商業銀行創新產品發展狀況探究

○趙健

（中國人民銀行大連市中心支行 遼寧 大連 116001）

銀行表外創新業務的主體是表外融資業務，表外融資呈現明顯的順周期特征，即外匯資金流入增多時，表外融資活躍，負債頭寸大量增加；外匯資金流入減少時，表外融資萎靡，大量敞口頭寸被平倉。表外融資的順周期特征加劇了結售匯波動，對國際收支平衡的影響不容忽視。

目前，國有銀行和股份制銀行表外融資業務數量和品種較多，外資銀行表外融資業務量較少，主要包括海外代付、協議付款、減免保證金、出口發票池、進口開證、遠期信用證、進口押匯、出口押匯、保函（備用信用證）、融資性保函、非融資性保函（預付款保函、履約保函）、提貨擔保、貸款承諾、信保押匯等。除此之外還包括內保外貸、期限結構搭配的組合套利融資產品等創新型表外融資業務，如匯利通、付匯理財通等。

為了解商業銀行表外融資業務的開展情況，本文對大連市外匯指定銀行進行了調查，調查顯示：商業銀行表外融資業務增長迅速。

一、商業銀行表外融資業務開展情況

1、銀行表外融資業務量呈折線型上升，增速快于同期進出口額的增速。從表外融資與進出口額的增長情況看，表外融資業務的增長速度快于同期進出口額的增速，隨著表外融資業務的增長，表外融資業務占進出口額的比例不斷提高，2010年上半年達到35.7%。

2、表外融資業務需求不斷增長，銀行表外融資業務增速快于本外幣貸款的增速。國際金融危機以來，國內外匯資金相對短缺，企業對外匯資金需求增長，促進了表外融資業務的增長，增長速度超過了同期本外幣貸款的增速。2009年銀行表外融資業務的增速仍超過了本外幣貸款的增速，超出14個百分點。此外，表外融資業務量與本外幣貸款投放量的比例不斷提高，2009上半年、下半年和2010年上半年分別達34.46%、35.82%、49.42%。

3、創新型表外融資業務發展增速快于傳統型表外融資業務。2010年上半年累計發放4.13億美元，同比增長88.08%。創新型表外融資產品發放量雖然尚小，但增長速度十分顯著，增速超過傳統產品的3.5倍以上。

二、幾個典型產品的發展情況

1、海外代付業務。海外代付業務是境內銀行以承諾付款方式請境外代理行先行支付款項，待融資到期日、客戶償還融資后，境內銀行償付其代理行本息及相關費用的行為。今年信貸緊縮，銀行外匯資金頭寸緊張無法為企業提供進出口押匯等表內融資業務，從而選擇境外同業進行海外代付。因90天以上的海外代付占用銀行短期外債指標，所以銀行目前辦理的海外代付期限均在90天以內。

2、內保外貸業務。內保外貸業務是為了幫助企業解決走出去的海外融資難問題。境內母公司在境內銀行有授信額度，而境外新成立或小型的子公司以其自身的資信情況無法得到境外銀行的貸款，通過內保外貸的形式，即可滿足境外子公司的融資需求，同時可以利用母公司的授信額度，享受境外較低的外匯貸款利率。內保外貸業務占用銀行外債余額指標。

3、遠期信用證業務。遠期信用證為銀行傳統表外融資業務，為企業增強資金流動性、延長企業付款期、降低企業付款壓力及財務成本提供了保障。目前銀行開立的遠期信用證多為90天以內。大連轄內2009年累計發放遠期信用證14.40億美元，2010年上半年累計發放8.38億美元，同比增長42.52%，環比下降1.23%。

4、協議付款業務。協議付款業務是由中國銀行海外機構（融資行）向境內的進口商提供的短期融資業務，即中國銀行境內分行受海外融資行的委托與境內進口商（即融資申請人）簽署協議付款合同后，由海外機構（融資行）將融資款項按進口商指示對外進行付款。

三、表外融資業務快速發展的原因

1、國內流動性趨緊促進銀行表外融資業務增長。世界經濟穩步恢復，大連市進出口企業訂單增加，企業貸款需求增長。人民幣升值預期加劇，本外幣利差空間較大，一方面企業愿意提前結匯或盡可能少地保有現匯，導致外匯存款顯著下降；另一方面，企業為實現套利，往往利用外匯貸款和貿易融資推遲對外付匯，使外匯貸款大幅增長。在銀行外匯流動性趨緊的背景下，表外融資業務尤其是代付類業務成為銀行解決自有外匯資金短缺、滿足客戶進口融資需求的重要途徑。

2、境內外資金成本差異促使表外融資業務發展。境內外資金成本差異較大，現階段本外幣利差仍然存在，在國內外匯貸款報價Libor+300點的情況下，通過表外融資方式從境外融資報價一般為+200個點左右，甚至有銀行報價低至+120個點。與國內進口押匯利率相比，海外代付利率較低。

3、銀行短期外債余額指標政策的調整助推表外融資業務的發展?，F行外債管理規定，90天以內的海外代付等業務不占用代付申請行的短期外債額度，在銀行自身信貸資金不足、短期外債額度趨緊以及企業進口單證合規等情況下，海外代付等表外融資業務的規?？梢詿o限放大。另一方面，一些銀行將授信主體由海外銀行向境內銀行的授信，再由境內銀行向境內進口企業的授信，改為境外銀行直接向境內企業授信，境內銀行一般起擔保作用，從而將境內銀行的外債轉為進口企業的外債。

4、人民幣升值預期擴大了表外融資業務需求。人民幣升值預期使企業推遲付匯的意愿增強?；诤Ｍ馐袌鯪DF一年期報價與國內市場同期限遠期交易品種存在較大價差，企業普遍預期人民幣將有較大幅度升值，出口收匯盡量提前結匯，進口付匯盡量延后購匯。海外代付等業務可以推遲國內企業進口后實際付匯日期，為企業賺取利差贏得時間。

5、企業進口需求帶動了表外融資業務的增長。2010年以來，隨著國際市場鐵礦石、原油價格一路走高，市場對鐵礦石價格上漲的預期較強。鐵礦石漲價預期拉升了企業進口付匯需求，為海外代付等表外融資業務的開展提供了空間。據調查，由于國內銀行普遍按照“以存定貸”的原則對進出口企業核定外匯貸款和貿易融資額度，受“存貸比”限制和人民幣升值預期等因素的影響，各商業銀行外匯存款普遍減少，造成外匯貸款規模壓縮。同時，由于企業減少外匯留存，其進口外匯需求相應大幅增長，從而出現外匯貸款不能滿足國內企業進口需求的情況，在這種形勢下，海外代付業務等表外融資業務保證了企業正常的進口付匯融資需求。

四、表外融資業務對外匯收支影響的分析

在從緊貨幣政策的影響下，各銀行外匯頭寸較為緊張，海外代付等表外融資業務可以充分利用國外資金滿足客戶的融資需求，促進企業貿易項下流動資金的周轉，支持企業進口付匯增長，加大了外匯資金的流出量。

近年來，隨著境內外匯流動性日趨緊張，銀行貸款利率逐步上升，加大了企業的融資成本。表外融資業務如海外代付業務的海外貸付利率明顯低于境內的融資利率，因而可以降低企業融資成本，有利于企業增加融資，促進了企業外匯收支規模的增長。

一些表外融資業務如融資類保函、內保外貸等融資形式可以解決走出去企業海外融資難問題，滿足境外子公司的融資需求。境內擔保企業都是資信良好、在銀行具有一定授信額度的母公司，而境外貸款企業可能是新成立或小型的子公司，以自身的資信無法得到境外銀行的貸款，這類企業的融資需求促進了內保外貸業務的發展。又因境外外匯貸款利率較低，因此頗受一些大型走出去企業的青睞，有利于母子公司外匯收支規模的擴大。

企業利用表外融資方式獲取資金，加大了外匯流入規模，同時表外融資產品也擴大了企業貿易信貸規模，企業資金充裕后，在未來融資產品到期付款時對外付匯量也隨之增多，外匯收支規模將進一步擴大。

表外融資業務增強了人民幣升值壓力。在人民幣升值預期下，企業通過表外融資業務可減少自身的外匯留存，延期使用人民幣購匯以獲得預期人民幣升值帶來的收益和避免留存外匯而帶來的損失，最終增加了國內的外匯儲備，進一步助長了人民幣升值的壓力。

五、銀行對表外融資業務的風險管理措施

1、制定管理辦法，嚴格實行授信審核。多數銀行針對不同的表外融資業務制定了具體的管理辦法，客戶的表外融資業務需要經過信貸審批過程，并占用客戶的授信額度，必要時提供保證金，授信額度或保證金一般能夠覆蓋銀行所承擔的付款責任。

2、統籌管理，將表外業務納入到本行資產風險管理體系。一些銀行對表外融資業務進行資產分類管理，利用經濟資本計量方法準確反映風險控制能力和資本抵補能力，以掌握融資風險變動情況。銀行通過對資本、風險資產權重、表外信貸業務轉換系數來測算和控制風險，加強資金管理，提高銀行經營的安全性。

3、加強事后跟蹤和監督，及時發現融資風險。各銀行關注融資企業進出口貿易情況、企業經營業績及產品在國際市場的價格波動等，監控企業的資金及貨物流向，確保貿易融資的第一還款來源，以規避銀行風險。一些外資銀行總行、國外母行的審計人員還對分行的表外融資業務進行審查，避免融資風險的產生。

4、加強信息收集和業務培訓，提高融資業務水平。各銀行通過加強對表外融資業務相關信息的收集整理，對表外業務進行全面風險監測，及時識別并發現風險，有效預警和報告，做好風險成因分析和風險趨勢判斷等手段，有效控制了融資風險。盡管目前各銀行采取了各項風險控制措施，但仍存在一些問題：如個別銀行對于在銀行貸款審查中，因風險過高不能放貸的企業，選擇為其發放表外融資產品來滿足企業資金需求；內保外代業務中，同一母公司旗下多個子公司同時辦理內保外代業務時，母公司承擔風險過大等等。

六、商業銀行發展表外融資業務的政策建議

1、實行報備制度，監督銀行表外融資業務的發展。實行貿易融資產品報備制，設置貿易融資產品數據報表，加強對貿易融資數據的監測，在總體上掌握貿易融資產品類型和產品規模，監督指導銀行表外融資業務的發展。

2、加強檢查，避免表外融資業務系統性風險。表外融資業務數據不在銀行資產負債表中體現，容易形成監管疏漏，因此，需要加強對表外融資業務現場檢查，定期或不定期檢查各銀行表外業務合規經營狀況，對銀行表外融資業務開展情況做到心中有數，避免系統性風險。

3、完善制度，制定表外融資業務指導政策。制定表外融資業務的制度規范，明確銀行開辦表外融資產品的類型、風險范圍、操作準則等，使銀行表外融資業務操作有據可依，同時限制一些風險過大的融資品種，使貿易融資在監管部門的管理范圍內健康發展。

4、實行本外幣協調管理。在從緊貨幣政策下，銀行控制人民幣貸款規模的同時增加了外匯貸款，外匯資金結匯抵消了一部分貨幣政策效果，削弱了貨幣政策的獨立性。因此，必須實現本外幣一體化的管理思路，實行本外幣一體化數據監測，將銀行表外融資業務發展與人民幣信貸政策協調管理。