中小企業融資難問題研究

中小企業是相對于大企業而言的，不同行業、不同時期、不同國家對中小企業的判定標準不同，但中小企業有其質的相同點，一般來說中小企業是市場機制的體現者，它們的管理權和所有權統一，競爭比較激烈。在判定中小企業上，各國在突出由產業部門的生產技術特點所決定的差異性基礎上，選取直觀的指標作為中小企業的劃分標準，例如雇員數量、資產總額等。

隨著經濟的快速發展，中小企業在國民經濟中的地位越來越重要，各國都重視中小企業的發展。近年來我國政府陸續出臺了一系列支持中小企業發展的相關政策與法律，各銀行和金融機構在為中小企業提供金融服務方面也進行了相應的探索，這些改善了我國中小企業發展的外部環境，但融資難仍然是我國中小企業面對的重大問題。

我國中小企業融資問題：

我國中小企業融資主要依靠內源融資，融資渠道狹窄，中小企業內源融資比重過高，外源

融資比重過低，尤其是經營規模小、經營產品單一的小企業更是依靠自身積累來發展。我國中小企業內源融資的比例很高，但內部資金不能滿足企業的發展需要，即內源融資匱乏，自有資金不足，使得大量中小企業創立不久即消失。據一些銀行管理人員估計，我國有近 30%的私營中小企業在 2 年內消失，近 60%在 4-5 年內消失。

而從外源融資渠道來看，我國中小企業的外源融資呈現“間接融資為主，直接融資為輔”的特點，主要以銀行信貸融資為主，股票和債券融資只占極少部分。

我國資本市場發展較晚，現行的證券管理原則和標準對企業已有規模和投資回報的要求把中小企業排除在資本市場之外。如我國《公司法》規定，股票上市公司股本總額不得少于人民幣5000萬元，這一條硬性規定，使中小企業通過股權融資相當困難。債券市場也基本上沒有向中小企業開放，債券發行辦法規定，發行企業債券的股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6000萬元，且要有實力雄厚信譽良好的單位擔保，這些硬性規定使得中小企業直接融資困難。

我國中小企業間接融資規模還很小，有關資料顯示， 2008-2012年間， 我國鄉鎮企業貸款、私營企業貸款及個體貸款占全部金融機構貸款比重一直徘徊在7%左右，如果考慮銀行對其他類型中小企業的貸款，這一比重也只有10%左右。目前我國中小企業的間接融資條件不利于其間接融資規模的提高，間接融資困難。

中小企業獲得信貸支持少。2014 年，我國鄉鎮企業增加值占 30.1%，而鄉鎮企業貸款只占全社會貸款總額的 6.1%。中小企業所占資金和對經濟貢獻比例失調。據對以民營企業為主的中小企業資金來源的調查顯示，自身積累、銀行貸款、非正規借貸、發行企業債券、發行股票這五種融資方式分別占企業總數的86%、76.7%、52.9%、3.5%和11.4%，這呈現出目前我國中小企業融資的特點：自身積累是中小企業資金來源的主要途徑，銀行信貸現在還是中小企業外源融資的首選。但在國有商業銀行加強金融風險防范的形勢下，中小企業難以獲得貸款，而要進入資本市場又遇到諸多障礙，致使我國中小企業外源融資比例偏低。

造成我國中小企業融資困難的主要原因：

一、 國家宏觀政策因素

1、 缺乏公平競爭的融資環境和法律法規保障

從國家政策分析，國家信貸政策存在所有制歧視，政府的大企業戰略使銀行借貸的重點及國家的優惠政策一般放在國有企業的改革上，我國沒有專門為中小企業貸款的中小金融機構，而大量以民營企業為主體的中小企業則很難獲得銀行信貸，更談不上享受投資補貼和貸款貼息政策；

中小企業法律法規建設滯后，缺乏諸如《中小企業信用擔保法》等有關維護中小企業融資合法權益的法律法規。

2、 政策性金融機構支持乏力，中小企業信用擔保體系不完善

由于中小企業承擔著解決城鎮就業、增加居民收入、維持社會穩定等社會職能，因此政府通過建立政策性金融機構為中小企業提供信用擔保和資金支持，就應成為政府解決信貸市場失效而提供的公共產品，從而有助于大批具有良好發展前景的中小企業走出融資困境，走上持續發展的軌道，進而帶來巨大的經濟效益和社會效益。然而到目前為止，雖然國內多個城市已經建立了中小企業信用擔保機構和中小企業發展基金。但是，目前我國擔保公司的擔保能力與實際需求之間還存在巨大的差距。

二、現有金融體系的因素

1、現有銀行體系的不完善

我國中小企業難以獲得融資是我國中小企業發展所面臨的最為嚴峻的問題之一，這一方面是由于中小企業自身素質的原因，另一方面是由我國金融體系內部的因素造成的。在我國，金融體制的改革滯后于經濟市場化改革的進程，銀行業的市場結構、信貸市場的制度、利率管制下的金融抑制以及銀行的業務拓展能力影響了中小企業的間接融資。

2、直接融資渠道的不順暢

一個國家的金融體系的功能和效率除了要有一個與經濟發展相適應的銀行體系外，更需要一個健全的、多層次、多結構的直接融資市場。完善的資本市場體系既包括股票市場，也應該包括債券市場。但是，我國資本市場對中小企業發展的金融支持明顯不足。我國滬深股市以支持國有企業發展為主線，其融資機會則較偏向于國有企業。從實際情況看，中小企業幾乎完全被拒之門外。我國企業證券發行采用“規?？刂?，集中管理，分級審批”的方法，中小企業很難通過公開發行債券的方式直接融資。從中小企業自身來看，由于其普遍管理不規范，經營決策隨意性較大，沒有完整的業績記錄，財務報表真實性不確定且不愿意公布財務狀況等，自身便缺乏上市的條件和政策環境的支持。

3、社會融資服務機構不健全

由于我國社會中介服務機構的不健全，使得中小企業擔保難、抵押更難。政府有關部門對中小企業辦理抵（質）押登記、辦理貸款抵押物評估有關手續，收費標準較高一些中小企業往往因此而放棄貸款，失去良好的發展機遇。

三、中小企業自身素質的因素

由于我國市場經濟體制尚不成熟，中小企業在市場經濟環境中運作時間不長，我國中小企業數量較多，中小企業的素質良莠不齊，大多數的中小企業存在以下四方面的劣勢：

1、中小企業競爭力較弱

企業競爭力不僅表現在產品或服務的價格、數量、質量方面，同時也深受企業形象、社會責任、環保意識、研究發展水平、持續經營能力等的影響。但到今天，在商品普遍出現供大于求的情況下，市場競爭升級為品牌競爭和質量競爭，使低素質的中小企業的發展難以為繼。各企業間沒有形成一個專業化分工明確的高效的社會大工業，而是各自為陣，相互重疊，使銀行無法借助完整的企業組織鏈條來發揮融通資金的作用，導致社會信用資源緊張。

2、中小企業高倒閉率和高違約率

中小企業較高的倒閉或違約比率是銀行不愿向中小企業提供貸款的主要原因之一。中小企業高比率的倒閉情況，使向其發放貸款的銀行也面臨著較大的風險，貸款的信息收集和分析成本也會較高，使銀行不愿意向中小企業貸款。

3、中小企業管理水平較低

與具有完整的規章制度進行規范管理的大企業相比，中小企業的經驗管理模式在許多方面都是不規范的。中小企業都是實行的廠長經理負責制或承包、租賃經營，責任約束力較差，一旦遇上管理者素質低下，其經營管理的質量也就十分低下，且經營存在較大的不確定性，因此，融資具有較大的風險性。

4、中小企業缺乏可用于擔保抵押的資產

根據《商業銀行法》規定，銀行發放貸款，貸款企業應提供擔保、抵押，但由于目前企業風險意識增強，相互之間不愿意擔保而相關擔保難。而中小企業的資產負債率一般都比較高，大部分財產都已抵押，導致申請新貸款抵押物不足。

中小企業在我國經濟發展中占據了越來越重要的地位，然而種種問題造成了我國中小企業的融資困難，限制了中小企業的發展。要想解決這個問題，就要從我國的商業結構出發，由政府強制進行干預，通過對中小企業的扶持政策，讓中小企業快速壯大，從而徹底扭轉我國中小企業融資不利的局面，從根源上解決問題。

作者簡介：

隋瑋玥，女，1983年生，天津人，學歷：研究生，職稱：會計師、講師，研究方向為會計教育 單位：天津電子信息職業技術學院.