應計、真實盈余管理的比較研究

蘇三妹

摘要：本文主要對盈余管理的兩種手段——應計、真實盈余管理進行比較分析，最后針對性的提出應計盈余管理與真實盈余管理的治理意見以進一步規范兩種手段的盈余管理行為。

關鍵詞：應計盈余管理 真實盈余管理

一、引言

盈余是投資者、管理者、債權人及政府都非常關注的指標，因而有必要對盈余管理進行深層次的研究。對于盈余管理，以往偏重應計盈余管理的研究，但對真實盈余管理卻較少涉及，研究方向單一。國外研究發現，隨著薩班斯法案的頒布，很多企業由應計盈余管理轉向更為隱蔽的真實盈余管理，我國也有研究表明，隨著法律制度與會計準則的逐漸完善，上市公司利用應計盈余管理的空間愈來愈小，而實際活動對于盈余的操控有逐漸增加的趨勢，所以單方面研究盈余管理就顯得較為片面，因此本文對比研究應計盈余管理與真實盈余管理，以期對盈余管理有更深入的認識。

二、文獻綜述

盈余管理是指企業管理當局為達到定的目的，通過會計選擇或“構造”真實經濟活動，蓄意調整財務報告盈余水平的過程，其可分為應計盈余管理與真實活動盈余管理，學術界對二者關系也做了相關的研究，李彬，張俊瑞，曾振（2011）通過實證得出在會計彈性作用下，真實盈余管理和應計盈余管理存在著互為替代的關系。朱朝輝（2012）通過對二者的動因成本分析，得出二者是互為替代關系，在新準則實施后，管理層更偏向于實施真實盈余管理。但是我國有的學者通過研究得出二者是互為補充關系，如林芳（2012）基于管理層權力的視角，提出兩種盈余管理是互為補充的關系。劉啟亮等（2011）通過研究發現，公司為了達到盈余管理的不同目的，會協調應計盈余管理與真實盈余管理的使用以實現利潤調節。王良成（2014）采用2001至2010年上市公司的數據考察應計與真實盈余管理的關系，得出二者替代和互補的“二元”關系。

三、應計盈余管理與真實盈余管理的比較分析

（一）二者差異分析

1.基本含義。應計盈余管理指在會計準則不禁止的范圍內，通過會計手段對盈余數字進行調節，如調整非經常性損益、改變會計政策、調節收入、費用等手段來實現，其通常只影響應計利潤，而沒有直接的現金流量影響。真實盈余管理是管理當局通過構造真實的經濟活動以達到特定方向的盈余管理，從而實現一定目的。和應計盈余管理不同，真實盈余管理貫穿于企業的經營、投資、籌資活動，會產生現實的現金流，使企業做出次優的經營決策。

2.應計盈余管理的動力與真實盈余管理的阻力。應計盈余管理通常是在年末進行，管理層對盈余的操控不管在時間還是范圍上都明確，而真實盈余管理活動很難在年末進行，也很難確定實際盈余與目標盈余有多少差距，操控起來具有盲目性；應計盈余管理不影響現金流，只影響應計利潤，實施起來成本低，而真實盈余管理是以構造真實經濟活動的方式來實現，不僅影響了企業的現金流，甚至可能給企業價值帶來損失。在很多情況下，管理者因為公司治理結構的束縛，較難通過構造實際經濟活動來進行真實盈余管理。

3.真實盈余管理的動力與應計盈余管理的阻力。真實盈余管理操作隱蔽，實施手段多樣，時間靈活，可以發生在一年中的任何時候，其不像應計盈余管理那樣易受會計準則的限制，因此審查和訴訟風險低，而應計盈余管理受到投資者和監管者審查的風險更大。

（二）二者聯系分析

在我國學者研究基礎上，本文認為應計、真實盈余管理呈現“二元”關系，即既為互相替代，又是互相補充的關系。與應計盈余管理相比，真實盈余管理具有隱蔽性，真實性，風險更低，操控手段多樣等特點，在會計準則與審計更加嚴格的條件下，公司管理層會更愿意由應計盈余管理轉向實施真實盈余管理，二者呈替代關系；但是真實盈余管理是通過真實經濟活動來對盈余進行調整，貫穿于整個經濟活動中，要進行真實盈余管理，需要多部門，多個公司合作，因此實施起來更復雜，成本更高，公司為了滿足各種盈余管理的需求，管理層會同時靈活使用兩種手段進行盈余管理，二者呈互補關系。應計盈余管理和真實盈余管理是管理當局采取的盈余管理的組合方式，二者關系不單一，呈既互相替代又互相補充的“二元”關系。

四、研究結論

本文以文獻研究法，對比分析盈余管理的兩種手段。企業管理當局的盈余管理方式靈活多樣，既會通過調整應計項目來進行應計盈余管理，也會通過構造經濟活動來實現真實盈余管理。應計盈余管理主要是以會計政策的選擇等手段來進行，通常都是在年末進行；而真實盈余管理是通過真實交易進行，因此實施起來更為隱蔽，風險小。在不斷完善的會計準則和和外部監管環境下，應計盈余管理并未消失，兩種盈余管理手段呈既相互替代又相互補充的“二元”關系。

本文的研究啟示在于：對于盈余管理的治理應該要做到對應計盈余管理與真實盈余管理治理雙管齊下。一方面應提高我國會計準則和外部審計質量，同時要加強監管指標的靈活性與多元性，不應以ROE作為資本市場監管的唯一指標。另一方面從內部來講，企業應完善內部治理結構，明確股東大會、董事會、經理人等的職責，形成相互監督與制約關系；同時提高會計人員的綜合素質和職業操守，培養管理者形成良好的職業道德，從意識形態上減少盈余管理的內在驅動。