小額信貸風險的金融工程方法研究

張永帥

摘要：金融工程在本質上是一種金融創新的工具，是金融中介為客戶解決特定金融難題的一種系統性分析方法。它的核心是為客戶設計開發出新的金融產品以滿足其特定的要求，并在新的金融產品開發過程中有效地實現金融風險控制與管理。金融工程以金融衍生工具的應用作為風險管理的主要手段，將分散在社會經濟各個角落里的各種風險集中到衍生品交易市場中進行匹配，然后分割、 包裝并重新分配，使套期保值者通過一定方法規避營業中的大部分風險，不承擔或只承擔極少一部分風險。本文主要研究運用金融工程方法中的金融衍生工具來管理小額信貸風險，并提出了此方法的局限性與對策。

關鍵詞：小額信貸;金融工程;金融衍生工具

1、研究背景

作為金融性機構，其主要業務之一就是小額信用款，解決好小額信用貸款的問題，關系到金融機構的生存與可持續發展。正是由金融機構的市場地位與其業務特點，決定了金融機構小額信貸具有與其它機構不同的風險，如何對金融機構的風險作出評估與管理顯得尤為重要。研究意義主要體現在針對小額信貸業務的現狀，運用金融工程中的金融衍生工具來分析和探討風險控制與防范的方法，有利于確保金融機構運行的安全性和有效性，為金融機構管理風險提供一個全新的視角。從金融工程角度研究金融機構小額信貸業務風險問題是一個全新的視角，具有一定的超前性，屬于金融風險研究的前沿。

2、金融工程與風險管理

金融工程在本質上是一種金融創新的工具，是金融中介為客戶解決特定金融難題的一種系統性分析方法。它的核心是為客戶設計開發出新的金融產品以滿足其特定的要求，并在新的金融產品開發過程中有效地實現金融風險控制與管理。合融工程產生的一個重要動因是為規避入險而引起的金融創新。所以，規避以險他使金融工程師開發品種繁多的金融工具（主要是金融街生工具的主要功能）。風險管理在金融工程中居于核心地位[1]。面對風險，金胞工程提供了兩種選擇恩路：一是轉移風險，二是風險分散。

3、運用金融衍生工具管理小額信貸信用風險

任何行業要想發展，離不開資金的支持。如何加快發展應該成為重點之一。 就現階段我國命融體系來說，商業銀行理應發揮更加積極的作用，小額信貸業務的特點是發放數量多，金額小其成本比較高，如何利用金融工程里的金融衍生工具來管理和防范其風險既具有經濟價值，也具有現實意義。

1. 利用遠期和期貨管理金融機構小額信貸利率風險

可以通過換將自己的小額信貸產生的現金流和其它金融機構的貸款現金流互換，以消除貸款過分集中的信用風險，實現多樣化。其它金融機構接受原先屬于某個小額信貸資產的全部風險和現金流，同時支付給一個確定的收益，一般情況下會在小額信貸利率基礎上加減-定的息差。在小額信貸的有效期內，如果該賬戶的信用風險增加，那么貸款的市場價值就會下降。

2.利用遠期和期貨管理金融機構小額信貸利率風險

在國外金融機構，利率遠期和利率期貨已經成為管理和防范利率風險的主要工具。金融機構可以利用利率遠期來避免利率風險，特別是在通貨膨脹的情況下，利率向上波動比較大，利率協議能夠很好地發揮其作用。

3.利用互換管理農信杜小額信貸利率風險

互換是指約定兩個人或兩個以上當事人按事先商定的條件，在約定的時間內，交換一系列現金流的合約。五換交易是在金融領域利用“比較優勢”的一次成功嘗試。由于經營規模的大小及資信等級的高低等原因，各經濟主體在金融市場上的融資成本是不同的：不僅如此，即便是同一個經濟主體，它在不同類型的資金市場上的融資成本也有差異，這就形成了金融領域中的絕對優勢如果沒有互換，這些優勢就不可能轉化為現實的經濟利益。通過互換交易，有關當事人就可將其具有比較優勢的貸款（比如：固定利豐資金）轉換成其所需要的貸款（比如：浮動利事資金），從而實現交易雙方“雙蠃"的結局。金融機構可以通過互換將自己的小額信貸產生的現金流和其它金融機構的貸款現金流五換，以消除貸款的利率風險[2]。農戶小額信貸利率以辦理貸款時人民銀行掛牌的利率，按浮動比例確定執行利率。其貸款利率對于人民幣基準利率來說是個固定利率。當金融機構預期人民幣基準利率會上升，這時其就會面臨相對收入減少的風險。這時其利率產生的現金流相對來說就會減少，金融機構可以在發放小額信貸時和其他金融機構進行利率互換。金融機構以貸款時的利率向其他金融機構支付利息所得，而其他金融機構向金融機構按照變化的市場利率支付現金流

4、總結

推動金融工程在我國金融機構小額信貸金融風險管理中的運用，從而提高整個金融領域的效率是一項復雜的系統工程，現在最需要做的是優化金融機構結構，重構金融體系，做好金融工程開發主體和需求主體的培育工作。我國金融機構改革的目標是成為市場機制的、良性循環的、產權清晰的、在商業上可持續的、主要為當地社區服務的金融機構。為推進金融工程在我國金融機構小額信貸風險管理中的應用，還需要結合我國當前的經濟金融環境，具體從以下幾個方面著手推進，在加速金融機構體制改革的同時推進風險管理水平的建設，有效管理金融風險，促進農村金融效率的提高[3]。

在大力發展現貨市場的同時應適當介入衍生金融市場，大力發展金融現貨市場的同時，應根據金融現貨業務的發展情況和風險管理的需要發展相應的金 融衍生市場，充實金融工程技術發揮的工具基礎。國內新增期貨品種進一步規范和完善農產品期貨市場，充分發揮引導市場、穩定市場、規避風險的作用，提出完善農產品期貨市場，積極穩妥發展農產品期貨品種：今年又提出采取市場預警，逐漸調節，增加險種，期貨交易等措施，穩定發展生豬產業?！?/p>

大力加強金融機構自身風險管理水平，加大對金融機構的智力輸入，積極為金融機構培訓高素質的管理人才，鼓勵金融機構制定先進的內部控制制度，提高金融機構相關業條的收入水平。

綜上所述，利用金融工程管理和防范金融機構小額信貸風險有很大的價值。對信用風險來說，運期協議、商品期貨和期權、天氣期權、破產期權、貸款期權等行生工具都能發揮作用：利幸風險的防范可以通過相關的遠期協議、期貨以及互換的手段來進行。金融工程在金融機構小額信貸風險管理中是大有可為的。雖然新型金融工風的出現可能會增加金融機構的投機性，也可能會因為缺乏良好的市場條件而失效，但若因此而回避該技術，使我國小額信貸業務的風險得不到很好的補償，其最終結果極有可能造成金融機構信貸資金的短缺及金融機構信貸的情況。

參考文獻：

[1]謝商武，郭萍.小額農貨貸的風險及其防范[J].西南金融，2003[8].

[2]曹辛欣.論農戶小額信貸的風險及其化解對策[J].金融與經濟，2007[5].

[3]龐新軍，劉文朝，周振.論我國小額信貸風險的產生與防范[J].西南農業大學學報，2006[9].