PTA行業競爭力及其上下游市場分析

李泳璋

（順德職業技術學院，廣東 佛山 528300）

精對苯二甲酸（PTA）是石油化工和紡織化纖兩大行業的重要中間體。隨著下游聚酯行業的快速發展，我國PTA生產與消費均占全球60%左右。PTA是化學纖維產業鏈中的基礎產品，是生產聚酯纖維的重要原料之一，廣泛用于化學纖維、輕工、電子、建筑等國民經濟各方面。本文主要綜述了PTA的生產工藝與行業競爭力，并進行了上下游市場分析。

1 PTA生產工藝

20世紀50年代開始，英國BP公司和DuPont-ICI公司（后轉讓給美國Invista公司）幾乎同時研發PTA生產工藝，并不斷完善逐步發展，形成氧化、精制專利技術。其他工藝都是在這兩家工藝基礎上研發而成，并形成具有各自特點的專有工藝技術。

目前，世界上生產PTA的主流工藝技術包括BP公司、日本三井集團公司、Invista公司、德國Lurgi-Eastman公司等的專利技術。其中，前三種工藝技術包括氧化和加氫精制兩大工序生產PTA：首先，對二甲苯（PX）經空氣氧化，制得粗對苯二甲酸（CTA），然后CTA加氫精制得到PTA，通常也被稱為兩步法。Lurgi-Eastman工藝則采用二次氧化與熟化代替加氫精制工序，PX只經氧化反應就可制得PTA［1］。兩步法中，Invista工藝路線在主流工藝競爭中占據優勢。近年來，Invista公司開發了全新的P8工藝，在精制母液回收和CTA漿料處理方面取得了一定的突破。與上一代技術相比，在能耗、物耗方面都有了一定的進步。目前，從我國PTA產能所采用的工藝路線來看，Invista工藝由于裝置操作更穩定，能耗和物耗更低，單套裝置生產能力更大，使其在主流PTA工藝競爭中占據了一定優勢。

我國已投產的PTA工藝路線較多，包括Invista公司、中國昆侖工程有限公司（簡稱昆侖公司）、日立集團公司、三菱化學公司（簡稱三菱公司）+東帝士、德國Eastman公司、BP公司、早期BP+美國石油公司工藝、三井集團公司工藝等。其中，BP工藝應用比例不大。昆侖公司的專利技術為國產工藝，是在三井集團公司工藝技術基礎上改進優化而來。2018年，這些工藝在我國的市場份額從大到小依次為Invista公司、日立集團公司、三菱公司+東帝士、昆侖公司、BP公司，它們的份額分別為37.45%，26.11%，13.15%，12.08%，7.79%［2］。近年來，越來越多的公司采用Invista工藝。統計結果表明，我國近十年投產21套PTA裝置（涉及40.10 Mt新增產能），有10套（約20.10 Mt新增產能）選用了Invista技術［2］?，F階段，中國PTA生產企業主要以兩步法工藝為主。兩步法和一步法最大的差別在于雜質4-羧基苯甲醛（4-CBA）含量不同。盡管采用一步法制備的PTA所含雜質4-CBA較多，但仍可滿足生產聚酯的原料要求。

2 我國PTA工業發展概況

我國PTA產業起源于20世紀80年代，90年代后期步入初步發展階段。自2000年以來，隨著下游聚酯行業的快速發展，我國PTA產業進入快速增長期。隨著世界紡織業向中國轉移，對PTA的需求飆升。之后，國內PTA行業進一步開放。進入21世紀，由于技術和設備本地化的成功，設備投資成本極大降低，PTA保持了快速發展的趨勢，生產規模迅速增長。目前，國家鼓勵民營企業參與PTA行業的投資，PTA行業投資的主要來源已經由國有企業逐步轉變為外資企業和民營企業。

我國PTA產業先后經歷了兩次產能高速擴張階段。第一階段行業擴能核心主要在于實現規模效應以及提高行業集中度，第二階段擴產則是背靠煉化一體化同步擴張。

第一階段：2011—2014年，PTA裝置大量投產，行業規模效應逐步形成，龍頭企業的市場份額不斷增加。其中，單套裝置平均產能從2010年的600 kt/a提高到2017年的1 300 kt/a。前五大企業的總產能占比在2012年不到60%，2016年上升至75%。新投產的PTA產能多為技術革新性的擴能，原料單耗、能源消耗等加工成本均明顯壓縮，前十大企業產能占據了我國PTA行業80%左右產能，主要集中在華東、華北和東北地區［3］。

第二階段：自2019年開始，我國PTA行業開啟第二次集中擴能期。據統計，繼2019年5月，四川能投集團公司（簡稱四川能投）1 000 kt/a裝置投產后，不到1年的時間里，我國PTA產能增加6 900 kt/a，增幅高達13%。從發展趨勢來看，PTA生產大廠憑借雄厚的資金實力，紛紛走上發展垂直產業鏈的道路。

PTA行業具有明顯的壟斷性，產能主要集中在具有完整產業鏈的大企業手中。2020年起，恒力石化股份有限公司（簡稱恒力石化）、榮盛石化股份有限公司（簡稱榮盛石化）、恒逸石化股份有限公司（簡稱恒逸石化）以及盛虹石化股份有限公司（簡稱盛虹石化）等PTA龍頭企業不斷擴大PTA產能。2020年，恒力石化PTA產能達到了1.10×107t，位居行業第一，預計2024年將達到1.25×107t。

據統計，目前，國內PTA上下游配套產能達到31.74 Mt/a，占PTA總產能的54%，較2019年增加了6%，而沒有一體化配套的產能僅剩14%。預計到2024年，PTA上下游配套產能將達66%。這種上下游同步使企業得以縱向橫向同步發展，未來抗風險能力增強。企業的后向一體化有助于控制關鍵原料的成本、質量。企業的前向一體化有利于掌握市場，增強對需求的敏感性，提高企業產品的市場適應性［4］。

3 PTA產業鏈分析

在石化和紡織產業鏈中，PTA是石油化工的末端產品，同時是化學纖維的前端產品。PTA的原料是PX，PX的原料是石油，PX主要用于生產PTA。PTA應用比較集中，下游產品主要為聚酯，全球90%以上的PTA用于生產聚酯。因此，PX，PTA，聚酯構成一個完整的垂直產業鏈，相互關系密切，依賴性強。隨著民營煉化項目PX產能的釋放，大型龍頭企業都在著力構建“原油—芳烴（如PX）與烯烴—PTA與乙二醇—聚酯—紡絲—加彈”這樣一條縱深一體化發展模式，不斷實現高質高效的規?；a，降低成本，增強整體抗風險能力。而且，依托一體化優勢，龍頭企業也不斷擴張，以把握住未來市場需求的新增份額。

3.1 上游PX

PX是重要的芳烴產品，主要用來制備PTA以及對苯二甲酸二甲酯（DMT），進而生產聚酯，在整個化纖產業鏈中處于源頭地位。PX是標準化產品，降低成本實現規模經濟是盈利的關鍵所在。榮盛石化 、恒力石化、恒逸石化等民營企業占我國PX供給端比例高達53%，外資企業占比較少。

2019年，我國PX產能為20.53 Mt，在建的PX項目將在未來3年集中釋放。2020—2022年是PX新增產能釋放的集中期。2020—2022年，我國PX新增產能分別為6.80，6.60，7.79 Mt，2022年我國PTA產能將達到41.63 Mt［5］。

2019年，我國PX進口依存度為50.50%，相較2018年的61.16%，PX對外依存度有較大下降。

2018—2019年，PX產能利用率分別為72%，62%，未來3年PX產能供給持續寬松，該行業產能大方向上將逐漸過剩，并進入整合階段，老的裝置逐漸被淘汰。但是現有產能下，PX供應缺口還很大，需要進口。

3.2 下游聚酯

聚酯產業鏈的終端以紡織品服裝為主，目前我國聚酯產品主要集中于聚酯切片、滌綸長絲和滌綸短纖領域，分別占9.0%，74.7%，16.3%。滌綸是聚酯纖維的俗稱，是化纖行業中規模最大、分支最多的子行業，主要用途是紡織原料。滌綸占化纖總量的近80%，滌綸長絲供紡織企業用來生產化纖布，滌綸短纖一般與棉花混紡，滌綸占30%～35%（w）。我國紡織品服裝出口及內銷占比約為5:5。

截至2019年底，聚酯產能前十大企業產能為33.29 Mt，占國內聚酯總產能的56%。排在前四位的企業分別是：中國石化占44%，桐昆石化占11%，恒逸石化占10%，榮盛石化占7%。

在經歷了2015—2016年供給側改革的落后產能出清階段以后，聚酯行業供需格局明顯改善。自2017年開始，行業再度進入產能正增長階段，且保持較高的產能增速，2018年與2019年，新增聚酯產能分別約為6.00，4.00 Mt，據統計，2020年，國內約有5.15 Mt的產能投產［6］。

從下游價格看，大量產能釋放，帶來供給側增多，需求側相對不足，使聚酯行業2019年進入疲軟周期，價格也跌至近年來最低水平。除了成本面影響外，疫情、全球經濟活動放緩以及中美貿易摩擦也對聚酯及下游紡織業影響較大。紡織業紅利消退，產業向東南亞等地轉移不可避免；盡管中美雙方達成初步協議，但是短期內對聚酯及其下游紡織業的打擊猶存，出口仍然受阻。

龍頭企業加速煉化—聚酯一體的產業布局，從投產裝置歸屬來看，基本為滌綸長絲產能前五的企業，它們具有較強的資金和風控能力，在并不樂觀的供需格局下通過自身企業實力擴張產能，進一步提升行業占有率。

2020年，聚酯行業增速與PTA的增速并不匹配。PTA產能持續增長使產業出現供應過剩，未來競爭將加劇。繼產業一體化發展趨勢落成之后，放眼全球化的發展是未來中長期的主要趨勢。

4 PTA競爭力分析

4.1 全球競爭地位

2009—2019年，全球PTA產能穩步提升，從2009年的45.49 Mt增至2019年的78.96 Mt，年均增速為5.7%。PTA產能主要聚集在亞洲地區。2019年，亞洲PTA產能為67.90 Mt，占全球總產能的86%。亞洲同樣是PTA的主要消費市場。2019年，亞洲PTA消費量占全球總消費量的80%［7］。

近年來，在化學纖維、輕工、電子、建筑等行業快速發展的推動下，我國PTA市場需求旺盛，行業龍頭企業積極整合產業鏈上下游，推動了PTA行業的發展。2009年，我國PTA產能為12.10 Mt，僅占全球的27%，經過十年的大幅擴張，我國PTA產能占比提升了35%，達到了48.98 Mt，占全球總產能的62%，成為全球第一大PTA生產國［8］。2018年，我國PTA產能為40.56 Mt，2019年增至44.85 Mt，約占全球產能的57.4%。

總體而言，我國PTA行業大規模投產較晚，且PTA單體生產裝置平均產能高，具有成本和規模優勢。其次，我國聚酯、PTA產能遙遙領先。從原料端的PX看，自2020年起大規模PX新產能投產，對外依賴減少，產業鏈優勢突出。

4.2 國內競爭格局

在PTA行業，經過整合、收購、重組以及擴張，恒力石化、榮盛石化、恒逸石化、盛虹石化及桐昆石化等一批民營企業崛起，產能十大企業占據了我國整個PTA行業80%左右產能。

PTA核心成本競爭力在于設備和工藝，是典型的后發優勢行業，投產晚且規模越大的裝置成本越低。從近年來投產規?？?，我國投產的PTA裝置規?；敬笥? 000 kt/a，與新投產的上下游一體化大裝置相比，原有1 000 kt/a左右的裝置將逐漸喪失競爭力，在產能過剩的壓力下，部分落后的小裝置可能關停。我國PTA行業或將迎來新一輪的行業整合期。2020年，PTA進入了新一輪以PTA產業大戶為主導的擴能周期，下半年PTA新產能投放10.50 Mt，遠超上半年3.70 Mt的增量。未來幾年我國PTA產能仍將保持大幅增長。未來投產的主要PTA裝置中，上游煉化一體化和下游聚酯產能擴張同步進行。這將促使PTA進入產業競爭新形勢，新增產能的投放無疑是加劇PTA供應端快速增量的催化劑。

4.3 典型PTA龍頭企業競爭力分析

4.3.1 恒力石化

恒力石化20.00 Mt/a煉化一體化項目于2018年12月順利投產，成為目前國家七大石化產業基地中最早建成的世界級石化產業項目，也是國內首家打通“原油—PX—PTA—聚酯”全產業鏈的行業龍頭。該項目于2019年3月實現全流程打通、滿負荷運轉。2019年，恒力石化營業收入同比增長67.78%［9］。

4.3.2 榮盛石化

榮盛石化是目前具有“原油—燃料油、石腦油—PX—PTA—滌綸長絲”一體化完整產業鏈的行業龍頭。2015年，集團控股子公司浙江石化股份有限公司（簡稱浙江石化）40.00 Mt/a煉化一體化項目正式立項。2019年底，浙江石化一期（20.00 Mt/a煉化一體化）煉油、芳烴、乙烯及下游裝置投料試車，打通全流程，實現穩定運行并生產出合格產品。浙江石化2019年實現營業收入825億元，同比下降9.76%，主要是貿易收入略有減少所致，實現歸母凈利潤22.07億元，同比增長37.28%。

4.3.3 桐昆石化

與恒力石化和榮盛石化不同，桐昆石化更專注于下游滌綸長絲業務板塊，公司產品基本覆蓋滌綸長絲產品的全系列。2019年，公司實現營業收入505.82億元，同比增長21.59%，實現歸母凈利潤28.84億元，同比增長36.04%。公司作為滌綸長絲龍頭，未來將繼續穩步擴張滌綸長絲產能以穩固優勢，同時進軍上游煉化項目，有利于增強公司的抗風險能力和盈利能力。

4.3.4 恒逸石化

目前，恒逸石化已形成煉化一體化的產業格局。2019年11月，恒逸石化在文萊一期項目投料試車一次成功，實現全流程打通和全面投產。文萊一期項目具備8 000 kt/a原油加工能力，以及1 500 kt/a的PX，5 000 kt/a苯，5 530 kt/a成品油的生產能力。文萊項目解決了公司原料供應瓶頸，推動公司經營業務從中下游產業“PTA—滌綸長絲”延伸至上游的煉油和PX環節。2014—2018年，恒逸石化營業收入保持穩步增長。

4.3.5 中國石化

相對于民營企業，中國石化擁有自己的煉化一體化優勢，技術力量強。目前，我國PX自給率僅為50%左右，一個重要原因是芳烴生產技術長期依賴進口，技術和專利費用昂貴，產業發展受制于人。芳烴成套技術是復雜的系統工程，包括原料精制與精餾、芳烴異構與轉化、吸附分離等單元，系統集成度高、開發難度大，之前僅有美國UOP公司和法國石油研究院兩家公司掌握，技術壁壘高。芳烴生產技術的突破具有重大意義，可以逐步替代國外裝置和工藝，但是估計時間很漫長。中國石化在這方面有了很大的突破，即“高效環保芳烴成套技術開發及應用”項目，該項目獲2015年度國家科學技術進步特等獎。

5 結束語

近年來，我國PTA產業取得了迅猛發展，全球占比越來越高。隨著我國煉化一體化項目建成投產，PTA行業上下游配套產能占比越來越高。我國PTA企業相繼在補短板、向上游延伸產業鏈的趨勢上不斷發力。目前，PTA產業鏈進入規?；?、一體化發展新格局，預估未來將進入全球化發展趨勢。相對于民營企業的規模技術優勢，中國石化擁有自己的煉化一體化優勢，技術力量強，對我國芳烴生產技術的突破具有重大意義。未來的市場變化是長期的，芳烴產業鏈貫穿煉油，乙烯，PX，PTA，聚酯，合成纖維，塑料加工等領域，連通化工與紡織兩大支柱產業，具有十分重要的地位。只有掌握核心技術，緊跟市場發展變化，才能持續保持長期的競爭力。