余額寶適用人群及其風險管理研究

于明熹　楊藝佳

[提要] 隨著互聯網技術向金融領域的不斷延伸，以阿里巴巴推出的余額寶為代表的互聯網金融業務尤為引人注目。在新的互聯網生活下，分析了解余額寶的適用人群，關系到余額寶及互聯網金融業的發展。同時，本質上是購買貨幣基金的余額寶，同樣面臨著風險。建立和完善風險防御機制，防止和減少風險的損失，保障已有用戶利益的同時，吸納更多新用戶，則是余額寶的重中之重。

關鍵詞：余額寶；互聯網金融；適用人群；風險性

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2014年9月29日

一、余額寶綜述

（一）余額寶的概念。余額寶又叫增利寶，是由第三方支付平臺支付寶為個人用戶打造的一項余額增值服務。通過將資金轉入余額寶，來實現對特定基金理財產品的購買，用戶不僅能夠得到比同期的銀行活期存款利息更高的收益，還能隨時消費支付和轉出，免費實現支付和轉賬的功能，像使用支付寶余額一樣方便。實質上余額寶就是一個T+0的貨幣基金，存在貨幣市場的風險。

（二）余額寶的特點

1、開辟了基金銷售的新渠道。伴隨著電子商務的迅速發展，網絡營銷逐步成為了新的渠道，而余額寶正是將基金銷售系統內置在國內最大、用戶最多的支付寶第三方在線支付平臺上，充分利用了網絡營銷渠道的優勢，大大提高了基金的銷售數量。

2、操作流程簡單，交易安全可靠，有廣泛的群眾基礎。支付寶與余額寶之間實行24小時免費轉賬，免除銀行的各種復雜手續，整個過程方便快捷，簡單明了。此外，通過手機客戶端也可完成操作，這對如今的“手機一族”來說省時省力，無疑是最好的選擇。

3、與傳統銀行相比，余額寶有著較高的收益水平。它的收益率要遠遠高于銀行的活期存款，并且余額寶比定期存款有著更強的流動性，多方面支持網購消費、支付寶轉賬，既有增值功能，又可隨時消費。

4、購買金額無“門檻”。用戶只要年滿18歲，擁有至少一元錢，就可以申請為支付寶用戶，滿足了更多人的理財愿望。且余額寶采用T+0支付，轉入的資金可以隨時轉出至支付寶，實時到賬無手續費，也可直接提現至銀行卡。

二、余額寶的適用人群

（一）針對適用人群的調查。為了深入了解余額寶的適用人群，我們科研小組展開了調查，以電子問卷和紙質調查問卷的形式，分別在公眾平臺和石家莊西南高教區進行了隨機調查，在對調查的近1，000人中，我們發現在使用余額寶的目前用戶中，“80后”人群的使用比例占46%，與之相比，“70后”人群使用比例占7%，“60后”人群使用比例占20%，被視為網購大軍主力的“90后”人群的使用比例則占到了27%。其中，23歲“寶粉”的數量最為龐大。

（二）適用人群特點分析。余額寶是由第三方支付平臺支付寶和天弘基金共同推出的，其上線之初的目的是將熱衷于網購的人的支付寶中的閑散資金集合起來，獲取最大利益。所以，其最初適用的基礎人群只是上網淘寶購物的人群。而隨著電子商務、互聯網金融的不斷發展，更多的人加入了其中，由調查結果我們可以看出，余額寶的消費群體以年輕、時尚、對網絡熟悉的消費一族為主，是相對成熟有一定資源和物質積累的消費群體。另外，因其方便快捷的支付能力，余額寶吸引了廣大學生及白領的關注。年輕用戶經常接觸淘寶，對支付寶平臺熟悉，其中剩余資金可用于投資，而絕大部分缺乏投資理財的資金和經驗，余額寶具有不限投資金額、不限投資期限、隨時可用的特點，使更多的用戶能夠參與理財。隨著互聯網金融產品概念的不斷深入人心，將有更多大齡消費者對余額寶產生興趣。他們在網絡操作熟悉之后，會逐漸轉為余額寶消費者。他們會為規避風險而追求更穩定的收益，將資金從基金等市場撤出轉而投資余額寶，為了追求更高收益以及流動性，小額存款持有人會將銀行內的部分存款轉入余額寶。

三、余額寶的風險分析

（一）用戶收益風險。高收益必然伴隨著高風險，余額寶的本質是貨幣基金而非儲蓄，并不具有活期存款的高安全性。一旦購買的貨幣基金出現問題，用戶的資金將蒙受損失。任何人都不能保證余額寶一直都是高收益。余額寶現有的天弘增利寶基金成立的時間短，相關數據少，用戶無法預測收益率，導致無法規避風險。而余額寶面對的客戶正是一般風險意識較低的工薪階層或者學生，在風險危機發生前，大部分的客戶難以意識到把資金轉出。

（二）操作與技術風險。在實際操作中我們可以發現，在很多的手機客戶端團購網站，也可使用余額寶進行支付，支付時只需要輸入支付密碼和手機驗證碼即可完成支付。余額寶作為一項互聯網金融理財產并且是由支付寶代為管理的互聯網賬戶，在其收益風險與網絡技術風險并存的情況下，余額寶并非“絕對安全”。自余額寶推出至今，已被多次爆出“被盜”問題，直接反映了余額寶本身確實存在網絡安全隱患。登陸不正規或是有病毒的網站，很可能導致淘寶賬戶的外泄，進而造成余額寶中財產的安全。

（三）政府監管風險。在監管方面，按照央行對第三方支付平臺的管理規定，余額寶可以購買協議存款，但能否購買基金并沒有明確的規定。再者，根據相關規定，第三方支付公司不能代銷基金，因此余額寶一直宣稱，該貨幣基金是由天弘基金作為銷售角色，支付寶只是支付平臺。這種行為實際上是在打“擦邊球”，從監管層面來說，余額寶并不合法或者說只是沒有違法，照目前情況來看，監管部門并沒有叫停余額寶，但是一旦發難，余額寶很可能會被叫停。

（四）銀行競爭風險。支付寶公司的第三方支付業務的發展已經對銀行的支付業務產生了一定的沖擊，隨后推出的余額寶業務更是在爭奪銀行的活期存款業務和理財業務的利潤。而由于支付寶公司的第三方支付平臺是寄居在各大銀行系統上運行的，其寄主商業銀行可采取多種方式來限制支付寶公司，或將支付寶直接封殺。另外，更大商業銀行也會創造出新的產品來吸引存款。

四、發展余額寶的建議

（一）完善自身風險管理體系，提升網絡技術。加強內部風險控制能力，制度完善的安全管理辦法，建立專業化的風險控制部門，注重提高員工的業務水平，加強對基層的管理。不斷提高自己軟硬件系統的安全級別和完善應用的系統結構，規范各類規章制度，保障網絡支付交易安全。而針對網絡技術風險，余額寶應該在支付過程中給消費者提供詳細的商家與訂單資料。

（二）多方合作，加強監管體系。在政府監管層面，支付寶方面應積極與相關監管部門進行溝通，盡快拿到基金第三方銷售牌照，使得余額寶合法性。證監會應發揮監管作用，人民銀行需依據職責規范其支付行為。同時，余額寶要處理好與銀行的關系，建立一個良性的合作模式，實現雙贏，避免惡性競爭。

（三）從客戶需求出發，滿足客戶需求。以客戶為中心，引領客戶的需求，依托數據信息平臺，借助互聯網的優勢，滿足客戶個性化、專業化的需求。同時，重塑業務流程，提升客戶體驗。精準把握不同客戶的金融服務需求，并進行風險評估，從而精確提供服務和有效控制風險。建立客戶數據資源倉庫，掌握客戶的基本信息，對其投資意愿、風險偏好等相關信息進行內部整合，對數據進行智能化分析，細分客戶群體。明確提醒用戶購買余額寶所存在的風險，尊重用戶知情權，增加產品透明度。

五、總結

隨著科技的進步，互聯網理財產品終將成為人們生活中不可或缺的一部分，而作為先驅者的余額寶也必將變得更加完善與強大。而其所帶來的風險同樣不容忽視，人們要理性地對待余額寶，不要因為它的暫時性的高收益而變得盲目。無論是支付寶公司還是相關監管部門，都應采取積極的措施來應對風險，以促使余額寶業務更快更健康地發展。

主要參考文獻：

[1]陳茜.余額寶優勢與風險同在[J].現代工業經濟和信息化，2013.15.

[2]趙鑫.余額寶的法律問題——余額寶高收益背后的巨大風險[J].知識經濟，2013.23.

[3]侯彬鑫.淺析余額寶對我國銀行業的影響[J].東方企業文化，2013.23.