基于財務環境分析的企業融資決策策略研究

林旭英

（內蒙古天安配送服務有限責任公司，內蒙古 赤峰 024000）

當前，隨著市場經濟的飛速發展以及融資方式的不斷變化，企業融資環境、融資渠道也呈現復雜多變的趨勢。為了更好地解決融資過程中所面臨的困境，這就要求企業在融資時要做到充分熟悉并靈活運用企業所在地的政治經濟環境、法治環境、金融環境等外部宏觀環境和優化企業內部決策制度，提高財務管理質量，改善營運規模及財務狀況等內部環境。因此，本文梳理了影響企業融資的內外部財務環境，并針對當前企業在融資過程中由于忽視財務環境所帶來的問題，提出了相應的解決對策。

一、財務環境及其對企業融資的作用

1.財務環境概述

財務環境是對企業的經營活動起到一定影響力的來自企業內部和外部的多方面的因素的統稱。其中，外部環境是指政治、經濟環境，法治環境，金融環境等，內部微觀環境主要是企業內部決策制度，財務管理質量，營運規模及財務狀況等，這些環境都會影響企業的融資決策和融資效果。

（1）政治、經濟環境：政府頒布的貨幣政策、財稅政策、利率政策等的變動將會對企業生產經營造成有利或不利的影響，所以企業需要時刻關注相關政策的執行要求，并結合企業自身情況制定合適的融資方案。

（2）法治環境：企業的生存必須是建立在合法合規的基礎上的，依法治企是每個企業必須履行的義務，企業的各項業務活動都必須依法依規開展，融資活動也不例外。

（3）金融環境：金融環境中的各種金融信息為企業融資決策提供了方向，企業要按照自身實際情況與金融環境相結合，制定適應本企業的資本優化配置方案。

（4）企業內部決策制度：一個企業決策者水平的高低、決策機制建設完善與否，都將對企業的融資風險、融資效果產生影響。

（5）財務管理質量：企業財務管理人員水平和財務管理制度也就是財務管理質量的高低，將直接影響企業的融資方式和融資成本。財務管理質量高的企業會掌握并靈活運用各項政策，事先做好風險成本分析，制定籌資方式搭配，選擇最優方案，財務風險較低。

（6）營運規模及財務狀況：企業的營運規模及財務狀況會對企業融資產生直接或間接的影響，營運規模大財務狀況好的企業社會信用度高，比較容易取得投資者、融資者的青睞，融資渠道多元，融資活動開展順利。

2.財務環境對企業融資的作用

（1）有助于企業高效完成融資目標

企業融資離不開財務環境的支持，可以說財務環境影響企業生產經營全過程。融資是企業經營發展的重要財務活動之一，企業要發展壯大，離不開對外融資，可以說融資成敗影響著企業的經營發展，而融資決策不可忽略的一個重要因素則是財務環境。而且無論是內部環境還是外部環境對企業融資都一樣重要，企業要同等對待，并且要相互協調，更好地開展融資工作。

（2）有助于管理者做出正確的融資判斷

財務環境對企業融資方式的選擇以及融資戰略的實施效果起著重要的作用。企業要充分發揮政治、經濟、法律、金融等政策效用；優化內部環境，如改善決策機制、提高財務管理水平、科學制定資本結構，才能做出正確的融資判斷，從而制定符合企業實際的融資決策，保持企業可持續發展，不斷壯大經營規模和優化經營狀況，從而實現企業的價值最大化。

二、企業因忽視財務環境在融資過程中容易出現的問題

1.造成溝通不暢、融資困難

企業所處的宏觀環境如政治、經濟、法律等是影響企業融資決策的重要因素。如果企業只顧內部經營管理，不去關注和了解國家的政治動態和學習最新經濟政策以及法律法規，政策優勢作用發揮不到位，就會錯失良機和機遇。而且，企業決策者、管理者對外部環境的不重視、不理解，會導致企業缺乏完善的財務管理制度，也會造成企業和政府以及銀行等債權機構之間的溝通越來越不順暢，政府很難獲知企業的困難和困惑，銀行等債權機構也會因企業信息透明度不夠而降低對企業的信任度，從而加大融資難度。

2.造成融資方式選擇不當、融資成本過高

目前，企業的融資方式分為股權和債券融資兩種方式，他們都會受到財務內外環境的影響，而融資方式的不同直接影響融資成本的高低。通常情況下，上市公司會通過股權融資來籌集資金，但是股權融資的限制性條件過于繁瑣，籌資時間也會比較漫長；而其他企業會采用內部融資及債權融資方式，但是融資成本相對來說較高。如果企業對融資環境不重視，就會盲目選擇自認為最便捷的融資方式。但無論是上市公司還是普通企業，如果融資方式選擇不恰當，就有可能會導致融資成本增加，加大財務風險。

3.造成與企業戰略不匹配的融資規模

企業整體戰略要落地實施需要融資戰略作為支撐。戰略制定完之后，如果沒有建立優質的財務隊伍根據戰略實施融資規劃，如科學預測資金需求量等，會造成與戰略不匹配的融資規模：融資過少，會影響戰略實施進度，甚至會導致資金鏈斷裂；融資過多則會加大融資成本，降低企業的盈利能力。因此，使用資金時如果企業的財務管理質量和決策水平低下，不能制定出優質的融資規劃，將會影響企業戰略實施效果。

4.加大財務風險

企業融資時機要適宜，不能太早也不能太晚，如果資金到位時間早了就會加大成本，如要支付額外的利息費用；晚了又將會影響工作的進展，所以時間點要控制好。但是，如果企業財務管理水平低，財務團隊沒有對項目支出做好整體估算，沒有事前安排好還本付息計劃，則會導致在還款時點無錢可還，從而失去誠信，對企業以后的融資造成不良的影響，使得企業資金鏈難以把控，加大了財務潛在風險。

三、企業根據財務環境合理進行融資決策的對策

1.注重與政府部門、金融機構的良好溝通

首先，國家相關的政治經濟政策會對企業產生影響，只有及時更新領會與企業相關政策的執行要求，才能真正做到依法依規，懂政策并用好政策，最大限度地維護企業利益。這就要求企業要注重與政府部門的良好溝通。比如，企業產品、供應鏈上下游產品的政策變化、適合企業的特殊優惠政策等，對政策保持高度敏感性，并做到靈活應用。另外，企業要誠信經營、依法納稅，力求獲得政府部門的理解和支持，樹立誠信形象。此外，債權機構在審核貸款申請時會傾向于抗風險能力強、信用高的大企業，而對規模小、管理弱、信用低的中小企業，會增加更多的限制性條款，來規避放款風險。因此，企業要積極與銀行等債權機構搭建溝通交流渠道，讓銀行了解企業的經營規模和經營狀況，真正做到誠信經營、守信還款，并與銀行等金融機構建立長期良好合作關系，為以后的融資需要打下基礎。

2.提升財務管理水平，降低融資成本

企業要提高對融資環境的重視，加強對融資決策的審核與管理，不能盲目投資和融資。另外，要重視內部財務環境建設，加強日常財務環境管理，優化財務分析和加強財務指標分析分析，特別是要加強對多種融資渠道的成本風險分析對比，要做好風險和成本之間的籌劃，制定籌資方式搭配，選擇最優方案。提高資金的使用效率，降低企業財務風險。在融資項目執行過程中能夠建立風險預警機制和信用管理，做好還本付息工作的監督和跟蹤，使企業融資活動的有效良性運作。

3.科學規劃融資規模，匹配企業戰略

企業融資規模要適度，不能過大也不能過小，過大將產生大量閑置資金，加大融資成本；過少容易造成資金鏈斷裂，相關工作就無法順利進行，可以說資金規模的過大過小都將影響企業收益，有時還會影響到企業的正常運轉，所以如何科學規劃融資規模是非常重要的。企業可以在融資戰略實施之前根據企業未來年度銷售增長的預測、預估對外投資凈增加額、現金股利支付預計量還有企業內部自由資金滿足量的測算，從而確定外部融資需要量；在日常經營增長資金融資方面，企業應根據制定的年度生產經營增長計劃，規劃好日常經營活動所需資金量，并做好資金到位以及使用情況跟蹤管理，做到科學預計，合理規劃，調節有度。

4.全面提高財務管理人員素質，降低財務風險

當前，融資環境復雜多變，對財務管理人員的要求也越來越高，財務管理人員需掌握并靈活運用各項政策，做好風險成本分析，正確指導企業融資，如果財務管理者不熟悉企業內外部政策環境變化，不能很好地參與到企業經營決策中來，將大大地制約企業的發展。要想提高財務管理人員整體素質，一是多創造財務管理人員學習的機會，多掌握企業內外相關政策的變化；二是讓財務人員更多參與到公司的業務系統管理中來，實現會計核算職能向會計管理職能方面的轉變；三是提供必要的配套辦公環境，充分發揮財務管理人員的決策職能作用，從而降低財務風險。

四、結論

企業融資是企業發展的基礎，是決定企業戰略成敗的關鍵。本文闡述了財務環境的類型及財務環境對企業融資的作用，分析了融資過程中忽視財務環境容易造成溝通不暢、融資困難；融資方式選擇不當、融資成本過高；與企業戰略不匹配的融資規模；加大財務風險等方面的問題。同時，提出了企業要注重與政府部門、債權機構的良好溝通；提升財務管理水平，降低融資成本；科學規劃融資規模，匹配企業戰略；全面提高財務管理人員素質，降低財務風險等對策，建議通過打造良好的財務環境，實現提升企業融資能力，為企業經營發展提供強大資金支持，從而實現企業的戰略目標。