利率市場化對我國商業銀行的影響及對策建議

摘 要：在介紹利率市場化含義以及我國利率市場化發展概況的基礎上，分析了利率市場化對我國商業銀行的影響：使我國商業銀行擁有更大的定價權和經營自主權，促進商業銀行金融創新，推動商業銀行中間業務發展，提升商業銀行經營水平，但同時也加大了商業銀行的競爭壓力，引發過度信貸，利率風險增大，中小商業銀行生存環境惡化，商業銀行貸款定價難度加大。提出以下對策建議：完善風險管理體制機制，建立健全利率定價機制，積極開展中間業務，中小商業銀行應提供差異化服務，實現業務多元化。

關鍵詞：金融市場；商業銀行；利率市場化

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：

2095-3283（2016）09-0125-03

[作者簡介]齊靚靚（1981-），女，漢族，洛陽人，講師，碩士研究生，研究方向：商業銀行。

一、利率市場化含義及我國利率市場化概況

（一）利率市場化含義

在“金融抑制理論”和“金融深化理論”兩大理論基礎上，美國經濟學家麥金農于20世紀60年代末和70年代初首次提出利率市場化概念。利率即借貸資金的價格，利率市場化是指貨幣當局（一國央行）逐步放寬和消除對借貸資金價格（利率）的管制，由金融機構依據市場中貸方對資金的供給和借方對資金的需求量來自行制定和調節利率。它以央行利率為基礎，由央行通過貨幣政策對利率進行間接控制，利率體系和利率的形成機制由市場供求決定。利率市場化并不是要求政府放棄所有干預，央行制定的基準利率具有重要意義。

（二）我國利率市場化概況

我國利率化改革的進行伴隨著金融市場的發展，取得了很大的進展。1996年1月，銀行間同業拆借市場建立，銀行間同業拆借市場利率形成，這標志著中國利率市場化的啟動。1996年6月，上海同業拆借利率已成功運作半年，央行放開上限，利率水平完全由拆借雙方決定。1997年6月，銀行間債券市場由央行組建，央行放開銀行間債券市場利率。1998年開發行的金融債券初次以市場化方式發行。1999年國債以公開招標方式發行，債券市場基本實現了市場化。自2013年7月20日起，中國人民銀行決定全面放開金融機構貸款利率管制。自2015年5月11日起，中國人民銀行決定金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的13倍調整為15倍。自2015年8月26日起，中國人民銀行決定放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，標志著中國利率市場化改革又向前邁出了重要一步。自2015年10月24日起，中國人民銀行決定對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限。至此，利率市場化在我國已經基本完成。

二、利率市場化對我國商業銀行的影響

從短期看，銀行的盈利空間和經營面臨很大挑戰，從長期看，利率市場化進一步將商業銀行推向市場，有利于加快商業銀行經營轉型，實現規模效益，加快金融創新。

（一）有利影響

1商業銀行擁有更大的自主經營權

在高度的利率管制時期，銀行只是簡單地充當信用中介、支付中介的職能，利率的決定權由國家控制，在小范圍內低效率發揮作用。利率市場化改革賦予銀行更大的自主經營權，商業銀行可以根據資金的供求、優質客戶和借貸資金的期限、規模等確定產品的價格水平，提高積極性，也有利于商業銀行分支機構真正擁有自主決策權。2013年7月，央行全面放開貸款利率后，各商業銀行分別采取了不同的應對措施。利率市場化后，銀行可以根據自身的規模和優勢，按照風險和收益相匹配的原則自主選擇優質客戶，可以根據市場上同類金融機構的發展狀況開展自身的業務經營，更好地參與市場競爭。

2促進商業銀行金融創新

利率市場化后，主要依靠利差生存的銀行，為了在激烈的競爭中擁有一席之地，金融創新成為當務之急。金融管制放開后，銀行可以根據市場需求來設計新產品。商業銀行的經營目的是追求利潤，金融業的競爭機制迫使商業銀行進行金融創新。金融創新有利于銀行拓寬業務領域，開發更多、更新的金融產品，有利于銀行服務方式的改造與更新，改變銀行單一業務模式，擴大銀行客戶規模，實現銀行利潤增長。

3推動商業銀行中間業務發展

商業銀行的中間業務是指商業銀行傳統主營業務之外的業務，如商業銀行的代理業務、交易業務、清算支付業務等，都不在銀行的資產負債表中顯示，但都是銀行非利息收入的來源。隨著我國利率市場化的不斷推進，銀行間競爭加劇，存貸利差縮減，商業銀行開始大力發展中間業務。銀行通過中間業務的開展不斷拓寬其業務范圍，獲得新的收益渠道。同時，中間業務還可以鞏固老客戶和發展龐大的新客戶群。中間業務的開展建立在金融創新的基礎上。隨著利率市場化的推進，國內各商業銀行在產品創新、品牌樹立等方面取得了一定的成績，形成了像股票、基金、期貨和黃金等較為豐富的產品體系。

4提升商業銀行經營水平

利率市場化改革將推動金融市場不斷完善，而金融市場的發展有利于商業銀行經營管理水平的進一步提高，為商業銀行的發展創造更好的環境。有利于商業銀行利用風險管理工具識別風險、轉移風險；在金融法律監管和信息披露制度下，使商業銀行形成規范性經營行為；在金融市場的外部約束和有效激勵下，商業銀行展開公平競爭。

（二）不利影響

1加大商業銀行競爭壓力

從短期看，商業銀行為爭取更多的客戶資源會提高存款利率，大幅降低貸款利率水平以吸引融資者，導致存貸利差會進一步縮減。由于我國商業銀行的存貸款業務是主營業務，占到了全部業務的90%，存貸利差變窄，商業銀行將面臨嚴峻的挑戰。從長期看，價格競爭只會導致一批銀行的破產倒閉，并不是商業銀行爭奪客戶資源的唯一手段。隨著利率市場化的推進，商業銀行會選擇通過金融創新等非價格競爭手段獲取市場話語權，必然會在服務水平、業務拓展等方面進行激烈競爭。無論從長期還是短期來看，商業銀行的競爭壓力都會因利率的放開而加大。

2引發過度信貸

利率嚴格管制時期，商業銀行根據相關的信用評級方法來對貸款對象授信，由于受最高貸款利率限制，對于高風險客戶，商業銀行一般不發放貸款。但利率管制放開后，商業銀行對于高風險的客戶，也可以定制較高的貸款水平，收取風險補償。在這一過程中無疑會擴大商業銀行的信貸規模，但同時也有不合規的客戶獲得貸款，這就產生了逆向選擇和道德風險。一旦高風險的企業破產，銀行的風險監管不到位，商業銀行將自食過度信貸的惡果，影響商業銀行的經營效益，導致銀行損失加大。

3銀行利率風險增大

利率風險是指市場利率變化下，商業銀行由于資產和負債之間的期限錯配產生的資產收益與負債成本之間的缺口，從而使商業銀行面臨收益受損的風險。它包括重新定價風險、收益率曲線風險和選擇權風險。利率市場化后，利率水平由市場上資金供給和需求雙方決定，更多受市場因素的影響，這將給商業銀行帶來利率風險。

重新定價風險是最主要的利率風險。我國長時間存在“短存長貸”現象。利率市場化前期將導致利率上升，但由于客戶自身的選擇，銀行不太可能從貸款利率中獲取高收益，然而存款利率的上升將導致商業銀行的負債成本增加，收益不變，成本上升，商業銀行的盈利空間變窄。

收益率曲線風險。一般情況下它是一條逐漸升高的曲線（因為長期利率水平高于短期利率水平）。但是在經濟擴張時期，可能出現利率倒掛風險，收益曲線下降。銀行的收益率曲線風險主要源于不合理的重新定價。

選擇權風險。指在利率變化過程中，銀行客戶由于按照經濟人的選擇，做出與商業銀行利益相違背的行為。若后期利率上升，銀行客戶可以選擇提前歸還貸款，則商業銀行的收益會降低；若后期利率下降，銀行客戶可以選擇債券或存款的提前兌付，商業銀行的成本將會增加。利率市場化后，利率隨著市場波動且利率波動頻率加快，客戶的選擇行為會使銀行的選擇權風險加大。

4中小商業銀行生存環境惡化

中小商業銀行和四大商業銀行相比其規模小、利潤率低。儲戶對中小商業銀行的信任度相對來說也不高。近幾年在某些城市商業銀行也發生過儲戶大量提現的危機，相比于中小商業銀行，人們更愿意將資金儲存在國有大銀行。

利率市場化給中小商業銀行帶來新的挑戰，給中小商業銀行帶來存款、金融創新、中間業務和經營模式轉變等方面的壓力。在規模上，中小商業銀行沒有實力和大型銀行進行價格戰，市場話語權小。根據國外的經驗，利率市場化后，有些銀行因過度競爭而破產倒閉，其中中小商業銀行占多數。

5商業銀行貸款定價難度加大

合理的價格能促使銀行業務的達成，是銀行獲取業務利潤的基石。近年來，金融國際化的步伐加快，各國金融管制在不斷放松，企業可以多渠道融資，商業銀行的競爭日益激烈。在利率管制時期，商業銀行基本不涉及到貸款的定價問題。隨著利率市場化改革的不斷深化，來自市場的變動因素、資金供需方的道德風險、金融穩定性方面都將加大商業銀行的貸款定價難度。

三、對策建議

（一）完善風險管理體制機制

隨著利率管制的解除，利率風險將上升為商業銀行最重要的市場風險，對利率風險的管控成為關鍵。首先，強化銀行業務管理，建立以利率風險管理為重心的體系。商業銀行應提高對利率風險管理的重視，設立專門的利率風險管制部門，制定相關控制利率管理條例，開發相應的工具對其進行識別、測量和管控。其次，改進風險計量技術，完善管理風險的信息系統。商業銀行應將大數據運用于利率風險管理，加快建立利率風險管理數據庫，建立相關模型，動態監控利率變動。目前，大部分商業銀行運用人工處理的方法進行簡單的利率缺口分析，準確度和可信度很低，相關的技術分析具有很大的提升空間。第三，選擇和培養優秀的風險管理人員。商業銀行應培養一批熟悉利率風險識別、計量、管理的技術性人員，熟練掌握和運用風險管理技術。第四，商業銀行不應再被動地控制風險，應積極主動建立風險管理模式以應對經營風險。不同的投資者對待風險的態度不同，商業銀行應區別對待，建設風險偏好管理，要以風險偏好為風險管理的戰略導向，提前規劃風險、控制風險。

信用風險管理的強化可以有效防范商業銀行過度信貸中道德風險的發生。我國商業銀行應構建差異化的信貸審批制度，針對不同的客戶制定不同的授信策略。商業銀行應考慮到市場風險，改進信用評級體系，防范客戶的道德風險，降低自身逆向選擇造成的損失，應不斷完善更新客戶的信用評級項目，并進行追蹤調查。

在金融市場不發達的國家，個別銀行的流動性風險具有“傳染性”，會導致整個銀行業的危機。我國的利率市場化要重視流動性風險的防范。商業銀行應樹立風險防范意識，正確處理好安全性、流動性、盈利性三者之間的關系；優化資產配置，商業銀行應提高資本的運營水平，合理分配敏感資產和負債業務；完善貸款業務，建立有效的約束機制，并保持負債的流動性；建立科學的識別和監管體系，防范流動性風險的發生。

（二）建立健全利率定價機制

商業銀行應建立一套適合我國利率市場化改革的貸款定價模型。參照貸款的市場價格，立足于自身的運營成本，重點考慮銀行為客戶提供服務所花費的成本。商業銀行的成本包括融資成本、信貸風險成本、顧客逆向選擇風險成本、經營費用以及相關的服務費等。商業銀行應建立專門進行成本和收益核算和考核部門，各部門的協調配合，合理確定產品的價格水平。利率市場化后，央行的基準利率仍然是很重要的影響因素，因此商業銀行應對央行的基準利率的制定進行準確預測，完善內部資金轉移定價體系，同時還要兼顧各部門之間的利益，形成重點考慮市場價格，以成本效益為基礎，低風險和高盈利為目的的貸款定價體系，并建立貫穿商業銀行的利率傳導機制，形成市場利率的有效傳導。

（三）積極開展中間業務

中間業務的開展能有效增加銀行收益，一方面緩解商業銀行的經營壓力，另一方面可進行資本充足率的補充。商業銀行可從以下方面開展中間業務：

1樹立中間業務戰略地位的意識。傳統業務應起到帶動作用，帶動中間業務的發展，逐步擴大中間業務在所有業務中的比重。

2大力推進新型中間業務。商業銀行要重視高新技術的引入，加強與互聯網企業的合作，樹立網上銀行品牌形象，重視客戶的體驗環節，優化產品和流程設計；提升咨詢顧問服務水平，實行投行業務、國際金融擔保業務等多元化發展。

3加大科技投入，重視人才培養，完善中間業務定價機制。中間業務的競爭是創新的競爭，而人是創新的主體，所以要重視人員素質的提升。銀行要建設技術過硬、創新強烈，素質高的中間業務人才隊伍。

（四）中小商業銀行應提供差異化服務，實現業務多元化

首先，進行市場細分，提供差異化服務。中小商業銀行大多屬于地區性商業銀行，可以根據當地經濟實際情況開展特色化服務，同時重視細分市場，以中小微企業、三農為發展重點，根據市場需求，逐步擴大貸款規模，并結合自身優勢差別化定價，提高客戶的認可度。其次，實現業務多元化，提高自身盈利能力。調整客戶結構，重點發展零售業務，通過轉變營銷策略，重點發展大銀行零售客戶的高端業務。根據當地客戶的需求開展投行業務、基金業務，提高中間業務收入。

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（責任編輯：張彤彤 梁宏偉）