財務視角下中小企業創新能力評價體系研究

（東南大學總務處江蘇南京210008）

一、引言

中小企業是國民經濟的重要組成部分，為經濟發展、社會穩定做出了不可估量的貢獻。隨著經濟新常態的來臨，中小企業面臨一系列嚴峻挑戰，唯有通過技術創新、提高創新能力才能適應新常態、引領新常態。而對中小企業創新能力進行評價則是促進其創新能力不斷提高的有力措施，目前國內關于中小企業創新能力的評價大多是圍繞技術研發能力、人才狀況、技術創新能力水平、創新環境、創新資源等方面展開的，從財務視角對中小企業創新能力進行評價的研究文獻少之又少。而財務狀況最能直接反映企業的經營績效和經營潛力，因此，從這一視角構建中小企業創新能力評價指標體系，不僅在理論上有所創新，更重要的是在直觀評價上更具說服力。鑒于此，本文借助層次分析法，從中小企業的創新潛力、投入水平、創新績效等三個方面出發，構建一套基于財務評價的中小企業創新能力評價指標體系。

二、財務視角下中小企業創新能力評價指標選取

根據企業生命周期理論，從企業創立初期、成長投入期和產出期三個不同階段對其創新能力進行考察。同時，搜集現有的關于中小企業創新能力研究的有關文獻，對中小企業管理者、財務主管以及相關評價機構、政府科技創新管理部門等進行調查和座談，綜合上述因素，本文選取三項一級指標、七項二級指標、十六項三級指標作為中小企業創新能力的財務評價指標。

（一）創新潛力。創新潛力是中小企業在初創期表現出來的未來創新持續能力，創新潛力強的企業所取得的創新成果顯然會大一些，企業的市場空間也必然要廣一些。在初創期，衡量中小企業創新潛力的財務指標主要有融資能力和資本發展能力兩個方面。企業的融資能力越強，其價值的創造性也就越強，進而可以為企業持續創新提供有力的資金支持和物質保障。融資能力通過企業的內部融資能力、外部融資能力和債務融資能力來體現。內部融資能力主要依靠企業內部積累來實現，是企業盈利水平的直接體現；外部融資能力是指企業通過吸收外部資金或在債券市場發行有價債券進行融資的能力；債務融資能力則是通過向金融機構借債的方式獲得資金的能力。中小企業的資本發展能力是體現企業成長性的重要指標，它具體包括企業的資本積累率、利潤增長率和資產增長率三個方面。其中資本積累率是指所有者權益的年度增長比例，反映了企業資本積累和增長的強度，資本積累率越高意味著企業創新成功的幾率越大。利潤增長率代表著企業凈利潤的增長幅度和企業的整體經營狀況，利潤增長率越高意味著企業創新的后續支持越大。資產增長率反映了企業資產規模的年度變化情況，資產增長率越高，表明企業的創新活動保障越強，企業的創新能力持續性也越高。

（二）投入水平。投入水平主要是指創新方面的投入水平，只有充足的創新投入得到保障，才能為企業的創新活動提供支撐。創新投入具體包括資本投入、人員投入和設備投入三個方面。資本投入也即技術研發經費投入，它是企業技術創新的資金保障，技術創新投入總額是技術研發所需的總費用，技術創新投入強度是技術投入資金總額與產品銷售收入之比，它表明了產品單位銷售額的技術投入力度。企業只有資本投入還不足以創新，創新的根本必須依靠人才，因此，人員投入十分重要。人員投入指標包括企業從事技術研發的科技人員總量和科技人員投入強度，前者很容易理解，后者是指科技人員的薪金與企業全體員工薪金之比，這一指標充分說明了企業對科技研發人員的物質激勵程度。設備投入是指企業對科技創新活動所需的設備進行的投入，包括購買設備和租賃設備。設備的投入比例是指對科技創新設備投入資金占企業總投入的比重，設備新度系數則反映了科研設備的新舊程度，一定程度上也表明了企業對技術創新的投入頻度和力度。

（三）創新績效。創新績效是直觀反映企業技術創新活動的指標，它是企業科技創新活動的成果體現，企業的創新能力越強，其創新績效也越高。中小企業的創新績效由產品績效和研發績效兩部分組成，產品績效通過新產品銷售收入比和新產品成本收入比來體現。新產品銷售收入比是指通過科技研發獲得的新產品的銷售收入占總銷售收入的比例，新產品成本收入比是指新產品研發資金投入占新產品銷售收入的份額，它反映了中小企業創新能力的持續性，唯有盡可能地將更多的新產品銷售收入用于技術革新和研發，才能促進中小企業的創新能力不斷提升。研發績效包含技術轉讓收益和技術收益率兩個子指標，其中技術轉讓收益是指企業通過轉讓自有專利技術而獲得的收入，技術收益率是技術轉讓凈收益與技術轉讓收入和引進支出之間的比率，技術收益率越高則代表中小企業創新活動所帶來的收益占技術總價值的權重越大，即表明企業創新活動帶來的效果越明顯。

三、中小企業創新能力財務評價指標權重的確定

在選定中小企業創新能力的財務評價指標之后，運用層次分析法和模糊綜合評價法來確定各項指標的權重系數。具體步驟是：先設計調查問卷，選擇調查對象并確定調查樣本數，考慮到調查的難度系數和樣本有效性，本研究選擇20位專家作為調查對象，其中8位是高校從事企業財務研究的科研人員，12位是中小企業財務管理人員和中高層管理者。通過問卷調查獲得相應的數據，在此基礎上構建判斷矩陣。接下來運用統計學相關軟件對調查問卷進行數據處理。由于調查數據的獲取受樣本來源和判斷依據的影響，因此，數據之間有可能存在解釋差異，為此，需要對數據進行一致性檢驗，如果一致性檢驗無法通過，則調整判斷矩陣，直至通過一致性檢驗為止。最后對得出的20個權重結果進行歸一處理和加權平均，進而確定各指標的權重系數。

以一級指標為例，設U=中小企業創新能力，U1=創新潛力，U2=投入水平，U3=創新績效，根據專家評判法對一級指標進行評價，其判斷矩陣為：

以被調查的中小企業作為樣本數據，對一級指標計算其權重，從而得到權重系：

二級指標和三級指標的計算方法與此相同，經過逐步計算，得出各級指標的權重系數，如表1所示。

表1 財務視角下中小企業創新能力評價指標體系

四、結論

在現有關于中小企業創新能力問題的研究中，從財務角度進行分析的較少，且由于評價本身包含的內容較為廣泛，很大程度上又屬于一種規范性的價值判斷，因此，從定量的角度進行研究必然存在較大困難，這也是現有的研究成果主要集中在定性分析為主的原因所在?；谶@樣的研究現狀，本文利用層次分析法和模糊評價法，從財務的視角對中小企業的創新能力進行量化評價，具有一定的前瞻性和突破性。從研究結果來看，反映中小企業創新能力的財務指標依據權重系數從高到低分別是創新績效、投入水平和創新潛力，創新績效的權重明顯高于創新潛力和投入水平，說明了創新績效對中小企業創新能力提高的貢獻度要高于其他兩個指標，即反映中小企業創新能力的首要因素是創新績效。因此，要提高中小企業的創新能力，就財務視角而言，就要從創新績效、投入水平和創新潛力三個方面有所側重地加以強化，具體就是要從以下幾個方面入手：

首先，提高中小企業的產品和研發收益，提升創新績效水平。一方面企業要加大新產品的研發和銷售，通過技術創新和營銷模式創新不斷提高中小企業新產品的銷售收入比重和成本收入比，進而提高企業的產品績效。另一方面，中小企業要適時更新產品生產技術，加大技術轉讓力度，提高技術轉讓收益率，并通過與高等院校、科研院所的協同創新，提升中小企業科技研發實力和水平。

其次，加大中小企業技術研發投入，提高投入水平和質量。通過評價指標體系可以看出，中小企業的技術研發投入由資本投入、人員投入和設備投入組成，其中資本投入權重最高，其次為人員投入，最低的是設備投入。因此，要提高創新能力，必須著力提高創新資本投入和科技人員投入，具體而言，一是要盡可能增加中小企業的技術創新投入總額，提高技術創新的投入強度，二是要及時補充科技研發人員，增加科技研發人員的投入強度。此外，結合產品生產需要，適時更新設備，提高科研和生產設備的新度系數。

最后，增強中小企業的潛在創新能力。中小企業的創新潛力指標雖然是三項一級指標中占比最低的一項，但是這項指標仍然不可低估，而且十分重要。創新潛力直接關系企業未來一段時期的創新力度，是企業未來成長性的重要標志。要提高創新潛力，必須要在中小企業融資能力、資本發展能力上采取措施，從指標權重可以看出，融資能力對創新潛力的影響更為重要。提高中小企業的融資能力要多措并舉，在內部融資、外部融資、債務融資上齊頭并進。通過建立完善的內部制度，增強內部融資能力，通過樹立良好的社會形象和商業信譽，完善信用體系，有效化解信息不對稱難題，提高中小企業的外部融資能力和債務融資能力。另一方面，注重提高資本發展能力，不斷提高中小企業的資本積累率、凈利潤增長率和總資產增長率。