中國將成區域內最大投資人之一

張威

投資只是成功經驗的一個要素，問題的關鍵在于是否有一個好的政府，有一個好的政策，有一個市場經濟，能夠提供商業環境和投資環境

2015年12月14日，中國加盟歐洲復興開發銀行，為自身的全球區域金融架構放上了最后一塊拼圖。該行行長蘇瑪·查克拉巴蒂爵士（Sir Suma Chakrabarti）于2016年1月15日，拜訪國務院總理李克強，以落實最后的手續。1月14日晚，查克拉巴蒂爵士接受了《財經》記者的采訪。

生于印度西孟加拉邦的查克拉巴蒂爵士，于2012年被選為歐洲復興開發銀行（European Bank for Reconstruction and Development下稱，EBRD）的第六任行長，任期四年。他諳熟國際發展經濟以及公共部門改革政策的制定，早前是英國司法部的常務秘書，并曾就職于英國國際開發部，對東歐、前蘇聯以及中亞北非的轉型經濟體保持緊密合作。

中國加入EBRD與查克拉巴蒂的積極推進有很大關系。他認為，中國的加入于己、于EBRD、于EBRD的 被投資國來說，是一個三贏局面。中國將成為EBRD投資地的最大投資人之一。

作為推動經濟結構轉型的多邊開發性金融機構，EBRD有80%的投資項目集中在私營部門。

對此，查克拉巴蒂爵士認為，投資只是成功經驗的一個要素，問題的關鍵在于是否有一個好的政府，有一個好的政策，有一個市場經濟，能夠提供商業環境和投資環境。

中國將成為最大投資人之一

《財經》：央行透露，中國從2007年就已經跟EBRD進行了聯系，那么EBRD為什么是2015年這個時間點批準中國的成員國身份呢？

查克拉巴蒂爵士：中國確實在2007年的時候進行過詢問，與我的前任們進行過一些對話，但是正式的對話是從2015年夏天才開始的。去年8月初，中國提出了興趣，在9月底10月初的時候，正式提出了申請，之后我們就非常迅速地進行操作。EBRD的理事們在圣誕節之前完成投票，接著就是中國走內部流程，進行審核并完成支付，這會在這幾天完成。

我想需要認識到這是一個三贏的局面，一旦認識到這一點，流程就可以變得很快。

對于中國來說，首先，這是中國加入的最后一個開發性銀行，而中國也準備在這個地區增加投資，因此，EBRD對這一地區的認知可以在很大程度上對中國起到幫助。與此同時，中國的企業也可以從中獲得好處，它們可以在這個地區與EBRD直接進行溝通。這不僅僅是在中亞地區，也包括中國試圖增加投資的東歐，以及北非和土耳其一帶，因為EBRD在這些地區都有經營。

對于EBRD來說，也是一贏，因為中國是世界上第二大經濟體。當然，我們的成員國里面也有美國這個最大的經濟體。對于我們來說，希望世界上主要的經濟體都能夠參與到EBRD里。

此外，對于我們正在進行投資、項目經營以及政策轉變的國家來說，更是一贏。因為，今后，它們會通過EBRD的項目獲得大量中國資金，而中國企業也會參與到EBRD的項目中去。當然，我們也希望能夠與中國展開對話，從而了解中國的發展是如何取得成功的，哪些成功經驗是我們可以學習、并且傳授給那些有我們進行項目經營的國家。

《財經》：您如何看待中國在這個地區的戰略考量？

查克拉巴蒂爵士：我們進行經營的這個地區具有很高的戰略地位。我們早前是將前蘇聯集團的國家進行市場化經濟轉型，現在EBRD的范圍已經擴大到從北非的摩洛哥、埃及，再到約旦、土耳其、希臘、塞浦路斯，以及前蘇聯陣營的蒙古?，F在我們已經在超過35個國家的范圍進行經營，中國在其中不同的子區域都有不同的戰略，但是總體而言中國的經濟戰略十分清晰，就是要留下更多的經濟足跡。

中國在過去的十幾年里，在這里增加了許多投資，但是，相比中國自己的實力和這些地區的特征來說，這些足跡還是顯得輕了一些。因此，中國還有很大的投資增長空間。通過EBRD、通過中國的公司，這些投資可以十分安全和穩健。

《財經》：具體而言，你們將如何幫助中國企業投資這一地區的實體經濟呢？

查克拉巴蒂爵士：運作模式上，橫向上，在投資國家當地設立辦公室；縱向上，對于所投資的各個行業部門，在倫敦總部設立專門的團隊。因此，我們確實在投資的國家和領域有扎實的基礎，在這些國家都有自己的市場情報網絡，對于那些新出現的投資機會，我們都有詳實的資料。對于中國來說，我們會增加對中國的商業推廣活動。

我們有80%的投資項目都是在私人經濟領域，所有這些項目都是受商業保護的，不會透露給任何一個國家的政府。當然，那些與政府相關的投資項目，我們會跟中國人民銀行進行溝通，但是對于那些占大部分的私人經濟項目，我們都是直接跟企業進行溝通。

在這一點上，我們跟世界銀行、亞洲開發銀行等那些機構不同，EBRD的主要關注點在于私人經濟領域，而他們則更多地關注于公共領域的項目。

《財經》：除了會員國地位以及商業推廣，能總體上介紹一下你們的中國戰略嗎？

查克拉巴蒂爵士：中國將成為EBRD所經營地區最大的投資人之一，所以我們的戰略是：首先，從根本上建立我們在中國的商業聯絡網。其次，是將中國經濟的成功經驗能夠介紹到我們所經營的地區，特別是中亞。第三是幫助中國作為主席國舉辦好G20，特別是在基礎建設領域和能源效率領域。

推進經濟轉型

《財經》：EBRD專注于推進經濟轉型，這些年，你們經營的經驗是什么呢？

查克拉巴蒂爵士：我們最大的一個經驗就是，投資只是成功經驗的一個要素。在一個國家里，你可能會有很多很好的項目，但是這個國家的整體情況并不見得會有所好轉。最典型的一個國家就是烏克蘭，我們在那里有不少項目，一些不那么成功的項目。問題在于是否有一個好的政府，有一個好的政策，是否有一個市場經濟，能夠提供商業環境和投資環境。這也是我們過去幾年著重推進的一個方面。當然，我們也希望中國能夠跟我們分享一些他們的經驗。

《財經》：但是關于中國模式，似乎現在也有一些爭議。

查克拉巴蒂爵士：確實，關于這個話題，現在有不少辯論，包括現在中國股票市場到底怎么了。但是中國經濟的基本面還是很強勁的，依然保持了6%以上的增長，這表明經濟基本面還是良性的。我認為，股票市場有別于實體經濟，它是另外一個故事。當然，也有一些爭議在于經濟戰略本身，比如是否要把關注度從出口轉移到內需上來，等等。

《財經》：金融危機后，在你們投資的地區出現了信貸緊縮的現象，你們預期中國會在多大程度上填補這個空缺？

查克拉巴蒂爵士：我們并沒有設定一個預期。不過確實，這個地區在金融危機后，出現了信貸緊縮，這也是為什么我們提高了對這個地區的投資。2015年我們在這一地區共進行了94億歐元的貸款，但2006年和2007年的時候，EBRD一年只投入50億歐元。正是由于信貸緊縮，銀行們做出的貸款減少，所以我們增加了貸款，從而提高這個地區的投資率?，F在這里依然存在大量迫切渴求信貸資金的好項目。我們正在試圖滿足這一需求，我們現在正在與一些中國企業合作。

具體運作，可以說是中國人民銀行給EBRD投入資本金，之后由EBRD向這些地區的項目發放貸款，有時這些貸款是投向那些中國的企業項目。

《財經》：除此之外，你們跟中國還將有哪些合作？

查克拉巴蒂爵士：我們還將跟AIIB（亞洲基礎設施投資銀行）進行很多合作。AIIB的建立本身就具有劃時代的意義。我們一方面會根據自身25年的運營經驗，給AIIB一些建議，另一方面今年也會跟AIIB共同為一些項目進行融資，對此，我們已經對可能的項目展開了討論。當然AIIB是一個以基礎設施建設項目為主的銀行，所以我們首先會在一些硬基礎設施上進行合作，比如道路、鐵路、電站等領域將先行。此外，他們也雄心勃勃地想跟我們在一些社會基礎建設領域展開合作，比如教育等領域。這會是我們合作的第二步。

《財經》：你們會跟中國一起建設一些特殊投資基金嗎？

查克拉巴蒂爵士：因為通常來說，EBRD的貸款是按照市場利率來做的，但是對于一些項目來說，你需要同時搭配一些特殊投資基金，而這些特殊投資基金的作用卻十分重要。比如說我們要往一個非常貧困的城市進行貸款，從而改善它的供水或者廢水處理系統，如果是按照市場利率來貸款的話，當地居民沒有辦法還貸。因此，從當地居民能夠接受的貸款利率到正常的市場利率之間，有一個過渡期，在這個過渡期里，我們就需要特殊投資基金了。對于那些用新科技來提高能源效率的項目來說，也同樣可以用到。

現在跟中國談完了成員身份問題，接下來就可以去探討這些話題了。

總的來說，我們的投資原則是不變的：首先，這個項目是否是銀行可以接受的，它的回報是否能夠滿足項目本身；其次，我們要看普通商業銀行是否會做這個項目，如果它們做，就沒有我們介入的必要，我們只會做那些我們可以帶來增量的項目；第三，這個項目是否能夠幫助所在國的經濟體制向一個更加市場化的方向轉型。有了中國的投資，我想這會是一個三贏的局面。