GGV紀源資本吳陳堯技術是這個時代的顛覆力

鄧雙琳

GGV 紀源資本執行董事 吳陳堯足夠優秀和偉大的公司，一定是能夠不斷給你驚喜的

“投資是一個富有想象力和創造力的職業?！盳oom連線視頻另一端的吳陳堯如是說。

這是一個令人感到新奇的說法。自信、健談、真誠且極具感染力，這是我們對吳陳堯的第一印象，這位1982年生的投資人，浸潤行業許久，看起來卻仍然如當年剛入行業時一般富有沖勁和朝氣。

吳陳堯出身于互聯網行業。在互聯網從業年間，很幸運地遇上了PC互聯網時代和移動互聯網時代的相交點，許多前所未有的、極富創新力和顛覆性的互聯網產品迅速地出生并長大。目睹了這一切的吳陳堯，在轉行進入GGV紀源資本做投資后，仍然習慣用互聯網慣有的“產品力”思維去思考投資這件事——他享受變化和速度帶來的不確定性，這讓他能夠找到更多具有顛覆性的東西。

在更細微的投資策略上，他希望找到通過技術的創新對原有產業進行變革和顛覆的項目，于是在他的投資列表里，出現了金山辦公、BOSS直聘、追一科技、曠視科技、黑湖科技、森億智能、百布、美菜等一系列公司，在他看來，這些項目都巧妙地利用人工智能或是大數據改造了傳統行業。

理性樂觀派，這是吳陳堯對自己的總結。在對行業的深刻理解之下，吳陳堯還懷揣著一點點理想主義，一點點想象力，一點點冒險精神，他把投資當成一門藝術，在有限的邊界之內，盡可能地遵從內心最本質的聲音，在無限的想象空間里，勇敢酣暢地描繪著關于時代、行業以及自我的未知變量。

創造力與顛覆力

在成為一名真正意義上的投資人之前，吳陳堯準備了6年，即使這可能是在無意識的狀態下進行的。

吳陳堯畢業于北京大學，擁有市場營銷本科學位。職業經歷2006年—2008年入職阿里巴巴，2008 年—2011 年，就職于騰訊，擔任運營副總監一職 ;2011 年—2012 年就職于 Jefferies，擔任證券研究員一職 ;2012 年至今，進入 GGV，目前擔任執行董事。主導投資項目途家、美菜、金山辦公 、51 信用卡、貓眼娛樂、智米、同盾、BOSS 直聘、曠視科技。?聚焦領域企業服務、產業互聯網、人工智能、大健康。

畢業后，吳陳堯加入了阿里巴巴，但卻是剛剛并入阿里體系，但還保持相對獨立的雅虎中國。2008年，吳陳堯又加入了騰訊，負責整個騰訊網的流量變現策略和騰訊平臺的廣告投放系統。在騰訊，吳陳堯開始學習產品和商業模式的真正本土化創新，去了解騰訊把握用戶核心需求的意識和方法，不到30歲時，他便當上了副總監并開始進入總監升職流程。

穿插一個小故事：2018年9月，馬化騰在一次會議上了解到，在騰訊一兩千個總監級干部里，30歲以下的不到10個。在此之后，騰訊開始啟動歷史上規模最大的930組織架構調整。由此可見，吳陳堯任職于騰訊年間的成長速度是極快的。

但同時，那個時代的互聯網大公司組織架構也很固定，這讓正處于充滿熱血和激情階段的吳陳堯感受到了瓶頸，他理性評估了自身優勢：本科金融出身，對互聯網的產品和運營都具有深層了解。

那個時候風險投資行業在中國剛開始進入紅利期，吳陳堯對投資產生了濃厚的興趣，同時基于對未來互聯網和產業資本結合的看好，在29歲，他決定轉行。

對吳陳堯來說，投資人相比互聯網的產品經理，要涉獵的方面更多——從思考的全局性來說，投資人要了解底層的商業邏輯、世界運行的規律，思維方式在探尋第一性原理的過程中會產生高度激蕩，這一切都讓吳陳堯感到新鮮。

一名好的投資人，性格里天生有挑戰不確定性的因子存在，吳陳堯亦是如此，不斷嘗試新事物能夠讓他在生活和工作中富有激情和靈感。

有一些人受現實因素的局限，習慣待在舒適圈，不愿輕易嘗試進入陌生環境，而這些似乎不在吳陳堯的考慮范圍——起初他去了北京，后來又去了香港，30歲加入GGV時，又來到了上海。在此之前，他只來上海玩過一次。

“我比較愿意去遵從自己內心的想法，愿意為此而成長，即使會承擔一些風險，”吳陳堯笑道，“因為我確信自己喜歡做的事，現在的結果也證明了如此。事業和戀愛、結婚一樣，有的人可能喜歡，但是沒勇氣去探索和追求，而我剛好是勇于追求自己想法的那一個?！?blockquote>

真正的商業模式創新是可遇不可求的，吳陳堯認為，技術的創新將會是人類未來幾十年的主題?！霸?To B 時代，技術正好代表著這種顛覆力”。

投項目的邏輯也是如此，在擁擠的賽道里做一點點模式上的創新改進和把原有要素揉碎、重組的項目并不能讓他感到興奮，真正吸引他的是具備一定創造力和顛覆性的東西。

真正的商業模式創新是可遇不可求的，吳陳堯認為，技術的創新將會是人類未來幾十年的主題?！霸赥o B時代，技術正好代表著這種顛覆力，”吳陳堯說，“所以我現在看To B項目看得更多?！?/p>

比如黑湖智造。

黑湖智造的邏輯是用移動端數據采集加生產線協同，和基于優化和機器學習的排期管理及質量控制，去賦能傳統制造業。除了要理解并抽象化各種不同類型的制造業的共同規律，還需要了解傳統MES軟件不能完美滿足和適應客戶的原因。而黑湖智造的創始人周宇翔，卻不是一個典型的To B行業創始人：他出身于制造業家族，在香港的投行做過并購，還在加拿大最大的養老金基金之一做過投資。

“當像這種背景較好的創始人，愿意去做這么一個又土又苦的生意，跟長三角、珠三角的工廠主泡在一起，一下子讓我想去更多了解這家公司?！眳顷悎蛎枋龅?，“當我確定創始人同時具有激情和冷靜的頭腦，對改造線下制造業有充分的敬畏之心，也做好了面向困難的準備，我立刻明白，這是值得我們去支持的創業者和賽道?！盙GV很快完成了對黑湖的Pre-A輪投資。

再比如吳陳堯投的另一家企業森億智能。

森億智能是一家利用人工智能輔助診療的公司，如今業務正在向?？茖２☆I域拓展。森億智能的醫學自然語言處理系統，已經能解析十五六個?？漆t療病歷，包含住院小結、出院小結、手術記錄、病程記錄、護理記錄、麻醉記錄、影像報告、體檢報告等一系列類別的病歷，極大程度地提高了傳統的醫療效率。

沒有一家公司是會一直一帆風順的，偉大的公司發展的路徑不是線性的，是先平緩再加速，或是一種曲線發展。

吳陳堯堅信，在未來的醫療行業，人工智能必將占有重要的一席之地，“醫療是我愿意去賭的一個賽道?！眳顷悎蚝V定地說。

在吳陳堯的投資清單中，像這種利用人工智能或是大數據技術改變傳統行業的項目還有很多，比如曠視科技、追一科技等，吳陳堯認為，它們在各自的行業都具備顛覆性的力量。

當我們問他，做了9年投資，當年的新鮮感與熱血是否漸漸被磨滅時，視頻另一頭的吳陳堯認真思考了良久。他說：“你敢相信嗎？我的激情與9年前相比，只增不減?！?h3>認知的更迭

吳陳堯很喜歡聊BOSS直聘，這個項目對他來說有特別的意義，不僅契合他的投資邏輯，更折射了他在近幾年琢磨出的一種嶄新的投資方法論。

在BOSS直聘出現之前，求職者和企業之間的信息相當不對稱，傳統的招聘模式極其浪費人力與時間。BOSS直聘用直聊的方式重新構建了招聘模式。

吳陳堯是在D輪投進去的，GGV的項目大多偏重于B輪或是更早期，做出這個決定，吳陳堯在內部反復討論了很久。當時有很多不同的聲音存在，有人認為BOSS直聘的CEO趙鵬是70后，年紀偏大，VC更喜歡投富有活力的年輕人，更多反對的聲音在于輪次太靠后，估值太高，“這是PE該做的事情，不是VC?！庇腥诉@樣說。

但吳陳堯相信這個項目是可以顛覆行業的，招聘在未來一定會人工智能化，BOSS直聘今天所積累的數據和用戶數量，在未來一定會有不可估量的價值。

吳陳堯相信自己對產業的預判，決定賭一把。

但意義不僅于此。

吳陳堯將這種仍在發展階段，并且未來依然會有高速增長空間，但融資金額和輪次已經到后期階段的公司稱為“后成長期項目”，這種成長與融資出現錯層的現象在如今的To B市場上已經越來越常見，超出了傳統VC的射程范圍，“所以必須以一種新的投資方法論來看這個階段的項目?！眳顷悎蛘f。

這種項目的價值預判有這幾個層面：其一，是否有成為category leader（行業龍頭）的潛力，其二，是否具備持續創新的能力，其三，是否具有長期增長的空間。具備了這三點，即使是后期投資，復利效應依然很明顯。比如吳陳堯參與投資的金山辦公，2019年11月在科創板上市，短短半年多時間，就讓GGV從投資至今的賬面回報超過了50倍。市面上像這樣的例子還有很多，包括騰訊、阿里、拼多多。

但是很多VC在資金體量和邏輯上并不具備支持這種項目的條件，所以吳陳堯認為“必須出現一種新的投資方法論，去尋找具備這種潛能的公司”。

“足夠優秀和偉大的公司，一定是能夠不斷給你驚喜的?！眳顷悎蛘f。

理性樂觀派

吳陳堯最喜歡的一部電影叫《荒野生存》，這部片子改編自一個真實的故事，一個理想主義者的流浪故事。

主角Chris McCandless放棄令人羨慕的生活，選擇了截然不同的人生，身無分文地踏上去阿拉斯加尋找自我的道路。兩年來，他行走于這個世界，沒有電話、游泳池和寵物，也沒有煙，只有至高無上的自由。這個理想主義的漂泊者，以路為家，行走在大地之上，然后湮沒在荒野之中。

吳陳堯用心感受Chris的旅程，這和投資很像，在探索投資的過程中，也會在每個不同階段遇到不同的人，或許可以一起前行，但最終你必須一個人完成。

他得出結論，人是屬于個體的。探索投資理念的路上，或許可以沿用前任總結的東西，也可以與別人交流，但最本質的邏輯仍然只能靠自己去感受。這種對自我最本質的探索，能夠賦予一個人前進的勇氣。

2019年年末，金山辦公科創板上市，成為2019年最引人注目的IPO項目之一。

這是吳陳堯來到GGV以后，主導參與的第一個項目，陪金山辦公跑了6年，這6年對吳陳堯來說也是對自我認知的一個探索過程。

金山辦公是整個To B行業在早期移動互聯網時代的一個縮影。每個季度參加金山辦公的董事會，吳陳堯明顯地感受到金山辦公在各個方面做的嘗試，包括在To C端上，率先在移動端推出 Office ?APP，甚至比微軟更早。也包括從以license的方式到越來越多的客戶接受SaaS的方式，以及這個行業從用盜版軟件到用付費軟件的轉變。吳陳堯見證了每一個節點。

金山辦公終于成功在科創板上市。在人潮如織的上市現場，敲鑼的那一刻，吳陳堯內心感受到更多的是平靜，因為中間見證了太多跌宕起伏。

沒有一家公司是會一直一帆風順的，偉大的公司發展的路徑不是線性的，是先平緩再加速，或是一種曲線發展。投資人的職業歷程也是這樣，真正做出成績的投資人，職業生涯必定不是平鋪直敘的，中國的創投時代中間有很多風口，很多變遷，投資人身處于這種變化之中，必須去習慣這種不斷的變化。短期或許并不樂觀，但是把視野放到更高的層面上，把時間線拉長，你所堅持的東西前途一定會是光明的。從每個階段的起伏中去感知更深層次的邏輯，并且試圖將這份感受整合到自己的思維框架中，才是真正要做的事情。

這是吳陳堯的感受，也是一個理性樂觀派所堅持的信念。

我們的最后一個問題是，你最終的追求是什么。這次吳陳堯沒有思考，“我一直在追求一種純粹通透的狀態，這不局限于是否能投出好的項目，而是不管何時，我都能夠保持思考，隨時都有回到原始的勇氣?！彼f。