2014年9月國內外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、玉米市場

（一）主產區新玉米陸續上市，干旱減產數量相對有限 今年夏天，我國北方地區降雨偏少，東北黃淮等地旱情突出。8月份，東北大部、華北大部、黃淮北部及新疆大部、內蒙古中部等地降水偏少2～5成，局部偏少8成以上，東北、黃淮等地旱情發展迅速。8月下旬開始，東北、黃淮等地出現明顯降雨過程，旱情緩解，部分地區旱情解除。

由于8月份正值東北秋糧產量形成的關鍵時期，持續發展的旱情對作物生長發育十分不利。因此，當時市場預期干旱造成的產量損失普遍較為嚴重。從實地調研的情況來看，遭受干旱的地區減產確實較為嚴重。但從整體情況來看，部分省份未受災地區玉米長勢良好。從目前新季玉米的收獲情況來看，黑龍江地區玉米單產較好，產量增幅較大，玉米質量也較好，河北和山東地區有望獲得更大增產。全國玉米仍然屬于豐收年份，目前減產幅度相對有限。

（二）競價交易堅持順價銷售，新糧上市后成交明顯下降 5月下旬以來國家開始向市場投放政策性玉米，市場供應主體單一，直到8月底華北黃淮地區新季玉米陸續上市，市場供應偏緊狀況明顯緩解。9月底，東北地區新季玉米開始上市，至10月中旬，各地新季玉米大量上市，玉米市場供應重新寬松。從政策糧的成交情況來看，受新糧上市逐漸增加的影響，市場采購臨儲玉米積極性下降，政策性玉米成交量也呈減少趨勢，成交價格大幅下跌。進入10月份后，除東北地區外，其他地區臨儲玉米成交明顯下降，東北地區將主要由享受補貼政策深加工企業購買，成交數量繼續下降。

7月份共5周，政策性玉米（含跨省移庫、不含進口臨儲玉米，下同）成交總量884.286萬t，平均每周成交176.8573萬t。8月份共4周，政策性玉米成交總量為556.2205萬t，平均每周成交139.0551萬t。9月份共4周，政策性玉米成交總量為336.7612萬t，平均每周成交僅84.1903萬t。另外，國家從7月3日開始向市場投放臨儲進口玉米，截至9月4日停止投放共累計成交370.5077萬t。

（三）8月份玉米價格創歷史新高，新玉米上市后價格暴跌 7—8月份，市場貿易糧源不足，供應依賴政策性糧源以及臨時存儲玉米順價銷售，玉米市場價格普遍繼續上漲，多地玉米價格創出歷史最高水平。監測顯示，8月下旬，山東地區用糧企業玉米收購價格普遍上漲至2800元/t，部分企業入廠價格甚至達到2850元/噸；河南、河北地區用糧企業玉米入廠價格也上漲至2750～2800元/t；南方銷區東北玉米到站價格2800～2850元/t，四川等部分地區甚至達到3000元/t。各地市場價格普遍較7月初上漲150～200元/t，較今年3月份前后的價格上漲500～600元/t。

8月底開始，山東、河南等地春玉米陸續上市，加上多數加工企業因玉米價格較高停產限產，用糧需求下降，玉米價格開始止漲回落。9月中下旬到10月份，華北黃淮地區新玉米大量上市，東北地區新季玉米也開始陸續上市，玉米價格大幅快速回落。截至10月初，山東濱州地區玉米到廠價格為2340元/t，較8月份高點下跌340元/t；濰坊地區玉米到廠價格為2260元/t，較8月份高點下跌590元/t。石家莊地區玉米入廠價格為2320元/t，較8月份高點下跌380元/t。秦皇島地區玉米到廠價2260元/t，較8月份高點下跌360元/t。港口玉米價格也在8月底上漲至歷史高點，其中北方港口價格高點達到2620元/t，南方港口價格上漲至2750元/t。9月份，新糧上市后南北港口玉米價格大幅下跌。截至10月初，北方港口貿易企業收購14%水分玉米平倉價2410～2430元/t，較8月份高點下跌200元/t。廣東港口東北優質玉米成交價2600～2630元/t，較8月份高點下跌100元/t。

（四）美國玉米單產創歷史記錄，CBOT玉米價格持續回落 由于美國天氣有利于農作物播種及生長，玉米作物優良率保持在近20年以來的最佳水平，玉米單產將創歷史記錄，CBOT玉米期貨價格持續下跌。截至10月10日收盤，CBOT玉米期貨12月合約收于334.00美分/蒲式耳，較7月1日收盤價累計下跌88.75美分/蒲式耳，跌幅為20.99%，較5月份的年內高點累計下跌近35%，為2009年8月份以來最低點。

7—9月份以來，美國中西部地區天氣條件理想，改善農作物產量前景。美國農業部10月份供需報告預測，2014/15年度美國玉米收獲面積8310萬英畝，較2013/14年度減少460萬英畝，預估2014/15年度美國玉米單產為174.2蒲式耳/英畝（約1458斤/畝），較上月預估上調2.5蒲式耳/英畝，較2013/14年度的158.8蒲式耳/英畝增加9.70%，達到歷史最高水平。2014年美國玉米產量預估為3.6768億t，較上年增加1396萬t，也創歷史記錄。2014/15年度美國玉米年終庫存預估為5285萬 t，較 2013/14年度預估增加 2146萬 t，庫存消費比顯著提高。

盡管受降水影響收獲進度以及巴西干旱擔憂的影響，10月上旬玉米價格有所反彈，但是眾多分析機構仍然下調美國玉米價格預期。芝加哥農業資源公司本月發布的投資報告稱，CBOT玉米期貨價格將跌至275～290美分/蒲式耳。高盛投行預計未來3個月和6個月CBOT玉米價格為300美分/蒲式耳，未來12個月玉米價格375美分/蒲式耳。

二、小麥市場

（一）9月份小麥制粉需求走弱，飼用需求明顯下降 2014年三季度，小麥制粉需求旺盛但略差于上年同期。國家糧油信息中心監測，三季度面粉加工企業整體開工率波動區間為45%～60%，低于上年同期的47%～61%。面粉加工企業反映，今年面粉銷售旺季持續時間比往年略短。8月份是傳統的面粉需求旺季，面粉加工企業開工率較高，小麥制粉需求旺盛。不過9月份的需求不旺，開工率較8月份明顯下降，國家糧油信息中心估計，9月份主產區制粉企業整體開工率為56%，較8月份低4個百分點。

2014年三季度，小麥飼用需求同比增加。7—8月份華北黃淮地區玉米價格較小麥高100～200元/t，小麥飼用成本優勢明顯，引發大量替代。9月份，飼料企業的小麥采購量較8月份有明顯減少。玉米價格從8月份的2800元/t降至9月份的2400元/t以下，而小麥價格從8月份的2550元/t上漲至9月份的2600元/t以上，小麥替代成本優勢大幅下降。飼料企業的小麥采購量逐漸減少，以消耗庫存為主。

（二）臨儲小麥成交同比減少，貿易商收購量同比增加 9月份，農戶的小麥出售量較少。國家糧油信息中心估計，9月份農戶售糧比例為3%，截至9月底，農戶售糧比例已達72%，高于上年同期的65%。今年小麥售糧進度較快，主要原因為：一是因為今年小麥托市收購量較大，小麥價格較高。根據中儲糧公開發布的數據，截至9月下旬全國托市小麥收購量已達2534萬t，較上年同期增加1699萬t。二是小麥飼用量同比增加，也是加快小麥售糧進度的重要原因之一。三是貿易企業收購積極。

9月份，托市小麥保持每周50萬t左右的投放量。不過9月下旬起江蘇暫停了托市小麥投放。9月份共投放托市小麥5次，累計成交80萬t，較8月份增加33萬t；9月份平均每周成交16萬t，較8月份增加4萬t。夏糧上市以來，托市小麥成交量同比明顯減少，6—9月份4個月累計成交托市小麥217萬t，同比減少472萬t。

三季度，大型貿易商的收購量同比增加。一方面今年小麥較上年增產，另一方面，去年新麥上市后面粉加工企業收購量大，貿易商收購量有限，而今年面粉加工企業的收購量明顯減少，貿易商得以在6月份就建立了較高的小麥庫存。9月份，大型貿易商持糧待漲，出售進度相對平緩，但小型貿易商售糧明顯增加，成為市場的主要補充糧源。

（三）1—8月份小麥進口 272萬 t，澳大利亞小麥進口增加 2014年1—8月份，我國小麥進口量累計為272萬t，上年1—8月份為212萬t，增幅為28%。其中，主要為澳大利亞小麥進口量同比增加，1—8月份我國進口澳麥129萬t，上年同期為53萬t。6月份以來，我國小麥到港量開始明顯減少，而去年四季度臨時存儲進口小麥集中到港，因此，2014年全年進口量會明顯少于2013年的 551 萬 t。

截至9月底，美國硬紅冬小麥到南方港口配額內關稅進口完稅價為2297元/t，較國內品質接近的優質小麥濟南17到廣東港口價格低700元/t左右；美國軟紅冬小麥到南方港口配額內關稅進口完稅價為1900元/t，較國內品質接近的江蘇紅麥到廣東港口價格低670元/t。小麥國內外價差持續擴大，但是小麥進口更多要取決于加工企業實際需求。

（四）小麥價格漲幅低于上年同期，后期存在一定上漲空間 9月份主產區小麥價格基本穩定。9月底，河北石家莊地區大型制粉企業三等小麥進廠價2640元/t；山東濟南地區進廠價2620元/t；河南鄭州地區進廠價2600元/t，均與8月底基本持平。2014年三季度，主產區夏糧大量上市后，小麥價格穩步上漲，三季度小麥價格漲幅為120元/t左右，低于上年同期的150元/t左右。與上年同期有所區別的是，今年價格上漲主要集中在7、8兩個月，而上年同期漲幅集中在9月份。主要原因是7—8月份國內中央儲備輪入、串換收購和最低收購價小麥托市收購數量較大，另外，由于玉米價格明顯高于小麥價格導致小麥飼用需求量較大。當前小麥市場總體表現不缺糧，貿易糧源供應仍然充足。一方面是上年陳麥結余量較大，而新麥增產數量可能高于市場預期；另一方面在經濟增長減緩、市場需求不旺的大環境下，國內小麥消費增長速度明顯下降。受收購成本和費用支撐以及市場預期的影響，后期小麥價格仍然存在一定上漲空間。

（五）三季度國際小麥價格降至4年新低，小麥產量預期不斷提高 由于近期俄羅斯和烏克蘭小麥大豐收的局面得到印證，歐盟產量不斷提高，國際小麥產量預期提高。9月份美國農業部上調全球小麥產量386萬t，10月份又上調117萬t，最新預計全球小麥產量為7.21億t，較上年增加了近600萬t，全球小麥庫存消費比上升到27.0%。聯合國糧農組織也在近期大幅提高小麥產量，預計庫存消費比達到了27.0%。由于烏克蘭危機對糧食市場的影響逐漸消退，市場關注點重新回到供大于求的基本面上來。

2014年三季度，國際小麥價格持續下跌。小麥市場供大于求的局面基本明朗，7、8月份小麥價格仍然受到烏克蘭危機的支撐，價格下跌緩慢，但進入9月份后烏克蘭危機影響逐漸消退，而美元快速升值重創全球商品特別是農產品價格，國際小麥價格開始大幅下跌，并降至4年以來的新低。9月30日，CBOT軟紅冬小麥12月合約報收于477.75美分/蒲式耳，較8月底下跌85.75美分/蒲式耳，跌幅為15.2%。

三、油脂油料市場

（一）9月份我國大豆和食用植物油進口量價齊降 海關初步統計數據顯示，9月份我國大豆進口量為503萬t，較8月份的603萬t減少100萬 t，連續第二個月下降，但仍高于去年同期的470萬t；9月份進口大豆平均到港價格為557.6美元/t，折合到港完稅成本在4100元/t左右，較8月份的577.2美元/t降低19.6美元/t，連續第4個月下降。今年1—9月份我國累計進口大豆5274萬t，較去年同期的4575萬t增加699萬t，增幅為15.3%；進口大豆平均到港價格為586.1美元/t，折合到港完稅成本在4300萬t左右，較去年同期的606.1美元/t降低20美元/t。

9月份我國進口食用植物油 （不含棕櫚油硬脂）43萬t，較8月份的47萬t減少4萬t，也低于去年同期的57萬t，為2011年6月份以來最低；9月份進口食用植物油平均到港價格為931.0美元/t，較8月份的945.1美元/t降低14.1美元/t，連續第二個月降低。今年1—9月份我國累計進口食用植物油515萬t，較去年同期的598萬t降低83萬t，降幅為13.9%；進口食用植物油平均到港價格為932.9美元/t，較去年同期的1025.8美元/t大幅降低92.9美元/t。今年前9個月我國食用植物油進口量減少的品種主要是菜籽油和棕櫚油，豆油進口量與去年同期略有增加，葵花籽油進口量明顯增加。

（二）夏收油菜籽收購結束，收購量較去年大幅下降 國家糧食局發布的數據顯示，截至9月30日今年夏收臨儲油菜籽收購期結束，湖北、四川等12個油菜籽主產區各類糧食企業累計收購新產油菜籽349萬t，較上年同期616萬t的收購量大幅減少267萬t，減幅為43.3%。其中臨時存儲油菜籽收購量只有215萬t，較去年同期451萬t的收購量大幅減少236萬t，減幅高達52.3%。

按照國家統計局發布的今年夏收油菜籽產量增加34萬t至1376萬t計算，今年納入統計的各類糧食企業油菜籽收購量占夏收油菜籽產量的比重只有25.4%。在國內油菜籽只用來榨油一種用途的情況下，今年夏收油菜籽收購總量和臨儲收購量大幅減少的主要原因如下：一是國內油菜籽實際種植面積和產量遠低于統計局發布的數據。二是今年油菜籽實際產量不但沒有增加，反而出現了下降。三是農民用來兌換自家用油的油菜籽數量不斷增加。四是未列入統計的榨油作坊油菜籽收購量不斷增加，而且收購價格高于國家托市收購價格。五是今年中儲糧公司嚴把油菜籽收購和臨儲菜籽油入庫關，基本上杜絕往年托市收購企業虛增油菜籽收購數量，用進口菜籽油冒充臨儲油菜籽加工的菜籽油入儲的現象。

（三）新產大豆上市銷售，臨儲大豆競價銷售停止 9月中下旬，華北和黃淮地區新產大豆開始上市銷售，當地貿易商收購價格集中于4600～4800元/t。進入10月份后，隨著東北地區大豆收割進程的加快，新產大豆陸續上市銷售，由于水分普遍較高，加上油廠壓榨大豆虧損，當地油廠采購觀望心理較強，收購大豆積極性不高。近日東北地區大豆收購主體主要是當地中小型貿易商，黑龍江地區貿易商直接從農戶手中收購大豆的價格集中于4000～4200元/t，清選后的食品用大豆收購價格集中于4400～4600元/t。今年國家首次實行大豆目標價格補貼政策，由于補貼細則遲遲未出臺，近日農戶惜售觀望心理較強，銷售大豆積極性不高。

在今年國家取消臨時存儲大豆收購政策后，為充分調動國內廠商收購新產大豆的積極性，經國家有關部門批準，進入10月份后暫停臨時存儲大豆競價銷售。匯總數據顯示，自今年5月13日國家開始競價銷售2010—2011年收購的臨時存儲大豆，截至9月30日共舉行了21次臨儲大豆競價銷售會，累計成交248.1萬t。其中2010年臨儲大豆成交98.9萬t，2011年臨儲大豆成交149.2萬t。

（四）9月份國內外油脂和油料價格走勢出現分化 由于美國大豆長勢持續良好，9月份美國農業部和各分析機構繼續上調美國大豆單產和總產量預測數據，美盤大豆和豆粕期價延續過去兩個月來的下跌走勢，主力11月大豆合約期價創下2010年7月以來的低點，豆油期價與大豆和豆粕期價走勢略有不同，全月維持上下震蕩運行。9月份國際市場棕櫚油價格持續上漲，全月上漲幅度超過12%，主要原因有兩個：一是當月馬來西亞政府取消棕櫚油出口關稅后，棕櫚油出口量大幅增加；二是當月主產區降雨較多，市場預計棕櫚油產量和庫存量將出現下降。9月份國內豆粕和菜籽粕期價繼續下跌，各合約期價均創下上市來低點；國產大豆期價高位震蕩運行，豆油、棕櫚油和菜籽油期價低位震蕩運行。

四、10月份原料市場展望

（一）10月份玉米市場展望 10月份預計，受經濟增長速度減緩等因素影響，國內畜牧養殖和飼料生產增長速度降低，飼料糧增長趨向緩慢。當前生豬存欄繼續下降，家禽養殖存欄量也處于較低水平。飼料糧增量更多由玉米貢獻，因為小麥最低收購價格逐年提高，新玉米上市之后小麥用于飼料數量下降，而DDGS等產品替代數量會較上年度減少，總體看玉米仍是主要的、價格適中的能量原料。2014/15年度國內消費總量為18900萬t，與上月持平，較上年度增加702萬t，增幅3.9%。其中飼料消費為11700萬t，與上月持平，較上年度增加450萬t，增幅4.0%。在連續兩年降低之后，玉米工業消費仍然難以大幅增長，預計2014/15年度工業消費為5200萬t，較上年度增加200萬t，增幅為4.0%。

（二）10月份油脂油料市場展望 根據進口大豆裝運船期和到港預報統計，10月份我國進口大豆到港量在410萬t左右，低于9月份的503萬t，也低于去年同期的419萬t。預計11月份進口大豆到港數量將會明顯增加，當前預計在550萬t左右，但低于去年同期的603萬t，11月份進口大豆到港成本將會繼續下降。盡管8—10月份大豆進口數量不斷減少，但由于2013/14年度大豆進口量同比大幅增加1053萬t，加上今年新產大豆開始上市銷售和國家取消臨時存儲大豆收購政策，國內大豆供應仍將繼續保持充裕局面。

（三）10月份小麥市場展望 10月份，預計小麥價格將小幅走高。供給方面，農戶的售糧量將會繼續減少，大型貿易商的售糧量可能有所增加；需求方面，小麥的制粉需求將基本穩定，飼用需求將減少。預計市場受明年最低收購價和2014年產托市小麥投放時間的影響較大。10月份小麥價格將小幅走高，大幅上漲的幾率較低。