關于PPP項目中投資管理問題的探討

南慶玲

【摘 要】PPP作為一種新的投資運營模式，近年來在我國得到較大的發展。推進PPP項目，增加公共服務領域的投資，有利于緩解總需求與投資不足的矛盾。PPP模式的社會資本包括了民營資本，且民營資本的作用尤為重要。要充分發揮PPP模式在供給側結構性改革、轉變政府職能、完善投融資體制等方面的積極作用。PPP作為一種新的投資運營模式，近年來在我國得到較大的發展。如何充分發揮PPP模式在供給側結構性改革、轉變政府職能、完善投融資體制等方面的積極作用，同時防范政府債務等風險，是當前公共服務領域供給管理的一項亟待解決的問題。鑒于此，文章結合筆者多年工作經驗，對關于PPP項目中投資管理問題的探討提出了一些建議，僅供參考。

【關鍵詞】關于PPP項目;投資管理;問題的探討

在PPP項目投資管理的過程中，政府部門應該幫助企業合理規劃項目風險，拓寬融資渠道，改進風險管理制度，建立有效的風險管理系統，保證項目的順利開展與質量。

1、PPP項目融資風險特征及其內涵

近幾年，由于各地方政府的建設資金壓力日益增大，政府積極鼓勵社會資本參與投資基礎設施建設，PPP模式在我國基礎設施建設領域得到了快速發展，通過回顧大量文獻可以看出從1998年至今，PPP模式研究處于逐漸升溫的趨勢。而如何提高PPP項目績效已成為PPP研究領域的熱點問題之一，值得一提的是，一些學者認為PPP項目失敗是缺乏有效提高項目績效的方法，研究發現明確關鍵成功因素并做出相應完善措施的項目班組可以改善PPP項目績效，可以利用關鍵成功因素提高PPP項目績效，最終實現項目成功，進一步描述了關鍵成功因素對于希望改善PPP項目績效的利益相關者來說極其重要，提倡使用正確的關鍵成功因素改善PPP伙伴關系，從而使得PPP項目性價比最優。所以，PPP項目關鍵成功因素與項目績效的影響關系十分值得探究。目前，國內外有關PPP項目關鍵成功因素的研究愈加趨于成熟。同時，不少學者對PPP項目績效評價體系進行了深入研究。

1.1偶然因素較多

資金需求大，建設周期長，資金流轉慢是PPP項目的一般特征，這決定了在PPP融資過程中，偶然因素較多，由于時間長，在相關的合作中，受某些因素影響，可能會突發某些事件影響項目的進一步實施，加上在項目運營中，會出現一些不可預知的風險，這就進一步增加了PPP項目的偶然因素帶來的風險。

1.2風險呈現階段性特征

在當今社會，在PPP項目中，為了降低風險，大多數項目采取多種融資相結合的方式，這就使得項目在不同階段存在不同的風險。在項目的建設周期中分為運行期、建設期等，不同的階段風險呈現出不同的特點，這說明PPP項目的風險普遍存在且較為復雜。

1.3 PPP模式的內涵

PPP模式是指授權私營企業代表政府建立、運營或管理公共基礎設施并代表政府提供公共服務的一種長期協議。（1）在狹義上講，外包、特許經營和私有化等是PPP項目融資模式（2）在廣義上講，它是一種各種合作關系，用來提供公共物品或服務的公共和私有部門建立的。

2、PPP項目投資管理存在的問題及成因

2.1 PPP項目投資控制專業人才嚴重缺乏

我國PPP項目起步較晚，與傳統的投資控制方式相比，PPP模式投資控制過程中的前期操作比較困難，表現形式也比較復雜，所以國內缺少相關的專業人才。少部分可以獨立管理和操作的人才來自大型咨詢公司，對于中小企業來說，PPP項目專業人才不足，會導致合同簽訂受阻，限制了PPP項目投資的發展和進步。

2.2 PPP項目審批手續復雜

由于PPP項目是與政府合作，所以相關的審批手續極其復雜。盡管我國已經明確提出要簡化PPP項目審批流程，但是受到實際條件的限制，在進行項目推進的過程中，仍然存在項目審批程序復雜的問題。

2.3相關法律法規保障欠缺

PPP項目實施必須有相關專門的法律法規來保障其順利實施。地方政府對于PPP項目的法律法規存在明顯的地區不同，我國相關法律遠不如國外其他國家的完善，因此實施起來發生糾紛時，也就更難解決問題。

2.4投資-收益周期長

由于主要的基礎設施服務，目前PPP模式主要涉及生活垃圾焚燒、發電、供水、污水處理和城市交通系統。但他不僅投資期長，項目資金回收期也很長。

3、降低建筑企業PPP項目投資風險的措施

3.1建立完善的PPP風險管控體系

企業內部應該組織有關成員，建立風險管控小組，構建風險管理系統，健全企業相應的風險管理制度。尤其是在開展項目的初期，就應該做好風險預測工作，結合公司的實力、生產經營狀況，考慮投資項目的前景，進行全方位的風險識別和評價，制定針對性的控制措施，并且需要有效隔離子項目風險，加強過程監督力度，確保風險管理任務的分工和流程合理，責任到人，遵循PPP項目風險分擔的原則。

3.2企業要敢于擔負社會責任，勇于創新

企業應不斷從技術手段、融資渠道和管理模式這些方面進行改革創新，優化資源配置，實現企業利益最大化，增強企業市場競爭力。PPP項目應繼續由企業進行承擔，以創造長期效益和促進社會聲譽。

3.3借鑒國外經驗

國外的PPP模式在已經十分健全，并形成了英國和美國兩種可以供人參考的重要模式。英國的PPP模式最大特點是澄清它的業務范圍。美國的PPP模式給我們的最大啟示就是它以合同為核心，貫穿整個項目運營過程的法律法規保障，以及利益相關者的權責劃分和利益分配。

3.4合理的對風險進行分擔

如果想要運行PPP融資的項目，首先要做的就是把存在的很多的風險進行分擔和分化。對這些項目進行分擔以后，項目的主要負責人應該對分擔的這些風險進行論述，對如何進行分配風險進行比較詳細的論述。然后可以用這些分擔的方式，最后達到利益的最大化。

3.5融資公司需統籌兼顧，選擇合理PPP融資方式

PPP項目融資方式的選擇，如果只依靠其他企業的經驗借鑒，有很大的虧損風險，畢竟每個項目的背景都不同，所具備的經濟特點也不同，適合自身的才是最好的，一味地選擇高收入的投資方式，而不顧及風險系數是非常不明智的。一旦投融資方式選擇不對，就會給公司帶來融資風險和融資成本壓力，不利于企業的正常運營。在現階段的市場中，盲目投資的不在少數。若該項目的市場前景并不是很好，市場的需求也基本飽和，此時若為了獲得高的收益，而通過項目融資以期獲得高產能、產量，而不顧及市場的真實需求情況、該行業的利潤走向等眾多經營情況，難免會造成不必要的虧損，造成PPP融資風險。

3.6強化管理人員合同意識建立健全績效考核體系

PPP項目合作周期一般為10—30年，且涉及投資、建設、管理等諸多內容，因此項目文件呈現合同體系關聯性強、內容專業性強的特點。由于大多數PPP項目的交易結構設計、合同編制都由咨詢公司完成，在對合同的理解上，實施機構的人員存在“先天不足”，容易出現理解不到位、誤解合同條款的情形，對合同中融資交割、建設進度、履約保函等關鍵事項缺乏必要的督促和管理。這極有可能導致資本金到位不及時、貸款進度滯后、建設成本超支、建設超期等問題，繼而影響項目建設的質量，為PPP項目后續服務費結算、運營、移交留下隱患，不利于政府和社會資本的長期合作。因此建議在PPP項目落地后，應及時明確項目管理人員分工和責任，組織合同管理培訓，加強合同條款認知，尤其是對違約條款及事項形成分級預警，防微杜漸，避免嚴重違約事件和重大爭議的產生?？冃Э己俗鳛镻PP項目合規的重要標志和管理的重要抓手，應該被管理者予以重視。一般來說，PPP項目績效考核包括建設期績效考核、運營期績效考核以及移交階段績效考核。完善的績效考核體系是政企合作的長效機制，合理的績效考核體系在避免政府固化支出的同時，還能夠激發企業的積極性。

3.7以項目和產業的聯動強化運營能力，亦是PPP模式促進企業轉型需要高度重視的一個方面

PPP項目與傳統項目的承包建設有著明顯的不同。一般是建設與運營相連，項目與產業同步。項目做好了，產業會逐步擴大。一個運行良好的PPP項目，如果堅持后續的綜合性開發，有可能逐步擴大產業鏈，部分地將基礎設施和公共服務的外部溢出效應內化于項目內部。同時，價值鏈的拓展和產業聯動，會內在地強化各協作方的運營動力，推動各合作方以創新為根本驅動力，不斷增強產投聯動以及項目主體與各協作方的共生共榮關系。PPP項目運營得好，往往會從最初的聯合體，發展成為具有上下游互補互促的產業集群。其中的互促共進機制和均衡約束機制，可有效避免社會資本只顧眼前的短視行為，有利于實現多方長期合作，互利共贏。

3.8以精微細致的構思和科學嚴密的分析做好PPP項目的規劃和論證

一般說來，PPP項目涉及到的相關方多，利益關系復雜，處理好各方關系并構建良好的運行機制，需要各相關方多用心思，多研究合作方的目的和行為方式，多考慮合作方的現實感受。PPP項目多數周期長、變數多，這更需要各相關方對項目的功能、特點、邊界條件等進行深入研究，周密分析，必要時還應對未來和可能出現的變化進行研判和預測，并制定相應的處置方案。另外，多數PPP項目涉及的業務領域多、覆蓋的范圍廣，有的不僅包括規劃、融資、設計、施工、運營，還包括后續的綜合開發。項目協作方和聯合體不僅數量多，而且不同階段變化也比較大。眾多單位協調行動需要前期進行周密科學的規劃，實施中更要注重科學合理的調度，遇到問題更需要各方共同面對，主動擔責并處理。

3.9國家層面

（1）提供政策支持。近年來，政府陸續出臺鼓勵社會資本參與基建投資的文件，這是導致社會資本參與基礎設施建設熱情高漲的主要原因。未來，國家可以充分發揮其宏觀調控的作用。根據社會發展需要，更有側重地提供政策支持，緩解地方政府財政壓力，提高公共服務質量。（2）制定科學合理的風險分擔機制。首先，應與政府方反復溝通與談判，確保風險分擔機制的公平性，合理地承擔部分風險。其次，社會資本方應重視風險管理，深入分析預測項目存在的風險，針對項目的建設特點，科學、合理、公平地制定風險應對方案。

4.結束語

綜上所述，PPP作為國家一項重要的經濟政策，在國民經濟生活中發揮著重要的作用。進入“后PPP時代”以來，項目的建設和運營將面臨越來越多的困難和挑戰，需要每一方參與主體的努力，不斷在實踐中探索，回歸PPP的本質，不忘初心，方能促進PPP事業的健康發展。

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