“一體兩翼”下擔保體系應該何去何從

丁光皓

摘 要：雖然擔保公司擔?？傤~在逐年上升，擔保放大倍數也逐漸擴大，但是中小企業融資難、融資貴情況仍舊普遍。本文從擔保公司的內部和外部存在的問題入手，指出目前擔保缺失是由于政策效率低下、資金分配未滿足市場供求、人員素質不夠、風控能力差、體系不完善等方面造成的。本文創新點在于，指出了應該將擔保體系征信系統與銀行和互聯網金融信息數據對接，實現硬信息和軟信息共享，從而降低信息搜集成本，并有助于發展關系型信貸。另外，提出了有關擔保體系結構優化建議。從長遠目標來看，指出了擔保公司的未來目標，即將信用擔?？蛻艮D變成銀行抵押貸款客戶。

關鍵詞：互聯網金融；信用擔保；擔保缺失

從2008年到2011年，擔保公司在金融體系中的地位逐步升高，但由于2012年經濟下行，擔保公司的發展已經進入下行趨勢。截止2014年末，中國擔保行業在保余額達到了2.74億元，同比增長6.39%，增速下降12.28%。同時，中小企業生產經營陷入困境，擔保機構的代償額度明顯上升。截止2014年末，行業融資擔保機構由2012年的8590家下降至7898家，數量連續兩年負增長。而根據14家樣本擔保機構代償數據統計，2012至2014年，樣本擔保機構累計擔保代償率平均值分別為0.45%、0.75%和0.88%，代償率持續上升。

2013年是互聯網金融的元年，在此之后，隨著阿里巴巴開設的阿里小貸、螞蟻金服等服務，整個金融行業不得不轉型?；ヂ摼W的加入使得數據分析難度下降，同時對于征信方面，軟信息獲取能夠給金融機構帶來成本便利。

因此，擔保體系同樣需要與時俱進，在互聯網大數據的幫助下，縮小成本的同時，加強風控能力，這不僅對于擔保體系的發展具有建設性意義，并且也能使中小企業融資體系得到完善。

一、擔保體系的發展與目前構建

2008年8月，國務院辦公廳印發了《關于鼓勵和促進中小企業發展的若干政策意見》，決定加快建立信用擔保體系，要求各級政府和有關部門要加快建立以中小企業特別是科技型中小企業為主要服務對象的中央、省、地（市）信用擔保體系，為中小企業融資創造條件。

正是《意見》的發布，形成了現在仍為流行的“一體兩翼”擔保模式，其中，“一體”是指中小企業信用擔保機構，“兩翼”是以中小企業為服務對象的互助性和商業性擔保機構。在中小企業信用擔保體系中，政府擔保機構是核心，是政府間接支持中小企業發展的政策性扶持機構，屬非金融機構，不得從事金融業務和財政信用，不以盈利為主要目的，接受政府機構的監管?；ブ鷵C構是中小企業為緩解自身貸款難而自發組建的擔保機構，擔保資金主要以會員企業出資為主要來源，地方政府也給予一定資助。商業擔保機構一般以企業、社會個人為主出資組建，多設立為企業法人。

然而，從2009年開始，由于行業負面信息，商業性擔保機構遇到信任危機，并加上當時經濟處于下行階段，不同類型的擔保機構的信用資源出現了分化。據銀監會數據顯示，2011年末，全國共有融資性擔保機構8402家，其中國有擔保機構占18.7%，民營擔保機構占81.3%，民營擔保機構在市場競爭中占據主導地位。2012年末，全國共有融資擔保機構8590家，其中國有擔保機構占22.2%，民營擔保機構占77.80%，國有擔保機構數量增長較快，故比重上升，而民營擔保機構則出現負增長。2013年以來，全國融資擔保機構數量出現負增長，民營擔保機構數量加速減少，國有與民營擔保機構間的信用水平分化趨勢明顯。

值得一提的是，雖然國有擔保機構的數量在近幾年都明顯低于民營擔保機構數量，但從擔?？傤~來看，政策性擔保機構仍然占有絕對性優勢。大部分民營擔保機構資金實力薄弱，平均資本金在3000萬人民幣左右，還尚未達到商業銀行合作最低標準，因此，商業性擔保機構發揮的作用仍然是有限的。

二、擔保體系中存在的問題

1.外部問題

（1）貸款對象--中小企業方面

因為尋求信用擔保的中小企業本身就是高風險行業，而高風險行業在銀行是無法直接獲取抵押貸款的。因此，這些中小企業為了獲取與抵押物足額貸款甚至超額貸款就只有經過信用擔保這一渠道。然而，雖然目前政策對于擔保公司費率收取標準在銀行基準貸款利率的50%以下，但是對于很多中小企業來說，由于擔保公司的貸款放大倍數作用，這仍然是一筆不小的負擔，導致將一些有發展潛力的優質中小企業拒之門外，而愿意支付擔保貸款費率的中小企業又是從事高風險高收益的行業，獲得該筆信用擔保貸款的中小企業也更有動機去從事高風險投資，這樣信用擔保行業的道德風險和逆向選擇問題便充分暴露出來。這也是為什么近年來商業性擔保公司倒閉跑路現象頻頻發生的原因。

（2）合作銀行方面

銀行對于合作擔保公司門檻很高，通常普通的商業性擔保公司無法滿足銀行提出的最低注冊資本金要求，因此在這種情況下，很多商業性擔保公司只能去尋求小的金融機構，而小的金融機構收取的服務費會加大商業性擔保公司的運營成本。因此，商業性擔保公司舉步維艱，進而難以匹配市場中中小企業的融資需求。

由于保證人與企業之間信息不對稱，相較于抵押擔保，保證擔保貸款中的逆向選擇問題更加嚴重，企業未被銀行觀測到的信用風險越高，越有可能獲得保證擔保貸款。當銀行觀測到借款企業具有較高的信用風險時，銀行更傾向于用保證擔保貸款來代替抵押擔保貸款。尤其是在經濟下行期間，抵押貸款的抵押物可能面臨貶值風險，因此銀行更愿意將風險轉移給擔保公司，從這一方面，也加劇了擔保行業的困境。

（3）政策原因

由于目前政策規定，保費收入不得高于貸款基準利率的50%并且投資收益不得超過凈資產的20%，且投資的方向是受到嚴格限制的?？梢姄C構面臨了嚴重的制度性缺陷，很難獲得盈利。而擔保公司如果通過轉移成本的方式，只會加重企業的逆向選擇，形成惡性循環。

2.內部問題

雖然說外部問題對于擔保體系來說很重要，但是關鍵的問題仍然在于擔保體系的內部。擔保公司對于道德風險的抑制作用目前存在一個兩難的情況：考慮到保證擔保條件下企業的違約成本更高，與抵押擔保相比，保證擔保對借款企業能夠產生更強的激勵作用，對企業道德風險的抑制作用也更明顯。然而，保證擔保還可能導致道德風險的惡化。在保證擔保條件下，由于信用風險轉嫁給了保證人，銀行可能會放松對借款企業的監督，在保證人監督能力有限的情況下，這將削弱對企業道德風險的抑制作用，從而對貸款違約率產生不利影響。正因為高的違約率造成的損失，擔保公司不得不提高保費，但這從另一方面來看又增加了企業從事高風險業務的道德風險。

因此，由于體系不健全，立法不充分，擔保公司無論從供需匹配、損失補償、風險控制還是運作模式方面，都存在很大的缺陷。

（1）供需難以匹配

這個問題主要存在于政策性擔保公司。由于政策性擔保公司的存在目的是為了帶動中小企業發展，提高GDP，增加就業量，因此在對于擔保對象的選擇方面，就具有極大的政治色彩。擔保公司的觀察指標單一，并沒有靈活的市場供需匹配機制，導致了整個行業低效。即使在宏觀經濟上行期間，擔保公司的盈利仍然很小。此外，政策性擔保公司中不可避免存在人情擔保和官僚主義現象，加上政策性擔保機構為了完成政策目標強行給產能過剩、不需要擔保的中小企業做擔保貸款，這也就導致了嚴重的尋租現象。

（2）損失補償不足

由于擔保公司服務的對象--中小企業本身就是高風險的行業，那么發生不良貸款是很正常的，而如何去彌補由于不良貸款帶來的損失，一直是擔保機構尤其是商業性擔保機構的難題。由于自身缺乏資本金，在和銀行風險分擔上面自己要承擔全額風險，加上商業性擔保機構由于規模小，所能服務的企業數量并不多，因此一旦企業出現貸款違約現象，造成的損失會很嚴重。加上政策原因和為了避免逆向選擇問題，擔保機構無法獲取高額利潤。

（3）風險控制能力低下

這也是絕大多數擔保機構面臨的重大問題。由于擔保機構發展較晚，自身還沒有一個較為完善的征信體系，對擔保對象沒有體系內的信用評級，導致首先在貸前信息獲取和信息甄別方面就產生了很大的困難。

貸后方面，由于擔保公司和企業的關系是債權債務關系，因此，擔保公司無法獲取企業相關信息，以及無法參與企業決策，所做的工作僅限于外部監督。在這種信息不對稱的情況下，企業的道德風險問題也有所加劇。

（4）運作模式低效

由于政策性擔保占所有在保余額的大部分，因此整個擔保體系仍然是以政策性為主、商業性為輔的。在這種模式下，注定擔保公司會處于低盈利甚至虧損狀態。加之政策性擔保公司缺乏高素質專業人才，由于擔保行業在我國發展時間較短，相關政策和法律法規都不夠完善，國家對擔保行業的支持力度也不夠，對專業人才的培養還比較滯后。沒有人才的保障，擔保體系內部無法創新，這也會阻礙整個行業的未來發展。

三、解決建議以及未來展望

1.短期建議

（1）完善組織結構--政策性市場化為主，互助擔保協會彌補空缺

①政策性

確立政策性擔保機構扶持中小企業的主體地位，但是對于其內部架構進行優化：加強內部監管，避免官僚主義、人情信貸情況的出現。與此同時，擔保費率應該維持在一個較低的水平，這樣才能讓有潛力的良好中小企業獲得貸款。政府應該退出對于政策性擔保機構的直接干預，而是采取間接支持--提供足夠的運營資金的形式，委托商業性擔保機構進行資金管理運作以便其實現盈利。

②市場化

政府在出資的情況下，同時應委托商業性擔保機構進行運營?？紤]到商業性擔保機構的多元化，政府還應該對委托的商業性擔保機構進行外部監督。在這樣的條件下，擔保體系應做到以市場供求為導向，摒棄以往的“范式指標“，靈活分析中小企業的貸款發放方向，并且按照市場模式運作，拒絕尋租等惡性競爭的情況出現。

③互助擔保協會

考慮政策性覆蓋范圍有限，設立互助擔保協會也是有必要的。因為互助擔保協會的會員企業很少，政策不可能做到面面俱到，相比政策性擔保機構或者銀行，互助擔保協會更了解協會內部會員的信用情況，因此風險控制能力相較于一般商業性擔保會有所提高。

（2）健全法規制度--增強擔保機構議價能力以及社會認可度

為擔保機構設立獨立部門，擯棄以往監管不明的問題，將整個體系設置為--”一元監管、多元配合”的協助模式。在此模式下，“一元”是指一個獨立于其他金融機構如銀行業、保險業的部門，并由專門機構運作?？紤]到擔保機構最大的合作對象是銀行，因此可以將其設立在銀監會下。該部門的職能是設立政策導向，根據國務院下發要求指定相應的中小企業扶持方向，在擔保體系中起設立總綱的作用?！岸嘣笔侵冈诮y一的政策導向和監管制度、充足的運營資金下，留足各地方擔保機構可以實行自由發揮的空間。

（3）引入風險分擔機制--企業、銀行、擔保機構、再擔保協會四方共同分擔風險。

①銀擔關系

政府部門可以通過財政補貼、政策引導等手段鼓勵銀行與擔保機構以及受保企業建立風險分擔機制，共同承擔風險。在合作關系中，銀行應該承擔對中小企業貸款資格的審查工作，利用銀行擁有的對企業調查的專業化優勢，調動其合作的積極性，銀行將調查結構交給擔保機構進行審核，這樣銀行和擔保機構雙方都能夠充分地發揮出自身優勢。同時中央銀行和相應監管部門還應該制定相應的規定與政策，明確擔保機構和銀行風險的分擔比例。

②擔企關系

擔保機構應依據自身所搜集的基礎資料及企業還貸情況，定期對企業信用情況進行評估，劃分為不同的信用等級，并且根據此按其有效凈資產的對應等級的不同倍數確定該企業的最高貸款額度。企業信用等級與貸款額度掛鉤聯動，可以增強中小企業的誠信意識和還貸意識，同時也能最大限度地取得銀行的信任，擔保公司和中小企業的社會誠信度都得到極大提升。

③再擔保機構

再擔保行業能夠進一步分散擔保機構所面臨的風險。再擔保機構可以考慮交給市場處理，由民間資本運營，并適當提高風險分擔比例?？紤]到若再擔保機構全部民營化，可能會對于行業內部規范性造成影響，因此政府的作用也是必不可少的，只是政府的作用更多的偏向指定規章制度以及監督體系的運作方式。

2.長期建議

（1）銀行與擔保公司信息對接

基于上文提到擔保公司的地位定位，擔保行業和銀行業處于平行地位但隸屬于銀監會監管，因此這里完全可以將二者的信息充分對接，這樣在硬信息獲取方面，擔保公司和銀行都能夠降低信息搜集成本。在商業性擔保合作模式當中，信用擔保機構與商業銀行需要對企業共同承擔放貸前調查和貸款后監督管理的任務，合作過程中，銀行要和擔保機構在對擔保企業的管理與調查方面達成一定的共識，共享利益、共擔責任，這種合作的模式能夠實現擔保機構和銀行之間良好的交流，并促進雙方的信任和深入了解。

（2）引入互聯網征信模式

在如今互聯網飛速發展的時代，大數據能夠很輕易讓人們獲取各方面的軟信息。如阿里小貸的信息加工模式，就很值得擔保公司借鑒。在互聯網數據分析平臺的基礎下，阿里小貸公司建立了多層次微貸風險預警和管理體系，對貸款從申請到回收進行了全面的監控，實現了貸前、貸中、貸后三個環節能夠做到緊密地結合，有效規避了不良貸款產生的風險。

因此，擔保體系也可以從中借鑒不少方法：①貸前階段，除了運用中小企業在其他平臺的客戶交易數據進行分析后評級外，還可以借助第三方數據認證服務來獲取客戶的海關、稅務驗證的數據。同時，在對中小企業主的信用審核階段，可以引入心理測試系統，進而對其進行性格特質分析并測評撒謊程度。此外，客戶評級還要運用互聯網，結合客戶軟信息、上下游評價等，從而完成對中小企業的全方位評價。②貸款期間，擔保公司也可以使用互聯網技術來監測企業對貸款的使用是否有發生偏離。如貸款確實投入到生產經營當中，客戶的平臺流量將會提升，其利潤與營業額也將上漲；反之，如果評估出來的結果變差，將提前做出預警并且收回貸款。③貸后階段，通過相關平臺監控企業經營動態和行為，任何有可能會影響到企業正常履約的行為都會被預警。如果客戶沒有按期還款，依合同將被收取罰息，而罰息會高于日息，給予客戶以較高違約的成本。

3.未來展望

目前擔保公司存在的意義，就是服務于中小企業，解決中小企業因抵押物不足值而無法獲取正常額度貸款的問題。在此環境下，擔保公司的主要作用就是在中小企業和銀行之間搭建一道橋梁，讓中小企業獲取正常額度的貸款。然而，隨著銀企關系日益緊密，加之互聯網大數據的發展使得信息共享普及，信用擔保公司的優勢逐漸弱化。另外，相比于信用擔保貸款，抵押貸款使得銀行能夠優先獲得受償權，進而銀行會有更大的動機去監督中小企業的資金運作方式。

因此，從長遠來看，在商業銀行信息獲取能力日益上升的條件下，信用擔保公司將逐步退出金融的領域。

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