員工持股計劃這么火 高新技術企業如何實施

張小冬

我國經濟穩中有進，離不開高新技術企業的支持，而企業的創新發展又與企業員工有著緊密關聯。當前企業的員工激勵方式，常將員工持股計劃納入其中，然而股權變動會影響企業創新績效，具體表現為影響企業實際擁有的技術創新資源、創新投入、創新產出。因此，員工持股計劃的高效實施，可以提升企業整體創新能力，為企業持續穩定增長創造條件。

何為員工持股計劃

員工持股計劃是指，企業通過合法程序，讓企業員工通過支付現金和貸款等方式擁有本企業的股票，實際以企業自行管理或是委托獨立于企業的第三方中介機構運作，然后再由企業持股選派代表，或是由該中介機構代表企業員工進入董事會。從企業角度出發，每一次股利分紅都要按照實際持有的企業股票份額參與并享受企業的利潤分成。通過保證各項細節處理工作高效開展，能夠讓企業員工以所有者和勞動者的雙重身份參與企業生產經營制度的制定。

員工持股計劃是非常重要的企業人力資源激勵方式。從“宏觀”角度分析可以發現，員工持股計劃試點非常關鍵，可以緩解企業所有者和勞動者之間在利益分配上的矛盾、做好利益共享機制構建工作、縮小社會貧富差距等。從“微觀”角度分析能夠看出，員工持股能夠激勵員工高效工作，既能提升企業凝聚力，也能提高企業競爭力，甚至在提高企業整體管理水平方面也發揮著重要作用。

高新技術企業實施員工持股計劃的原因

激勵人才。高新技術企業的經濟效益與員工工作積極性、態度等直接關聯，而實際影響員工工作積極性和工作效率的內容比較多，其中企業收益和責任感是非常關鍵的因素。企業全面實施員工持股計劃，參與者在原有薪酬之外還可獲得所持股票的收益，在這種機制作用下，員工也更愿意為工作付出。員工持股技術的激勵作用顯著，對于后續提高高新技術企業創新能力具有重要意義。

留住人才。研發技術是企業在激烈市場環境中的核心競爭力，企業既要保證在技術方面領先于其他企業，也要保障足夠的人才儲備。但由于高新技術企業人才流動性較大，一旦重要崗位人員辭職就會產生相應損失，這就要求高新技術企業要想方設法吸引和留住更多人才。通過員工持股實現技術利益分享機制，不僅能夠提升員工對企業的滿意度，也能為企業長遠穩定發展提供人才保障。

一般情況下，高新技術企業為了防止人才流失，都會高效實施員工持股計劃，如在企業設定的股票鎖定期內，將員工持股計劃的股票作為一個集合，鎖定期內無法賣出；鎖定期結束后，如果想撤回資金或是賣出股票，須通過集體表決的方式決定。如果員工想要減持股票或是辭職，員工持股計劃中的其他人不同意，該員工就不能擅自離開企業。這種方法能夠降低未經團隊許可獨立減持股票套現問題的發生率，避免核心成員攜帶資金和技術離開企業從事競爭性業務，對留住人才具有重要作用。

提高員工持股計劃實施效果有哪些方式

高新技術企業為了更好地發揮員工持股的激勵作用，需要充分考慮高管和非高管比例設定、持股鎖定期、資金來源多個方面的內容。

突出高管和非高管持股比例設定合理性。對比以非高管認購為主、高管認購為主的兩種實施方案可知，前一種實施方案的作用更加顯著，更能提升企業創新水平。主要因為非高管認購的員工持股計劃能夠大范圍激勵員工，所以現階段高新技術企業大多采用這種激勵方式。

落實工作過程中高新技術企業不斷擴大非高管的持股比例，合理增加各個崗位員工提升工作效率和質量的動機，從而不斷強化員工主體意識，更好地促進高新技術企業從創新投入到創新產出的質變。一旦企業高管認購比例過高，員工持股計劃便容易淪為高管開展盈余管理工作的工具。為了防范這一問題的發生，要合理設定高管和非高管的持股比例，既要實現預期激勵目的，也要防止損害外部投資者的利益。

正確設定員工持股鎖定期。高新技術企業在實施員工持股計劃的過程中，一定要保證實際鎖定期的合理性。比如，一定要注意相鄰兩期員工持股計劃的鎖定期，不能出現兩期員工持股計劃在同一年解鎖的情況，否則可能發生當年創新產出下降，繼而阻礙企業的創新發展。

在嚴格遵循合理性原則的情況下，將下一期員工持股計劃的鎖定期延長，能夠錯開兩期員工持股計劃的解鎖期。這樣既能避免因股票大批解鎖導致難以達到激勵效果的問題，也能讓員工持股計劃充分發揮長期導向作用。當前，企業員工持股計劃平均鎖定期是15個月，一部分高新技術企業的鎖定期在12個月之內。對于高新技術企業而言，創新是一個需要長期堅持的活動，因此可適當延長員工持股計劃的鎖定期，更長久地綁定員工和高新技術企業的利益，為企業提升創新能力奠定基礎。

制定完善的績效考核指標。一部分高新技術企業員工持股計劃具有“到期自動解鎖”的特征，如果沒能合理設定行權條款，會引發諸多難以解決的問題，甚至可能降低企業創新水平?；诖?，企業要著重完善績效考核制度和指標確定等多方面工作，并保證員工持股計劃的行權條件與之掛鉤。企業員工個人績效的評價指標非常關鍵，要依據員工對企業創新和營業收入的貢獻程度進行確定；企業綜合業績指標設定工作也不能忽視，可以將其設定為專利的申請數、新產品的銷售收入、凈資產收益率等；業績考核指標同樣需要充分發揮作用，防止員工持股計劃變為單純的福利機制。

嚴格控制杠桿率。深層次研究員工持股計劃的資金來源會發現，向第三方資金機構借貸是非常關鍵的一個來源，此項操作之后能夠形成以金融機構為優先級、以持股員工為劣后級的“杠桿型持股”。雖然在充分發揮作用的狀況下能夠在一定程度上緩解企業資金壓力，將員工持股計劃的收益放大，但無形中也會增加持股員工的風險發生率。不僅如此，股價下跌之后，員工有可能需要承擔全部損失。分析中國股市特征后，更應嚴格遵循謹慎性原則，高效運用員工持股計劃中的金融杠桿，對杠桿率進行嚴格控制，避免出現“融資杠桿成為阻礙員工持股計劃發揮作用”的現象。

現階段，不少高新技術企業為了激勵員工高效工作，都將員工持股計劃放在重要位置，這就要求企業在精準掌握員工持股計劃的內容和作用之后，從多個角度出發采取有效措施，提升企業創新發展動能，助力企業成長。