民間資本患上“迷茫綜合征”

文顯堂

中國社會心理學會會員，中國企業十大新聞發言人；曾任國企董事長、股權投資協會副會長。

我國經濟進入新常態之后，以供給側改革為核心的調結構、去產能和以創新為驅動力量的產業升級、新型產業的培育，正如火如荼地推進，尤其是中央政府全力推動大眾創業、萬眾創新的戰略和政府推行簡政放權的改革，鼓勵民間資本進入金融、能源、交通、信息、生態環保、農業水利、市政和社會事業等重點經濟領域，這給民間資本創造了前所未有的歷史性機遇，全社會的民間投資理應大幅上升，但結果卻讓人大跌眼鏡。

民間投資為何下降？許多業界人士大多是從外部尋找原因，諸如政府部門下放的權力雖多，但真正“含金量”高的權力沒有下放；金融改革不到位，融資難、融資貴的問題沒有解決；政策執行不到位，尤其是中央政府為推動“大眾創業、萬眾創新”而出臺的一系列政策，在一些地方執行不到位，存在著不作為的問題。但不管怎么說，現在的行政環境、經濟環境、法制環境，都遠遠好于過去。

依筆者看，根本原因在于我國經濟進入轉型期以后，民間投資者的素質沒有得到相應的提升，患上了“迷茫綜合征”，陷入了“找不著北”的狀態。在過去相當長的一個時期內，民間投資之所以保持大幅增長的態勢，是與整個經濟依靠資源消耗和粗放式高增長相關，特別是礦業、房地產業等產業爆炸式增長，因其短平快，技術含量低，創新要求低，市場需求大，回報率高，進入了“有錢就能賺大錢”的時代，由此掀起了民間資本的投資浪潮，并獲得了豐厚的回報，完成了原始資本積累。但現在的情況發生了根本性變化，我國經濟由資源消耗型的增長轉變到依靠創新和科學技術進步的增長。在這樣一個大轉變的時期，要追求更高的投資成功率和回報率，投資者的素質成為決定性因素。而我國的民間投資者的素質沒有獲得相應的提升，也就不可避免地迷失了方向，“找不著北”，雖然有錢，但卻投資無道。

在全球經濟增長乏力的今天，當傳統產業的投資回報率持續下滑，民間資本一派茫然，大量資本握在手里找不到出路，也就是人們常說的那樣，找不到好的投資項目。其實，好的投資項目很多，只是由于受民間投資者自身素質的局限，面對變幻莫測的全球市場，無法鑒別項目的好壞，尤其是面對一些新的投資領域，往往是看不懂，看不準，不敢投?，F在，盡管政府鼓勵民間資本進入能源、交通、通信、金融等領域，也不乏許多有投資價值的好項目，但民間投資者對其自身如何使用資本話語權，如何實現預期的收益，信心不足，不知道該怎么“玩”。

面對民間資本陷入“找不著北”的狀況，政府必須在進一步改善行政環境、經濟環境、法制環境的同時，下大力氣加強對民間投資者的培訓，提升其素質，讓他們對新領域、新技術項目看得懂、看得準，這樣就可以讓民間資本“找著北”，敢于投資，善于投資，并獲得預期的投資回報。

世界上的一些發達國家都非常重視民間投資者的培訓，尤其是美國政府，擁有完善的中小投資者和創業者的培訓體系，常年定期免費提供培訓服務，最大限度地提升其投資成功率。我國應該借鑒這一經驗，建立完善的免費培訓體系，以提升民間投資者素質為途徑來提高民間投資的成功率和回報率。當投資成功率和回報率上升到合理水平之后，不僅會促進民間投資保持穩定增長的態勢，而且還會掀起新一輪的民間投資浪潮，這既可以保持經濟的穩定增長，而且也有利于促進我國經濟的轉型，提升經濟增長質量，并創造更多的就業機會。