資本市場關注新質生產力

孫庭陽

今年的政府工作報告提出，大力推進現代化產業體系建設，加快發展新質生產力。

自提出以來，新質生產力迅速成為政策高頻詞和產業熱詞?？萍紕撔履軌虼呱庐a業、新模式、新動能，是發展新質生產力的核心要素。必須加強科技創新特別是原創性、顛覆性科技創新，加快實現高水平科技自立自強，打好關鍵核心技術攻堅戰，使原創性、顛覆性科技創新成果競相涌現，培育發展新質生產力的新動能。

因此，在全國各省份2024年的重點工作中，做優做強新興產業、積極布局未來產業，推動科技創新，加快發展新質生產力都成為重要內容。尤其是新能源汽車、信息技術、機器人等“出鏡率”頗高。

據《中國經濟周刊》記者不完全統計，全國有11個省份提出推動新能源汽車產業高質量發展，9個省份提出要著力推進機器人、人形機器人或仿真機器人，7個省份提出培育壯大新一代信息技術。

資本市場對新質生產力關注快速升溫

在資本市場上，證券公司等研究機構對“新質生產力”關注度迅速升溫。截至今年3月16日，被Wind收錄的券商研究報告中，標題含有“新質生產力”的共有273份，其中80%報告成稿于近一個月，37%是近一周。研究機構從投資方向闡述自己的理解。

國泰君安2月4日分析證券市場行情時提出，新質生產力有望引領未來產業投資新方向，市場企穩反彈時看好新質生產力密集政策催化下的新技術、新產品、新應用場景的結構性機會。該機構提示關注智能制造、新材料、氫能等未來技術，人形機器人、智能終端等未來產品，低空經濟等未來場景。

海通證券3月8日研報披露，該機構根據國家統計局的行業分類及A股上市公司主營業務數據，梳理得到627家與新質生產力有關的上市公司，這些公司市值占比僅為6.6%，2023年前三季度凈利潤占比僅為3.4%，而2022年，我國戰略性新興產業增加值占GDP的比重超過13%。該機構認為目前“股市中新質生產力占比仍低，資本市場有望發揮更大作用”。

東方證券3月10日研報認為，大力推動新質生產力將為經濟注入新活力，為市場帶來新動力，利好上市公司的長期發展。同時，新質生產力不僅能推進科技創新，有利于新興產業，對傳統產業的轉型升級也將起到推動作用。從A股投資角度，重點利好醫藥、機械、汽車及新能源汽車、新材料等行業。

國聯證券3月12日的研報認為，新質生產力需要培育壯大新興產業、布局建設未來產業、改造提升傳統產業。綜合來看，戰略性新興產業方面，新一代信息技術、新能源、綠色環保在多個會議與政府文件中被頻頻提及；未來產業方面，量子信息、生物制造、人工智能提及次數較多。

綜合券商研究報告，機器人、信息技術和新能源汽車等行業均被提及。從今年2月5日到3月15日，機器人、信息技術和新能源汽車行業指數遠遠跑贏上證指數。

資金的嗅覺最為靈敏，他們正在被政策關注的重點科技創新領域中積極尋找未來機會。

科技創新重點產業板塊和重點個股表現亮眼

從2月5日到3月15日，服務于戰略性新興產業的科創板反彈強勁，科創50和科創100指數分別上漲20%和24%，分別跑贏上證指數8個百分點和12個百分點。國證機器人產業指數、國證1000信息技術行業指數和中證新能源汽車指數，同期分別上漲30%、26%和21%，都跑贏同期上證指數。

國證機器人產業指數成分股中，有11只期間股價漲幅超過50%，羅博特科（300757.SZ）和克來機電（603960.SH）股價分別上漲178%和140%，是期間股價上漲的冠亞軍。

羅博特科主營包括光伏電池片自動化設備，即輔助硅片上下料。3月1日接受證券公司、基金公司調研時，該公司介紹了正在收購ficonTEC的情況。ficonTEC側重于硅光等高精度要求的全自動高端封測設備，擁有包括 Intel等國內外客戶。截至今年1月31日，ficonTEC在手訂單金額約為5765萬歐元，其中英偉達的訂單約為1007.64萬歐元。

克來機電的產品包括柔性自動化裝備與工業機器人系統，應用于新能源汽車的電驅、電控、電池、功率半導體模組以及汽車行車安全穩定系統。1月26日該公司預告，2023年凈利潤同比增長42%到52%。從2月1日至27日，克來機電股價連續漲停。

國證1000信息技術行業指數155只成分股中，有10只股價在期間上漲超過50%，景嘉微（300474.SZ）和勝宏科技（300476.SZ）是漲幅前兩名，期間股價分別上漲87%和81%。

景嘉微主要產品包括圖形顯控領域、小型專用化雷達，去年上半年的毛利率都在65%以上。3月12日該公司披露新產品研發進展，推出的面向AI訓練、AI 推理、科學計算等應用領域的高性能智算模塊及整機產品，能夠支持當前主流的計算生態、深度學習框架和算法模型庫，縮短用戶適配驗證周期。從2月5日至3月15日的24個交易日，其中18天該公司股價都在上漲。

勝宏科技主營印制電路板。今年1月29日方正證券研報總結，該公司2022 年累計研發投入2.87億元，開展了“仿真人形機器人控制電路板的研發”“無人機投遞控制器模塊電路板研發”“超導線路懸空電路板研發”“高端智能手機電路板研發”等68個研究開發項目。該公司產品端當前已涵蓋特斯拉、英偉達和亞馬遜。該券商認為，“隨著該公司產品在海外巨頭客戶的陸續驗證通過，后續隨著產品放量公司業績有望迎來較大成長”。

中證新能源汽車指數的50只成分股中，股價漲幅最大的是格林美（002340.SZ），上漲了42%。值得注意的是，該行業中市值前兩名寧德時代（300750.SZ）和比亞迪（002594.SZ），期間股價分別上漲24%和25%。2023年末寧德時代被1209只基金重倉持有，是基金重倉股票數量第二的股票。3月11日寧德時代上漲15%，這是該股票近3年最高單日漲幅。東方證券研報稱，寧德時代聚焦鋰電領域，推進材料體系創新、系統結構創新、綠色極限制造創新等，研發投入大，專利布局涉足全產業鏈，2023年開始逐步落地麒麟電池、神行電池、凝聚態電池等新技術，進一步拉開與競爭對手差距。

比亞迪在這波行情中，股價平穩上漲。該公司2023年新能源汽車產銷量同比分別增長62.24%和62.3%，均超過300萬輛，是新能源汽車龍頭企業。2023年末，有241只基金重倉持有該股票。1月30日比亞迪預告2023年凈利潤同比增長74%～86%。

責編：郭霽瑤? guojiyao@ceweekly.cn

美編：孟凡婷