帥龍
老百姓在義無反顧地貸款買房,而真正不差錢的保險公司和產業資本卻在持續進入股市,正是這些聰明的、抄到了底的增量資金才使得指數在2638點就此打住,炒房和炒股究竟孰對孰錯?
央行公布的7月份金融數據中,有一個關鍵數據看過之后免不了讓人心驚肉跳,那就是7月份的新增貸款幾乎全是房貸!與此同時,企業貸款則出現了十年以來的首次負增長,難怪一些專家學者提出了“中國制造業面臨嚴重危機”的警告。在二級市場上,跟房地產業高度相關的家電板塊股票走勢如何呢?讓我們來看一看吧(見圖1-圖3,說明,不是薦股),有圖有真相——家電板塊的股票從年初至今已有一波或兩波不錯的漲幅,不太適合追高建倉了,畢竟買在山腳下、買在股價未大漲之前才靠譜兒。況且,上證指數正受到年線的明顯壓制(見圖4),操作上不宜太激進。
老百姓在義無反顧地貸款買房,而真正不差錢的保險公司和產業資本卻在持續進入股市,正是這些聰明的、抄到了底的增量資金才使得指數在2638點就此打住。所謂的“資產荒”根本不存在,炒房和炒股各自的利弊有哪些,從本期開始我來試著為大家分析一下。
第一點,從資金使用效率上來看,炒股是低杠桿,甚至是無杠桿式的投資,而炒房只能依賴高杠桿,因為各方都已別無選擇。自從“兩融”比例被限定在1∶1,以及場外配資被清理之后,普通股民炒股可借用的“外力”已經不多了。為什么當年很多參與配資的投資人遭受了嚴重虧損呢?僅僅是因為在下跌時大家沒能及時斬斷虧損而已。如今行情不好,也只能量力而行,走一步看一步。然而在樓市那邊卻是另外一番風景,由于人民幣超發導致現金的購買力持續下降,再加上房價都漲到今天這個分上了,因此銀行的錢不用真不行,而且是越早用越劃算,用得越多越好。以三成首付比例為普遍代表,現在參與樓市交易的資金其杠桿率大致為3.3倍??磥怼敖鹑谌ジ軛U”是分對象的,房地產套牢沉淀了那么多的資金,銀行不參與自救是不可想象的。
當然,天下沒有免費的午餐,在接下來要談到的資金成本分析上,你會看到驚人的結論。
(待續)