基于渠道理論對出版企業營運資金管理的探析

楊嶸

摘 要：公司制改制后的出版行業獲得了新的發展黃金期，資金需求量的增加使營運資金的管理日益重要?；谇览碚摻⑿碌臓I運資金管理評價指標體系，可以更全面、更有針對性地對企業營運資金進行計算分析，發現存在的問題，進而提出改進策略，提高了企業管理的整體水平，對出版企業營運資金的管理有現實參考意義。

關鍵詞：出版企業;渠道;營運資金;績效評價

一、出版企業營運資金管理現狀及不足

（一）營運資金管理的現狀

公司制改制后的出版行業獲得了新的發展機遇，企業為取得發展先機和競爭優勢必然會大量籌集資金，營運資金管理日益重要。出版企業通過強化營運資金管理，能夠提升運營穩健性，增強企業核心競爭力，提高企業的獲利能力，保持企業的可持續發展。出版企業主流的營運管理方法是采用傳統的財務方法，多注重單個營運資金項目指標，利用財務數據判斷資金運轉效率，未真正將財務管理與業務管理結合起來，這種傳統的營運資金管理存在著缺陷。

（二）營運資金管理的不足

1.項目指標之間容易出現矛盾沖突

傳統的營運資金管理是通過計算應收賬款周轉率、存貨周轉率、應付賬款周轉率對營運資金管理水平進行評價并加以改進。周轉次數和周轉天數等指標之間相對孤立，未考慮指標之間的內在聯系，容易造成指標之間出現矛盾沖突。例如，放寬信用政策促進銷售可加速存貨的周轉，但又會增加應收賬款的規模，降低應收賬款的周轉率。延長應付賬款的支付，雖然可以延長應付賬款的周轉天數，但是可能會導致供應商供應減少或質量降低，影響產品的生產，延長存貨的周轉天數。

2.未全面考慮項目指標

除了應收賬款、存貨、應付賬款這些傳統指標外，其他的流動資產、流動負債也屬于營運資金范圍，但傳統的營運資金管理未考慮這些指標。對于某些特殊的業務，單純計算應收賬款、存貨、應付賬款這些傳統指標不利于全面的管理。例如，出版業務中的預收賬款，主要反映預收客戶全年的圖書款。

3.未體現渠道管理的思想

存貨作為企業營運資金重要的組成部分，通常包含原材料、在產品和產成品。從渠道管理的角度去分類，原材料屬于采購渠道、在產品屬于生產渠道、產成品屬于銷售渠道，它們分別受到各渠道經營效率的影響。如果按照傳統的方法直接計算存貨的周轉次數或周轉天數，難以提供有針對性的信息，不利于尋求提升存貨管理的辦法。

二、基于渠道理論營運資金管理系統

（一）基于渠道理論對出版企業營運資金分類

渠道理論日益發展成熟，企業依據渠道理論將日常經營活動劃分為各個環節，考慮各個環節之間的關系。將以產品為中心的思維轉變為以客戶、生產、供應商為中心，對資源優化配置，最終達到企業價值最大化。對原有的營運資金進行重新分類，供應鏈、客戶關系都是需要考慮的因素。經營營運資金按照渠道不同可分為采購渠道營運資金、生產渠道營運資金、營銷渠道營運資金。這樣不僅按照不同類別將所有的營運資金項目列入管理范圍，而且能夠清楚地反映營運資金在各個渠道上的分布情況，從而為基于渠道管理的營運資金管理策略和管理模式研究奠定基礎。

營運資金管理績效受采購、生產、銷售渠道管理工作的影響。其中，采購渠道管理水平決定了原材料、應付賬款、應付票據、應計生產成本、預付賬款等營運資金的周轉效率;生產渠道管理水平決定了在產品、應付職工薪酬、其他應收款、其他應付款等營運資金的周轉效率;營銷渠道管理水平決定了產成品、應收賬款、應收票據、預收賬款、應交稅費營運資金的周轉效率。加快營運資金周轉效率從而提高盈利能力營運資金管理的首要目標。企業除了經營活動還存在理財活動，和理財活動有關的營運資金包括：貨幣資金、短期借款等，這類營運資金是企業投資、籌資活動形成的，與經營活動無關，不在本文的研究范圍內。

（二）出版企業各渠道營運資金的分布特征

1.采購渠道

采購是出版企業經營活動的開始，采購渠道主要業務是向上游供應商采購紙張原材料、印刷勞務和委托創作等。結算采購活動的貨款會產生應付款項和預付款項。采購渠道是內部價值鏈的開端，出版企業應該謹慎選擇供應商，同時也要考慮供應商提供的信用政策，信用政策會直接影響應付賬款和應付票據金額。紙張原材料、應付款項發生在采購活動過程中，屬于采購渠道的營運資金，所不同的是紙張原材料占用了企業的資金，而應付款項為企業提供了免費的商業信用，為企業節約了資金，因此，采購渠道的營運資金=原材料+預付賬款—應付票據—應付賬款—應計生產成本

2.生產渠道

企業采購活動完成后，需要進行生產活動，主要業務是對出版物進行選題策劃、編輯、印刷、裝訂、加工，最后將產成品包裝入庫。生產成本、其他應收款、其他應付款、應付職工薪酬與生產過程相關，都屬于生產渠道的營運資金。所不同的是生產成本、其他應收款占用了企業的資金，而其他應付款、應付職工薪酬為企業提供了免費的商業信用，為企業節約了資金，因此，生產渠道的營運資金=生產成本+其他應收款—其他應付款—應付職工薪酬。

3.營銷渠道

營銷環節是產品價值實現和營運資金回收的環節，企業通過銷售獲得企業再次生產需要的資金。營銷渠道的業務主要是對書刊的銷售，產成品數量影響著企業的庫存管理，過多會增加庫存成本，過少會增加短缺成本。應收賬款和應收票據對于企業非常重要，企業希望增加周轉率，減少外部對本企業資金的占用，預收賬款取決于企業產品的質量和供應量。產成品、應收賬款、應收票據、預收賬款與營銷活動相關，屬于營銷渠道的營運資金。其中，發出商品、應收賬款、應收票據占用了企業的資金，而預收賬款、應交稅金為企業提供了免費的商業信用，為企業節約了資金，因此營銷渠道的營運資金=產成品+應收賬款+應收票據—預收賬款—應交稅金。

三、出版企業營運資金管理績效評價體系

將營運資金按照不同的渠道進行分類后，然后建立有效的績效評價指標，最終形成較為完善的績效評價體系。營運資金的流動性主要通過周轉期來進行評價。根據渠道特點不同，使用不同的周轉額。采購渠道使用全年材料、勞務消耗總額;生產渠道使用全年完工產品成本;營銷渠道使用全年銷售收入。

經營活動營運資金周轉期=采購渠道營運資金周轉期+生產渠道營運資金周轉期+營銷渠道營運資金周轉期

采購渠道營運資金周轉期=360÷（全年材料、勞務消耗總額÷采購渠道營運資金）= 360÷[全年材料、勞務消耗總額÷（原材料+預付賬款—應付賬款—應付票據—應計生產成本）]

生產渠道營運資金周轉期=360÷（全年完工產品成本÷采購渠道營運資金）= 360÷[全年完工產品成本÷（生產成本+其他應收款—其他應付款—應付職工薪酬）]

營銷渠道營運資金周轉期=360÷（全年銷售收入÷采購渠道營運資金）= 360÷[全年銷售收入÷（產成品+應收賬款+應收票據—預收賬款—應交稅金）]

周轉額選用全年累計發生額，是一個時期指標。營運資金選取全年12個月期末數的平均數，主要原因是為了降低季節性的影響。與傳統的營運資金管理績效評價指標相比，上述評價指標避免了各項目之間的矛盾和沖突，涵蓋的營運資金項目更為全面，而且體現了渠道管理的思想。在利用以上指標進行評價時，要綜合考慮企業的經營狀況。周轉期指標用來評價渠道營運資金運用的效率，不能單純地認為周轉期越低越好。例如：某企業采購渠道、生產渠道、營銷渠道的周轉期都低于行業標準，則說明該企業營運資金運用效率較高。但如果只有采購渠道的周轉期低于行業標準，生產渠道遠高于行業標準，則說明企業有可能原材料采購不足導致生產量過低。

四、某出版企業營運資金管理績效指標計算及分析

本文選取某出版企業作為案例，通過對該企業2016-2018年相關指標計算，分析了解企業營運資金管理的現狀及存在的問題。

（一）采購渠道

由采購渠道評價指標計算出的某企業2016-2018年采購渠道營運資金項目組成如表1所示。

2016年至2018年，由于全國范圍內紙張價格呈上漲趨勢，原材料上漲較快，預付賬款同步上漲，應付款項在2018年上漲近600萬元，與消耗總額同步上漲，反映了物價和人工成本的上漲。整體來看，出版企業采購渠道營運資金利用效率較高，在采購渠道資金使用過程中，企業大量使用應付款項，充分利用外部資金，降低了企業運行成本，但這種情況在降低成本的同時也會提高企業的債務風險。出版企業采購渠道營運資金周轉期全部小于零，說明企業在該渠道具有較強的運營能力，與供應商在采購渠道的關系上占有優勢。

（二）生產渠道

由生產渠道評價指標計算出的某企業2016-2018年生產渠道營運資金項目組成如表2所示。

2016年至2018年，企業在產品逐年上升，說明生產環節的營運資金占用比例增加，生產效率降低。其他應收款和其他應付款大幅降低主要由于債權債務專項清理工作，對營運資金的影響基本抵消。應付職工薪酬逐年上升，說明企業人工成本支出壓力上升。周轉期的上升說明企業生產渠道營運資金運行效率下降，存在缺陷。

（三）營銷渠道

由營銷渠道評價指標計算出的某企業2016-2018年營銷渠道營運資金項目組成如表3所示。

2016年至2018年，產成品逐年上升，原因一是生產規模擴大，二是產品銷售不足。債權專項清理工作使應收賬款大幅下降，反映了正常銷售下應收賬款的規模。預收賬款逐年下降，占用外部資金的規模下降。營運資金占用整體上升，流動性下降。出版行業圖書銷售，客戶通常的結算周期為180天，使得營銷渠道營運資金的周轉期要高于采購與生產渠道。從上表可見，營銷渠道的營運資金周轉期基本穩定，略有上升，說明企業銷售業績3年來沒有大的變化。

出版企業在全面改企后，行業競爭加劇，同質化現象嚴重，單本書效益大幅下滑。近年來出版行業增速減慢，回款困難，普遍利潤下降。整體來看，采購渠道資金利用效率最高，生產渠道資金利用效率逐年下降，營銷渠道資金利用效率遠遠低于其余兩個渠道。近年來，對出版企業有利影響事項主要是債權清理工作取得較好的效果，在未降低收入規模的情況下大幅減少了應收賬款、其他應收款占用資金的規模，提高了資金的使用效率。對出版企業不利影響事項主要紙張原材料成本、人工成本大幅上升，增加了原材料、應付職工薪酬占用資金的規模，全年材料、勞務消耗總額大幅上升，給企業帶來的較大的資金壓力。

五、出版企業營運資金管理策略

針對某出版企業存在的問題，提出以下管理對策及建議。

（一）加強企業內部供應鏈上下游的合作，與外部供應商建立戰略聯盟

對內部供應鏈企業，要加大合作的規模，降低上游企業供應成本，從而降低采購成本，爭取互利共贏。對外部供應商要根據企業正常生產需求確定供應商數量，同時確定主要供應商。出版企業可根據所需原材料品種選擇不同級別的供應商，將大宗原材料采購集中在幾家優秀的供應商上，維護親密的合作關系，同時防止過度依賴。企業按照等級將供應商劃分，見表4。

（二）提高在產品核算準確性和及時性

出版企業開發適合并且本企業業務特點的信息系統，能夠針對多項目多任務進行成本歸集，保證在產品成本歸集的準確性。在編輯、印務、財務等部門建立有效部門互控合作機制，提高成本數據流轉速度，保證產品成本歸集的及時性。

（三）合理運用商業信用政策

出版企業應當建立更加嚴謹的信用政策，合理利用商業信用。在營銷渠道加強應收款項的管理，減少資金占用，建立客戶檔案，進行信用評級，針對不同的信用級別制定不同的信用政策，業務員要根據客戶情況及時進行調整。對于回款及時、信用狀況良好的客戶可以適當調整付款期，增加銷售量，擴大收入規模。對于一般客戶可以采用給予現金折扣或商業折扣的激勵方法來促使資金回收，加快資金周轉。對于資信狀況差的客戶采用緊縮的信用政策，甚至采用預收、現銷的形式降低資金風險。對于無法收回的賬款及時借助法律手段，及時止損。

結束語：

本文基于渠道理論研究出版企業的營運資金，將營運資金的管理與出版企業的業務流程和價值鏈管理結合起來，從采購、生產、營銷三個方面入手，分別計算出版企業營運資金指標，并提出了營運資金管理績效評價體系。通過對各渠道營運資金管理績效評價指標分析，將評價指標體系與企業的采購、生產、營銷相結合，尋找業務管理的缺陷，調整管理策略，達到改善的目的。本文立足于出版行業并結合工作實踐，為出版企業制定了營運資金的績效評價體系，對出版企業營運資金的管理有現實參考意義。

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