上市公司股權激勵的會計問題初探

李靈慧

摘要：股權激勵是目前最常用的激勵員工的方法之一，上市公司中應用股權激勵的較多，激勵效果顯著。如何處理好上市公司股權激勵的會計問題是當前上市公司關注的焦點。因此，探索上市公司股權激勵會計問題及其對策，具有十分重要的現實意義。本文以股權激勵為切入點，在概述上市公司股權激勵的作用的基礎上，重點探討了上市公司股權激勵的會計問題及其優化策略，旨在說明處理好股權激勵會計問題的重要性。

關鍵詞：上市公司；股權激勵；會計問題

股權激勵是企業拿出部分股權用來激勵員工的方法，這種激勵方法把上市公司的股價和經營業績聯系起來，管理層兼具企業管理者和所有者的角色，當被激勵的人員滿足激勵條件時，能夠以股東的身份適當得到獎勵，通過公司增值來回報這些人才的貢獻，使之勤勉盡責地為公司的長期發展服務。其中，上市公司股權激勵的激勵方式在會計準則中稱作“股份支付”，即以股份為基礎的支付”的簡稱，長期股權激勵會計制度最早誕生于20世紀50年代的美國，我國上市公司股權激勵的發展起步較晚，各方面發展均不夠成熟，還存在諸多會計問題迫切需要解決，鑒于此，筆者進行了初步探討。

1 上市公司股權激勵的作用

為了激勵和留住核心人才，股權激勵應運而生。從上市公司股權激勵的作用上看，主要表現在三個方面，即個人利益與公司利益一致、刺激企業員工發揮自身潛力和提高公司未來的創造價值，其具體內容如下：

1.1 個人利益與公司利益一致

個人利益與公司利益一致是上市公司股權激勵的作用之一。上市公司股權激勵的目的，就是將管理者和關鍵技術人員成為企業的股東，這樣做的用意是，把員工個人利益與公司整體利益捆綁，讓公司員工和公司發展共進退，員工和公司的長期利益保持一致，有效弱化了二者之間的矛盾，同時也激勵和留住了核心人才，幫助公司快速占領行業制高點。

1.2 刺激企業員工發揮自身潛力

刺激企業員工發揮自身潛力是上市公司股權激勵的又一作用。上市公司實施股權激勵后，管理者和關鍵技術人員具有分享公司利潤的權力，他們獲得的利潤直接與效益掛鉤，充分發揮他們的積極性和創造性，分享高風險經營帶來的高收益， 讓員工分享企業成長所帶來的收益，有利于刺激其潛力的發揮，用更飽滿的熱情投入到實際工作之中。

1.3 提高公司未來的創造價值

上市公司股權激勵的作用還表現在提高公司未來的創造價值方面。股權激勵針對的是未來價值創造，引入股權激勵后，上市公司的經營業績和核心竟爭力在一定程度得到提升，更關注公司將來的價值創造能力，可以進一步弱化經營者的短期化行為，為公司創造更大的價值，對公司的長遠發展極為有利。

2 上市公司股權激勵的會計問題

當前，上市公司股權激勵的會計問題較多，如股權激勵會計計量問題突出、上市公司治理結構并不合理、財務指標績效考核過于單一、資本市場無法滿足股票市場等，制約著上市公司股權激勵作用的發揮，其具體內容如下：

2.1 股權激勵會計計量問題突出

上市公司股權激勵實踐中， 股權激勵所涉及的激勵費用分攤及計量等會計問題，沒有以市場價格為基礎， 計量屬性和計量日不明，權益工具公允價值的準確計量帶來了麻煩。在上市公司股權激勵會計計量過程中，有時會選擇估值模型估計公允價值，但是估值模型的選取沒有固定統一的標準，所選取的計量參數也較為主觀隨意，使得公允價值的確定會因不同估值模型的選擇而存在一定的差異， 上市公司可以借選取不同估值模型的手段來調節利潤，進行非法操作，選取最益于己方的方案。

2.2 上市公司治理結構并不合理

上市公司治理結構并不合理是上市公司股權激勵中主要的會計問題。上市公司治理結構形成的一定的相互關系框架，在股權激勵方案中的資源分配不合理，沒有形成各司其職、有效制衡、協調運作的體系，上市公司中監事會和股東大會的缺位，無法維護和爭取公司實現最佳經營業績，激勵往往達不到預期效果。究其原因，主要是因為管理者大都來自基層，自身缺乏公司治理的專業知識，在履行職能的過程中，受其他因素的影響和誘惑，很容易引發道德風險， 這顯然是一種不合理的現象。如通過日常決策操縱股價風險，管理者在利益的驅使下會對公司股價進行操作。又或者是管理層忽視財務信息的風險，導致上市公司抗風險能力較弱。

2.3 財務指標績效考核過于單一

財務指標績效考核過于單一制約著上市公司股權激勵作用的發揮。我國上市公司在激勵設計方案、股票來源及業績指標考核等方面，同質化嚴重，尤其是對于財務指標績效考核的設計過于單一，難以滿足市場主體多元化需求，在上市公司股權激勵中， 多數是以行權價作為績效考核指標，未充分考慮上市公司的差異性和市場性，不僅如此，單一的績效考核指標還容易受到公司內部人員操控， 公司自治和靈活決策空間較小，管理者為了謀求短期效益，財務違規行為的操作時有發生，這樣就會使得相關考核數據失真，激勵效果大打折扣。

2.4 資本市場無法滿足股票市場

資本市場無法滿足股票市場，使得上市公司股權激勵陷入困境。在長期的發展過程中，我國股權激勵會計落后于西方國家，上市公司股權激勵面臨的會計問題也與西方國家有區別，資本市場越來越不能滿足股票市場的需求。究其原因，主要是由于資本市場法規的不健全、市場層次結構單一、信息披露制度不完善、市場準入與退出制度障礙、股本結構不合理等造成的，使得上市公司股權激勵的實施缺乏相應的環境，難以發揮出股權激勵對企業的激勵作用。其中，信息披露制度不完善，例如未對權益工具公允價值的確定方法、成本費用的分攤情況和期末發行在外的股份期權或其他權益工具的行權價格的范圍和合同剩余期限等進行及時有效的披露，弱化了股權激勵信息的社會監督，因此，探索優化上市公司股權激勵會計問題的策略勢在必行。

3 優化上市公司股權激勵會計問題的策略

為進一步發揮上市公司股權激勵的作用，在了解上市公司股權激勵的會計問題的基礎上，優化上市公司股權激勵會計問題的策略，可以從以下幾個方面入手，下文將逐一進行分析：

3.1 規范股權激勵會計計量

股權激勵的會計計量的規范，目的在于規范以股權為基礎的支付交易的確認和計量，明確對股權激勵所涉及的激勵費用分攤及計量問題，規范股份支付授予日的確定，解決上市公司股權激勵中計量屬性和計量日等會計問題，防止上市公司事后確定授予日， 造就利潤操縱空間。在具體做法上，規范股權激勵會計計量，應為權益工具公允價值的準確確定提供保證；規范權益工具公允價值的估值模型的具體適用條件和相關參數的選取，國家職能部門加強對上市公司股權激勵會計計量的審查，防范和嚴懲上市公司抓住準則漏洞進行利潤操縱擾亂市場秩序，獲取不法得利。

3.2 完善上市公司治理結構

完善上市公司治理結構是優化上市公司股權激勵會計問題的關鍵。對上市公司而言，以股權激勵改進公司治理，完善上市公司治理結構，應從多方面采取措施，一是建立董事會、監事會等相關機構，協調股東與企業的利益關系，權利、責任、利益相互分工，并相互制衡。其次，加強對經營管理層的監控，避免因高管決策失誤給公司（下轉頁）

（上接頁）造成的不利影響。再次，建立健全現代企業管理制度，使上市公司治理結構日趨完善，有章可循，尤其要不斷優化公司股權激勵制度， 改善股權激勵的政策及制度環境，從而防止出現股權激勵被企業高層管理者自我激勵，獨自享用股權激勵利益。

3.3 健全財務指標績效考核

健全財務指標績效考核是優化上市公司股權激勵會計問題的重要環節?？冃Э己藢顚ο蟮倪x取和評價中起到關鍵作用。上市公司股權激勵實施中，績效考核指標應包含財務指標和非財務指標，改變以往單一的財務指標體系，要根據企業的性質和公司機構特點，健全財務指標績效考核，考核指標設計股權激勵的行權一定與業績掛鉤，全面、準確、客觀地反映財務數據，盡可能避免管理者為了謀求短期效益違規操作。

3.4 提高資本市場的有效性

提高資本市場的有效性是優化上市公司股權激勵會計問題的有效舉措。我國資本市場處于高速發展中，應提高資本市場的有效性，盡快縮小我國與西方發達國家之間的差距，提高我國資本市場的效率。在具體做法上，第一， 立完善的法律體系，要有中國資本市場法治體系的特色，加強對上市公司的監管。第二，加強企業信息披露的監管，增強信息披露的有效性和針對性， 讓股票市場能夠真實反應股價，便于市場和監管部門及時發現風險隱患。如委任具有豐富行業經驗和專業素質的財務人員，提高上市公司股權激勵信息披露質量，滿足不同財務報表使用者的信息需求。第三，合理的股權結構很重要，明晰合伙人之間的權責利， 明確不同性質的股份所占的比例及其相互關系，才能充分發揮股權激勵的作用。

4 結語

總之，股權激勵現在已經被很多國家的上市公司所采用，上市公司股權激勵的會計問題是一項綜合的系統工程，具有長期性和復雜性。對上市公司而言，要想最大化發揮股權激勵的作用，應重視股權激勵的會計處理問題，規范股權激勵會計計量、完善上市公司治理結構、健全財務指標績效考核、提高資本市場的有效性，積極探索優化上市公司股權激勵會計問題的策略，只有這樣，才能不斷提高上市公司股權激勵水平，促進上市公司又好又快地發展。

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（作者單位：云南省昆明市云南省城市建設投資集團有限公司）