津巴布韋大選：“投”其所好！

王素

在全世界的注視下，津巴布韋正在籌備自1980年脫離英國獨立以來首次沒有羅伯特·穆加貝（Robert Mugabe）名字參與的選舉。盡管總統和議會選舉的確切日期在撰寫本文時尚未正式宣布，但前副總統、新任領導人埃默森·姆南加古瓦（Emmerson Dambudzo Mnangagwa，他的支持者喜歡稱他為ED）已表示將在2018年7月底舉行。他已經邀請西方觀察員來監督這次投票。穆加貝統治時期，這是被禁止的活動。

選舉的籌備工作正在進行，因此，在國際投資者等待結果之際，津巴布韋的交易也在放緩。

巴克萊銀行在津巴布韋的商業總監勞倫斯·尼亞澤瑪（Lawrence Nyazema）表示：“就交易達成的時間而言，我的看法是需要更長的時間?！?/p>

不過，尼亞澤瑪在他位于哈拉雷的辦公室接受GTR采訪時表示，過去幾個月，投資者對津巴布韋的興趣濃厚。資產管理公司、對沖基金和國際資本的地區機構等都熱衷于恢復對津巴布韋的信貸額度。

“過去3～4個月，我會見了大約20名國際投資者，他們均表示愿意以某種方式提供貿易融資渠道?！?尼亞澤瑪透露。

但也有一些人持更克制的觀點。TFC資本在津巴布韋的代表、同時也是信息服務公司聲響花園（SoundGarden）的負責人阿曼·穆扎（Omen Muza）認為，國際社會對此持謹慎樂觀態度。他告訴GTR：“就貿易而言，津巴布韋確實有潛力，但仍有相當數量的風險?！?/p>

與此同時，津巴布韋的出口量激增。2017年1?11月，其貿易額達到35億美元，同比增長40%。

以上數據很大程度上可歸因于津巴布韋央行的干預。其通過抵消實時結算系統中的流動性過剩（由發行國債和大量透支貸款引起，而非硬通貨支持），用以達到提振國內產出的效果。這些措施包括2016年實施的5%出口激勵獎金計劃。2018年早些時候，津巴布韋出口促進機構津巴布韋貿促會從津巴布韋央行獲得了1億美元的出口發展基金，用以支持小型企業和出口商增長，進而促進本國經濟增長。

政治炒作

自2017年11月津巴布韋前總統穆加貝因軍事政變被迫下臺以來，新任領導姆南加古瓦和他的內閣一直在制造正確的政治輿論，說服國際投資者來津巴布韋投資。這些包括改革津巴布韋的本土化法案（要求津巴布韋人持有任何企業的多數股權），對腐敗采取零容忍的態度，以及通過獲得國際投資使經濟走上復蘇軌道（姆南加古瓦在其臉書的一段視頻中表示國際投資共計達到30億美元）。

也許最重要的舉措發生在2018年1月。當時，姆南加古瓦出席在達沃斯舉行的世界經濟論壇，目的是向世界展示投資案例。他向全世界宣布：“在我就職的那天，我提到經濟和貿易合作將是我在津巴布韋的首要任務，而不是政治……由于過去16～18年的孤立，津巴布韋在許多領域都落后了。如今我們要對世界宣告，津巴布韋現開始對商業開放?！?/p>

會議間隙，姆南加古瓦會見了國際貨幣基金組織、世界銀行和非洲開發銀行的高級官員。作為回報，西方可能對新一屆政府特有好感。

穆扎說，下一步關鍵是把政治上的歡欣轉化為“真正的經濟變革”。他補充說，即將到來的選舉結果將是這一轉型過程的關鍵因素。

“簡而言之，津巴布韋政府已經成功地激發了外國投資者的興趣，但我認為關鍵是在政策變化之后進行明確的立法改革?，F在已經有很多積極的聲明，但它們需要有切實的行動支持?！蹦略f。

支撐經濟

巴克萊銀行的尼亞澤馬認為，2018年的選舉只是重振津巴布韋經濟至關重要的一步?！皬募兇獾馁Q易融資角度來看，最大的風險還是在商業，而非政治風險?！彼硎?。

與貨幣危機作斗爭的津巴布韋過去幾年一直在努力獲取外匯，這導致了該國央行制定了一份外匯方面的優先清單，指導各大銀行應對外匯分配的激烈競爭。銀行方面一直擔心它們的投資可能覆水難收。

尼亞澤馬說：“政治的確很重要，但更重要的是我們要確保津巴布韋是一個可行的國際進出口目的地?！?/p>

2018年3月下旬，長期支持津巴布韋經濟的非洲進出口銀行方面表示，計劃安排最多15億美元的資金和擔保設施，以支持有意在該國投資的企業。該行行長貝內迪克特·奧拉馬（Benedict Oramah）曾在科特迪瓦首都阿比讓表示，以上支持將按照“津巴布韋對外開放”（ZimOpen）的方式安排。這是一項由非洲進出口銀行與津巴布韋政府合作實施的外來投資支持倡議。

奧拉馬表示，“津巴布韋對外開放”旨在降低符合條件的外來投資的風險，促進貿易融資的流入，增加美元流動性，以確保投資者擁有更大的可預測性。

奧拉馬還表示：“隨著津巴布韋再次向商界敞開大門，許多企業家和潛在投資者似乎都渴望加入，但他們的熱情往往受到風險因素的顧慮。非洲進出口銀行正在制定一項龐大的擔保計劃，以減輕投資風險?！?/p>

據悉，在過去20年里，非洲進出口銀行向津巴布韋公共和私營部門資助逾70億美元。

穆扎說：“津巴布韋央行公開承認，如果沒有非洲進出口銀行，該國經濟將會崩潰。我們依賴的大部分信貸都來自該銀行?！?/p>

資金支持還來自一些較小的機構，如貿易和發展銀行（原PTA銀行），以及一些南非銀行，它們通過支持本國的出口商，間接地幫助津巴布韋進口商。

尼亞澤馬建議，未來解決融資需求的渠道可能更容易在本地層面實現。過去一兩年，津巴布韋的本地金融長期放貸能力有所提高。

尼亞澤馬表示，迄今為止長期融資主要限于零售領域的抵押貸款，中期（3?5年）貸款集中于企業領域的房地產和資本項目，但它們正“以一種慎重的方式向市場發出了正確的信號”。與5年前“市場上幾乎什么都沒有”的情況相比，現在發生了巨大變化。他解釋說，至少現在，當客戶要求10?15年融資時，此需求有可能被“正式討論”。

“市場上有一種普遍的感覺，即如果我們開始提供長期貸款，我們需要獲得外國信貸額度。這是事實。但我鼓勵津巴布韋人也關注當地的可用資本。這并不意味我們要求當地資本解決100%的融資問題，但作為津巴布韋人，如果我們可以自己滿足至少25%的需求，那么國際資本仍然可以進來解決剩下的問題?！?尼亞澤馬說。

帶著一些試驗項目，津巴布韋可能已經準備好了迎接一些備受期待和爭議的國際資本流入。尼亞澤馬最后表示：“我相信，津巴布韋的軌跡是向上的?！?h3>津巴布韋貿促會談出口機會

津巴布韋貿促會是1991成立的國家貿易發展和促進組織。GTR采訪了其執行CEO諾曼·薩瓦多（Norman Savado），后者談及津巴布韋的政治變化如何影響該國的出口增長。

GTR：隨著津巴布韋新政府成立并試圖恢復金融市場信心，這將如何影響該國的跨境貿易能力？該國在實現貿易潛力方面遇到了轉機嗎？

諾曼·薩瓦多：2017年11月的政府更迭使津巴布韋成為國際關注的焦點。新任領導立即著手制定和實施經濟改革議程，并利用人們對津巴布韋重新產生的興趣來傳播我們國家商業開放的信息。

我們已經為重塑國家品牌邁出了至關重要的第一步。但事情不會一蹴而就，我們仍有許多復雜的經濟、外交和法律問題有待解決。包括我們參加達沃斯會議在內的外交訪問表明，津巴布韋希望改善自己的國際形象。其中一個積極因素是，新任領導承諾要廢除一項本土化法律，這項法律曾規定必須將海外公司51%的所有權轉讓給津巴布韋公民。盡管目前這項改革僅存于立法層面，還沒有得到批準，但新總統的堅定承諾已經足夠增強投資者的信心。

新任領導還談到了土地使用權問題，承諾將向目前更有能力獲得融資的白人商業農場主提供99年的租賃權。農業對我國的出口至關重要，農業部門已經興奮。

改革需要時間，但津巴布韋在經濟改革方面已經取得了迅速進展，我們貿易平衡的改善非常接近政府經濟規劃的核心。當我們說話的瞬間，我們正在改變。

GTR：您能不能舉一個津巴布韋企業進入國際市場的最新成功案例？

諾曼·薩瓦多：薩穆尼蒂（Samuneti）皮革是一家成立于2008年的當地小型皮革公司，該公司主營皮帶、手袋、涼鞋和錢包等真皮產品。通過津巴布韋貿促局，它們接受了出口營銷培訓和工廠現場協助，參加了區域性貿易展會。到目前為止，這家企業已經能夠向贊比亞、博茨瓦納、納米比亞和莫桑比克出口產品。

像這樣的成功故事正在其他行業和各種規模的企業發生，我們與企業在出口發展和促進方面緊密合作。

GTR：哪些國家和行業代表著最大的機遇？

諾曼·薩瓦多：我們的大部分貿易一直是與南部非洲發展共同體（SADC）、東部和南部非洲共同市場（COMESA）的國家進行的。即使我們擴大生產，這些區域市場仍將是津巴布韋產品的最大機會。特別是我們的加工食品、奶制品、服裝、紡織品和園藝行業。

放眼更遠地區，中東、亞洲和歐洲的國家將成為未來我們要開拓的市場，因為我們的園藝和花卉產業將會擴大。季節性差異給我們提供了一個在淡季向北方國家供應的窗口。事實已經證明，津巴布韋農產品符合這些國家的胃口，比如芒果、菠蘿、夏威夷果、茶葉和牛油果等。