盤點種業并購重組潮勢

近年來，種業界掀起一股并購重組浪潮。目前，我國大型種子企業兼并重組進入了一個空前活躍期。像隆平高科、荃銀高科、中農發集團，都在頻繁地進行兼并重組活動。

目前，我國種業市場容量超過800億元，前50強種企占全行業份額超過32.5%。而在2011年以前，50強的市場份額只占15%左右?！拔磥韼啄?，種子企業之間的兼并重組速度將會加快，這是毫無疑問的?！睆V西南寧市桂福園農業有限公司總經理宋鋼說。有業內人士認為，并購重組潮的背后，折射出種業正進入一個關鍵調整期，不少種企不得不通過尋求資本市場的幫助，以度過接下來的種業變革時期。

兼并重組活躍

2016年10月，3份來自隆平高科的公告引起了業內廣泛關注。根據協議，隆平高科以21072.996萬元收購廣西恒茂51%股權；與黑龍江廣源種業集團有限公司在黑龍江設立粳稻合資公司，雙方將在東北粳稻種業市場開展全方位合作。這是隆平高科在2016年兼并重組的大動作。

2015年，隆平高科收購天津德瑞特種業有限公司引起行業關注。2015年6月，隆平高科分別以32016.9萬、4045.28萬元收購天津德瑞特種業有限公司、天津市綠豐園藝新技術開發有限公司80%股權。

除了并購其他公司，隆平高科也瞄向了投資領域。2016年4月，隆平高科出資2800萬元與中信現代農業投資股份有限公司等主體共同發起設立中信農業基金管理有限公司，并分期出資共計兩億元參與設立產業基金，從事股權投資管理、創業投資管理、資產管理、實業投資、創業投資，以及投資咨詢等。

北京華通縱橫經濟信息咨詢有限公司行業分析師楊益軍分析：“目前，種業發展進入了一個相對低迷時期，上市企業需要在資本市場上做些文章，才可以交出漂亮的業績報告?！?/p>

上市種企中，荃銀高科并購動作頻頻。2010年以來，荃銀高科先后并購了四川竹豐種業有限公司、安徽荃銀欣隆種業有限公司、安徽華安種業有限責任公司、安徽省皖農種業有限公司、遼寧鐵研種業科技有限公司，并與多家科研院所開展合作研究。

中農發集團旗下子公司農發種業通過外延式并購擴張，構建農資一體化平臺。2014年9月，農發種業開始涉足農藥業務領域，并購中國農藥百強企業河南穎泰農化公司。2015年，中農發集團戰略并購山東巨明集團，成為我國農機行業的首個并購重組案。

“大型種子企業通過并購重組，可以迅速豐富自身的產品線和拓寬營銷渠道；中小規模種企可以吸納來自并購方的資金和管理模式，實現企業的進一步發展?！睏钜孳娬f。

2016年5月，農業部副部長余欣榮在北京主持召開“以資本為動力加速種業轉型升級”座談會，隆平高科常務副總裁彭光劍在會上表示，“種業作物品種覆蓋廣、地域性特征明顯，隆平高科靠募集的資金通過內生增長很難達到快速發展?！甭∑礁呖茖ⅰ皟壬l展+外延并購”作為實現業務快速增長的兩大動力。

“未來3年將是種業并購重組的活躍期，也是絕佳時期?！彼武撜J為?！澳壳?，行業發展低迷，優質種企估值較低，并購成本非常低。對于資金充裕的大型企業，正是趁低吸納的好機會?！睏钜孳娬f。

面對加速變革與整合的行業現狀，是以低估值出售公司股權換取生存和發展的空間，還是選擇繼續堅守，是大部分中小企業在將來要面對的選擇難題。

通過資本市場尋求新發展

表面看來，種業發生的一系列并購案，反映了資本市場對種業未來發展潛力的認可。但是，有業內人士認為，并購重組潮的背后，折射的是種業正進入一個關鍵調整期，不少種企不得不通過尋求資本市場的幫助，以度過接下來的種業變革時期。

2012年～2014年，受農業發展趨勢被普遍看好，國家政策對種業的扶持的影響，資本開始關注和進入種業，由于雙方互相了解甚少，宋鋼將其描述為“靠感覺的合作”，資本投資種企進入了一個非理性階段。資本方希望能夠賺“快錢”“大錢”，而種企在募集到資金后，會利用資金研發新品種、開拓市場、購買品種等有利于企業長期發展的經營活動，大大增加了經營成本，因此無法滿足當時資本對種業的要求，合作成功的概率很少。2014年后，種業投資進入理性階段，種企更是主動在資本市場尋找機會。

目前，資本市場上的種企隊伍在不斷地壯大。截至2016年11月，我國上市種企共9家，新三板掛牌種企近40家，這個數字還在不斷增長。而在2014年，新三板掛牌種企為6家，2015年為22家，2016年增加了16家。

“廣西恒茂成立之初設定了要在新三板掛牌的目標，經過考慮，我們認為新三板的流動性和估值水平都不能夠滿足我們的融資需求，因此中止了掛牌計劃?！睆V西恒茂董事長譚建林說，“企業發展對于資金的渴望依然存在，廣西恒茂也接下了隆平高科拋出的橄欖枝?！?016年5月，隆平高科向廣西恒茂表達了收購意向，雙方在6月開始共同推進收購事宜，10月28日隆平高科便發布公告擬出資21072.996萬元收購廣西恒茂51%的股權。

相較于主板上市新三板掛牌，周期短、門檻低、效率高，對目前我國一些具有強勁發展潛力的中小種子企業是一個相對適宜的融資平臺。通過登陸新三板，為公司融資開辟新道路，借助資本力量求發展，成為大多數新三板掛牌種企的目標。

山東安信種苗股份有限公司是中國蔬菜育苗行業上市第一企，在2014年12月成功掛牌新三板?！巴ㄟ^資本市場，安信種苗得以快速布局公司規劃，同時建立起健全的治理機制，對公司的發展大有裨益?！鄙綎|安信種苗股份有限公司董事長韓吉書說。

2015年10月29日，江淮園藝正式掛牌新三板，成為中國蔬菜種業首家新三板掛牌公司。江淮園藝以掛牌新三板為契機，借助資本市場力量，加快優質資源整合，同時進一步完善公司治理結構，提升綜合經營管理能力。