數字金融對銀行經營績效的影響研究

鄭軍海 尹 淼 王文佳

（濰坊職業學院，山東 濰坊 262737；澳門科技大學商學院，澳門 999078；齊魯工業大學金融學院，山東 濟南 250131）

一、引言

從本質上來說，數字金融是新技術在金融領域的創新與應用，改變甚至顛覆了傳統金融業的商業模式和發展格局，重塑了整個金融生態系統，各個產業也會受到深刻影響。銀行作為金融市場的關鍵主體，在數字金融發展背景下，挑戰與機遇并存。隨著科技的飛速進步，金融脫媒的步伐也在加快，從移動支付、點對點網絡借款（P2P）、眾籌、網絡銀行到小微信貸，這些新興技術為銀行業帶來了前所未有的挑戰，因此，銀行業必須采取有效的措施來應對。2022年1月，原銀保監會出臺《關于銀行業保險業數字化轉型的指導意見》，明確總體目標為到2025 年，銀行業保險業數字金融取得明顯成效，重點強調積極發展產業數字金融，建設數字化運營服務體系，構建安全高效、合作共贏的金融服務生態和著力加強數字化風控能力建設。2022年12月，財政部等部委出臺《關于加快推進銀行函證規范化、集約化、數字化建設的通知》，要求數字化回函與紙質回函具有同等法律效力和證明力，穩步推動銀行函證數字化工作等，進一步推進銀行函證規范化、集約化、數字化，提升審計質量和效率。2023年7 月，中國人民銀行發布《銀行業普惠金融業務數字化模式規范》，對銀行業金融機構以數字化模式開展普惠金融業務制定規范，是國內首個數字普惠領域的金融行業標準，構建起金融監管部門、金融從業機構和金融服務對象對普惠金融的共同認知，對促進數字經濟時代普惠金融業務高質量發展具有重要意義。通過數字化金融的運用，不僅可以大大減少銀行業的風險，更是能夠擴大銀行在中小企業領域的競爭優勢，從而抓住更多的商機。

面對數字金融浪潮的巨大沖擊，傳統銀行業經歷了從最初的被動接受到如今的積極擁抱。一方面，互聯網金融的迅速崛起將帶來鲇魚效應，促使傳統銀行積極投入數字化建設，運用大數據技術強化風險管理，幫助銀行突破傳統信貸業務模式，增加非利息收入占比，實現效率的提升（田雅群與何廣文，2022）。傳統銀行業若能積極整合數字金融轉型業務、創新發展，這不僅能夠打破服務時空的局限，而且可以提高風控能力，從而為其可持續發展注入新的活力。另一方面，數字金融推動了外部替代性新型金融服務的快速發展，銀行負債端、資產端以及客戶端等層面的業務都面臨一定的挑戰。數字金融背景下的競爭不同于銀行業同業之間的傳統競爭，而是由外來者（非金融產業科技企業）造成的，其給傳統金融業造成了直接而激烈的影響，產生較大的競爭壓力。簡言之，數字金融和傳統銀行之爭并不是一個此消彼長、零和博弈的過程。隨著數字金融的迅速發展，傳統銀行業面臨著前所未有的挑戰，但也為其帶來了前所未有的機遇，使其能夠利用最先進的科技和業務模式實現轉型升級。通過深入學習和實踐數字技術，商業銀行可以提升自身的業務能力和優化其管理模式，并且可以實現產品的多樣化，這對于商業銀行實現數字化轉型具有重要的指導意義，使其能夠更加科學有效地實現轉型。

目前，關于數字金融如何影響商業銀行的績效，學術界存在一定爭議。有學者認為，數字金融給商業銀行的績效產生積極的影響。根據Beck et al.（2016）的研究，金融創新不僅僅是技術的進步和提升，還包括商業模式的變革、金融產品和服務模式的創新。通過金融改革，銀行的產品種類得到豐富，客戶的服務質量也得到極大提升，使得金融服務的覆蓋面更加廣泛，這也為商業銀行帶來了更好的績效。Stoica et al.（2015）使用數據包絡分析（DEA）和主成分分析方法對羅馬尼亞24 家銀行的整體績效進行評估，結果顯示，通過使用網上銀行的服務，羅馬尼亞銀行的績效得到顯著改善。Scott et al.（2017）研究發現，數字金融發展對銀行的績效產生了積極影響。Wang et al.（2020）通過定量研究發現，數字化金融對于提升金融效率具有重要作用。經過實證研究發現，數字金融在提升金融機構績效方面發揮了積極作用，其中，對中國東部地區金融業效率的改善效果更為顯著。根據Dong et al.（2020）的研究結果，互聯網金融的普及有助于提升商業銀行的總體表現，但也可能導致其資產負債表的不平衡。陸龍飛和徐飛（2018）對2011—2017 年中國16 家上市商業銀行進行深入分析，發現在數字金融的沖擊下，這些銀行可以通過合理運用數字金融來促進經營，并有效提升其績效。劉笑彤和楊德勇（2017）使用DEA 模型研究發現，在考慮并購重組等因素的影響后，互聯網金融對商業銀行的績效產生積極的推動作用。隨著數字化技術的不斷發展，何帆和留紅霞（2019）的研究表明，企業可以利用提升效率、降低成本費用等措施，有效地提升其經濟效益。

部分學者認為，數字金融可能會抑制商業銀行的績效表現。Bunea et al.（2016）根據美國銀行年報的數據展開調研，部分銀行負責人表示其正在面臨數字金融公司的挑戰，而這種競爭對銀行績效造成了負面影響。戴國強和方鵬飛（2014）的研究結果表明，互聯網金融可能會以更高的資金成本來削減銀行收益，并且可能會對傳統銀行的市場份額和客戶群體造成沖擊，進而對其資產負債表造成不可忽視的影響。孫杰和賀晨（2015）的研究表明，隨著大數據時代的來臨，數字金融利用數字技術實現了去中介化，這種變革對傳統的商業銀行的存貸業務產生深遠的影響，致使其經營績效顯著下滑。郭品和沈悅（2015）的實證研究結果表明，利用技術的溢出效應，可以極大地提高中國商業銀行的整體資源利用率。邱晗等（2018）以2011—2015年的利率市場化環境為背景，通過對263家銀行的調查，發現調研對象通過優化其負債端業務，可以通過同業拆放市場獲取更多資金，但這也會導致其負債成本提升，最終導致其利潤減少。李亭亭（2019）發現隨著數字金融的普及，商業銀行的存款量顯著減少，這不僅導致商業銀行的負債端成本急劇上漲，還加劇商業銀行的流動性風險。數字金融引發的“脫媒”現象，使得傳統的銀行業中間業務受到極大沖擊，對商業銀行的發展造成一定的負面影響。

綜上所述，相關學者的探索發現對于業界了解數字金融發展對傳統銀行業產生的影響具有十分重要的作用。從整體上看，數字金融對于傳統銀行業而言是一把“雙刃劍”，即數字金融在影響傳統銀行業經營績效方面具有雙重性。結合中國的具體現實情況，國內銀行業務主要集中在傳統借貸業務上，在互聯網金融產品推出和創新方面起步晚，強度不足。由以上推論得知，數字金融快速發展對于傳統經營發展模式的銀行來說，其影響將更加劇烈。

本文首先通過實證分析，深入探討數字金融對銀行業績的影響，并給出一個明確結論，以此來提升銀行對數字金融的認知，從而有助于提升其經營管理水平。其次，通過分析2013—2020年118家商業銀行的年報，可以更好地了解數字金融的發展如何影響其經營績效。再次，本文根據官方發布的數據，將中國的銀行劃分為不同類別，并對數字金融的發展及其對商業銀行經營績效的影響進行深入研究，以期提出有效的解決方案。最后，本文提出關于區域金融行業發展的政策建議。數字金融發展對金融業既造成了影響和壓力，又提供了不可多得的發展契機，傳統銀行要因勢利導，順應潮流，緊跟時代步伐，制定出適合數字金融發展的商業模式及發展策略，促使業務能夠更好地融入數字金融當中，并將全新的技術及發展理念融入經營管理過程當中，最終順利實現自身的突破和變革。

二、研究假設

（一）數字金融與商業銀行經營績效

隨著互聯網的迅猛發展，數字技術的應用可以顯著降低金融市場的交易成本，使得進入金融產品市場的門檻和限制大大減少，這也意味著市場出現了新的競爭者，必將加劇市場競爭程度，從而對銀行績效造成負面影響。隨著數字金融的發展，商業銀行資產和負債結構都發生了巨大變化。銀行的存貸業務是提升其績效的重要手段，但由于貸款門檻較高，額度也受到一定限制，因此，為了降低貸款風險，銀行必須對客戶背景進行全面調查，而信用貸款的評估過程則更加復雜，耗費時間也更長。從國內的實際情況看，傳統業務比例較高，現有經驗管理模式較為保守，可得資源受限的銀行所占比例較大。從短期內看，數字金融對于銀行經營績效可能主要是負面沖擊，預期數字金融與銀行經營績效負相關性概率更高?；诖?，本文提出研究假設H1：

H1：短期內，數字金融對商業銀行經營績效具有負向影響。

（二）數字金融、存款競爭與商業銀行經營績效

隨著中國金融市場的迅速發展，商業銀行的收益來源和經營方式也發生了巨大改變。中間業務收入在營業總收入中的比重不斷攀升，中國商業銀行仍然以存貸款差額為主要盈利來源。隨著互聯網金融的飛速發展，一系列新型數字金融產品也迎來了爆炸式增長。由于數字金融公司和非銀行金融機構提供的理財產品具有高收益、市場化利率等優點，這些產品的收益高于傳統的銀行儲蓄收益，因此受到廣大投資者歡迎。因為互聯網理財產品的廣泛應用，所以投資者可以通過更方便的途徑獲取收益，這一現象促進了銀行間市場的發展，但同時也給傳統商業銀行帶來了巨大挑戰，使得銀行在存款市場所占份額有所下降。傳統商業銀行為了在存款市場上搶占一席之地，不斷拓展新的投資渠道，同時為了滿足政府的利率管制、存貸比等監管要求，創新推出理財產品，從而使得銀行間的存款競爭變得愈發激烈。銀行間的競爭日益激烈的同時，傳統商業銀行無法有效地從傳統市場獲取資金，這可能會使得銀行的資金成本大幅攀升。

隨著資金來源的減少和資金成本的上漲，商業銀行的盈利機會受到嚴重限制，從而削弱了商業銀行維持盈利能力的動力。由于存款市場的競爭日益激烈，商業銀行所承受的經營風險也日益增大，其資金成本不斷攀升，利潤空間受到壓縮。因此，商業銀行積極采取措施，大幅提高發放貸款數量，以維持較高的利潤水平，從而導致信貸市場中的貸款供應量大幅提升，同時也使得貸款競爭變得更加激烈。為了發放更多貸款，商業銀行可能會適當降低抵押物和信用審查標準，不良貸款率可能會隨之提高，從而使得銀行面臨更大的經營風險。然而，由于激烈的存款競爭，銀行特許經營權的價格大幅下跌，這將促使商業銀行采取更高的風險投資，這也使其承受了更大的經濟壓力。銀行存款競爭的不斷升級，也使得銀行貸款利率隨之攀升，這不僅給企業帶來較大的信貸壓力，還使得銀行承擔更大的違約風險。根據上述分析，本文提出研究假設H2：

H2：隨著數字金融發展，短期內銀行間競爭更加激烈，從而降低商業銀行的整體經營績效。

（三）數字金融、主營業務成本與商業銀行經營績效

區域數字金融發展導致銀行主營業務成本上升。受數字金融影響，銀行傳統存款業務和貸款業務均受到不同程度的負面沖擊。針對這一影響，銀行需在夯實原有客戶關系和發掘新客戶等方面采取措施，比如加大為客戶服務力度，提升客戶滿意度和增加客戶黏性等。除此之外，為適應數字金融時代潮流，銀行還可以引進新型數字技術設備、開展相關投資，并在日常業務中加以推廣應用等，這就需要投入大量的資金和人力等資源。從短期內看，數字金融發展給銀行經營績效帶來的影響也表現為主營業務成本的升高，并最終造成銀行經營績效下降?；谝陨戏治?，本文提出研究假設H3：

H3：數字金融發展短期內會增加銀行主營業務成本，從而降低商業銀行經營績效。

（四）數字金融和商業銀行經營績效的異質性分析

隨著數字金融的發展，各類銀行在資產和負債規模、盈利能力、市場份額等方面存在顯著差異，尤其是服務范圍、資金規模、經營經驗等方面具備優勢的大型商業銀行，更加敏銳地感知到數字金融的發展趨勢。在商業銀行的組織架構中，全國性的股份制銀行通常擁有更多的表外業務和同業業務；農村商業銀行的業務重心是存貸款業務。

因此，數字金融對不同類型的商業銀行經營績效產生顯著影響，這種影響可能是多方面的。隨著數字金融的迅速發展，它將給商業銀行的同業業務帶來前所未有的改變，而且，由于銀行業務結構的多樣性，不同類型銀行受到數字金融的影響程度也可能不同?！榜R太效應”的現象使得大型國有銀行和股份制銀行的發展取得了長足進步，而農村商業銀行的市場份額可能會日益減少，其所承受的風險也逐漸增加。為了更好地理解數字金融如何影響商業銀行經營績效，本文將銀行劃分為不同的類別，并通過異質性分析進行研究。根據上述分析，本文提出研究假設H4：

H4：數字金融發展會對商業銀行的經營績效產生異質性影響。

關于本文的影響機制示意圖如圖1所示。

圖1 數字金融發展對商業銀行經營績效的影響機制

三、研究設計

（一）樣本選擇與數據來源

本文主要探討的是不同類型的商業銀行，包括大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行和農村商業銀行。四類銀行的相關數據來自中國財政部和國家稅務總局聯合管理的稅收調查數據庫（ATS）。本文以中國118 家商業銀行為研究對象，其中包括6家大型商業銀行、11家股份制商業銀行、71家城市商業銀行和30家農村商業銀行。數字金融的變化可以分成兩個階段：一是2013年以前，數字金融發展的初始階段；二是2013 年之后，數字金融迅速發展。因此，本文的研究區間為2013 年至2020 年。數據來源于多個渠道，包括全球銀行與金融機構分析庫（Bankscope）、北京大學數字普惠金融指數、各商業銀行年報數據以及《中國統計年鑒》。

（二）變量說明

1.被解釋變量。本文的被解釋變量為商業銀行經營績效?，F有文獻研究表明，總資產收益率（ROA）是衡量商業銀行經營績效的重要指標，并且已經被廣泛應用于各個領域的研究和實踐；另一重要指標是資本回報率（ROE），部分學者認為，資本回報率的變化與銀行資本結構相關。因此，本文使用總資產收益率來衡量公司的盈利能力。

2.解釋變量。本文旨在探討如何準確評估各個城市數字金融的發展水平，以期獲得有效的結論?？紤]到數字金融對銀行傳統業務沖擊的多樣性，本文選用北京大學數字金融研究中心課題組與螞蟻金服合作編制的“北京大學數字普惠金融指數”代表數字金融發展指數（DiFin）作為解釋變量，這一指標能較全面地反映區域數字金融推廣范圍、使用深度和先進水平。

3.控制變量。本文重點關注銀行的特點以及宏觀經濟背景下的影響因素。銀行的財務狀況是由許多因素決定的，包括資產結構、資本充足率、資產規模等。通過計算貸款資產比（LA）、權益資產比（EA）和資產總額的對數（LnTA），能夠更準確地了解銀行的經營情況。隨著經濟不斷發展，商業銀行的經營績效也在持續變化。因此，本文采用實際GDP 的對數（LnGDP）來衡量經濟發展水平的程度，能夠更精準地把握經濟的變化趨勢。當前國內商業銀行的收入結構發生了一定變化，從傳統的利息收入轉向更加靈活的利差空間，使得商業銀行的利潤降低，同時也帶來了更高的經營風險。因此，本文采用利率市場化的虛擬變量（Policy）作為控制變量，以確保商業銀行的可持續發展。同時，本文還將通貨膨脹率（CPI）作為一個重要的變量。

4.中介變量。本文以2013—2020 年間各家銀行利息支出占平均付息負債之比作為銀行存款競爭水平（Comp）的測度指標，選用主營業務成本占主營業務收入比重（Cost）作為銀行主營業務成本的代理變量進行機制檢驗。

本文的變量類型、變量名稱、變量定義及變量衡量方法如表1所示。

表1 變量定義與衡量

（三）實證模型的設定

1.基準模型設定。為實證檢驗數字金融對于城市實體經濟發展的直接效應，本文構造式（1）表示的基準回歸模型。

其中，i代表銀行，t代表年份，Control為控制變量，ε則為殘差。

2.關于本文假設H2和假設H3，參考溫忠麟和葉寶娟（2014）的方法，構建中介效應模型（2）和（3）：

其中，中介變量M分別代表存款競爭水平（Comp）和主營業務成本（Cost）。

中介效應的檢驗步驟如下：

第一步，對模型（1）中的系數α1進行檢驗。如果α1不顯著，表示數字金融對銀行經營績效影響并不顯著，分析結果到此為止。如果α1顯著，表示數字金融能夠顯著影響經營績效，繼續檢驗。

第二步，測試模型（2）中β1的系數，以及模型（3）中γ2的系數。如果這兩個系數都顯著，表明數字金融對銀行存款競爭和主營業務成本作用明顯，同時銀行存款競爭水平和主營業務成本對其經營績效也產生顯著影響，繼續進行下一步檢驗。

第三步，對模型（3）中的系數γ1進行檢驗。在這里，γ1代表銀行經營績效直接受到數字金融的作用。如果γ1顯著，表示數字金融對銀行經營績效的直接影響顯著，并且銀行存款競爭水平和主營業務成本起到部分中介作用。如果γ1不顯著，說明銀行存款競爭水平和主營業務成本在該影響機制中具有顯著的完全中介效應。

在中介效應分析中，乘積β1*γ2代表中介效應的大小，而β1*γ2/γ1的比值則反映中介效應在整體直接效應中所占的比例，從而揭示中介效應的影響程度。

四、實證結果與分析

（一）描述性統計

表2 顯示了對主要變量的描述性統計結果。其中，平均總資產收益率為0.961，且各家銀行的收益情況存在顯著差異。根據數字金融指數（DiFin）的平均值和標準差可以得出，各個城市的數字金融發展水平存在顯著差異，這證實了本文的可行性和重要性。

表2 描述性統計

（二）主回歸結果

本文的主假設檢驗了數字金融與銀行經營績效之間的關系，回歸結果如表3 所示。根據第（1）列的結果，可以看出，數字金融發展與總資產收益率之間存在著顯著的負相關性，相關系數為-0.530，而且在1%的水平下顯著，這表明，數字金融的發展可能會在短期內對銀行的經營績效造成不利影響，從而證實了假設H1。隨著數字金融的飛速發展，各類數字金融企業紛紛崛起，并且推出了一系列全新的理財產品。與傳統商業銀行的存貸業務相比，數字金融理財產品的優勢在于其門檻低、收益高、流動性強。此外，數字金融理財產品能夠運用大數據、云計算等前沿技術，根據客戶的消費水平及資產狀況，為其進行精準的信用評估，從而為各類收入群體提供更加便捷的金融服務。商業銀行在數字金融領域的應用需要大量資金投入，而且信息技術人才的培養也需要耗費大量的時間和精力，這將會極大地增加其人力和物力成本。由于數字金融的出現，可能會減少商業銀行的長尾客戶，從而導致其經營績效降低。因此，假設H1得到證實。

表3 主回歸結果

（三）機制檢驗

根據前文的理論分析，數字金融發展是通過增加商業銀行存款競爭的激烈程度、提高主營業務成本等方式降低商業銀行的經營績效。本文采用銀行利息支出與平均付息負債之比作為存款競爭的評估指標，并用主營業務成本占主營業務收入的比重衡量主營業務成本，以檢驗其中的影響機制。

表4 列示了數字金融發展對商業銀行經營績效機制檢驗的回歸結果。表4 第（2）列和第（3）列的數據表明，在10%顯著性水平下，數字金融會加大存款業務競爭，且存款業務競爭與銀行經營績效顯著負相關。商業銀行存款競爭激烈程度增加，使得經營績效下降，這表明存款業務競爭在數字金融發展和商業銀行經營績效之間發揮了中介作用，因此，假設H2得到證明。由于數字金融的快速發展，銀行可能在吸引存款和放貸方面面臨著越來越大的困難，這導致存貸份額的流失，從而對商業銀行的資產和負債端造成沖擊，增加了銀行的負債成本，同時也增加了資產負債管理的難度，對銀行經營績效產生負面影響。

表4 機制檢驗

表4第（4）列和第（5）列的數據表明，在10%顯著性水平下，數字金融發展增加了主營業務成本，且主營業務成本與商業銀行經營績效顯著負相關。這表明隨著銀行主營業務成本增加，其經營績效也會受到影響，主營業務成本在數字金融發展和商業銀行經營績效之間發揮部分中介作用，因此，假設H3得到證明。從短期內看，數字金融發展給銀行經營績效帶來的影響表現為主營業務成本的升高，并最終造成銀行經營績效和成長性下降。

（四）異質性檢驗

基于全國商業銀行的樣本數據，本文將樣本銀行劃分為國有大型商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行和股份制商業銀行，以深入探究數字金融發展對不同類型銀行經營績效的影響，而外資銀行則不在此范圍內進行討論。

1.數字金融發展與國有大型商業銀行經營績效。根據表5的數據可知，數字金融的發展顯著地提升了國有大型商業銀行的經營績效。隨著數字金融的不斷發展，傳統銀行的運作方式正在受到深刻的影響。由于國有大型商業銀行具備龐大的經營規模、覆蓋全國的分支機構、充裕的資金儲備，其可以在“技術溢出效應”的數字金融應用和創新方面投入更多精力，從而極大提高自身盈利能力。

表5 異質性檢驗

2.數字金融發展與城市商業銀行經營績效。研究表明，在短期內，數字金融的快速發展給城市商業銀行的經營績效帶來一定的負面影響，其指標（DiFin）的系數符號也表明了這一點。由于城市商業銀行的客戶群體分布更為廣泛，且存在信息不對稱的情況，這使得其風險來源更多、敞口更大，而且由于資金來源的競爭日益激烈，這種情況也會損害其盈利能力。

3.數字金融發展與農村商業銀行經營績效。通過回歸分析可以得出，數字金融的發展對農村商業銀行經營績效沒有產生顯著影響。大部分農村商業銀行的數字化水平低于國有大型商業銀行，由于缺乏必要的資金、設備、人才等，使其無法有效地推動自身發展。農村商業銀行普遍缺乏精通數字金融應用的人才，這使得“技術溢出效應”的數字化轉型受到了嚴重阻礙。隨著普惠金融的普及，許多城市商業銀行和股份制商業銀行紛紛進入農村市場，加劇農村金融市場競爭的同時，也推動了農村金融業發展。但是，農村商業銀行的資產負債情況也表明，由于業務規模有限、客戶群體單一以及風險管理能力不足，加上缺少完善的信用評級機制，這些都增加了它們面臨數字金融風險的可能性，影響農村商業銀行的經營績效。

4.數字金融發展與股份制商業銀行經營績效。經過回歸分析發現，數字金融發展對股份制商業銀行的影響并不顯著。股份制商業銀行的發展趨勢與傳統的國有銀行存在差異，部分股份制商業銀行正在擺脫傳統的以存貸利差為主的盈利模式，并且越來越依靠中間業務來實現收益。然而，與存貸利差比，股份制商業銀行的中間業務收入波動性較大，且擴張會導致固定成本增加，因此，數字金融對其經營績效的影響可能不太明顯。

經過以上分析可以發現，數字金融的發展對各類商業銀行的經營績效產生的影響具備異質性，從而證實了假設H4。

（五）穩健性檢驗

前文使用資產收益率（ROA）和數字普惠金融指數體系中的總指數實證分析數字金融發展對商業銀行經營績效的影響。為了更準確地評估數字金融的發展，本文采用凈資產收益率（ROE）作為商業銀行績效（ROA）的替代變量，并將貨幣基金指數（MoFund）、使用深度指數（Depth）以及信貸指數（Credit）作為數字金融總指數的替代變量。通過回歸分析，表6得出的結果與預期一致，從而證實了結論的穩健性，即短期內數字金融的發展可能會對銀行的經營績效產生不利影響。

表6 穩健性檢驗

五、結論與建議

（一）結論

隨著科技企業的迅猛發展和互聯網金融的普及，銀行在金融市場中扮演著越來越重要的角色，這給銀行的傳統業務帶來一定挑戰。與此同時，數字金融蓬勃發展，為傳統銀行實現業務轉型和創新突破，提供了強有力的手段。銀行若能夠把握這一契機進行革新創造，則有利于尋找新增長點和實現經營績效新跨越。

本文通過評估2013—2020 年118 家商業銀行的經營狀況以及數字金融的發展趨勢，得到以下實證檢驗結果。第一，數字金融發展將弱化銀行盈利水平，表現為經營績效的降低。第二，機制檢驗表明數字金融發展能夠通過加劇銀行存款競爭和增加主營業務成本來降低銀行經營績效。第三，發展數字金融對商業銀行績效的影響具有顯著異質性。數字金融的發展雖不利于城市商業銀行盈利水平的提高，但對于國有大型商業銀行盈利水平具有顯著推動作用。

（二）建議

為了迎接金融科技的挑戰，商業銀行應當積極把握機遇，充分利用其獨特的優勢。首先，擴大客戶群體，探索新的發展機遇，以實現可持續發展。數字金融為金融科技企業提供了一個全新的發展平臺，可以充分發揮自身信息優勢，有效整合多方資源，實現資金的最大化利用。其次，商業銀行應持續改善業務模式，招募更多專業人才，加強研發創新，優化資產負債結構，從而更好地落實“競爭效應”和“技術溢出效應”目標。再次，積極推進存款利率市場化，讓銀行擁有更多定價自主權。隨著市場化發展，金融科技公司和非銀行機構的資管產品定價也在不斷改變。最后，為了更好地防范和控制信貸風險，商業銀行應加速推進信貸風險管理優化，提高決策的智能性和風險自動識別能力。