從服裝餐飲到資本市場 明星投資創業三十年

文/彭巖鋒

從服裝餐飲到資本市場 明星投資創業三十年

文/彭巖鋒

因為一條來得猝不及防的娛樂八卦，高瓴資本創始人張磊莫名其妙伴隨著彭于晏第一次登上娛樂頭條。緊隨其后，段子手集體出動的結晶“明星跨界做LP很正?！?，更是第一次言簡意賅地向大眾普及LP這一投資術語。

LP，即為有限合伙人，是Limited Partner的英文縮寫。2012年，張磊和去哪兒創始人莊辰超等人投資設立清流資本，成為后者的LP。2017年初，清流資本則與鹿晗等聯合設立“清晗基金”。

清晗基金，不是第一家也不會是最后一家由明星參與設立的投資機構。早在2014年，任泉、李冰冰和黃曉明就宣布成立Star VC，引起娛樂圈和資本圈的強烈關注。Star VC的成立被賦予了宏大的歷史意義，評論者將之稱為開啟了明星創立專業投資機構的新時期。此后，Angelababy的AB Capital、佟大為夫婦的悅佑資本相繼成立。

演藝明星或多或少都有著一種職業危機感。明星投資鼻祖劉曉慶在1990年代就有了“演戲只能當‘生涯’，不能當‘事業’”的論調。一方面是出于“青春飯”的憂慮，另一方面明星們早已不再滿足商演、片酬和品牌代言等單一收入來源，迫切需要開拓收入來源的多元化。

相較于以劉曉慶為代表的早期明星群體熱衷于從事實業投資，如今明星們的商業投資領域更為廣泛，不再拘泥于行業所限，從較低門檻的服裝和餐飲，到專業性要求較高的互聯網、金融等，并漸漸有“由實入虛”趨勢。A股一級市場、二級市場乃至新三板，都不乏明星騰挪轉移的身影。漲跌起伏中，趙薇日賺億元的“女股神”稱謂更是另一個進階的投資神話。

劉曉慶傳奇

劉曉慶不是明星群體中投身商海最早的那個，卻是最知名的那一個。他們所上演的正是那個時代的“明星投資1.0版”。

1982年，深圳人喊出了“時間就是金錢、效率就是生命”。沉悶的中國人從來沒有如此徹底地表達出對財富的向往。幾乎在同時，劉曉慶在她那本著名的自傳《我的路》中發出宣言：“我的每一分鐘都是用來賺錢的。在現代社會，金錢和富有是一個人能力的證明?！?/p>

在那個激動亢奮的1980年代，劉曉慶已將事業觸角延伸到商業投資領域。進入1990年代，她借《武則天》帶來的盛名正式投身商海，并將第一站定在了與深圳毗鄰的惠州。她成立一連串以自己名字命名的公司，如劉曉慶實業開發總公司、曉慶文化藝術有限公司、北京劉曉慶實業發展公司、劉曉慶美容電器有限公司等二十多家企業。

1999年，劉曉慶入圍胡潤編制的中國史上第一份富豪榜，名列第45名。那一年，是劉曉慶的商業巔峰，她的勵志故事口耳相傳。

彼時，由于缺乏足夠的權威財務報表支持，胡潤對劉曉慶的財富估算只能依據以新聞報道等為主的公開資料。查詢當年的公開報道顯示，劉曉慶名下號稱投資過億的房地產項目就多達8個：在上?；疖囌靖浇彽?00畝，建造不夜城；上海虹橋機場購地188畝，投資8億修建名流城；在廣東惠州購地200畝，投資1億元興建影視城……除此之外，她還計劃開設美容學院，還要創立服裝品牌，甚至要將投資版圖拓展到國外。

那時，市場商業啟蒙才剛剛開始，“92派”企業家群體才剛剛出山，妄言如“炸開喜馬拉雅山變西北為降雨區”還能被冠以宏偉和浪漫的名號。在一片亢奮的求富萌動中，劉曉慶的財富傳奇仿佛打開一扇大門，尤其給同行的女演員們打了一劑猛烈的雞血。她們也開始走入商場——因主演《楊貴妃》聞名的舞蹈演員周潔、《紅樓夢》中林黛玉的扮演者陳曉旭、《劉三姐》中劉三姐的扮演者黃婉秋、百花獎影后宋佳等一眾知名演員紛紛轉舵。帶有極強個人品牌痕跡的“周潔時裝精品公司”“宋佳投資企業有限公司”“劉三姐實業公司”應運而生，涉足于她們并不熟悉的房地產、旅游、服裝行業。

劉曉慶以極短的時間登上了商業巔峰，隨后又因深陷“稅務風波”迅速滑落谷底。劉曉慶后來的辯護律師評價，“劉曉慶會掙錢、懂掙錢，卻算不上一個商人”“連基本的財務知識都沒有”。她開設的很多公司，最終都以倒閉結業。

隨著劉曉慶的偃旗息鼓，這一波的投資高潮也漸漸回落，一眾明星大多在大潮退去后選擇回到老本行，重操舊業。

反倒是運動員出身的李寧，在放棄健力寶總經理助理之位后，并適時砍去與體育服裝無關的多家企業，專注于李寧體育服裝品牌的運營，數十年如一日，至今依然堪稱明星投資創業的楷模和榜樣。

服裝餐飲之路

潮起潮落，后繼的明星們在風光無限之余仍不免居安思危，早謀退路。

“我現在還算不錯了，但演員這職業不可能干一輩子，想自己做公司?！眳切悴ㄔ?012年的這番感慨多少能代表一部分明星的心聲。吳秀波早年開過美容院，賣過服裝，做過餐飲，但都沒能做得長久。他自嘲，做餐飲除了把身體吃成大胖子外，并沒有賺到什么錢。

服裝和餐飲，都沒有高準入門檻和高資金投入，但毛利率和凈現金流卻十分可觀。薛之謙與前女友因經濟糾葛，訴諸公開輿論，卻意外爆出合作三年共賺得2000萬元的事實。這也在另一個側面印證著這一行業對于明星的吸引力。2017年上半年，A股紡織服裝行業銷售毛利率達到29.33%，僅次于食品飲料、休閑服務、醫藥生物行業，位列第四。

“四間變八間，八間之后上市，上市以后再集資，接著就是炒股票，然后再炒地皮，接著再分拆上市?！敝苄邱Y在《食神》中的臺詞畢竟只是臺詞。相較于服裝行業，餐飲始終難以完全擺脫讓人煩憂的食品安全問題。

“很高興遇見你”，是由韓寒和朋友在2014年共同投資的餐飲品牌。其在廣州的門店開業時，生意異?；鸨?，晉升人氣爆棚的網紅餐飲店。但在此后卻頻頻遭到各種問題困擾。

2015年6月，“很高興遇見你”位于上海市普陀區的一家門店因未取得餐飲服務許可被主管部門罰款3萬元；2017年1月，奉賢區一家餐廳因餐具大腸菌群超標被主管部門處以警告。無獨有偶，包貝爾參投的辣莊火鍋店也在今年3月被曝鴨血用牛血兌水而成的新聞。

愛上資本市場

雖不同于服裝和餐飲可每日產生凈現金流，但資本市場的財富放大效應，使得股權尤其是上市公司的原始股，近年間成為明星們的最愛。

在劉曉慶投身商界的1990年代初，A股市場才剛剛成立，整個中國對于資本和資本市場也都缺乏足夠認識。如今明星股東的造富速度，是當年的劉曉慶所不曾想象的。

2009年10月30日，華誼兄弟登陸創業板，成為國內影視第一股。其招股書顯示，導演馮小剛持股288萬股，導演張紀中持有216萬股，黃曉明持有180萬股，羅海瓊持有54萬股，李冰冰、任泉和張涵予均持有36萬股。

隨著華誼兄弟成功IPO，上述明星也賺得盆滿缽滿。以馮小剛為例，其妻徐帆在2014年華誼20周年慶典上就透露，馮小剛套現了2億多元，僅納稅就有4000萬元。

影視公司與明星共同分享資本市場帶來的財富放大效應，也是在長遠利益上綁定明星的必要之舉。這也正是股權激勵制度被比喻為“金手銬制度”的具體表現。華誼兄弟開創和奠定了“影視公司+明星股東”的模式。此后，明星股東幾乎成為影視類上市公司的標配。

開過餐館、倒騰過服裝的吳秀波有關“演員不能干一輩子”的擔憂，在2016年應該得到了極大的舒緩。幸福藍海2017年中報顯示，吳秀波持有幸福藍海558.9萬股。10月18日，幸福藍海報收14.97元/股。照此計算，吳秀波持有的股票市值為8366萬元。

在公司上市之前提前進入，自然是最好的暴富良機。不過，也有馬失前蹄的先例。

2013年6月23日，李冰冰和任泉投資的華博鑫業以7600萬元火線入股祥云飛龍，其中李冰冰出資1520萬元，任泉出資380萬元。僅在不到4個月后，祥云飛龍借殼圣萊達的方案公布，圣萊達連續7個漲停，股價直線飆升。雖然借殼最終沒有成功，但兩人還是由于突擊入股而陷入涉嫌內幕交易的質疑中。

除了一級市場，在二級市場和新三板也頻頻閃現明星們的身影。

2014年12月，趙薇及丈夫黃有龍出資31億港幣，在股價低點以每股平均價1.6港幣購入逾19.3億股阿里影業，成為阿里影業第二大股東。在次年4月，趙薇夫婦以每股3.9港幣減持2.56億股阿里影業，一筆便套現近10億港幣。當時，趙薇便獲得“女版巴菲特”的美譽。由于與馬云熟識多年，趙薇又不免陷入新一番爭議當中。

相對于A股和港股市場的大出大進，也有不少明星偏愛新三板。10月10日，奧運冠軍田亮之妻葉一茜以700萬現金從持有者中電科匯的實際控制人杭玉星手中收入科電瑞通公司的70%股權，成為其實際控制人。同時，科電瑞通的主要業務將會在12個月內從火電鍋爐節能環保整體解決方案調整為，從事影視劇投資、制作和藝人經紀相關的文化娛樂業務。

明星投資人

做投資人，成為明星們眼下流行的一種身份。

著名歌手胡海泉在成立海泉基金后，便鮮有參加演藝活動。胡海泉除了自己通過了基金行業從業資格證考試外，還聰明地選擇與實力更為雄厚的專業投資機構合作。在海泉基金成立當年，胡海泉便和老鷹基金合作成立“海鷹基金”，重點投資產業鏈上的優質文創企業；與中科招商合作，共同出資設立中科海泉影視文化創業投資管理有限公司。

當然，作為明星還有更為討巧的做法——直接在粉絲中尋找到合作者。清流資本與鹿晗成立清晗基金，而前者的董事總經理王夢秋除了是前百度產品技術的VP，更為重要的身份是鹿晗的忠實粉絲。

如果說劉曉慶在二十多年前奮力拉開明星投資從商的大幕，“趙薇們”則在此基礎上修煉迭代，進階至“明星投資2.0時代”。他們的團隊更專業，在商業疆域中更主流，也擁有更多的話語權。

或許是想透徹了，蟄伏多年的劉曉慶在2015年再次出擊。她設立的上海市劉曉慶文化傳播有限公司出資500萬，入股P2P企業——深圳市前海理想金融控股有限公司，出資比例為5%。后者的法定代表人為馬化武，正是馬化騰的堂兄。