2020年全球內存產業趨勢分析

張明花

摘要：預估2020年全球內存市場的年成長率僅為12.2%，這個數字在年成長動輒25%、甚至40%-50%的傳統內存產業是非常低的。三星、SK海力士、關光等內存廠商2020年將以獲利為主要目標，資本支出也會減少。

關鍵詞：內存;DRAM;三星;SK海力士;美光

觀察全球內存（DRAM）市場供需格局以及價格走勢，在歷經近5個季度的庫存調整后，2019年第4季度DRAM市場仍處于微幅供過于求狀態，即便2020年第1季度DRAM的拉貨狀況可能呈現淡季不淡，但供需態勢最快仍要到2020年年中才會正式反轉。

不過，根據歷史經驗，價格上漲一向快于供需反轉，因此集邦咨詢預估內存的平均銷售單價將在2020年第2季度初止跌上漲。

從供給端來看，集邦咨詢DRAMeXehange研究副總經理郭祚榮分析認為2020年全球內存市場的年成長率僅為12.2%（如圖1），這個數字在年成長率動輒25%、甚至40%-50%的傳統內存產業是非常低的。三星、SK海力士、美光等內存廠商2020年將以獲利為主要目標，資本支出也會減少。

具體而言，在標準型內存、服務器內存、移動式內存、圖形用內存、利基型內存這5大類產品中，2020年份額比重最大的是移動式內存，占比約39.7%，主要因為智能手機本身需求量大，加上2020年5G的興起將帶來強勁的換機潮：其次為服務器內存、占比約為34.9%，享B祚榮指出，服務器內存的份額比重每年逐步上升，未來3～5年服務器內存的份額比重可能會超過移動式內存，成為全部內存產品份額比重最高的產品。

其他產品類別的份額比重情況，PC方面（標準型內存）在逐年下降，雖然游戲電腦的需求在提升，但占比不高;圖形用內存目前需求還可以，預估2020年狀況會很好;利基型內存方面，每年的增長大概是7%-8%。

至于投片情況，郭祚榮指出，2019年第4季度全球內存廠晶圓投片量預估為超過120萬，2020年第4季度預計超過130萬。從投片角度看，2020年的成長率只有5%左右，這其實并不高，與2020年的供給成長率只有12.2%相呼應。

其中.三星2020年第4季度投片量相比2019年第4季度，成長只有約3萬片左右，以三星的整體規?？?，相當于幾乎沒有新產能產出;sK海力士的投片量是不增反減，2020年第1季度35萬，到2019年第4季度只有34萬;美光方面，2019年第4季度相比2018年第4季度，投片量相差不多。

雖然投片量沒有顯著增加.但為何2020年供給端仍有12.2%的年成長率？郭祚榮表示，這是因為制程上的提升增加了顆粒的產出量。2020年三星、SK海力士、美光全球三大廠商的產出量仍有成長，三星預估成長12.6%，SK海力士由于2019年轉1Y nm不順，把量轉到2020年，因此2020年預估有14.1%的成長，美光預估成長10.3%（如圖2）。

制程方面，三星大部分供應已集中在1xnnl，1Ynm也有17%，2020年三星將繼續轉向1Y nm，1X nm則會繼續減少。目前，三星也在做1z nm產品，但還是會先轉向1Y nm，1z nm的轉進會視后面市場情況決定。

郭祚榮認為，制程最先進的是三星，SK海力士次之，美光第三。但據他了解到的新信息，美光1z nm制程工藝十分先進，甚至可與三星齊頭并進，有可能在2020年或者2021年，在1z nm變成規模較大時，是美光制程工藝的反轉點。

再看需求端，郭祚榮分析認為，2020年全球終端需求仍出現微幅衰退，其中筆記本將衰退0。6%、PC將衰退0.7%：服務器和智能手機是2020年唯二呈現成長趨勢的產品類別，其中服務器這幾年一直在上升，2020年將成長3.8%：智能手機2019年是-4%，2020年預計為0.1%（如圖3）。

雖然終端需求呈現衰退，但是從整體容量搭載量來看，全球2020年內存位元需求增幅達17.5%，其中智能手機和服務器的容量增長比重最大，無論是2019年或是2020年.兩者需求比重總和都占據了總需求7成左右份額，其他如PC比重將越來越低，利基市場大概每年維持差不多的比重。

根據全球內存供需狀況分析，2020年Demand bitGrowth（需求位元的增長）預計增長17.6%、SupplyBit Growth（供應位元的增長）預計增長12.2%，Sufficiency rati0（充足率）則有0.5%的增長，價格有可能會反轉：2019年價格跌了將近50%-60%，這是因為目前供過于求將近5.4%.對市場來講是十分嚴峻的。

以PC DRAM DDR48GB產品為例，2019年年初價格為50美元，到2019年年底價格只剩24美元，價格下跌近一半。郭祚榮認為，2020年第1季度內存價格呈現小跌的可能性較高，但這并不影響2020年下半年的價格趨勢，畢竟供給真的有所減少，其預估內存價格在2020年第二季度會開始反彈，一直延續到年底，但2020年全年可能也只漲20%-30%。

具體到各類別產品，郭祚榮預估2020年漲幅最高的內存產品應該是PC DRAM和圖形用DRAM：其次是服務器內存：移動設備方面，相對其他的產品要平穩一些，是5大類別產品里漲幅最小的：另外一個漲幅較小的是利基型產品。

整體而言，郭祚榮預估全部產品的利潤2020年至少有20%的上漲、甚至可能有機會達到30%，但最重要的還是取決于市場需求狀況。對于價格，郭祚榮的結論是，2020年價格會上漲，最快第二季度可以看到，但不會漲得非常兇或者非常高，將呈現緩漲趨勢。