光伏產業稅收優惠對R&D及經營業績的影響

徐健++金貞姬

【摘 要】 文章在回顧我國光伏產業的稅收優惠政策及國內外學者的相關研究成果的基礎上，選取在深滬兩市上市的太陽能光伏板塊的34家公司2011—2012年數據為樣本，分析了光伏企業稅負對R&D及經營業績的影響。結果表明所得稅稅負與企業R&D投入成正相關，所得稅和流轉稅稅負對企業的經營業績影響不顯著。最后，提出了改革光伏產業稅收優惠政策的建議。

【關鍵詞】 光伏產業； 稅收優惠； R&D投入； 經營業績

中圖分類號：F810.422 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）27-0072-04

一、引言

2010年，國務院頒布的《國務院關于加快培育和發展戰略性新興產業的決定》明確了我國今后需要重點發展的七大支柱產業，即節能環保、新一代信息技術、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車。光伏產業從屬于新能源產業，具有科技含量高、產能消費少等特點，因國內豐富的太陽能資源而被寄予厚望。

2009年3月，《太陽能光電建筑應用財政補助資金管理暫行辦法》宣布實施“太陽能屋頂計劃”，補貼標準定為每瓦20元。

2009年7月，《金太陽示范工程財政補助資金管理暫行辦法》指出，“金太陽示范工程”需要財政補助、科技支持和市場拉動來確保其順利實施。就項目支持來說，分別給予并網發電和偏遠無電地區的離網項目總投資的50%和70%的財政支持。

國務院召開的西部大開發工作會議涉及稅收政策方面有：將對整個西部地區進行資源稅的改革；對國家鼓勵類產業的企業，給予15%的稅收優惠征收企業所得稅。

歐美等發達國家研發光伏技術的起步比我國提前，國家制定的稅收優惠政策對光伏企業的發展提供了有利的政策支持，從而增強了本國光伏產業的國際競爭力。我國的光伏產業起步較晚，在快速發展的背后也暴露出很多問題，例如原材料大量進口、太陽能應用受限等。金融危機后，國際環境的惡化使我國的光伏產業遭受了巨大的打擊，完善我國稅收優惠政策扶持光伏產業健康發展迫在眉睫。

二、文獻回顧與研究假設

（一）文獻回顧

關于影響R&D的增加，Holemans和Sleuwaegen（1988）研究了企業研發投資與政府的研發補貼、企業規模之間的關系，得出1單位的政府補貼可以帶動R&D增加0.25—0.48個單位。

國內外學者在稅收優惠對企業R&D的影響方面也進行了大量相關研究。在稅收選擇方面，Branson和Lovell（1996）通過實證研究得出當直接稅為65%，間接稅為35%時對于企業是最優的組合方式?？镄∑胶托そㄈA（2008）的實證研究得出的結論是在諸多外部政策中，稅收對一個企業的自主創新能力有明顯的促進作用，而在稅收中，所得稅比流轉稅較為敏感。在稅收政策與企業家行為方面，Gullen（1998）研究了企業家活動中稅收政策的潛在影響，得出個人所得稅過低會減少高新技術企業家創新的積極性。在R&D優惠是否促進企業R&D方面，Guellec和Van Pottelsberghe（2003）對17個OECD國家的數據分析結果表明，稅收優惠和R&D支出有負價格彈性的關系，研發的稅收優惠促進了社會的研發活動。

關于R&D對企業經營業績的影響，Bosworth和Rogers（2001）對澳大利亞企業的實證研究發現，R&D與企業業績之間存在顯著的正相關。Han和Manry（2004）以韓國企業為研究對象，分析了二者之間的關系，得出研發投入與經營業績有顯著正相關。黃禹（2013）利用中國20家新能源上市公司的數據為研究對象，得出R&D投入與企業績效之間不存在明顯關系。

關于稅收優惠促進我國光伏產業發展方面，濟南市國家稅務局課題組（2009）研究了我國光伏產業發展的現狀，并指出在初創階段發展的光伏產業需要稅收、財政等政策的大力支持，提出了完善我國稅收的相關建議。李靖（2011）研究發現我國尚未制定一套完善的對新能源產業的財稅政策，新能源企業的稅負與其他產業相比仍然較高，從而使對新能源企業的稅收優惠未能全面實現。王浩軍（2012）分析了我國光伏產業的優劣勢，得出我國對光伏產業的稅收優惠遠遠不夠，并針對上述現狀提出了七項改進建議。

通過上述的文獻綜述可以看出，學者們對光伏產業稅收優惠政策的研究，主要集中在對其發展現狀、存在問題以及對策建議的分析上，很少有文獻對我國光伏產業稅收優惠政策進行實證方面的分析。本文為使研究數據更具代表性，選擇光伏產業上市公司進行研究，還對稅負、R&D、經營業績三者之間的關系進行研究，以期提出能完善光伏產業稅收優惠政策的相關建議。

（二）研究假設的提出

通過總結和分析，在借鑒已有研究成果的基礎上，提出如下假設。

假設1：所得稅優惠對光伏企業R&D投入具有促進作用。

企業從開始研發到成果投入應用，需要經歷一個漫長的過程。企業研發需要投入大量資金，稅收優惠能降低企業的稅負成本，即可以間接地降低企業R&D的投資成本。

假設2：所得稅優惠和以增值稅為主的流轉稅優惠對光伏企業的經營業績有不同作用。

企業所得稅屬于效益型稅種，會直接影響企業的經營業績。流轉稅優惠則是給予企業更多的直接優惠方式，這使得企業不注意創新活動，而專注于擴大生產規模。

假設3：公司成立的年限對企業R&D投入具有正向影響。

公司成立初期由于資金缺乏，對研發投入的比例很??；隨著公司的逐步成長，資金周轉速度的加快，對研發投入的比例會逐年增加。

假設4：經營業績與銷售毛利率呈正向關系。

根據產業組織理論，銷售毛利率能充分體現產品的生命力和競爭力，是衡量市場勢力的基本指標。從整個資本市場來看，產品或產業的毛利率是產業績效的最關鍵衡量因素。endprint

假設5：總資產增長率可以反映光伏產業企業的發展能力。

企業規模的擴大表現為資金的雄厚，總資產的增長。企業總資產的增長速度會反映出企業的績效情況。企業規模越大，績效越好?？傎Y產增長率反映一個行業發展現狀的能力。

三、實證分析

（一）樣本選取與數據來源

本文選取了在深滬兩地上市的太陽能/光伏板塊的34家公司為總體，分析了2011—2012年公司年報的數據，得到有效樣本60個，剔除了以下數據：

第一，數據有缺失的公司；

第二，在一個會計年度內稅率發生過變化的公司；

第三，所得稅小于零的公司及計算中分子小于零及分母小于或等于零的數據；

第四，以前年度虧損，在本年未彌補完的公司。

研發費用、凈利潤、所得稅稅額、公司年齡、主營業務收入、主營業務成本、營業總收入的數據可以從公司的年度報告中獲得。流轉稅可以通過教育附加費和城市維護建設稅之間的計稅關系得出。

（二）變量的選定

本文建立了兩個模型，分別用RD和ROE代表企業自主創新能力和盈利能力，通過實證分析得出各個變量對其影響是否顯著。表1顯示了選擇的變量及其表示方式。

第一個模型研究稅收優惠對R&D的影響：

RD=？琢0+？琢1ITB+？琢2TTB+？琢3AGE+？琢4SMR+？琢5DAR+？著1

（1）

第二個模型研究稅收優惠對經營業績的影響：

ROE=？茁0+？茁1ITB+？茁2TTB+？茁3AGE+？茁4SMR+？茁5RAG+？著2

（2）

（三）回歸模型分析

1.描述性統計

表2顯示了兩組函數關系式中各變量的均值和方差?？梢钥闯鑫覈夥髽I研發費用的投入比例較低，公司的盈利能力也較低，表明我國的光伏產業缺乏自主創新的意識，而且沒有形成核心競爭優勢。流轉稅的稅負比所得稅的稅負略高。我國光伏企業的資產負債率較高，平均數為0.4404100，表明企業的資金結構并不是很理想，面臨著較大的債務風險。但是總資產增長率達到了0.4662327，超過了資產負債率，可以看出我國的光伏產業處于快速發展的階段，但是公司的平均年限為10年，仍處于初期的發展階段。

2.回歸分析

表3和表4顯示了兩個方程的回歸分析結果，可以得出所得稅稅負對研發支出的影響顯著；流轉稅和銷售毛利率對研發投入有一定影響；所得稅和流轉稅稅負對經營業績影響不顯著。

根據表3可以得出，方程（1）的F值為10.263，p值為0.000，明顯小于0.05的顯著水平，表明各變量之間存在明顯的相關性。

AGE、DAR的t值分別為0.912和-1.958，p值分別為0.366和0.055，均沒有達到小于0.05的顯著水平，說明二者對研發投入的影響不顯著；SMR、TTB的初始p值分別為0.080和0.249，均未達到顯著水平，標準化系數后達到小于0.05的顯著水平（p值分別為0.039和0.008），表明銷售毛利率和流轉稅對研發投入有一定影響；ITB系數為0.590，達到顯著水平（p=0.000<0.05），表明所得稅與研發投入有顯著的正相關。

根據表4可以得出，方程（2）的F值為16.909，p值為0.000，明顯小于0.05的顯著水平，表明各變量之間存在明顯的相關性。

ITB、TTB、AGE的p值分別為0.433、0.058和0.288，均未達到0.05的顯著水平，表明三者對光伏產業企業的經營業績的影響不顯著；SMR、RAG的系數為0.733和0.363，p值達到了顯著性水平（p值為0.000和0.002<0.05），表明銷售毛利率和總資產增長率對光伏企業的經營業績的影響是正相關的。

四、結論與建議

根據以上結果，可以得出以下結論：

第一，所得稅優惠促進光伏企業自主創新能力培養的效果比以增值稅為主的流轉稅優惠更顯著。企業的研發支出對企業自主創新能力的培養具有重要的作用，所得稅稅負對研發投入的影響顯著；流轉稅稅負對其影響不顯著。

第二，所得稅優惠和以增值稅為主的流轉稅優惠對企業經營業績的影響不顯著。光伏產業是高新技術產業，是今后經濟增長的支柱行業，國家應該對光伏產業的發展給予大力支持。與其他行業相比，光伏產業的稅率相對略低。銷售毛利率是影響企業經營業績的最主要因素。

第三，光伏產業的公司成立年限對R&D投入和經營業績的影響不顯著。一個公司從創立到快速發展的過程中離不開產品的研發，公司越成熟，對R&D的投入越大，新產品的研發和應用往往可以幫助企業快速占領市場，實現盈利。實證結果顯示我國的光伏產業還處于初始階段，需要各種政策激勵其對R&D的投入。

第四，銷售毛利率、企業規模對光伏產業的績效呈現顯著的正相關。實證結果表明，從整體趨勢上來看我國的光伏產業正逐步健康穩定發展。在方程（2）的所有變量中，銷售毛利率的系數最高，這是與產業組織理論相符的。銷售毛利率高表明該產業或產品的市場勢力越強，產品的盈利能力越強。這表明我國的光伏產業規模在逐步擴大。

針對我國光伏產業的稅收優惠現狀和實證研究的結果，本文提出以下建議：

第一，建立合理的企業所得稅優惠制度。實證結果顯示，所得稅優惠促進光伏產業發展的效果比增值稅優惠更顯著。根據34家光伏企業所得稅稅負的分析，2011年均值為0.1362，2012年為0.1334，可以看出企業所得稅的稅收負擔略有下降，但下降的幅度相對較小。一是針對光伏產業等戰略性新興產業，將《企業所得稅法》中規定的“從取得第一筆生產經營期”改為“自獲利年度起”前五年免征所得稅，后五年減半征收所得稅；二是對個人投資的光伏企業所取得的個人收入減免個人所得稅，以鼓勵私人投資；三是對符合我國高新技術企業投資金額比例的戰略性新興產業，按相關規定享受所得稅優惠政策。endprint

第二，轉變增值稅優惠環節。實證結果顯示，我國光伏企業的自主創新能力意識差。增值稅轉型使得光伏產業的增值稅的優惠環節也隨之改變。光伏產業上市公司的增值稅在0.03，已經是一個合理的水平，因為增值稅在稅率中一般為0.17。一是考慮對光伏產業實行增值稅即征即退、全額返還或部分返還；二是將2009年1月1日前投資較大的固定資產給予抵扣；三是對為西部大開發而引進的在西部地區從事光伏產業的專業人才人工費用給予抵扣。

第三，建立專門用于光伏產業研發費用的政策。企業研發費用和凈利潤具有正相關的影響，即凈利潤會隨著研發費用的增加而增加。單獨制定一項關于光伏產業研發費用的政策，一是加大對光伏產業的政策優惠和政策支持力度，加大科技研發投入，提高產品質量降低產品價格；二是考慮從光伏產業鏈源頭降低生產成本，制定合理的光伏發電上網電價，減少光伏發電企業因成本過高造成的不合理損失，以此來鼓勵我國光伏企業可持續地健康發展。

【參考文獻】

[1] B Holemans， L Sleuwaegen. Innovation Expenditures and the Role of Government in Belgium[J].Research Policy，1988，17（6）：375-379.

[2] Brason，Lovell.A Growth Maximizing Tax Structure for New Zealand[J].International Tax and Public Finance，2001（8）：129-146.

[3] 匡小平，肖建華.我國自主創新能力培育的稅收優惠政策整合——高新技術企業稅收優惠分析[J].當代財經，2008（1）：23-27.

[4] Bosworth，Rogers.Market Value，R&D and Intellectual Property：an Empirical Analysis of Large Australian Firms[J].The Economic Record，2001（12）：323-337.

[5] Bong.H.Han，David Manry.The Value-relevance of R&D and Advertising Expenditures：Evidence from Korea[J].The International Journal of Accounting，2004（39）：155-173.

[6] 黃禹，韓超.研發投入對企業績效的實證研究——基于我國新能源企業上市公司數據的經驗分析[J].會計之友，2013（11）：37-41.

[7] 濟南市國家稅務局課題組.我國太陽能產業稅收政策探討[J].稅務研究，2009（11）：28-29.

[8] 李靖.推動我國新能源發展的財稅政策研究[J].財政研究，2011（6）：17-20.

[9] 王浩軍，李晨.促進太陽能產業發展的財稅政策研究[J].財政與稅務，2012（9）：83-85.endprint

第二，轉變增值稅優惠環節。實證結果顯示，我國光伏企業的自主創新能力意識差。增值稅轉型使得光伏產業的增值稅的優惠環節也隨之改變。光伏產業上市公司的增值稅在0.03，已經是一個合理的水平，因為增值稅在稅率中一般為0.17。一是考慮對光伏產業實行增值稅即征即退、全額返還或部分返還；二是將2009年1月1日前投資較大的固定資產給予抵扣；三是對為西部大開發而引進的在西部地區從事光伏產業的專業人才人工費用給予抵扣。

第三，建立專門用于光伏產業研發費用的政策。企業研發費用和凈利潤具有正相關的影響，即凈利潤會隨著研發費用的增加而增加。單獨制定一項關于光伏產業研發費用的政策，一是加大對光伏產業的政策優惠和政策支持力度，加大科技研發投入，提高產品質量降低產品價格；二是考慮從光伏產業鏈源頭降低生產成本，制定合理的光伏發電上網電價，減少光伏發電企業因成本過高造成的不合理損失，以此來鼓勵我國光伏企業可持續地健康發展。

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[9] 王浩軍，李晨.促進太陽能產業發展的財稅政策研究[J].財政與稅務，2012（9）：83-85.endprint

第二，轉變增值稅優惠環節。實證結果顯示，我國光伏企業的自主創新能力意識差。增值稅轉型使得光伏產業的增值稅的優惠環節也隨之改變。光伏產業上市公司的增值稅在0.03，已經是一個合理的水平，因為增值稅在稅率中一般為0.17。一是考慮對光伏產業實行增值稅即征即退、全額返還或部分返還；二是將2009年1月1日前投資較大的固定資產給予抵扣；三是對為西部大開發而引進的在西部地區從事光伏產業的專業人才人工費用給予抵扣。

第三，建立專門用于光伏產業研發費用的政策。企業研發費用和凈利潤具有正相關的影響，即凈利潤會隨著研發費用的增加而增加。單獨制定一項關于光伏產業研發費用的政策，一是加大對光伏產業的政策優惠和政策支持力度，加大科技研發投入，提高產品質量降低產品價格；二是考慮從光伏產業鏈源頭降低生產成本，制定合理的光伏發電上網電價，減少光伏發電企業因成本過高造成的不合理損失，以此來鼓勵我國光伏企業可持續地健康發展。

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[9] 王浩軍，李晨.促進太陽能產業發展的財稅政策研究[J].財政與稅務，2012（9）：83-85.endprint