伊利股份(600887):公司在年報經營計劃中列舉了 11 個方向,包括產品開發、品牌建設、奶源管理、國際化等,尤其重點提到互聯網+的供應鏈金融生態圈、云健康管理下的母嬰生態圈、產業整合并購三個方面。公司管理層在未來消費需求方面進行了深度研究,將讓公司準確布局基于互聯網,圍繞老齡化、嬰童、年輕消費群體的產業生態圈。
公司近日公告將石河子公司出售給西部牧業,該公司為奶粉生產基地,14 年收入約 2.3 億元,利潤為-83 萬元。不久又公告收購貴州三聯乳業,公司去年收入 5.3 億元,利潤為 1016 萬元。至此,公司業務布局進一步優化,收入也將小幅提升。這些行動作為公司外延戰略加速落地的第一步,有望在下半年到明年帶動公司密集推動出臺產業整合、云健康、供應鏈等方面的并購和其他跨界并購,進而推動公司收入和估值的雙升。
值得注意的是,2009年 到2012 年期間,公司的投資機會來自于行業事件和經濟觸底回升的雙重貢獻,而2013 年至今,公司的投資機會則來自于行業格局好轉以及管理層激勵落地的利潤釋放,特別是從今年下半年開始,公司醞釀積累已久的外延擴張戰略將帶動伊利進入新的成長階段。
投資策略:二級市場上,近期該股上漲放緩,整理整固的態勢明顯,成交量逐步放大,近日有企穩突破跡象,可繼續關注。