淺論財務報表分析的局限性

廖貝貝

摘要：財務報表是對企業運營情況的綜合反映，是企業對內部及外部進行信息傳遞的重要載體。隨著經濟的發展和企業的逐步壯大，財務報表的重要性與日俱增，但由于部分主觀和客觀原因的影響，局限性是財務報表分析不可避免存在的問題。本文對財務報表分析的局限性進行了歸納，并從幾個常用財務指標出發，提出改善財務報表在分析時存在局限性的可行性建議。

關鍵詞：財務比率;局限性;財務報表分析;財務報表

中圖分類號：F230 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）027-000-02

一、財務報表分析概述

財務報表有三大基本報表（包括資產負債表、利潤表和現金流量表）以上三表是對企業財務狀況、經營成果和全部活動整體情況的概括性反映。

財務報表分析，是采用特有的分析方法，立足于財務報表，把繁雜的財務報表數據進行加工整理和比較分析，最終轉換成對會計信息使用者有用的信息，以便信息使用者做出相關決策。財務報告分析非常重要，尤其是投資者必須特別關注上市公司財務報告，并學會如何有效閱讀及分析上市公司的財務報告。

二、財務報表分析的局限性

財務報表分析有其系統的分析思路及方法，但在現實生活中，卻發現，人們存在重視財務報表數據分析，卻忽視結合對業務的實質判斷的誤區。產生局限性的原因如下：

1.客觀原因：報表本身缺陷

（1）財務報表本身就具有反映信息不完全行的缺陷，即財務報表沒有披露公司的全部信息。由于財務報表有其固定的格式、項目及填寫方法，使得表內信息并不能完整反映一個企業的綜合信息，也不可能將所有信息包攬無余。另外，按照重要性原則，財務報表也沒有必要將所有事項全部列示。（2）公司管理決策層主觀意志的影響財務報表揭示會計信息的真實性、可靠性。公司的管理當局有時為了自身的利益，暗中使用某些會計制度或會計準則中不予采用的方法，虛增收入或少報費用，虛增了利潤。比如一些公司為了虛增本年利潤或完成本年扭虧為盈的目的，在本年末作一筆銷售，再于第二年初確認一筆退貨;又例如，某些公司為了改進公司的速動與流動比率，在年末， 公司虛設一個長期借款以提高現金流入量，到第二年年初，公司再通過虛設一筆還款，提高現金流出量，不知不覺間最終讓公司的財務狀況總體恢復到原有水平。嚴重違反了會計信息真實性和可靠性的原則。（3）財務報表分析者的業務素質及分析水平的影響。對企業財務報表分析主要是通過報表分析者來完成。然而，“一千個讀者有一千個哈姆雷特”，不同報表分析者對報表的認識與判斷以及分析的深度都存在差異。如果分析人員沒有了解各個指標之間的內在關系，只是簡單地套用公式，就很難把握每個指標的內在涵義。

2.主觀原因：報表分析人員缺少會計分析而直接進行財務分析

會計信息是會計分析的主要對象，它從會計分析的角度出發，解釋了企業的全方位經濟活動情況。在琳瑯滿目的會計信息面前，如何結合對業務的實質情況，通過會計分析，剝離無關因素，找到內在相關因素，整合出一份對相應會計主體有用的嶄新的會計信息，就是會計分析的最終目的。

財務分析在企業經營管理中的重要性因此凸顯出來。只有將企業財務分析工作做好，才可以做到向企業提供有用的會計信息，協助企業做出正確決策，讓企業在信息大爆炸的時代立于不敗之地。

財務分析在企業中占很重要的地位，但我國很多企業管理層沒有重視，導致財務分析人員只是簡單套用公式，工作主動性較差，報表分析效率和質量較差，再加上財務分析人員對財務分析整體學科的概念、假設和原則及其分析的局限性都認識不到位，導致財務數據不真實、不客觀、甚至不可用。

三、部分財務報表分析指標的局限性

1.流動比率指標

流動比率是流動資產對流動負債的比較結果，公式如下：

流動比率主要用于衡量短期債務能否到期償還的問題。一般情況下，流動比率與企業資產的變現力成正比。這代表著，流動比率和企業的短期償債能力成正比。一般情況下，企業會將流動比率保持在2：1以上。流動比率為2，代表一份流動負債可以有兩倍流動資產來償還，這樣可以讓短期債務在流動資料一半以內無法迅速變現的情況下，也能全部還清。

可是，這種衡量方法有本身的局限性，體現如下：第一，流動資產中包含部分變現能力較弱的資產，比如企業常見的存貨資產，變現能力較現金、銀行存款而言，是比較弱的。為避免這種局限性，財務分析中引入了“速動比率”的指標，即將流動資產剔除存貨后，彌補了該缺陷。第二，流動資產中包含不能變現的資產，比如預付賬款。預付賬款在項目歸類上，屬于流動資產，但實際上，預付賬款沒有變現支付的能力。這些不具備變現能力的流動資產，在進行會計分析過程中應進行剝離。第三，流動比率的指標計算方法自身存在局限。舉個例子，流動比率高，雖然意味這企業短期償債能力強，但也代表企業的資產利用率低下，表現為資產管理松散、資產閑置情況嚴重導致資產收益低，另一方面，說明企業具有保守的經營觀念，沒有將企業的短期融資能力利用起來。

2.速動比率指標

速動比率是速動資產對流動負債的比較結果，公式如下：

速動資產=流動資產-存貨

速動比率主要用于衡量企業變現能力極強的流動資產用于償還流動負債的能力。前文提到，企業的存貨，變現能力是比較弱的，因此速動比率在流動比率的基礎上剔除了存貨對變現能力的影響。速動資產是流動資產中扣除存貨的部分，包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款等在較短時間內可變現的流動資產。

雖然提出了存貨資產對償債能力的影響，但速動比率仍然有其局限性，即忽略對應收賬款變現能力對短期償債能力的影響。

如果速動資產中包含較大比例的不良應收賬款，應收賬款無法及時收回意味著該部分流動資料的變現能力非常差，導致企業無法及時償還短期債務。因此在使用該指標進行財務分析之前，務必使用會計分析，確保剔除了企業的不良應收賬款，以還原信息的真實性。

3.凈資產收益率指標（ROE）

凈資產收益率是凈利潤與平均股東權益的比較結果，也是是公司稅后利潤與凈資產的比較結果，公式如下：

或

因此，凈資產收益率又稱股東權益報酬率，或者凈資產利潤率。這個財務指標反映1元的股東權益能獲得多少元的收益，或者反映公司運用凈資產能獲得多少稅后利潤。指標值越高，說明股東投資收益越高，或者說明凈資產獲得凈收益的能力，對于企業投資者，在是否進一步投資或撤回投資的決策上，具有很強的借鑒意義。但是，凈資產收益率也存在一定的缺陷。凈資產收益率實質上體現的是投資報酬率，按理說應該取一定時期內企業取得的凈收益與投入的凈資產做對比分析。但考慮到企業在一定時期內投入的凈資產金額處于不穩定不固定的情況，因此為了方便計算和簡化預算的目的，改指標的分母采用的值為期初凈資產和期末凈資產的平均值，分子采用的值為該時期的期末凈利潤。由于這種計算方法上的簡化，會導致在計算凈資產收益率時， 比率存在一定的誤差。

四、改善財務報表分析局限性的建議

由于財務報表分析產生局限性有其客觀原因及主觀原因，為解決該問題，應該做到以下三點：

1.加強對財務報表表外信息的披露

財務報表外的信息主要體現在財務報表的附注信息。財務報表附注不僅便于財務報表使用者理解財務報表的內容而對財務報表的編制基礎、編制依據、編制原則和方法及主要項目等所作的解釋，提高會計信息的相關性和可靠性，對財務報表起到合理補充說明的作用，更能讓財務報表使用者做出合理科學的決策。

2.提高財務報表分析人員的綜合素質

不管采用哪種財務分析方法，采用哪種指標進行分析，分析的結果都與財務報表分析者的業務素質及分析水平有密切關系。因此，公司組織開展財務報表分析人員的業務素質和分析水平方面的培訓就顯得尤為重要。在公司的專業培訓下，達到使財務報表分析人員提高自身專業能力，特別是財務報表分析人員對財務分析指標的認識及運用能力。在實踐中，使財務報表分析人員樹立正確的分析意識，掌握現代分析理論及分析方法，提高分析問題和解決問題的能力。

3.進行財務分析之前，務必首先進行會計分析

會計分析是財務分析的前提，財務分析必須在會計分析的基礎上進行。當沒有采用會計分析對企業財務數據進行財務分析時，財務分析中的各個比率將顯得沒有意義。所以，在進行財務分析之前，務必首先進行會計分析。在重視財務報表數據分析的同時，結合對業務的實質進行判斷。

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