舉。

如今，施正榮的反擊讓其在無錫市和海外投資者雙方博弈中的立場，變得更加撲朔迷離。接近施的人分析，這取決于哪一方更能確保尚德和他本人的利益，而面對如今的境地，他更多的是無奈。

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