全球脫脂奶粉價格變化趨勢

文/張 超

（中國農業科學院農業信息研究所）

近年來，全球脫脂奶粉消費快速增加，尤其是近兩年亞洲和墨西哥等地區和國家脫脂奶粉市場需求強勁，歐盟、美國及新西蘭脫脂奶粉出口明顯增長，全球脫脂奶粉庫存不斷走低。在供需偏緊和成本上漲的推動下，后期脫脂奶粉價格將明顯上漲。

全球脫脂奶粉消費需求強勁

2018年以來，全球脫脂奶粉消費需求強勁，中國、東南亞、墨西哥等主要脫脂奶粉進口國進口大幅增長。澳大利亞最新一期的《奶業情況及展望報告》顯示，2018/19年度，中國（包括中國澳門和中國香港）的乳制品進口量290 萬噸，增長4.7%，增長大部分來自于奶粉產品，其中，脫脂奶粉進口增長10.3%；東南亞的乳制品進口量210 萬噸，增張10.5%，奶粉進口明顯，其中，脫脂奶粉進口增長16.3%，占總進口量的32.7%；墨西哥進口乳制品中，近一半是脫脂奶粉，進口量達到36.5 萬噸，同比增長15.9%；中東和北非地區過去一年脫脂奶粉進口盡管出現了明顯萎縮，但仍是本地區進口最大的品類（表1）。

全球脫脂奶粉庫存顯著減少

隨著消費的快速增加，國際市場脫脂奶粉庫存明顯下降。2018年以來，歐盟委員會多次向市場投放脫脂奶粉庫存，歐盟脫脂奶粉庫存明顯下降，據歐盟發布的《SHORT-TERM OUTLOOK FOR AGRCULTURAL MARKETS IN 2019 AND 2020》，2019年，歐盟將向市場投放22.5 萬噸脫脂奶粉庫存（包括公共干預庫存和私人企業庫存），保障歐盟各國及國際的市場供應。據預測，2019年歐盟脫脂奶粉庫存將降為9.5 萬噸，均為私人企業庫存，公共干預庫存已全部投放市場；2020年，歐盟脫脂奶粉庫存進一步下降為5.5 萬噸，均為私人企業庫存（圖1）。

在歐盟脫脂奶粉庫存大幅下降的同時，澳大利亞脫脂奶粉庫存預計也將減少。澳大利亞大部分地區的干旱天氣導致牛群數量大幅減少，生鮮乳產量大幅下降，據澳大利亞乳業局發布的《2019年6月乳制品情況和展望》預測，2018/1 9年度，澳大利亞生鮮乳產量同比減少7%～9%，到2019/20年度，生鮮乳產量將降至近20 年最低水平，同比下降3%～5%。隨著生鮮乳產量的大幅下降，澳大利亞生鮮乳供需偏緊、價格大幅上漲，預計澳大利亞脫脂奶粉產量也將出現明顯下降，庫存也將逐漸走向低位。

表1 2018/19年度部分國家乳制品進口量

圖1 2010—2020年歐盟脫脂奶粉平衡表

圖2 2016—2019年歐盟乳制品價格

《經合組織-糧農組織農業展望（2019—2028）》報告顯示，未來10 年，全球脫脂奶粉的消費增長顯著快于產量，庫存呈現下降趨勢。

后期脫脂奶粉價格或將明顯上漲

強勁的全球脫脂奶粉市場需求、原料奶產量下降導致的澳大利亞脫脂奶粉庫存減少，歐盟庫存空缺，未來全球脫脂奶粉市場供需偏緊。

脫脂奶粉價格將進一步走高。2019年6月，歐盟脫脂奶粉價格達到2 044 歐元/噸，比年初上漲近2 0%，達到2017年以來最高價格；后期，隨著庫存的進一步下降，歐盟脫脂奶粉供需形勢進一步趨緊，另外，澳大利亞、新西蘭、歐盟等國家或地區生鮮乳價格上漲，脫脂奶粉生產成本進一步增加，也將對脫脂奶粉價格形成一定的助推作用。預計未來全球脫脂奶粉價格將進一步上漲。

據全球乳制品競拍系統（G D T）競拍數據顯示，2019年以來，全球脫脂奶粉競拍價格持續走高，并維持在高位震蕩。歐洲能源交易所（EEX）數據也顯示，未來1 年，脫脂奶粉期貨價格也將出現上漲（圖2）。

圖3 未來10 年全球脫脂奶粉價格預測

《經合組織-糧農組織農業展望（2019-2028）》顯示，未來10 年，全球脫脂奶粉價格將持續上漲。其中，2019和2020年分別上漲2.7%和3.3%，價格分別達到2 066 美元/噸和2 134 美元/噸；未來10 年年均漲幅達到2.8%（圖3）。