馬年投基適度穩健 關注輕資產風格基金

截至2014年1月24日，積極投資 偏股型基金最近一月的加權平均凈值增長率為3.8%，高于同期上證指數5.63%。市場表現為以成長股的行情為主， 中小成長 股的代表指數 中小板 指數和 創業板 分別漲4.73%和19.52%。在行業上，文化娛樂、互聯網、軟件信息等行業股票大漲，而農業、資源類、有色等行業跌幅明顯。最近一月，排名前五的偏股型基金分別為 興全輕資 產、 興全有機增長 、農 銀行 業、安達成長和浦銀紅利 。興全兩只基金的基金經理均由陳揚帆管理，基金倉位基本集中在“輕資產”行業和成長類股票。

A股市場方面，我們對當前市場的總體態度謹慎。經濟下行壓力、流動性很難出現大幅寬松、 利率曲線制約了風險資產進攻的空間。但對長期投資者，我們還是建議在先進制造、品牌消費、移動互聯、大眾服務等成長股方向，精選優勢企業長期持有。

落實到2月基金投資，短期A股市場確實存在一些風險暴露點，例如年報大考，以及 信托產品風險，投資者宜采取適度穩健。但目前A股市場的主題投資風格，仍然明顯。我們堅持認為，沿著 中國經濟深化改革的長期主線，2014年投資者超額收益的機會仍將可能來源于成長板塊，或成長風格基金的優選之上。因此，我們建議整體采取“適度穩健配置，關注輕資產風格基金”的策略。重點推薦的品種如下：

興全輕資型基金：作為輕資產主題產品，成立以來業績表現穩定，持續性強?；鸩僮黠L格積極靈活，重倉新興產業個股，具有一定的個股挖掘能力，同時能夠把握市場熱點?；鹪谡鹗幒蜕蠞q市當中具有較強的向上彈性。在繼承公司穩健風格的同時，興全輕資產基金的基金經理陳揚帆也融合自身靈活的操作風格和“自中而下”的主動選股操作，業績表現優秀。

農銀行業成長 股票型基金：歷史風險收益配比較好。 2013年以來，基金在同業中業績表現優秀?；鹪诤诵耐顿Y理念上，采用“自上而下精選增長預期良好或景氣復蘇的行業+自下而上挑選個股”相結合的策略；基金的投資操作風格靈活，能夠較好的把握結構性行情。在選股標準上，基金經理曹劍飛偏好具有穩定業績增長、估值合理的成長性股票。目前基金配置上側重的有：手機等消費類電子股（長盈精密）， 三中全會《決定》利好的 文化傳媒 （ 華誼兄弟 、 華策影視 、 藍色光標 ），以及國防軍工等主題，成長空間看好。

銀河創新 股票基金：重點投資于具有良好成長性的創新類 上市公司。行業配置方面，銀河創新基金主要圍繞傳統消費和新興成長兩條投資主線。消費概念投資主要體現在對 食品 飲料、 醫藥 生物等必需消費品的長期持有，新興成長概念投資則主要是側重對電子、信息技術等新興產業領域投資機會的挖掘。個股選擇上，基金經理王培較為偏好精選估值安全邊際高且具備高成長性的股票進行投資。在實際投資運作過程中，該基金換股積極。

華寶收益增長 混合型基金：注重通過個股把握結構行情，同時持股集中度較高，以提高組合效率和進攻性。此外，基金對部分重倉個股的持續持有的時間較長，密切跟蹤、深入了解也使其對重倉股有更好的把握。目前重倉股包括影視傳媒、環保、電子軟件、移動終端游戲等股。

廣發聚瑞 股票型基金：過去三年中業績具有較好的持續性，且長期管理業績尤為突出。股票倉位基本穩定在90%的水平波動，在同業中處于中等偏上水平。在選股上，基金注重企業基本面的研究。目前該基金繼續看好內需、經濟結構調整受益的行業，對于信息技術、傳媒等“輕資產”行業配置比例較高。

景順優選股票型基金：業績持續性好，且風格穩健，在同業中表現優秀?；鸾浝硪宰韵露系倪x股為主，同時結合自上而下的策略，進行大類資產和行業的配置；核心組合為消費成長風格股票。在選股標準上，基金經理偏好產業趨勢向好、業績確定性較高的成長類股票。以上均為較高風險品種，建議投資者根據自身的風險偏好進行選擇。（來源： 中國證券報）