誰殺死了尚德

蔡恩澤

3月20日，無錫市中級人民法院依據《破產法》裁定，對無錫尚德宣布實施破產重整，“光伏大王”尚德董事長施正榮只用8年時間就從天堂跌入地獄。而極具諷刺色彩的是，施正榮曾預測，“2010年后中國光伏業將重新洗牌”。

“雙反”只是導火索

從現象上看，是美國、歐盟及印度對中國光伏產品“雙反調查”導致尚德破產。

尚德自成立之初，就是一家高度依賴海外市場的公司，從2002年第一條生產線投產至2011年的10年中，該公司的光伏組件90%以上出口海外。

把中國產品的命運與海外市場捆綁在一起，本身就充滿隱患。雖然中國的光伏組件出貨量占據了全球半壁江山，品牌也是不同凡響，然而中國光伏產業的命運卻一直掌握在他人手中——原料、技術、市場等“三頭在外”。在國際貿易中，又缺少定價權，一旦歐美經濟陷入衰退，加強對中國的貿易制裁，光伏產業就可能遭遇滅頂之災。再加上國內數百家光伏企業一哄而上，擠在國際市場中，其生存境遇也就可想而知。

破產反思

施正榮需要懺悔。企業家的眼光決定企業的前途，對施正榮本人來說，他主導了企業盲目擴張規模。自2005年底到2008年短短3年時間內，尚德產能從100多兆瓦迅速攀升至1000兆瓦，2012年又達到2500兆瓦。期間他還有過多次投資失誤：先是在成都啟動的碲化鎘薄膜電池項目半途而廢，后又在上海投入3億美元建造50兆瓦非晶硅薄膜電池工廠打水漂，再后來與美國MEMC公司的長期合同違約損失2.12億美元，而耗資1.07億美元收購日本MSK公司股權后并未賺到錢。

銀行需要懺悔。8年前，施正榮在紐交所敲響了尚德電力的上市鐘聲，尚德電力成為第一家在美國主板上市的中國民營企業。當地9家銀行一窩蜂地將貸款送上門，銀行成了尚德的提款機。而一個時期內，尚德資產負債率已超過81%，銀行方面卻渾然不覺其光鮮外表下潛藏的危機。

政府更需要懺悔。中國光伏產業何以淪落至此？政府的溺愛難辭其咎。政府不但一手將這個行業捧大，給予其各種特殊的政策優惠，在其產能過剩時又沒能及時合理引導，反而繼續慫恿其擴張，并提供各種支持。

尚德是無錫的名片和納稅大戶，為了政績，當地政府一次又一次地伸出援手。政府的“手”不是通過市場調節，掩蓋了企業缺陷，滋長了企業的無序擴張，導致了產能嚴重過剩。而這種過剩，既是市場性過剩，又是體制性過剩。除了經濟周期性波動帶來的產能過剩外，我國工業產能的過快擴張還與投資體制轉型、地方政府存在投資沖動以及以GDP為驅動力的經濟核算體系和政績考核體系密切相關。

如果政府的“手”不加節制，不徹底改變以GDP為綱的發展思路，不尊重產業發展的市場規律，不以壯士斷腕的決心推進體制改革，而總是由政府指手畫腳干預企業發展，尚德危局就不會是個案。

媒體也應該懺悔。多年來，一些媒體的“造神運動”將施正榮和尚德送上了神壇?！斑^去媒體確實把他捧得太高了。某種程度上，施正榮是被‘捧殺的?！币患夜夥髽I的老總在談到尚德時唏噓不已。

尚德的破產不該只停留在由誰懺悔的階段，而是希望各方都能從中悟出點道理，理性善待光伏等朝陽產業乃至中國制造業。

（作者為晶蘇傳媒首席分析師）