利率市場化對我國商業銀行的影響及應對措施

唐任重

摘要：我國正在對利率進行市場化的改革，這會對我國商業銀行的經驗管理產生一些影響，商業銀行應未雨綢繆，及時應對。本文分析了利率市場化對商業銀行的影響，并提出商業銀行的應對措施。

關鍵詞：利率市場化；商業銀行；影響；對策

中圖分類號：F830 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）031-000-02

引言

自從2012年開始，中國人民銀行多次調整存款和貸款基準利率。2012年6月7日，人民銀行首次允許存款利率上浮，允許各大商業銀行按照自己實際情況對存款和貸款利率進行上浮或者下浮。這意味著在多年之后，我國利率再次啟動市場化的進程，并且正在穩步推進。利率市場化給予商業銀行充分的資金定價權，同時也對其經營管理進行了全面考量。商業銀行應該如何對利率市場化做出應對，如何抓住機會，成為了商業銀行能否在新的市場機制下生存的關鍵因素。

一、利率市場化概述

利率市場化指的是利率不再受到人為干預，而是由于市場上資金的供求狀況而實時變化的利率水平。在利率市場化下，決定利率的關鍵在于資金的供求狀況，二者相互作用和影響。利率市場化仍然承認了中央銀行對利率水平的干預，不過這種干預更多的是在市場機理下形成的，包括再貼現、再貸款利率等手段，影響商業銀行的資金成本，引導利率進行變動，從而實現對利率水平和資金供求的調節，進而對國民經濟進行宏觀調控。

在利率市場化下，利率水平是經過充分的市場競爭并通過中央銀行的適當引導后形成的，反映出市場上真實的資金供求關系，能夠有效引導金融資源在社會范圍內的合理配置。世界上主要發達國家都已完成了利率市場化改革。

我國于1996年放開了銀行間同業拆解利率，也是在這一年，利率市場化正式啟動。1997年放開銀行間債券回購市場利率。然而，我國利率市場化改革從1996年到2011年一直停滯不前，直到2012年6月7日，中國人民銀行首次允許存款利率上浮，最大浮動限制為基準利率的110%。從這時起，我國利率市場化進程全面提速，給商業銀行造成了一定的影響和沖擊。

二、利率市場化對我國商業銀行的影響和沖擊

（一）利率市場化對商業銀行的傳統盈利模式造成了沖擊

長期以來，我國的商業銀行受到體制影響，其營業收入的很大一部分來自于高昂的利息收益。有統計顯示，在2010年，工、農、中、建、交這五大國有銀行的利息凈收入和營業收入比都在七成以上，農業銀行和交通銀行的利息凈收入占比甚至超過八成。興業銀行、浦發銀行等股份制銀行利息凈收入占比也較高，超過九成。根據我國多家上市銀行的財務報表，我國上市商業銀行利息收入主要由四部分組成，即傳統貸款利利差收益、證券投資收入、存放中央銀行款項的利息收入（包括法定存款準備金和超額存款準備金）和同業拆解利息收入?？梢?，利息收入中占比最主要的還是傳統的銀行信貸業務。

在我國謀求利率市場化的過程中，我國商業銀行的傳統業務來源于對大企業大客戶的服務，通過發放貸款賺取與存款之間的利差收益。然而，在我國謀求利率市場化的過程中，這種傳統的業務模式所能達到的利潤空間將越來越小。

在利率限制開放后，一方面，商業銀行面臨著強烈的競爭壓力，為了攬儲只能提高利率水平；另一方面，我國資本市場越來越開放，各類新型金融產品層出不窮，企業的籌資渠道越來越寬泛，在商業銀行系統的議價能力也越來越強，這使得商業銀行為了發放貸款，有可能會降低貸款利率。根據知名咨詢機構麥肯錫的預測，未來幾年內，中國銀行業平均利差水平將會較目前下降一成到三成。

由此可見，隨著利率市場化的進程，商業銀行的利差收入將不斷縮水，傳統經營模式將受到沖擊。

（二）銀行貸款行業結構和客戶結構將進一步調整

為了迅速對利差收入擠壓的利潤空間做出應對，銀行可能會擴大貸款投放范圍。但是在管制放開后，利率的上升將會抑制信貸需求，尤其是現在我國經濟有下行趨勢，經濟結構發生變化帶來貸款需求的方向和結構也發生變化，我國大中型企業將更多地尋求其他的融資渠道。

由于大中型企業在商業銀行系統中的議價能力較強，銀行將向更多的中小企業貸款，這些企業由于議價能力較差，易獲得銀行青睞。這些企業以往常常尋求民間金融進行貸款，現在則可以通過正規金融渠道融資，改善資金情況。

從貸款投放行業來看，銀行也將會將更多資金流向具有高回報的高效率行業?？紤]到傳統的產能過剩行業效率低下及房地產等行業流動性過強，較大的風險使得商業銀行會減小對這些企業的貸款投放規模。同時，高回報高發展的高新技術行業和新興的中國服務業將會迎來新的發展空間，銀行信貸投放行業的范圍也將進一步擴展。

（三）商業銀行的財務穩定性在短期內受到影響

在利率市場化后，不管是存款利率還是貸款利率，都有商業銀行說了算。這種高強的定價能力使得商業銀行之間的競爭逐步加劇。整個市場上利率波動劇烈，銀行暴露在利率風險中。

在利率市場化以前，利差的水平及調整范圍均受到人民銀行的政策影響。我國央行在調整利率時，會綜合考慮當前的經濟發展水平和商業銀行的經驗情況。因此，為了降低商業銀行的不良貸款率，人民銀行一直在維持和控制存貸毛利差。然而，需要看出的是，我國商業銀行管理信貸風險的能力依然較差，這將導致利率完全放開后我國商業銀行的經營將會受到沖擊。

（四）商業銀行貸款風險定價能力亟待提高

在利率市場化下，商業銀行亟待提高自身的貸款風險定價能力。目前，商業銀行風險定價能力較弱，無法根據每個客戶的實際情況計算貸款定價，有時甚至不計成本過度競爭。同時，銀行對客戶的風險評估能力不足，尚未形成一套包括定價程序、定價原理的貸款定價機制，不敢對風險較高的小微企業及相關行業發放貸款。此外，商業銀行的貸后評價機制不夠健全，導致在測算綜合收益率時流于形式，無法真實反應實際情況。

三、我國商業銀行的應對措施分析

（一）重視金融創新

很長時間以來，我國金融體制限制較多，商業銀行的金融創新同時缺少內部和外部的動力。金融創新動力的缺失，使得長期以來困擾我國小微企業的融資難問題一直得不到解決，嚴重影響了國民經濟結構調整。對此，商業銀行需要將目光更多地投放到小微企業上，發現小微企業生產經營中的閃光點并對其進行資金和貸款扶持，逐步調整銀行貸款行業結構和客戶結構。此外，在負債業務方面，我國銀行業也要改變信貸資金來源過于集中、存款貸款業務較為單一的局面，要積極推進金融創新工作。如，商業銀行要改變負債業務結構，尋找新的融資渠道，通過回購市場、同業拆借市場籌集短期資金，甚至通過國際金融市場進行籌資，從而實現負債業務的創新。在利率市場化下，銀行需要對傳統業務進行創新，逐步減少對利息收入的依賴。

（二）尋求新的利潤增長點

以前，銀行的收入主要依靠于存貸款利差，在放開利率限制后，若銀行還是依賴于傳統嗎業務，則利潤空間必然會被壓縮。在利率市場化以及目前經濟下行的趨勢下，現代商業銀行需要大力拓展輕資產、非傳統的銀行業務，提高非利息收入的比重。商業銀行要努力探索如何改進現有的業務結構，抓住新的利潤增長點，減低對單一貸款業務的依賴，從而有效化解利率風險。目前，很多銀行都在開展中間業務。這是一種輕資產業務，成本較低，相比貸款來說風險也得到了有效分散，且綜合收益高。銀行發展中間業務，不僅能夠因該項業務風險低、收益穩定吸引到更多的客戶，對自身來說也可以優化資產負債結構，降低風險?？梢哉f，當前中間業務的發展水平已經成為衡量商業銀行綜合實力的重要標準。

（三）提高利率風險控制能力

利率波動難以捉摸，但并不意味著利率變動的趨勢不可預測、利率風險不可避免。首先，商業銀行需要構建一套風險內控機制。商業銀行應積極參照巴塞爾協議中關于銀行穩健利率管理的相關思想和規定，主動找出內部風險控制的缺口，進行內控制度的建設。其次，銀行要主動關注經濟形勢，利用電腦軟件等科技輔助建立模型，從而對利率走勢有一個準確預判。再次，銀行可以通過資產負債管理創新，建立利率風險的分擔機制。在利率市場化后，商業銀行需要對整個市場的基本情況進行分析和考慮，一旦已經過度暴露于利率風險中時，要及時調整資產負債結構，從而降低風險，確保未來預期收益不會因利率變動而損失。此外，銀行要主動開發新型金融產品，包括遠期利率協議、利率期貨和期權等，通過對沖組合規避利率風險，進行利率風險的分解和再組合，甚至可以巧妙利用新型金融工具，從利率的變動中獲取一定的收益。

四、結語

利率市場化對商業銀行提出了嚴峻的挑戰。銀行間的市場競爭將進一步加劇，傳統的依靠存貸利差作為主要收入來源的經營模式已經難以為繼，商業銀行的財務穩定性在短期內也會受到影響。同時，利率市場化也給商業銀行帶來新的發展機遇。對此，商業銀行應重視金融創新，開發新的輕資產業務，拓展金融產品業務，并提高利率風險的控制能力，商業銀行只有做好充分的準備，才能立于不敗之地。

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