2018年6月國內外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

一、玉米市場

5月下旬至6月中旬，華北、黃淮和西北地區東部普遍有25～100毫米降水，夏種區降水充沛，尤其是6月8～9日、18～19日華北、黃淮出現明顯降水，農田墑情得到明顯改善，良好的水熱條件利于夏玉米播種出苗。6月底，東北地區大部、內蒙古、河北北部、山西、西北地區大部春玉米處于七葉至拔節期。截至6月29日，全國春玉米一、二類苗比例分別為35%和64%，一類苗較上月底增加4個百分點，二類苗減少3個百分點。其中黑龍江、遼寧、內蒙古一類苗比例高于上年和近五年同期，吉林與上年同期持平高于近五年同期，甘肅、山西、河北、寧夏低于上年和近五年同期。

6月份，國內玉米飼料需求仍較疲軟，工業需求略有下降。6月生豬養殖仍然虧損，加之湖北及河南等地飼料小麥使用量增加，對玉米有一定替代，玉米飼料需求整體疲軟。深加工企業開工率仍然較高，但較上月有所下降。6月份，淀粉行業平均開工率為73%，比上月下降3個百分點；酒精行業平均開工率為66%，比上月下降2個百分點?？紤]到深加工產能擴張將部分抵消開工率下降的影響，玉米工業消費依然旺盛。

6月份，國內玉米市場價格基本平穩。截至6月29日，東北產區深加工企業玉米收購價為1580～1650元/t；華北產區為1850～1900元/t，北方港口玉米收購價為1680～1720元/t，廣東港口玉米交貨價為1820～1850元/t，均與月初基本持平。截至6月29日，臨儲玉米已拍賣12周，累計投放9264萬t，實際成交4958萬t，平均成交率為53.52%。分月來看，4月成交1697萬t，5月成交2265萬t，6月成交996萬t。盡管臨儲玉米周度成交量呈逐漸下降趨勢，但臨儲玉米成交總量仍遠高于歷史同期。根據交易規則，臨儲玉米出庫期為60天，臨儲玉米自6月中旬起陸續迎來最后出庫期，隨著臨儲玉米不斷出庫，玉米市場供應充裕，受臨儲玉米拍賣成本支撐，玉米價格基本平穩。

6月份，美國農業部玉米市場供需報告預計，2018/19年度美國玉米產量為3.5663億t，與上月預測持平，比上年減少1433萬t；國內消費量為3.179億t，比上月預測增加64萬t，比上年減少63萬t；出口量為5334萬t，與上月預測持平，比上年減少508萬t；期末庫存為4007萬t，比上月預測下調266萬t，比上年減少1333萬t。預計2018/19年度全球玉米產量為10.5607億t，比上月預測下調365萬t，比上年增加1765萬t；全球玉米期末庫存為1.5469億t，比上月預測下調446萬t，比上年減少3800萬t。美國農業部繼5月后繼續下調2018/19年度美國及全球玉米庫存預測值，這對國際玉米市場價格有一定支撐。但6月美國玉米主產區天氣良好，加之美國與中國及墨西哥、加拿大和歐盟的貿易摩擦對商品市場有利空影響，6月CBOT玉米期貨市場價格下跌，截至6月29日，CBOT玉米9月合約期價收盤359.25美分/蒲式耳，比月初下跌10.2%。

2018年5月我國進口玉米76萬t，上月為38萬t，上年同期為4萬t。截至5月，2017/18年度（10月至次年9月）共進口玉米225萬t，同比增加317%。6月底，美國2號黃玉米近月船期對我國港口CNF報價為204.55美元/t，比月初下降18.35美元/t，考慮到7月6日后我國對進口美國玉米加征25%關稅，完稅成本約1880元/t，比廣東港口國產玉米價格高40元/t。但我國主要進口烏克蘭玉米，6月底，烏克蘭玉米近月船期對我國港口CNF報價為230美元/t，完稅成本約1700元/t，比廣東港口國產玉米價格低140元/t。國家糧油信息中心7月份預計，2017/18年度我國玉米進口量為300萬t，同比增加22%。

二、小麥市場

2018年“三夏”小麥跨區機收大會戰自5月28日啟動以來，由南向北快速有序推進，湖北、河南、安徽、江蘇、山東、河北、陜西等冬小麥主產區相繼告捷。

今年小麥普遍減產，農戶及貿易商大多看漲后期市場價格，惜售心理較強。同時，面粉企業普遍在新麥上市前保持低庫存運行，存在補庫需求。儲備糧輪入任務也多要在7月初之前完成，糧庫采購新季小麥積極性較高。6月4日，國家糧食交易中心發布公告顯示，自2018年6月18日起暫停2014-2016年產最低收購價小麥競價銷售，重啟銷售時間另行通知，陳小麥市場供應減少。在供給、需求、政策三方利多因素的推動下，新季小麥價格快速上漲。截至6月底，山東濟南地區制粉企業普通小麥進廠價為2460元/t，河北石家莊地區為2450元/t，河南鄭州地區為2430元/t，江蘇徐州地區為2400元/t，安徽宿州地區為2400元/t，較上市初期上漲100～150元/t。

由于國家于6月18日起暫停2014-2016年產政策性小麥拍賣，各地面粉企業多根據自身情況適當補充陳麥庫存，政策性小麥拍賣成交量高于去年同期。6月上旬共進行2次政策性小麥拍賣，成交量總計為34.68萬t，高于去年同期成交量16.18萬t。今年上半年，受 4月4日拍賣底價調整前的市場情緒影響，拍賣總成交量不及去年同期，1月至今共進行23次競價交易，總成交量為571.7萬t，較去年同期的704.32萬t減少18.83%。

由于新季小麥上市以來價格持續上漲，面粉企業采購成本呈上升趨勢，同時面粉經銷商也看漲后市價格，采購量明顯增加，面粉價格出現上漲。6月底華北地區面粉出廠均價為3040元/t，較5月底的3016元/t上漲24元/t。面粉經銷商采購節奏明顯加快后，面粉企業整體開工率出現回升。國家糧油信息中心監測顯示，6月底華北地區面粉企業開工率為47%，較5月底增加2個百分點。其中大型面粉企業的開工率基本在65%以上，而中小型面粉企業由于面粉訂單數較少，開工率大多在50%以下。

面粉企業整體開工率回升使得麩皮的市場供應量增加，麩皮價格小幅下跌。6月底河北石家莊地區麩皮出廠價為1380元/t，山東濟南地區為1410元/t，河南鄭州地區為1420元/t，安徽宿州地區為1500元/t，江蘇徐州地區為1480元/t，均較5月底下跌20～30元/t。6月份，新季小麥價格快速上漲后，面粉價格呈上漲態勢，麩皮價格小幅回落，制粉企業理論加工利潤出現回升。監測顯示，6月底，河北石家莊地區制粉企業理論加工利潤為32.8元/t，山東濟南地區為-34.8元/t，河南鄭州地區為18元/t，三地平均為5元/t，較5月底回升16元/t。

海關數據顯示，2018年5月我國進口小麥63 萬 t，上月為 37 萬 t，上年同期為 50.3 萬 t。2017/18年度我國共進口小麥368.5萬t，上一年度進口量為425.2萬t，同比減少13.33%。

三、大豆市場

國家糧油信息中心預計，2018年我國大豆播種面積達到847萬公頃，較上年增加8.8%，按照趨勢單產測算，今年我國大豆產量將達到1580萬t，較上年增產125萬t，為2006年以來最高水平。6月14日開始國家糧食交易中心陸續向市場拍賣臨儲大豆，截至7月4日已累計成交66萬t，后期拍賣還將持續，國產大豆需求較為疲軟，市場供應壓力繼續增加。進口方面，5月份我國大豆進口量為969萬t，遠高于前一個月的692萬t。預計6月份進口大豆到港980萬t，7～8月份到港1750萬t，9月份之前國內大豆供應有保障。2017/18年度預計大豆進口9600萬t，與上月預估一致。2018/19年度預計大豆進口量降至 9500萬t，較上年度低 100萬 t。

國內需求方面，當前生豬養殖仍處于虧損周期，市場普遍預期豬價低迷將持續到2019年下半年，目前養殖各環節都在采取措施減少虧損。種豬企業減少母豬胎齡提前淘汰母豬；養殖企業不僅減少母豬胎齡，還通過降低育肥豬體重，下調自配料蛋白添加比例、減少前端料喂養周期等措施減少虧損，甚至有企業在豬價低迷期改造豬舍規避養殖風險；飼料企業積極尋求多元化配方組合，研究低蛋白高吸收率的飼料配方；飼料原料企業減少現貨頭寸，采取隨采隨銷策略。由于需求疲軟，下游企業采購清淡，油廠大豆和豆粕庫存持續上升。截至7月3日，國內主要油廠進口大豆庫存為881萬t，較上月同期增加58萬t，較上年同期增加178萬t。豆粕庫存為126萬t，較上月同期增加8萬t，較上年同期增加19萬t。預計2017/18年度我國豆粕飼用消費增幅3.5%，下年度降至2.1%。6月份油廠大豆壓榨量環比增加40萬t至760萬t，豆油產出量增加，而夏季為油脂消費淡季，貿易商提貨積極性較弱，豆油庫存繼續上升。截至7月3日，全國主要油廠豆油庫存為152萬t，較上月同期增加17萬t，較上年同期增加24萬t。7～8月份大豆到港量較大，油廠開機有望保持高位，豆油庫存將繼續增加。預計2017/18年度我國豆油食用消費1570萬t，同比增加40萬t。2018/19年度增至1630萬t。

國際市場方面，美國農業部數據顯示，2018年美國大豆種植面積為8955.7英畝，高于3月預估的8898.2萬英畝，低于去年的9014.2萬英畝，為1983年以來首次超過玉米播種面積。截至7月2日美國大豆優良率為71%，為1999年以來第二高，僅低于2014年的72%，當年美豆單產較趨勢單產高5.1%，如果后期優良率維持當前水平，單產將達到50蒲式耳/英畝以上。1993年以來美國農業部僅有5次在7月份調整單產預估，2000年以來僅有2008年、2012年在7月份調整單產預估，根據歷史經驗美國農業部可能要等到8月份才會調整單產預估。巴西貿易部稱，6 月份巴西大豆出口量為1042萬t，高于去年同期的920萬t，2～6月份累計出口4470萬t，同比增加162萬t，7～8月份中國到港大豆主要來自巴西。

國內外價格方面，中美貿易摩擦預期升級，中國在7月6日對美國大豆加征25%關稅，由于對美國大豆出口前景的擔憂，6月份美國CBOT大豆期價下跌超過13%。7月4日，9月船期美國大豆對我國港口CNF報價385美元/t，折合完稅成本約3013元/t，較上月下滑213元/t。巴西大豆因中美貿易摩擦的影響升貼水大幅走高，9月船期進口大豆到港成本升至3309元/t，較美國大豆高296元/t。7月4日，東北地區食品大豆收購價格為3580～3620元/t，油用大豆收購價格為3340～3370元/t，部分地區較上月同期下調40～60元/t。主要因臨儲大豆拍賣，市場供應不斷增加，而下游消費需求疲軟。后期如果對美國大豆加征25%進口關稅，將提振國內大豆價格。

四、市場展望

（一）玉米市場 2018年農業供給側結構性改革繼續推進，中央財政支持的新增輪作面積達到1500萬畝，主要在黑龍江和內蒙古，預計將使玉米大面積輪作成其他作物。2018年糧改飼規模增加200萬畝達到1200萬畝，預計將繼續減少“鐮刀彎”地區的玉米面積。此外，貴州省因政策調整籽粒玉米面積預計出現大幅度下降。但2017年玉米種植效益較好，不受“輪作”及“糧改飼”等政策影響的地區，農戶種植玉米積極性仍然較高。綜合影響下，國家糧油信息中心7月份預計2018年玉米播種面積為3556萬公頃，比上月預測增加56萬公頃，比上年增加11.5萬公頃（172.5萬畝），增幅0.32%；玉米產量為2.165億t，比上月預測增加280萬t，比上年增加60.9萬t，增幅0.28%。預計2018/19年度我國進口玉米300萬t，與上月預測持平，與上年度持平。

7月份預計，2018/19年度我國玉米年度總消費量為26003萬t，比上月預測增加200萬t，比上年度增加2103萬t，增幅8.8%。其中2018/19年度飼料消費預計為15500萬t，比上月預測增加500萬t，比上年度增加1100萬t，增幅7.6%。盡管當前生豬養殖利潤不佳，但考慮到飼料需求的剛性增長，以及本年度飼料中蛋白的添加比例預計降低，有助于提高能量飼料在飼料中的比例。因此，全年度飼料消費預計繼續增長。此外，根據商務部6月16日公告，自2018年7月6日對原產于美國的農產品加征25%的關稅，這將極大程度上影響我國對美國高粱的進口。預計2018/19年度高粱進口為50萬t，比上月預測下降550萬t。由于進口高粱主要是用于對玉米的替代，高粱進口下降將提振玉米的消費。

2018/19年度玉米工業消費預計為8500萬t，比上月下調300萬t，比上年度增加1000萬t，增幅13.3%。2018/19年度國內深加工產能進一步增長，從當前規劃和在建項目來看，預計深加工產能達到1.16億t的歷史最高水平，比上年度增長約1500萬t，其中黑龍江的產能增長接近900萬t，玉米工業消費將大幅增長。但考慮到稻谷“去庫存”計劃，預計仍將有部分不宜食用的稻谷替代玉米進行燃料乙醇的生產，本月適度下調了玉米的工業消費。

玉米產量持平略增，消費需求大幅增加，預計2018/19年度玉米市場負結余繼續擴大，當年結余為-4053萬t，負結余較上年擴大2042萬t，較上月預測縮小80萬t。

（二）小麥市場 7月份預計2018年全國小麥播種面積為2383萬公頃，較2017年減少15.7萬公頃；由于2017年小麥播期偏晚使得入冬前苗情偏弱，冬季氣候干旱不利于小麥進行分蘗，4月上旬河北、河南、山東局部地區小麥受凍害影響，出穗數較少，加之河南南部、湖北北部、安徽中南部小麥收割期間經歷持續降水過程，均對小麥單位產量產生不利影響。預計2018年全國小麥單位產量為5.141 t/公頃，較上月下調178 kg/公頃，較2017年減少270 kg/公頃；預計2018年全國小麥產量12250萬t，較上月下調423萬t，較2017年減少727萬t。

由于我國人口持續增長，面粉剛性需求增加，全國小麥食用消費量小幅增加；同時由于夏收期間河南、湖北、安徽局地受降水過程影響，雨后收割的小麥中芽麥數量多于去年，部分發芽率較高的小麥只能進入飼用領域，預計小麥飼用消費量較上年度增加。7月份預計，2018/19年度國內小麥消費總量為11470萬t，較上年度增加250萬t，增幅2.2%。其中，食用消費為9350萬t，較上年度增加50萬t，增幅0.5%；飼料消費為900萬t，較上月上調100萬t，較上年度增加150萬t，增幅20%；由于部分小麥毒素超標嚴重，面粉企業及飼料企業均無意向收購，只能進入工業消費領域，7月份預計全國小麥工業消費為750萬t，較上月上調100萬t，較上年度增加50萬t，增幅7.1%。

由于2018年我國優質小麥播種面積增加，局地受不利天氣影響單產出現下降，預計新年度優質小麥供應量較上一年度略有下降，后期小麥進口量將會增加以彌補國內優質小麥供應缺口。7月份預計，2018/19年度我國小麥進口量為400萬t，較上月上調100萬t，較上年度增加31.5萬t，增幅8.5%。預計2018/19年度全國小麥供求結余量為1178.5萬t，較上年度減少946.1萬t，減幅44.5%。

（三）大豆市場 2018/19年度，我國大豆新增供給量預計為11080萬t，其中國產大豆產量預計為1580萬t，大豆進口量預計為9500萬t。該年度大豆榨油消費量預計為9580萬t，較上年度增加120萬t和1.3%，其中包含200萬t國產大豆及9380萬t進口大豆；大豆食用及工業消費量預計為1470萬t，較上年增加30萬t，年度大豆供需缺口預計為38萬t。

2018/19年度，我國豆粕新增供給量預計為7530萬t，較上年度增加96萬t，其中豆粕產量預計為7525萬t。該年度飼用豆粕消費量預計為7270萬t，較上年度增加150萬t，年度國內總消費量預計為7438萬t，較上年度增加153萬t。該年度豆粕出口量預計為120萬t，年度國內豆粕供需缺口預計為28萬t。

2018/19年度，我國豆油新增供給量預計為1790萬t，較上年度增加37萬t。其中豆油產量預計為1730萬t，豆油進口量預計為60萬t。該年度豆油食用消費量預計為1630萬t，工業及其他消費量預計為163萬t，年度國內豆油供需缺口預計為21萬t。