互聯網金融與小微企業融資的雙對接

袁珊婷

(湖南農業大學，湖南 長沙 410128)

一、小微企業融資存在的問題

小微企業是活躍市場、保證就業、自主創業的主力軍，他們提供了中國城鎮7成的就業以及6成的國民收入，但他們的融資融資路卻一再遇到阻礙，有近9成的小微企業從未獲得過銀行的經營貸款[1]。造成這種局面主要有兩方面的原因：

(一)小微企業自身問題

首先，小微企業獲得貸款難的最重要原因是信息不對稱風險過高。小微企業內部存在管理制度不健全，經營混亂，從而導致財務信息可能失真的風險。銀行在審核貸款的時候很難依據真實性不明確的信息做出準確的評級，從而也不會輕易發放貸款。其次，小微企業經營規模小，資金上缺乏有力的支持，其自身的現金流有時都難以保證，更加難以提供銀行認可的抵押物。最后，小微企業因為缺乏專業的財務團隊，對于自身的資金需求有時無法做出合理正確的預期，其貸款呈現出“短、小、頻”的特點，在這種情況下，也為傳統金融機構提供了難題。

(二)商業銀行存在問題

現階段，國家陸續出臺了扶持小微企業發展的政策，商業銀行對此也是積極響應，尋求解決途徑，但是現實情況是，傳統金融機構的融資模式并不完全適應小微企業的融資需求。主要原因還是信息不對成風險的存在，銀行內部沒有專門針對小微企業風險共識，信用擔保等處理技術，加之銀行沒有建立起完備信息評級體系，使得征信成本不斷推高，審批手續相較于大中型企業也更為復雜。在這種情形下，商業銀行也就會更加傾向于大企業的“批發式”貸款，使得小微企業融資這一塊被不斷弱化。

二、互聯網金融對小微企業融資的支持

目前，我國互聯網金融呈現出“發展迅速，品種多樣，由點及面”的顯著特點。與傳統金融相比，互聯網金融的交易主要依靠于數據信息，并且可以為顧客在任何時候、任何地點以及以任何方式提供融資服務，并且根據客戶需求提供專屬服務。而小微企業融資難也一直是經濟發展中棘手的問題，互聯網金融的發展推進依靠其創新性，推出P2P點對點融資、小額貸款融資、眾籌融資以及電子門戶融資等新形式為小為企業融資提供便利。

(一)基于大數據平臺違約率降低

實際融資過程中，小微企業融資的違約率的高低主要取決于其實際業務操作中的現金余額以及負債余額的比例，即現金比率，比率越高，違約率就低。因此，在貸款下發之前，貸方若能掌握借方的實際現金流情況就自然可以弱化兩者之間的信息不對稱情況，降低違約率。而互聯網企業通過其信息平臺累計小微企業的信用以及交易信息，如借方的實際銷售記錄、貨運以及客戶活躍程度等當期記錄等，再與工商、稅務等部門的數據相結合做出信用評級，發放貸款。由此建立起來的信用評級以及貸款篩選機制，為小微企業的無抵押貸款提供可能。

(二)高效率與低成本并行

小微企業的外源融資主要依靠于資本市場融資、銀行借貸、民間融資等形式，其中銀行融資成為小微企業融資的首選方式。但由于小微企業的企業實體不穩，無法提供滿意的抵押擔保，造成了貸款率低，成本高，周期長的問題。而互聯網金融主要的運作流程實行系統化和自動化，以技術代替人力，提高了審批效率，符合小微企業時間短、頻率高、金額小的貸款需求。并且基于大數據平臺建立的信用評級，進一步降低了信息收集等成本，同時互聯網金融為各企業發布融資信息提供了一個公開的平臺，實現批量處理信貸的能力，為其提供低成本融資。

三、小微企業的互聯網融資策略

互聯網金融平臺資金存在兩種模式：一種是機遇P2P網貸為主導的小微企業融資，主要依靠于其大數據、云計算等信息技術，促進資金供求雙方的更有效融合，資金來源主要是社會閑散資金；另一種則是對于原先的以銀行為主導的供應鏈金融的替代，改為以核心企業為主導，側重于對于核心企業的信用的引入，資金來源主要是銀行資本。而相對于單個企業，互聯網平臺可以以更低的利率獲得資金，同時利用核心企業作為信用擔保降低風險和成本。

(一)核心企業擔保下P2P網貸融資

資金需求方在P2P融資平臺上注冊成為會員，該平臺以核心企業的信用作為擔保，資金需求方在平臺上自主選擇認可的利率水平，達成初步合作意向，平臺方通過網絡認證等方式對其信用、還款能力等進行審核，并且將供應鏈企業以及核心企業的各項信息提供給資金供給方，資金供求雙方進行接洽?；蚴瞧脚_搜集大量融資需求信息，整合向銀行集中提出申請并以核心企業的信用作為擔保。該種方式優點在于業務網絡化，信息透明度高，進一步降低風險。

(二)眾籌融資

利用“投資+預購”的形式，為小微企業籌集項目資金。其分為股權籌資以及創新產品籌資兩種形式，放款人可以是需要購買此產品的客戶，而通過眾籌來購買即可享受折扣優惠。對于股權籌資，其實質是在傳統直接融資市場上開辟一條新道路‘而對于創新產品籌資，小微企業在籌集資金的基礎上，可以借眾籌平臺進行產品的發布與預售。該種方式可以使交易時效更強，周期更短，同時充沛企業資金，也為終端客戶提供更好的優惠。

(三)大數據下的小額貸款融資

主要是由電商發起設立的小額貸款公司來滿足電子商務領域的小微企業融資需求。小微企業提出貸款申請后，小額貸款公司引入網絡數據模式，交纏檢驗其經營以及第三方認證數據，考察其財務真實情況，對其還款能力做出合理評估。并且在貸后監控小微企業的經營狀況，通過電子商務的平臺對其現金流等情況進行監控，以有效控制貸款風險。該種方式的主要特點在于門檻低，周轉款，貸款全流程實現系統化和網絡化。

(四)電子金融機構-門戶融資

小微企業通過垂直比價的方式在門戶網站上選擇信貸產品，并確定提供匹配信貸融資的電子金融機構，之后運用電子銀行立體服務體系獲得金融機構融資。該種模式下，形成了小微企業、金融門戶平臺以及電子金融機構的三方對接，實現前臺、中介和終端的合理搭配。此種模式之下，小微企業對于電子金融機構會有更加直觀的比較，實現資源的有效合理配置。

[1]余薇，秦英.互聯網金融背景下小微企業融資模式研究[J].金融論苑，2014-12.

[2]鄭慶明.互聯網金融下我國小微企業融資風險探討[J].時代金融，2014-5.

[3]馮蘭.互聯網金融助力小微企業融資發展研究[J].福建商業高等?？茖W校學報，2014-6.

[4]李超，駱建文.基于互聯網金融的小微企業融資策略[J].現代管理科學，2015-1.

[5]徐潔，隗斌賢，揭筱紋.互聯網金融與小微企業融資模式創新研究[J].商業經濟與管理，2014-4.