百慕大保險業的危機

孟維來 孫楠杺

在2008年至2017年期間，百慕大GDP萎縮了23%，越來越多的人開始質疑是否能夠從百慕大的保險業中成功獲益。

百慕大的皮茨灣路是全球知名的保險業聚集區。過去30年，這個大西洋島國通過低稅收、靈活的監管和便利的入境條件，將自己打造成了全球最大的保險業中心之一。但最近幾年對于生活在那里的人來說卻很艱難。

據彭博社的數據，在2008年至2017年期間，百慕大GDP萎縮了23%，越來越多的人開始質疑是否能夠從百慕大的保險業中成功獲益。

行業中心

與其他保險行業中心相比，百慕大的專長是再保險業，即保險公司購買再保險，以保護自己免受極端事件（如美國的大型熱帶風暴）造成的巨額索賠。百慕大保險和再保險協會的負責人表示，其會員每年能夠產生約1000億美元保費收入?？偛课挥诎倌酱蟮腁rch Capital首席執行官馬克·格蘭迪森也表示，客戶最終選擇來百慕大，是因為只有在這里才能在一平方英里內，直接與全球60%的再保險產品供應商面對面進行溝通洽談。

百慕大的保險業在上世紀七八十年代煥發出勃勃生機。到了21世紀初，再保險價格在“9·11”恐怖襲擊后飆升;2005年，颶風卡特里娜、麗塔和威爾瑪同樣在美國造成大規模財產損失，再次抬高再保險價格。

保險企業家們迅速抓住價格上漲帶來的機遇，創辦新公司。百慕大張開雙臂歡迎他們的到來，并提供了便利的地理位置和專業高效的監管審批機構，使企業能在短時間內迅速成立和發展。

危機四伏

但現在，百慕大的地位正受到威脅，特別是它長期以來最大的競爭優勢，即稅收優勢，現已受到旨在阻止資本流向海外的美國法律的巨大影響。

此前，百慕大沒有企業所得稅，這對再保險行業來說是一個巨大的優勢，因為在再保險行業，沒有重大自然災害的年份可能非常有利可圖。

審查力度加大，以及要求提高司法管轄區透明度的呼聲，也將加重這個擁有6.5萬人口的島國的壓力。

人才流失

隨著獨立保險公司的消失，再保險行業的人員和企業正慢慢從百慕大流失，這進一步威脅著百慕大的經濟。Sompo國際業務主管奈杰爾·弗拉德表示，由于行業整合，這里的公司數量有所減少，我們看到高級經理和承銷商等人才大量流失。波士頓咨詢集團的雷柏表示，如果看一下科技和數據驅動創新的重心在哪里，你就會發現，它不在百慕大。人們將在其他地方工作，人才庫將變小，決策將開始在其他地方作出;而人才庫、科技公司以及潛在的合作伙伴，這些對百慕大的長期發展至關重要。

惠譽評級的數據顯示，百慕大保險市場的股東資本總額從2017年的820億美元降至2018年的770億美元，保費收入減少了8%。同時，根據當地新聞網站ABIR and Bernews的數據，ABIR會員的就業人數在2007年達到約1800人的峰值，目前已降至約1500人。

一方面，生活成本是人才流失的一個重要因素。根據Numbeo的數據，百慕大的生活成本為世界第二高，僅次于開曼群島。另一方面，全球對低稅收管轄區的態度也在轉變，給百慕大等地的就業帶來了壓力。

2019年早些時候，百慕大出現在歐盟的避稅天堂黑名單上。盡管3個月后，百慕大成功地將自己從名單上移除，但這一事件也損害了百慕大的聲譽。

此外，美國總統特朗普在2017年修訂了稅法，阻止企業將利潤轉移到海外。根據反稅基侵蝕和利潤轉移政策，美國的保險公司需對支付的保費繳稅，因此降低了從百慕大子公司購買再保險的意愿。經合組織（OECD）還在研究一些規則，以降低保險公司在百慕大對部分風險進行再保險的吸引力。

打破傳統尋出路

盡管有這些挫折，百慕大最近還是取得了一些令人矚目的成績。2015年，百慕大成功吸引了規模最大的再保險初創企業Convex公司，公司負責人表示，百慕大比其他司法管轄區更“方便用戶”。同時，百慕大在保險市場的其他領域也發揮了主導作用。一是為人壽保險公司提供再保險，另一個是它在保險類證券的巨大增長中所扮演的重要角色，這種證券允許投資者直接承擔保險風險。

當前，有遠見的一些百慕大獨立保險公司正在進行多樣化經營，以擺脫僅對百慕大政策優惠的依賴。美國AIG集團剛剛決定在倫敦開設一項新的大型再保險業務;日本的Sompo對其國際業務的管理進行了重組，新老板奧村三樹郎將在紐約辦公，而不是像他的前任們那樣把辦公室設在百慕大;法國AXA也對其管理層進行了重組，將倫敦和百慕大的部門合并，不過其高管亨德里克表示，該公司沒有在百慕大裁員的計劃。