亞信聯創 半是悲情半是激情

凡曉芝

我們猜到了2009年行業軟件整合的開頭,卻沒有猜到結尾。早在今年4月,當東南融通并購尚洋信德的時候,我們就看到行業整合大幕已經拉開。但是卻沒有料到,一個交易金額達7億美元的并購案正在醞釀之中。12月6日,中國排名第一、第二的電信IT服務商亞信科技和聯創科技宣布合并,成立亞信聯創控股公司。此舉可謂石破天驚!

震驚:

7億美元合并

消息一傳出,輿論就開始有些失控。

12月6日,聯創科技在美國IPO的路演戛然而止,宣布和亞信合并成立亞信聯創控股有限公司,成為僅次于以色列Amdoc公司的全球第二大電信IT服務商。本次合并涉及金額超過7億美元,創下中國軟件行業并購重組案之最。

根據公布的合并協議,亞信將2680萬股公司股票另加6000萬美元的現金授予聯創股東,聯創股東將擁有亞信聯創35.8%的股份。亞信和聯創合并后,原聯創科技董事長、CEO孫力斌個人持股超過原亞信董事長丁健,成為亞信聯創最大的個人股東。孫力斌與丁健一道出任亞信聯創聯席董事長,原亞信CEO張振清將擔任亞信聯創CEO。

最初的網絡輿論一致認為是“亞信收購聯創”,而不是“亞信聯創合并”,由此而生的各種分析和猜測不絕于耳。因此一向對媒體敬而遠之的張振清和孫力斌“被迫”走到了前臺。12月6日下午3點,張振清和孫力斌,一個發著高燒,一個倒著時差,疲憊地應對著記者的“狂轟濫炸”。

聯創突然從美國資本市場抽身,宣布與亞信合并,這在中國IT界看來簡直是匪夷所思,也讓海外的投資者大跌眼鏡。因為按照原計劃,聯創將于12月9日在美國紐交所作為紅籌股上市,預計募集資金1.7億美元。

對此,孫力斌的解釋是,上市程序已經啟動,而與亞信合并的相關法律文件卻不能及時到位,因此聯創兩手準備:一面按照上市流程做路演,一面和亞信進行密切的談判。

亞信聯創CEO張振清

其實在路演的時候,就有一名投資機構的分析師反復地問孫力斌,“聯創和亞信的業務非?；パa,有沒有可能進行合并?”他甚至花了十幾分鐘來談兩家公司合并后的好處。孫力斌只是不露聲色地聽著。那個時候,亞信和聯創的合并協議基本上已經落定,只是什么都不能說。

但是正所謂“知我者謂我心憂,不知我這謂我何求?！币恍┟襟w并沒有理解亞信和聯創的遠見和抱負,這讓孫力斌非常惱火。

“如果把聯創賣了,我個人可以發一大筆財,但回去(南京)之后馬上就會死?！睂O力斌在接受計算機世界報采訪時顯得很激動,“如果僅僅是為了錢,聯創上市后可以拿到1億多美元,可以并購比我們小的企業。但是,我們可能要等5～10年才能走到今天跟亞信合并后的規模。我們兩家合并,是為了打造中國軟件的旗艦企業。所以,即使聯創上市了,還是要和亞信合并。因為只有強強聯合,才可能去世界上競爭?！?/p>

夢想:

中國第一 全球前十

亞信聯創聯席董事長 孫力斌

毫無疑問,在中國電信軟件和服務領域,合并完成后的亞信聯創在規模和市場份額上都會讓其原先的對手感到絕望。因為,在中國的電信IT解決方案市場,BSS、OSS、BI三大系統是電信IT投資最重要的領域,三者相加達到了總投資79%的份額。而在這三大系統中,亞信和聯創都處于領先地位,此番疊加更是優勢明顯。

在BSS市場,聯創的市場份額是16%,排名第一; 亞信是15%,排名第二; 合并后,亞信聯創的市場份額將擴大到31%,而第三到第五位的華為(8%)、中興(5%)、神碼(5%)三家相加的市場占有率才18%; 在OSS市場,聯創以8%的市場份額排名第五,前四位分別是boco(27%)、華為(9%)、中興(9%)和國信(8%)。而在BI市場,亞信37%,排名第一; 聯創是14%,排名第二; 合并后的亞信聯創將占據61%的市場份額,而華為(10%)、Amdoc(7%)、神碼(6%)三者相加才只有23%。

如果按照客戶來劃分,亞信在中國移動排名第一,聯創排名第二; 而在中國聯通和中國電信,聯創排名第一,亞信排名第二。據了解,聯創是目前惟一同時為三大運營商提供軟件和服務的中國公司。截止2009年9月,三大運營商97家省級運營公司中的69家都是聯創的客戶,聯創為其提供賬單管理、結算管理、客戶關系管理、網絡管理、商業智能等業務系統。

“亞信聯創的發展目標是成為中國最大、全球前10位的軟件和服務商?！眮喰怕搫揅EO張振清對計算機世界報表示。但是張振清并沒有透露,亞信聯創需要多長時間達成這個目標。就目前而言,亞信聯創離這個目標還比較遠。

根據公開的財務數據,2008年亞信的營收為1.6億美元,而聯創為8800萬美元。而張振清預估,2010年亞信聯創的營收將達到4.5億美元,約31億元。如果以這樣的規模在2009年軟件百強中“打榜”,排在第13位,尚不能進入前10。亞信聯創希望成為“中國最大的軟件和服務商”,并不容易。

而據了解,目前世界排名第十的IT軟件巨頭的服務營業額是30億美元,如果以亞信聯創2010年收入4.5億美元計算,還有8倍的差距。因此,亞信聯創要進入世界前10,也并非易事。

張振清也坦言,“電信行業的競爭非常殘酷和激烈。國內我們仍然面臨華為、中興、神州數碼、東軟等企業的競爭。而在國際市場,肯定也將面臨華為、埃森哲、IBM等巨頭的競爭?！?/p>

在記者調查采訪過程中,無論是客戶、分析師,還是其競爭對手都一致認為,亞信和聯創合并“是一件好事”。更有人向記者表示,“亞信和聯創的合并是一次極具想象力的、勇敢者的游戲?！?/p>

“亞信和聯創經營狀況都非常好,但是單憑聯創或亞信的實力,我們多久才能走到國際平臺上去競爭?所以,我們希望把中國的軟件企業做成萬人企業,甚至做成百萬人的企業,在我們這一代人身上實現軟件帝國夢?！睂O力斌說。而張振清也表示,“我們怎樣打造一個民族的軟件巨頭?中國軟件企業怎么能真正參與全球競爭?怎樣把中國的軟件做成世界的龍頭?這是我們共同思考的問題?！?/p>

截至目前,中國已經擁有近兩萬家軟件企業,行業集中度過低。軟件企業平均人數不足百人,上千人的企業不足百家,而達5000人的企業甚至不足10家。

因此,行業軟件整合成為必然趨勢,亞信和聯創的合并正是順應了這一潮流。根據《2008年中國軟件業投融資研究報告》分析,2007年我國行業軟件并購案例數為8起,在軟件領域細分行業中排名第二,并購金額為2449萬美元; 2008年并購案例數則為10起,在軟件領域細分行業中排名第一,并購金額為5238萬美元,同比增加369%。

除了“做大民族軟件企業”這張“民族牌”,亞信聯創的第二張牌就是 “國際牌”。張振清表示:“我在這個行業摸爬滾打十幾年了,確實看到國際上很多做電信軟件和服務的企業在走下坡路,而國際市場上有大量的高性價比的軟件服務需求存在,這對我們來說意味著巨大的機會?！?/p>

悲情:

競爭加劇 抱團過冬

在電信行業做服務,完全不像外界想象的那樣風光。在今年計算機世界報舉辦的中國行業軟件(服務)冠軍論壇上,亞信高級副總裁金亞東曾透露,亞信的利潤率只有12%,還不及被認為是勞動密集型的軟件外包企業。比如,文思創新的利潤率也有16%。

“電信行業的IT服務商,沒有一家活得好的?！币晃辉陔娦臝T解決方案提供商中排名前10的企業的CEO對記者抱怨,“廠商實力相當,競爭分外激烈,而運營商的定價能力太強,項目實施的成本又太高?！?/p>

張振清也對計算機世界報表示,中國軟件業是很凄慘、很悲涼的行業,要靠大量的人力換取一點點回報?！皝喰藕吐搫撍媾R的發展環境是很艱難的,選擇整合是希望能夠提升我們的抗風險能力,在金融危機的時候,能抱團過冬?！?/p>

經過數年的高歌猛進之后,中國電信行業已經結束了高速成長期,呈現出低速運行態勢。根據相關統計,2008年國內通信業增長率為7%,低于國內GDP的增長。2009年國內電信業的增長率可能只有4.4%。而在電信IT投資BSS、OSS、BI三大領域,其年增長也都在15%之下。

我們看到,2009年3G牌照發放后,三大運營商投入上千億元建設3G網絡。但是無論是硬件設備提供商,還是軟件和服務提供商,都沒有感到興奮。相反,因為市場競爭的激烈,各大廠商的生存壓力變得更大。

就亞信和聯創而言,雙方實力本來就旗鼓相當,聯創極具進攻性的市場策略常常讓亞信感到擔憂; 而如果聯創單獨上市,募集資金之后,雙方的爭奪將變得更加慘烈,很可能是兩敗俱傷的結果。但是如今選擇合并,“化干戈為玉帛”,一方面可以消除競爭、憑規模效應抵抗風險; 另一方面也可以打擊像Amdocs、華為這樣的競爭對手。

計世資訊資深分析師楊珂認為,亞信和聯創的合并,也可以說是被客戶所逼。在三大電信運營商全業務運營之后,競爭加劇,而“時間就是金錢”,所以運營商總是希望項目實施的周期縮短,往往一項新業務推出后,要求在短短兩三個月內在全國30余個省級公司全面部署開來,這對于亞信和聯創這樣規模不足4000人的公司來說,幾十個項目同時開工,往往被逼得幾近崩潰。

張振清向記者表示,“我們的客戶,在全球都是巨無霸企業。而中國的電信軟件和服務商已經嚴重滯后于運營商的發展速度。所以客戶也希望有超大規模的世界級的企業為它提供服務。另外,中國運營商也正在進行海外業務拓展,就好比航空母艦出海,它們肯定不希望是幾個小舢板而是希望幾個強有力的護衛艦為它們保駕護航?！?/p>

而合并之后產生的規模效應,將可能提升亞信聯創的利潤率。更有業界人士認為,以目前亞信聯創的規模,在國內電信IT服務市場已經處于壟斷地位,也就是說與電信運營商的議價能力強了。

對此張振清持堅決反對的態度?！皟杉夜竞喜⒌哪康氖亲尶蛻舻目傮w持有成本降低,而不是為了取得市場定價權,市場定價權永遠在客戶那邊?！睂O力斌也強調說:“合并之后,我們能保證為客戶提供的價值是最高的,客戶的總體持有成本是最低的,服務是最到位的,風險也是最低的?！?/p>

難題:

整合和國際化

在當天接受記者專訪時,張振清穿著西裝、而孫力斌卻是一身立領的中山裝。這也是很多業內人士擔憂的問題:亞信是海歸創業企業,而聯創是本土企業,兩家公司文化差異很大,因此合并整合的挑戰巨大。

張振清表示,“聯創雖然是本土公司,但是它有一個高質量的團隊,在市場上很有進攻性,它在精細運營管理方面的思路和亞信高度一致。實際上,我們兩個公司的愿景、使命、價值觀非常一致。所以我們非常有信心,在今后的整合中,兩家公司能夠達到文化、業務、執行力高度一致?！?/p>

12月6日中午,亞信和聯創的核心團隊第一次坐在一起吃飯,大家一起喝酒、一起碰杯、一起喊口號?！澳莻€氣氛就像是一家人?！睂O力斌說。張振清和孫力斌還錄制了一段視頻講話發給亞信聯創的每一位員工,告訴他們這是一件大事,是中國民族軟件企業發展中的一件大事。10年以后回來看,會覺得有幸參與這件大事,非常了不起。

在合并整合過程中,新公司CEO張振清將面臨巨大壓力。雖然7年前,亞信成功地并購了270人的邦訊,但是現在的合并整合難度卻不可同日而語。張振清說:“在兩個公司合并、整合過程中沒有小事,所以管理層要花很大的精力做客戶和員工的溝通。如果沒有及時、有效的溝通,沒有一種開放的胸懷,沒有以誠待人的態度,雙方肯定會發生一些摩擦、一些碰撞,會形成一種猜忌,形成一種負面的影響?！币虼?12月7日之后,原亞信和聯創的核心管理層都立即趕赴員工第一線和客戶第一線去做溝通。

“兩家合并后,除了把國內的業務做高度整合外,我們還要有相當大的資源投入,拓展國際市場。因為我們明顯看到國際市場的需求是非常旺盛的,而且競爭環境跟國內的競爭環境是不太一樣的?！睆堈袂鍙娬{,國際市場將是亞信聯創未來的主戰場。

對于亞信聯創雄心勃勃闖世界的愿望,業內人士也持保守態度。頗有戲劇性的是,全球第一大的電信軟件和服務商Amdoc在日前接受媒體采訪時明確表示,對亞信聯創進軍國際市場不看好。因為,國際市場需要完善的產品,亞信聯創目前并不能提供完善的符合國際市場需求的產品和解決方案。Amdocs每年投入2.5億美元用于研發適合全球市場的產品,而在亞信聯創既沒有投入這么大資本的能力,也沒有收回這么大投入的能力。Amdoc還認為,亞信聯創的員工數只是Amdocs的一半,而收入僅僅是Amdocs的十分之一,需要經過長時間的調整才能跟Amdocs競爭。

對于進入國際市場的難度,張振清有比較清醒的認識:“我們出去,兩眼一抹黑,誰也不認識。如果找到合適的人,對當地市場、文化、客戶關系非常了解,雙方形成合作伙伴關系,這可能是風險最低的方式?！?/p>

據張振清介紹,亞信2006年下半年就雇了一名銷售看越南,但是3年過去了,一單都沒有簽下來?！暗?我相信2010年會有所斬獲。就像華為在北美耕耘了幾年才有所斬獲一樣?！?/p>