美頁巖油氣商伺機反撲

□ 文/本刊觀察員 田野

美頁巖油氣商伺機反撲

□ 文/本刊觀察員 田野

辨風看向

近日，EOG資源公司宣布，如果油價能維持在每桶65美元的水平，其將重啟鉆機，并將產量提升至之前水平。其他頁巖油氣開發商也紛紛表示，如果美國油價回升至每桶70美元，他們會立刻打開產量“閥門”。

風向解析

雖然在前一階段的油價戰中，沙特通過成本優勢和不減產策略占得先機，但美國頁巖油氣產業也不愿坐以待斃。借助近來油價回升和成本控制，美國頁巖油開發商決定展開反擊，并再度啟用那些之前停用的鉆機。近日，EOG資源公司宣布，如果油價能維持在每桶65美元的水平，其將重啟鉆機，并將產量提升至之前水平。并表示，如果油價回升至每桶65美元，公司2016年的鉆機數量將出現兩位數以上的強勁增長。西方石油公司今年也有增產計劃，并將產量增幅預期上調了2萬桶/日。去年該公司日產量為59.1萬桶，預計今年日產量會增長6萬-8萬桶。先鋒自然資源公司也表示，如果油價持續回升，希望增加鉆機數量，自7月起每月至少增加2臺，有助于提升公司明年的頁巖油產量。其他頁巖油氣開發商也表示，如果美國油價回升到每桶70美元，他們會立刻打開產量“閥門”。

3月以來，國際油價開始回升，與年初相比已增長超過30%。凱投宏觀公司分析師湯姆·皮尤表示，作為對近來油價上漲的反應，美國頁巖油產量可能會快速增長?？紤]到以往油價對產量的影響，此次低油價導致美國頁巖油鉆機數量下降的幅度比較夸張，未來幾個月美國頁巖油市場將逐漸恢復活力。

有一個因素是決定美國頁巖油氣開發商能否如愿吹響反擊號角的關鍵?？紤]到不同的開發環境，由于頁巖油氣開采成本差別很大，恰好給了開發商控制成本的機會，其可先勘探，然后等油價恢復或成本較低時再開采。通過這種被稱為“產量搖擺”的方法，開發商可在油價較高時增產，在油價低迷時減產，一定程度上彌補了高成本的頁巖油氣產業應變能力的不足，也提升了該產業對低油價的抵御能力。不過，對美國頁巖油產業來說，只是剛開始嘗試這個方法，效果如何還是未知數。

貝克休斯數據顯示，受低油價的沖擊，美國頁巖油鉆機數量下降明顯，僅剩下930臺，與去年10月峰值的1609臺相比大跌58%。但近來油價小幅回升給了頁巖油生產商喘息的機會。價格回升使市場的關注焦點開始轉移，貿易商和投資商開始觀望美國頁巖油氣生產商的反應，看他們能否利用這個機會反擊，擺脫之前的頹勢，再度提升產量。

高盛集團近日表示，前一段時間低油價的考驗已使美國頁巖油開發商找到了控制成本的方法。如果油價能回到每桶60美元以上，美國頁巖油產量會迅速提升。生產效率的提升也增強了頁巖油產業對低油價的抵抗能力。鉆機數量下降幅度的減緩足以說明，美國頁巖油開發商已逐漸適應當前油價。5月第一周，美國頁巖油鉆機數量減少11臺至668臺，為4月以來最小降幅，此前兩周降幅分別為24臺和31臺，而年初時降幅接近每周100臺。