金陵飯店：發力互聯網B2B業務

金陵飯店（601007）：公司現有主業包括酒店經營、商業貿易、養老產業三大業務板塊。2014全年實現營收 61273.87萬元，同比增長14.59%，其中酒店業務收入 35075.88萬元，占比57.24%，同比增加9.57%；商品貿易收入20924.62 萬元，占比34.15%，同比增加1.51%；歸屬于母公司凈利潤3985.24萬元，同比減少44.80%。2015年公司商貿業務料將繼續承壓，酒店管理業務穩健增長。

目前，公司管理連鎖酒店超130家，遍布全國16 省市自治區，在管五星級酒店總數全國第一。管理酒店中，已開業運營的占比達60%（開業酒店，公司收取100-150W/年的管理費）；擴建后的金陵飯店客房總數近千間，成為江蘇省最大規模的五星級酒店綜；“亞太商務樓”占地面積1.6萬平方米，建筑面積17萬平方米，塔樓高 242米、57層，裙樓4層，地下3層，已投入試營運（金陵飯店老樓平均入住率70%左右，二期新樓 55%左右）。 此外，公司在旅游與養老方面相得益彰，天泉湖項目潛力巨大；同時，公司拓展酒店資源采購，發力互聯網B2B業務。

江蘇國企改革的細則明確“功能重組”和“上市混改”兩條改革路徑。按照省國資改革的總體進程，公司存在集團資產整體上市以及混改的可能性（金陵飯店集團占上市公司股權大約 40%）；同時，在酒店管理、養老等子公司層面的激勵機制值得期待。

投資策略：二級市場上，近期該股回踩10日均線，目前BOLL張口向上，均線系統多頭排列，可保持關注。