基于審計師視角的公司IPO財務造假審計探討

李政

摘要：近年來IPO財務造假事件不斷增加，審計師IPO審計風險也不斷增加。本文選取IPO財務造假的一個典型案例，重點剖析在這一過程中存在的財務造假行為，從審計師角度而言則是應當發現而未發現的問題，并以此為鑒提出從源頭上控制風險、財務報表重點項目審計、重點資產審計三個方面的IPO審計策略。

關鍵詞：IPO財務造假 審計師 審計策略

一、前言

IPO公司業績變臉在我國是一個比較普遍的現象，根據同花順統計的數據顯示，這幾年來，上市之后財務報表業績變化的公司在持續增加，2011年有340只上市的新股，其中有80只新股在上市之后業績開始不斷下滑，下滑幅度為21.24%；2012年則有270只上市的新股，76只新股在上市之后業績開始不斷下滑，下滑幅度為5.60%；2014年，因為市場持續低迷，導致新股上市的數量大大降低，僅為120只，但是卻出現了另外一個現象，就是IPO的比例卻增加了起來。2013年1月份，證監會于北京舉辦“IPO在審企業2012年財務報告專項檢查工作會議”，嚴查IPO財務造假。本次檢查以三個文件為指導，主要包括：《關于做好首次公開發行股票公司2012年度財務報告專項檢查工作的通知》《關于進一步提高首次公開發行股票公司財務信息披露質量有關問題的意見》和《會計監管風險提示第4號》。本文運用典型案例分析法，剖析案例公司的IPO造假行為以及審計師如何從中發現問題，真正發揮會計師事務所的外部審計作用，以遏制愈演愈烈的IPO財務造假現象。

IPO公司在許多西方發達國家的證券市場上存在著對高質量審計的需求。而我國很多上市公司是由國有企業改制而來，地方政府是許多上市公司的股東，我國審計市場的需求特點也同時體現了我國轉型后經濟的特點。經研究表明，我國IPO審計還存在著其他需求，例如：管制便利、事務所地緣關系等。經研究發現，在我國的證券市場上，IPO選擇事務所，其動機是為了順利獲得股票的發行資格，而不是把公司經營的真實情況傳遞給投資者。我國IPO審計市場還存在著一些重大缺陷，IPO審計體現了轉型經濟條件下政府管制對IPO公司選擇事務所的一些影響，導致市場功能缺失，盡管審計監管者努力對事務所進行區分，但是IPO公司選擇提供高質量審計事務所的現象依然存在著。在未來，只有創造出對高質量審計的市場需求才是證券市場改革的前進方向。

二、勝景山河IPO審計中發現的主要問題

湖南勝景山河生物科技股份有限公司（以下簡稱“勝景山河”）作為湖南省僅有的一家黃酒釀造企業，被授予國家重點黃酒企業的稱號，坐落于區位條件優越的岳陽經濟技術開發區高新工業科技園內。2010年12月8日，該公司正式決定以每股34.2元發行 1 700萬股股票，共籌集資金5.814億元。然而在接下來不到10天的時間內，該公司卻因為存在IPO造假的嫌疑而被暫停上市。

（一）招股說明書虛構行業地位

勝景山河作為黃酒企業中的后起之秀，發展十分迅速。2007年，企業銷售總額高達1.2億人民幣，占黃酒行業銷售總額的1.6%。這與行業第一的金楓酒業（市場占比12%）有著很大的差距。根據中國釀酒工業協會黃酒分會公布的信息以及各企業的年報，能夠得到黃酒行業各主要企業2008年的市場數據。詳情如表1所示。

勝景山河在招股說明書中向投資者提供了非常有力的網絡銷售：已經擁有了110家總經銷商、410家重點分銷商等店鋪，覆蓋了華東華中等多個省市自治區。2009年，企業在湖南和周邊一些地區的市場份額高達25%，預計占有率能夠增長至50%，領先于其他同類企業。2010年，勝景山河在華中各省的銷售總額超過8 000萬元，約占全部銷售收入的一半；在華東地區，銷售收入達到3 400萬元，占銷售收入21%；另在四川等地區，也有較高的占有比例。但是實際上，公司宣稱的優勢地區——岳陽、長沙等重要銷售渠道卻只有在城鄉批發超市看到的一些零星銷售，而黃酒的主要熱銷地區上海和蘇州根本找不到此產品的銷售，潛在的優勢地區，如成都等當地的超市或酒樓也沒有勝景山河的任何黃酒銷售。

（二）財務信息與非財務信息披露存在重大不一致

從該公司的產能利用情況看，以100%為標準。2009年以來，勝景山河人均產能近490噸/年，而古越龍山人均產能為96噸/年，金楓酒業人均產能208噸/年，該公司人均產能的數字比古越龍山高出許多，也比金楓酒業高出許多，人均產能明顯言過其實。詳見表2。

（三）申報期內存在盈利非正常增長

2008年至2009年，勝景山河營業收入為1.5億元，凈利潤為2 960萬元，銷售凈利潤為19.73%。而同期，古越龍山營業收入為7億元，凈利潤為7 600萬元，銷售凈利為10.86%，勝景山河銷售的收益率為古越龍山兩倍。但是在公司的招股說明書上卻顯示不一樣，2008至2009年，勝景山河的高檔黃酒只占了主營收入的18%左右，明顯存在著盈利非正常增長的現象。

（四）隱藏關聯方和關聯交易

湖南岳陽市明德商貿是勝景山河的主要客戶之一，但經過核查后，明德商貿和勝景山河是關聯關系，但在招股說明書上并未披露此種關系和有關關聯交易，這意味著勝景山河有意隱藏了與明德商貿的關聯方和關聯交易。近些年來，企業股東的貢獻率達到全部收入的18%，然而企業和股東間的關聯交易并沒有出現在招股說明書中，勝景山河同樣對此作了隱瞞。

（五）虛增銷售量和毛利率

在勝景山河的招股說明書中可以看到，以2007年的數據來計算，古越樓臺銷售額達到了2 400萬元，高于金楓酒業、古越龍山等知名黃酒企業的銷售額。另外，在招股說明書中，勝景山河2010年共賣出7 444噸酒。以古越樓臺品牌的瓶裝標準來計量，企業年銷售黃酒瓶數高達745萬瓶。而從位居長沙市場銷售首位的古越龍山來看，尚還存在部分經銷商在1個月之內只賣出10瓶酒的尷尬情況，古越樓臺這一銷售數據明顯存在著虛增。從勝景山河毛利率來看，2007—2009年的毛利率分別為51%、45%、54%，而行業平均水均僅為35%，高出了許多。如表3所示。

我國目前的審計模式是風險導向審計，會計師事務所的審計服務收費取決于審計成本以及被審計單位的內部控制風險。事務所一味低價競爭，容易忽視審計對象的內部控制風險，使得審計成本得不到保證，相應的審計程序缺失，實質性測試范圍變??；再加上目前我國會計師事務所改制為特殊普通合伙制，對于重大過失事務所需要承擔無限連帶責任，審計失敗會對事務所乃至整個審計市場造成重大損失，不利于審計市場的健康、有序發展。

從經濟學角度分析，有效的審計市場績效是通過各會計師事務所的公平競爭實現的，競相惡性低價競爭勢必會令市場價格降到一個很低的水平；從博弈論的角度來看，在我國寡占型的審計市場結構下，每一個博弈者都面臨著囚徒困境：出于各自理性的占優策略選擇卻導致了對整個審計市場而言最壞的結局，目前事務所的不正當價格競爭不僅會降低市場績效，而且最終會令每一個競爭者都損失慘重。

四、如何控制價格放開帶來的審計市場績效低下問題

首先，放開審計服務收費并不代表完全放開對會計師事務所審計收費的監督管理，相反，行業監管應該更加嚴格。政府和主管部門對注冊會計師行業的管理重在引導和監督，而不是干預。各主管部門要加強對審計市場的監督管理，一方面從保證會計師事務所的執業質量入手，確保一定的審計資源的投入，有了這個成本保證，審計質量才能得到保障，有效的審計市場績效才能得以實現；另一方面從價格是否滿足成本投入的角度考慮，即使在保證審計質量的情況下，如果價格不能滿足所需的人力以及資源的投入，也會存在惡性低價競爭的情況，監管部門應該采取適當的措施加以制止。

其次，要建立健全行業服務標準規范，制止事務所之間的不正當競爭行為，為會計師事務所創造公平公開的市場環境，引導審計行業健康發展。各會計師事務所也要規范自身的價格行為，確保在正當價格競爭的基礎上提高自身執業質量，保證一定的成本投入，加強行業自律，保持價格水平基本穩定，維護正常市場價格秩序，實現有效市場績效。

最后，在一定范圍內審計市場集中度越高，審計質量就越高，提升審計市場集中度能實現有效審計市場績效。因此，各監管部門應完善審計市場準入和退出機制，在短期內顯著降低我國審計市場的競爭。此外，應鼓勵本土會計師事務所之間的強強聯合，不僅可以強化事務所自身在審計定價過程中的議價能力，而且能在一定程度上提高審計獨立性，提高審計質量，實現有效的審計市場績效。

五、結論

過去我國審計服務收費一直遵循政府指導價，忽略了市場的調節作用，政府期望以其強制力指導和穩定審計收費價格，規范收費標準，但對于惡性低價競爭的行為并未起到嚴格的約束作用，因此，審計服務收費放開是審計市場發展的必然歸屬。但由于受到我國審計市場結構、市場需求彈性以及會計師事務所規模的制約，會計師事務所之間的競爭不得已以價格競爭為主要手段，一味地降低審計收費，使其難以覆蓋審計成本，相應的導致審計程序缺失，審計收費的降低必定以犧牲審計質量為代價。因此加強行業監管、優化審計市場結構、規范事務所行為以提高審計質量已成為我國實現審計市場績效的關鍵所在。S

參考文獻：

[1]孫淑萍，張柯賢.基于會計師事務所審計收費的審計質量探討[J].商業會計，2012，（7）.

[2]周懿，肖雯雯.審計收費放開后我國審計市場現狀分析及對策[J].中國鄉鎮企業會計，2015，（4）.