鈦市場分析及后市展望

郭春橋 俞中華 李霖|文

10月份國內鈦產業依然呈現低迷行情，這也與當前宏觀經濟運行高度相吻合。國內房地產市場回暖還在驗證之中，鈦白粉的消費自然難以好轉，市場價格轉向下行。同期，無論固定投資增長，還是家庭、企業對鈦材的消費也沒有顯現增長，加之有些企業消耗去年的鈦材和海綿鈦庫存，這令海綿鈦的生產也不見了去年的行情?？傊?，鈦礦、鈦鐵、海綿鈦、四氯化鈦、鈦白粉等相較9月份行情穩定，但下游需求和銷售不暢添了份偏弱的因素。

10月份價格回顧和分析

1．鈦精礦

國內鈦礦市場在10月份期間較為冷淡，攀枝花38品位以上中礦多在310～330元/噸（不含稅）之間，46品位鈦礦530～550元/噸，兩種品位的鈦礦整體報價較上月都有所提高，但實際成交價略有下滑。由于前期市場的低迷，礦廠開工率走低，鈦礦庫存有限，顯現緊張，特別是中礦現貨供應不足，同期攀西地區的環保執行力度加大。此外，9月底鈦白粉市場開工率回升，這些疊加因素支撐鈦礦價格于低位小幅回升。預期未來11月份鈦礦價格維持目前的價格態勢，但隨著一波采購的結束，有一定的偏弱壓力。

2．鈦鐵

根據《英國金屬導報》歷史報價顯示，10月份歐洲鈦鐵市場仍延續前期低迷行情，鈦鐵價格仍維持4月初以來的5．43美元/千克，價格仍處在近兩年的相對低位水平。

國內鈦鐵市場繼續低迷，低鈦鐵9月底的主流市場報價下滑500元/噸至8750元/噸，這是年初以來第二次下調，累計下滑近1000元/噸，這是自2006年1月1日起有詳細鈦鐵報價紀錄數據以來的最新低價，打破調價前的記錄。據了解，近期鈦鐵生產企業大多傳出減產計劃，整體市場開工率微幅下降。當前江蘇儀征30基低鈦鐵市場主流報價8300～8800元/噸，主流成交價8000～8500元/噸；江蘇地區中鈦鐵主流報價9000～9200元/噸（25基價）；遼寧地區廢鈦型高鈦鐵市場主流實物重報價27000～28500元/噸。而去年同期國內30基鈦鐵成交價集中在9800～10800元/噸之間，70基集中在30000元/噸附近，價格下滑較大，有近10%的跌幅。北京安泰科信息開發有限公司(以下簡稱“安泰科”)預期，年底前鈦鐵這種弱勢低迷市場行情還將延續，甚至可能延續至明年年底。

3．海綿鈦

10月份國內海綿鈦市場價格走向弱勢，0#海綿鈦成交價4．8萬～5．0萬元/噸，主流成交價為4．9萬元/噸。根據安泰科通過電話調研了解，國內海綿鈦廠家整體出貨較去年大幅下滑，企業多是維護老客戶出貨，新客戶開發難度較大。而下游鈦材市場需求低迷，加之原材料對其價格難以支撐，未來海綿鈦價格更添幾分弱勢。根據中國有色金屬工業協會（以下簡稱“有色協會”）統計數據顯示，前三季度全國海綿鈦產量34754噸，同比下滑19．5%。分省來看前三季度海綿鈦產量：貴州6496噸，同比下滑27．5%；遼寧19147噸，同比下滑4．0%；河南8455噸；同比上漲5．9%；山西657噸，同比上漲52．4%。

總之，當前市場詢盤不夠活躍，加之業內大企業執行此前訂單，多數企業出貨壓力都很大，鈦材消費又難有大的起色，預期未來海綿鈦價格仍有不小的偏弱運行壓力，價格可能仍維持在目前的水平之上。

4．四氯化鈦

10月份四氯化鈦價格偏弱運行。雖然價格基本處在前期的5600元/噸水平，但10月份遼寧價格出現400～500元/噸下滑，出廠價在5100元/噸左右；河南成交價5600～5700元/噸，河北出廠價5400～5500元/噸，山東報價5700元/噸，湖北成交5300～5700元/噸。由于海綿鈦市場需求較差，高鈦渣市場價格又偏弱，預期11月份四氯化鈦價格將繼續保持在低位。

5．鈦白粉

10月份鈦白粉市場繼續低迷，市場報價較前期有300～500元/噸左右的下調，實際成交價多又讓利下調。10月份，國內金紅石型鈦白粉出廠價9500～11000元/噸（含稅），銳鈦型鈦白粉8500～10000元/噸。

傳統意義上的“金九銀十”，在10月份并未能得到展現，市場整體銷售并不順暢，即使這樣的歷史相對低價，供求雙方成交的意愿仍不足。一方面，受國內宏觀經濟和房地產市場疲軟影響，鈦白粉引致的顏料市場需求不足，令供應過剩的鈦白粉市場遭受到寒冬之困；另一方面，上游鈦礦、高鈦渣、四氯化鈦等的成本制約已使鈦白粉的生產成本繼續壓縮受到限制，除非更進一步的重大技術進步，目前鈦白粉企業已處在虧損的邊緣之地。在此境地之下，過去幾年都較活躍的貿易商也抱觀望之勢，甚至面對價格倒掛需求時，根本沒有成交激情。

當前鈦白粉價格已處歷史相對低位水平，價格難以再度下調，加之國內經濟低速增長，鈦白粉價格上漲支撐不在，預期11月份鈦白粉價格將繼續低位運行。

聚焦

有色協會最新公布的我國2015年前三季度海綿鈦產量34754噸，同比下滑19．5%。然而這份出自國家統計局，再經由有色協會調整的數據背后，安泰科能從數據中挖掘出的結論是海綿鈦前九個月產量可能比這還要糟糕。去年此時，國家統計局給出并經有色協會調整的數據顯示，2014年9月份海綿鈦產量7608噸，而前三季度的產量82806噸，若照此數據推算，前八個月海綿鈦產量同比下滑了58．0%，對比連續兩年前九個月月度海綿鈦產量，月度產量都是同比降幅在36%～67%之間，可謂驚人，具體各月產量對比見表1。

鑒于國家統計局每年數據的統計口徑可能有變化，所以有色協會公布今年前三季度海綿鈦同比降幅并不是59．5%，而是27．7%。從安泰科對企業進行電話及實地調研中了解，今年的海綿鈦生產確實異常的不景氣，實際產量已經較去年大打折扣，所以海綿鈦的生產大幅下降是個不爭的事實。

目前，我國海綿鈦總產能在15萬噸/年的水平，實際產能11．9萬噸/年，以現有的產量估計，今年產量可能不足5萬噸，產能利用率預估不足40%。由此來看，海綿鈦產業的發展還是得看未來的消費領域擴展以及技術進步來壓縮成本，這樣才能令產能得到提升，更新型的鈦材用品得到更廣泛深入的應用。

根據中國有色金屬工業協會鈦鋯鉿分會統計數據顯示，2014年，我國鈦加工材在化工、航空航天、船舶、冶金、電力、醫藥、制鹽、海洋工程、體育休閑等領域的用量分別占比46%、11%、2%、6%、15%、2%、4%、2%、7%。而目前的生產來看，化工領域的鈦材用量大幅下滑，致使海綿鈦生產也受到牽連。由于前些年化工及其裝備提升，促進其鈦材產量的躍進發展，而針對其他醫藥、海洋工程、船舶等應用領域開拓不力并沒有得到及時顯現，寒冬來襲時，這些看似小的鈦材應用領域顯得尤為重要。因此，當前要大力擴展鈦材的應用領域，促進鈦材的消費，進而才能推升海綿鈦的發展。

表1 2015/2014年中國有色金屬工業協會月度公布數據統計表（根據每期月度數據整理）

照當前的0#海綿鈦5萬/噸的水平來看，處在歷史相對低位，然而下游需求企業仍在觀望，足見擴展應用也有難處，這關鍵還是海綿鈦的價格仍需下降，對照國內外的生產工藝，國內在海綿鈦生產相較國外先進技術還有不少的差距，降低成本的空間巨大，這就需要企業的進一步技術進步或原料改進上做文章。

總之，化解當前海綿鈦產量下滑和產能利用率偏低的局面，關鍵還是技術進步和下游消費領域擴展，才能以此提振海綿鈦的生產回歸正常。

對外貿易市場

據中國海關統計顯示，1～9月份，進出口貿易累計總量20．5億美元，同比下滑11．7%，其中進口累計9．9億美元，同比下滑9．8%；出口累計10．6億美元，同比下滑13．5%。最新9月份海關數據顯示，我國9月鈦產品對外貿易進出口總量達21863萬美元，同比下降25．2%，環比增長3．3%；其中進口貿易額11215萬美元，同比下滑23．9%，環比微增1．1%；出口貿易額為10648萬美元，同比下滑26．5%，環比增長5．9%。

鈦市場展望

綜上所述，安泰科認為從鈦礦、高鈦渣、四氯化鈦到鈦白粉、海綿鈦、鈦材等終端消費都面臨艱難的市場行情，這在過去幾年都不曾見。導致如此行情的主要原因仍是國內宏觀經濟轉入中低速增長，其對終端消費的支撐不足，而同期又面臨著海外同類產品的相互競價局面，令國內產商較被動，鈦產業鏈條也總體低迷。11月份，我們預期鈦礦、鈦白粉、四氯化鈦、鈦白粉、海綿鈦等細分鈦產品將繼續維持弱勢運行態勢。