民營銀行凈息差走闊至4.39%但部分銀行業績依舊不振

吳海珊

最近國家金融監督管理總局發布的數字顯示，截至2023年年底，民營銀行的凈息差達到4.39%，大幅高于整個銀行業1.69%的平均息差，且去年以來，逐季度持續走闊。在高息攬儲的環境下，民營銀行息差的走闊，意味著貸款利率的走高。

但即便如此，從目前發布的業績報告來看，部分民營銀行的業績仍然欠佳。

民營銀行息差逆勢走闊

近日，國家金融監督管理總局公布了商業銀行主要指標分機構類情況表（季度）（2023年）。其中數據顯示，在其他類銀行凈息差僅在1.57%～1.9%的情況下，民營銀行的凈息差達到4.39%。

同時分季度來看，2023年的四個季度里，除農商行息差有0.05個百分點走闊之外，大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行和外資行息差均走窄，幅度分別為0.07個百分點、0.07個百分點、0.06個百分點和0.09個百分點，而民營銀行四個季度逐步走闊0.28個百分點。

與此同時，拉長時間來看，過去三年也表現出同樣的趨勢。自2020年第四季度到2023年第四季度，除民營銀行之外其他五類銀行的息差均走窄，大型商業銀行息差從2.04%走窄至1.62%，股份制商業銀行從2.07%走窄至1.76%，城市商業銀行從2%走窄至1.57%，農村商業銀行從2.49%到1.9%，外資銀行從1.61%走窄至1.57%，分別走窄了0.42%、0.31%、0.43%、0.59%和0.04%。

民營銀行則相反，自2021年四季度到2023年四季度，凈息差從3.67%走闊至4.39%，幅度為0.72個百分點。

值得注意的是，這一凈息差變化的貨幣背景是，從2021年12月到2024年2月，LPR1年期從3.85%下調至3.45%，5年期從4.65%下調至3.95%，分別下調40個基點和70個基點。

民營銀行存款利率大幅跑贏大型銀行

當下，對比來看，民營銀行的存款利率高出大型銀行不少。由于央行并不公布存款利率，而是由商業銀行來自行決定，民營銀行在品牌、渠道等方面完全落后于大型商業銀行、股份制銀行等，為了吸引存款，民營銀行的利率往往大幅高于其他銀行。

如大型商業銀行中的工商銀行2023年底，一年期存款利率為1.45%，三年期利率為1.95%，五年期存款利率為2%。而民營銀行遼寧振興銀行1月31日的定期存款利率公告顯示，其三年期存款利率為3.39%，五年期利率為3.60%，一年期高達2.25%，甚至高于工商銀行五年期的利率；同樣為民營銀行的浙江網商銀行和四川新網銀行的公告也都顯示其三年期整存整取利率分別為2.6%和2.75%，均大幅高于工商銀行五年期整存整取的利率。

值得注意是，民營銀行的存款利率實際可能比上述更高，部分銀行會通過發放補貼券等方式吸引客戶存款，從而使得存款利息更高。當然，這某種程度上也是無奈之舉，因為民營銀行主要依靠線上渠道，相比于大型銀行等，其品牌認知度、客戶質量等相對更差，不得不提高存款利率吸收存款，這通常被市場稱為高息攬儲。

表1 商業銀行息差變化表

數據來源：國家金融監督管理總局。本刊編輯部整理

中國市場學會金融委員、允泰資本創始合伙人付立春對本刊表示：“民營銀行的主要客戶是民營企業和個體客戶等一些市場化程度比較高的主體。息差處于相對比較高的狀態，說明貸款利率相對較高，也說明民營企業主對資金的需求相對比較旺盛，同時獲得資金更難，因而貸款降息幅度沒有那么大?！?/p>

如無錫錫商銀行披露的信息顯示，截至2023年3季度，該行各項貸款余額247.51億元，其中零售貸款余額為199.33億元，占比超過80%；存款余額269.12億元，個人存款184.47億元，占比68.5%。

否極泰基金總經理董寶珍對本刊表示：“因為個人或者中小企業的貸款金額相對較低，因而能夠接受相對比較高的貸款利率?！?/p>

而以深圳前海微眾銀行最廣為人知的微粒貸為例，其貸款利率因人而異，甚至有高達10%年利率的情況。

目前，經過近10年的發展，民營銀行共有19家。其中，深圳前海微眾銀行和浙江網商銀行是最大的兩家銀行，為民營銀行的第一梯隊，其資產規模甚至超過部分農商行。如微眾銀行2023年度半年報顯示，截至2023年6月，微眾銀行的總資產為5099億元；截至2023年前三季度，網商銀行資產總額為4855.71億元。緊隨其后的是武漢眾邦銀行、四川新網銀行、江蘇蘇寧銀行等，總資產超過千億，為民營銀行第二梯隊。如武漢眾邦銀行已經披露的2023年度全年業績顯示，截至2023年底，該行資產規模為1145億元；而四川新網銀行以及江蘇蘇寧銀行，截至2023年三季度資產規模分別為1021億元和1063億元。

除此之外大部分民營銀行的資產均在數百億元區域。目前創辦時間最晚的民營銀行為2020年成立的無錫錫商銀行，其資產規模也是民營銀行中最少的，僅為361億元。

高息差并不完全等于高業績

截至目前，部分民營銀行已經披露了2023年全年業績。從已經發布業績來看，業績表現卻參差不齊。

如截至2023年末，武漢眾邦銀行全年實現營業收入19.3億元，同比增長25.5%，凈利潤同比增長21.6%至4億元以上，其凈息差為3.28%；吉林億聯銀行雖然2023年末總資產較年初下滑18.78億元，為517.56億元，各項貸款余額下滑10.29%，營業收入10.65億元，小幅下滑2%，但凈利潤則上漲44.3%，凈息差為4.11%；威海藍海銀行2023年營業收入為23.97億元，同比增長17.6%，凈利潤7.96億元，同比增長30.9%，凈息差為4.34%。

但中關村銀行卻時隔四年凈利潤再次出現下滑。數據顯示，其2023年度實現營業收入18.43億元，凈利潤3.10億元，凈利潤下降達到30%，截至2023年三季度末其凈息差為3.97%。

那就單個銀行凈息差來看，是否息差更高的民營銀行，業績相對會更好？

民營銀行均為非上市銀行，表格2中的民營銀行在其2024年同業存單發行計劃中披露了其2023年的經營情況。

從表2中可以看出，成立不到四年的無錫錫商銀行截至2023年9月的息差達到6.21%。截至2023年三季度，該行營業收入11.13億元，凈利潤為2.86億元，均超過2022年全年的10.78億元和2.51億元。

排第二位的是深圳前海微眾銀行，截至2023年6月，凈息差達到6%。截至2023年6月營業收入為196.45億元，同比增加25.71億元，同比增長15%；凈利潤54.52億元，而2022年全年為89.37億元。

表2 部分民營銀行總資產及最新報告期末息差

數據來源：中國貨幣網。本刊編輯部整理注：非特殊標記，數據均截至2023 年三季度

四川新網銀行三季度末以5.2%的息差排第三位。盡管沒有2022年三季度的數據可查，不過截至2023年9月，四川新網銀行前三季度的營業收入已達到38.81億元，超過2022年全年的36.44億元；2023年前三季度的凈利潤7.34億元，超過2022年全年的6.81億元。

從上述數據不難看出，凈息差較大的三家銀行業績表現均不錯。但從實際情況來說，銀行的營業收入、凈利潤表現受多因素影響，凈息差高低與銀行業績之間并不是完全正相關關系。

如溫州民商銀行和湖南三湘銀行的凈息差，在民營銀行中排名較為靠后。但其業績表現卻截然不同。

截至2023年9月末，溫州民商銀行營業收入8.23億元，同比增長21%；實現凈利潤4.25億元，2022年前三季度為3.12億元，同比增長36%。且截至2023年9月，溫州民商銀行的撥備覆蓋率達到740%，不良貸款率為0.35%。

不過，雖然湖南三湘凈息差從2022年三季度的2.18%走闊至2.72%，但截至2023年9月，其銀行營業收入為13.98億元，同比增長12%，凈利潤為1.86億元，2022年同期為2.22億元，同比下滑16%。

（文中個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）