我國商業銀行海外經營的影響因素與政策啟示

○戴志敏 曾斯璐

（1、浙江大學經濟學院 浙江 杭州 310027 2、浙江大學經濟學院 浙江 杭州 310018）

隨著金融全球化進程的加速和世界各國金融管制的放松，發達國家的商業銀行國際化經營已日趨成熟，自中國銀行1979年在盧森堡設立新中國第一家國有銀行境外機構開始，中國已在商業銀行國際化的道路上走了三十多年。認真研究影響商業銀行海外經營的因素，對于商業銀行海外經營的區位選擇和競爭力提升極為重要。

一、我國商業銀行海外經營現狀

根據四大銀行官方網站數據，截至2009年底，中國四大國有商業銀行共在海外擁有1150家分支機構，遍布世界29個國家和地區，業務涵蓋多種金融服務領域。國內眾多進行跨國經營的銀行可分為三個梯隊：第一梯隊是在我國銀行業海外擴張歷程中獨挑大梁的中國銀行，截至2009年底，我國四大國有商業銀行共在海外擁有1150家分支機構，其中中國銀行占有973家；第二梯隊由中國工商銀行、中國建設銀行、中國農業銀行與交通銀行組成，這四家銀行在海外均擁有10家以上的分行、子行、代理處等；第三梯隊由招商銀行、中信銀行、廣東發展銀行、上海浦發銀行等組成。目前，我國商業銀行海外機構主要集中在港澳地區與亞太地區，比例分別達到24.03%與42.64%，其次為歐洲地區，達到23.26%，美洲與非洲地區則較少（見表1）。

表1 2009年中國五大商業銀行海外分支機構地區分布

就海外機構的組織形式來看，中國商業銀行在港澳地區設立的子行/子公司較多，而在亞太、歐洲、美洲地區則側重于設立分行/支行。子行與子公司具有獨立法人地位、自負盈虧、受東道國法律管轄；分行不具有獨立法人地位、能靈活開展各項業務，因此我國商業銀行通常會在港澳地區設立子行與子公司，開展全面的金融服務，而在風險較大的亞太、歐洲地區設立易于管理的分行。從表1可以看出，代表處的總量遠遠少于分行與子行，這是由于我國商業銀行多以代表處的形式進行試點經營，如盈利達到預期則會參照政策將代表處升級為分行。

二、商業銀行跨國經營影響因素

我國銀行進行海外經營，必然要涉及區域的選擇。大體上看，銀行海外經營區位選擇的影響因素可以歸納為以下幾種。

1、引導效應因素

引導效應理論認為，銀行跨國經營與國際貿易和國際直接投資有關，它又可細分為“貿易引導型”和“投資引導型”。

（1）貿易引導效應。銀行跨國經營的主要動機是為了配合國際貿易的順利進行。如果一國的銀行在其主要的貿易伙伴國設立了分支機構，就可使兩國的貿易支付與結算更加便利，從而減少貿易成本、提升本國出口商品的競爭力、增加本國銀行的中間業務收入。雙邊貿易可以帶動由貿易引起的信貸、支付結算等業務，銀行在東道國的分支機構能夠得到可觀的中間業務收入。

（2）投資引導效應。Grubel H.等學者認為，隨著國際貿易的恢復與發展，銀行為了維持原有的客戶會開始跨國經營，銀行國際化的目的在于為國內企業的直接對外投資繼續提供服務，而從西方銀行業的跨國經營來看，基本上也都是跨國公司的發展在先，銀行國際化緊隨其后?？鐕驹诰惩鈴哪竾I措資金常常受到政府的限制，便轉而向跨國銀行境外分行借款。據統計，跨國公司境外實際投資總額的25%以上來自跨國銀行的中長期貸款，同時跨國公司還需要銀行提供全球資金調撥、現金管理、代收代付、咨詢等服務。由于文化、語言、法律、習俗等方面的差異，跨國公司更愿意與本國商業銀行或其境外分支機構發生業務往來。因此，商業銀行往往跟隨跨國公司在境外設立分支機構，進行跨國經營，這樣不僅可以維持甚至提高國內市場占有率，而且還能在境外市場占有一席之地。

2、區位優勢因素

區位優勢型的理論可分為三類，分別是東道國市場機會、東道國政策管制、地理與文化距離。首先，跨國銀行在投資區位的選擇上，會注重考慮東道國軟環境因素形成的相對優勢。東道國的經濟發達、市場容量大、資本流動性大，往往預示著跨國銀行能得到更多的利潤。對于我國商業銀行來說，為了尋求以知識、技術為主要內容的高新戰略資源，會選擇那些經濟發展水平高、市場容量大的國家與地區進行海外布局。其次，銀行在決定海外布局前會考慮東道國的政策管制因素，如東道國銀行業的開放程度、銀行市場準入機制、針對跨國公司的稅率等。東道國銀行業開放程度越高、市場準入的限制越少，越便于外資銀行擴大經營范圍。這也是我國商業銀行喜歡在金融市場條件比較好的地區經營的原因。一旦我國銀行在相關地區設立分支機構，等于是享受了當地國民待遇，使跨國銀行有更大的發展機遇。再次，地理與文化距離對于銀行海外經營也起著重要作用。外資銀行設立分支機構時，東道國與母國之間距離越遠，成本就越高，設立分支機構的意愿就越小。這是由于在海外經營的初期，商業銀行會更傾向于那些與自己擁有相似文化、相似政治氛圍的東道國，這就是所謂“較近的心理距離”，兩國之間文化差異越小，設立分支機構的可能性就越大。發展中國家銀行跨國經營的路徑選擇會遵循“周邊國家—同大陸發展中國家—發達國家”的軌跡，我國銀行在海外的銀行分布主要集中在港澳地區和亞洲地區就是明證，地理距離和相同的語言在銀行跨國海外經營中起到了重要的作用。當然，待經驗與技術得到深厚積累，就不再囿于周邊國家市場。目前比較公認的看法是，銀行在跨國經營的不同階段，受地理距離因素的影響是不一樣的。

3、風險因素

風險因素指的是商業銀行在海外經營中，會遇到各種風險。除了商業風險外，很重要的就是國家風險。對于我國商業銀行來說，海外金融市場、經營業務等變化屬于商業風險，固然需要認真防范，但這主要與銀行自身的管理能力和市場競爭力有關，在國內從事金融業務時也同樣會遇到這類風險。而對于一國或地區由于政府、法規、經濟金融政策等變化而導致商業銀行經營損失的政治風險更要高度警惕，突然爆發的經濟或政治危機往往能使優秀的跨國銀行血本無歸。

三、三類因素的政策啟示

通過上述分析并結合我國商業銀行海外經營的實踐，我們認為，在影響商業銀行海外投資與經營的各因素中，“引導效應”因素有一定影響，我國商業銀行會側重考慮同我國雙邊貿易額較大或與我國對外直接投資額較大的國家與地區，如香港、東盟、歐盟、美國等；“區位優勢”因素也有一定作用，我國商業銀行會優先考慮經濟規模較大或經濟增速較快的國家，如韓國、日本等，較少或根本不考慮金融業開放程度不高的地區，如非洲地區，優先選擇周邊國家；“風險型”因素由于涉及面廣，我們尤其要重視，并且要制定有效的措施。

目前，我國銀行業跨國經營已經取得了一定的成效。銀行應根據自己的實力、業務特長等具體情況和可行性來尋求合理的投資目標，進行理性擴張。在地域選擇上應與跨國公司海外經營區域戰略選擇相協調，要對發達國家與地區、新興工業化國家與地區、發展中國家與地區的優勢和劣勢綜合分析比較后進行抉擇。由于亞洲良好的經濟發展前景，國內銀行應該重點以香港地區為窗口，輻射亞太。國內銀行業可以充分利用鄰邦的關系參與到這些地區和國家的經濟發展中去，抓住這些國家和地區推行金融自由化的有利時機，通過并購或者設立分支機構進入這些國家和地區的金融服務市場，以先發優勢獲取競爭優勢。

從世界范圍看，我國和亞太地區的經濟增長引人關注，主要原因是這些地區主要為新興經濟國家，金融業在這些地區也愈發重要。這些地區的國家與我國接壤或相鄰，為我國銀行拓展海外業務提供了較大的市場空間。與亞洲以外的區域相比，東南亞國家的人更容易接受中國的文化，能夠在一定程度上為我國銀行的海外業務奠定文化基礎。

此外，我國銀行可以考慮在紐約、倫敦、東京、法蘭克福及香港等國際金融中心拓展海外業務，一方面可以廣泛地同其他國家金融機構進行業務往來，拓展業務范圍，學習更多的國際金融業務知識和管理經驗；另一方面，國際金融中心通常是國際經濟中心，需要銀行提供國際化服務的業務較多，可以為銀行提供更穩定的利潤來源，同時提供一定的市場空間。

（注：基金項目：本文系教育部課題《我國商業銀行海外投資風險控制與對策研究》（10YJA790035）階段成果。）

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