出海投資不能如斷線風箏

崔博

“企業走出去，產業產能轉移，部分就業和利潤也轉移都可以，但一定不能把產業鏈轉移出去，產業鏈的線不能斷，我們必須掌握產業鏈的關鍵結點，不能放棄對產業結構完整鏈條的主導權?！鄙虅詹繃H貿易經濟合作研究院國際市場研究所副所長白明對《經濟》記者說。

《經濟》記者從商務部合作司獲悉，2016年上半年，我國累計實現投資超過5800億元人民幣。同時，對外承包工程業務新簽合同額，也實現15%的同比增長?？梢哉f，我國對外投資合作正保持快速增長態勢。那么，是什么帶動制造業海外投資大增？企業開展國際投資合作，受到哪些關鍵因素影響？我國投資到底是否“內冷外熱”？未來投資領域應該注意什么？

上半年我國出海投資增長近六成

2016年上半年，中國的對外投資一直保持著很高的增長幅度。對外非金融類直接投資5802.8億元，同比增長近六成。對外承包工程業務完成營業額4313.3億元，新簽合同額6510.1億元。截至2016年6月底，我國在外各類勞務人員99.1萬人。

值得注意的是，2016年上半年我國對外投資額已經超過了2015年全年的四分之三。

數據顯示，中國在“一帶一路”國家的工程承包等業務正在快速增長。上半年我國企業在“一帶一路”相關61個國家新簽對外承包工程項目合同3080份，新簽合同額514.5億美元，同比增長37%，占同期我國對外承包工程新簽合同額的51.6%。

從行業細分來看，我國對外投資行業分布格局也實現了進一步的優化。

其中，我國對外投資中占比最高的是商務服務業。緊隨其后的是制造業，值得一提的是，制造業的投資額實現了大幅增長，流向裝備制造業的資金是2015年同期的5.4倍。另外，對文教美工體育和娛樂用品制造業、醫藥制造業等領域的投資，也都實現了4倍以上高速增長。

白明向《經濟》記者表示，我國企業國際產能合作呈現良好勢頭，這是中國朝著制造業強國邁進的重要過程。

白明強調，從貿易大國走向貿易強國，背后首先必然是要從制造業大國走向制造業強國，這同時便需要通過海外并購，使得我國走向制造業強國的速度得以提高。例如，海爾并購美國通用電氣的家用電器部門，華為、中興、三一重工的系列并購，不僅使得我國的這些大企業在國際上變得越來越知名，其生產研發、裝備制造的能力也均得到了顯著提升。

中國國際經濟交流中心信息部副部長王軍在接受《經濟》記者采訪時表示，“對外直接投資的增長，可以優化國內資本的全球布局，轉移國內產能，以資本輸出帶動商品和勞務輸出。此外，還可以拓展‘一帶一路合作空間和領域，助推人民幣國際化，促進中國經濟更好地融入全球經濟的大熔爐里?！?/p>

對外投資增加了我國外貿的便利程度，有利于我國企業產品繞過國家間人為設置的貿易壁壘，不但解決了我國及投資目的地國大量人口的就業問題，也為我國創造了大量的外匯收入?！斑@兩個方面不僅能為我國未來的建設及發展提供強有力的經濟支持，也將我國牢牢地固定到了全球產業鏈之上。中國制造在世界制造圈里的地位來之不易，我國已占到的世界分工位置不應也不能隨便讓出來。外貿出口不僅是經濟學所稱的三駕馬車之一，也是我國發展及改革的減壓閥。出口穩定，我國大環境便穩定，才能更好地輕裝上陣、平穩完成轉型和改革?！蓖踯姳硎?。

對于企業而言，加大對外投資也是其在外貿出口頻繁遇到雙反、多反的大環境下的合理應對機制。王軍認為，“這顯示出我國企業在積極化解矛盾的同時，也在抓緊調整和自救。正如下圍棋要多留氣口，未來在產業鏈布局上我國企業也不應單鉆一點，切忌孤注一擲，應該多點開花，防止在單獨項目上扎堆或過度上馬?！?/p>

國家信息中心經濟預測部主任、首席經濟師祝寶良對《經濟》記者表示，“支持企業走出去，拓展國際市場，擴大境外項目合作，可以帶動發電、軌道交通、鋼鐵、化工、有色等行業的產品出口，是有利于控制新增產能、淘汰落后產能及退出過剩產能的?！?/p>

投資“內冷外熱”為哪般？

不得不注意的是，我國在對外投資大幅增長的同時，國內的投資卻表現平平，相比之下，民間投資增速更是有大幅下滑的趨勢。

國家統計局公布的國內投資數據顯示，2016年上半年，全國固定資產投資同比名義增長9%。民間固定資產投資同比名義增長2.8%。有業內人士認為，這兩份增速的對比，顯示出我國的投資正在面臨著“內冷外熱”的局面。我們不禁想問，這是為什么？

《經濟》記者了解到，對外投資在2016年上半年出現大幅上漲既受國家“走出去”戰略、產能合作、簡化境外投資程序等政策的影響，也是部分企業在生產要素成本價格上升，國內投資收益邊際遞減背景下產業轉移的需要。此外，部分中國大企業出于國際化經營的需要，開展了數額巨大的海外并購。在對外投資中，民間投資并非主力，但也呈現出加速的態勢。

白明稱，中國一直在積極推動“走出去”的戰略，大幅度簡化了企業對外投資審批流程，共建了很多合作園區，這為企業的對外投資提供了很多支持。

在白明看來，制造業是我國企業對外投資的重心?！爸袊侵圃鞓I大國，并正在走向制造業強國，我們的制造業需要更多的國際合作。首先我國本身的制造能力在增強，在高端領域我們也確實需要更多的互補性合作。另一方面，由于國內成本的提升和產業結構的升級，部分制造業會轉至其他國家，這都帶動了在制造業領域對外投資的增長?！?/p>

祝寶良表示，對外投資增長也是企業國際化經營的體現?！爸袊髽I經過了多年的發展和積累，實力在增強，開始能夠跟一些先進企業形成優勢互補，也需要在國際市場上補齊一些領域的短板，因而開展了大量的海外并購?！?/p>

與此同時，由于世界經濟不景氣，多數國家匯率水平較低，不少被并購對象雖然擁有很多專利和生產技術，但其發展處于頹勢，價格相對比較合理，祝寶良認為，這是中國企業收購優質資產的一個好時機。

祝寶良稱，中國正在積極推動國際產能合作，伴隨著產業結構調整和供給側改革，我國將部分企業放置在其他國家更合適一些，特別是“一帶一路”國家，這不僅能幫我們更好地實現去產能任務，也能為投資目標國帶來貨真價實的制造能力及良好的就業率。

上半年數據的大幅上升可能還與一批大項目的集中落地直接相關。

白明介紹，此前的對外投資很多是一堆中小型項目，雖數量很多，但總額度并不大。但現在出現了不少大項目，投資數額巨大。比如中化并購先正達，金額高達近3千億元。目前仍有很多在談判中的大項目，隨著這些并購的落地，對外投資額仍將有望保持在高位。

可以說，所謂的投資“內冷外熱”更多的是中國經濟結構調整的結果。白明指出，“所謂‘內冷，主要是指民營企業的國內投資，而‘外熱指的是整體的對外投資，可以看到兩者主體并不一致，實際上對外投資的中國企業以大中型企業為主，而目前中國的民營企業則以中小企業為主?！?/p>

白明稱，民營企業的對外投資確實也在增長，不過這更多是因為民企所在的勞動密集型等產業的比較優勢發生了變化。

“民營企業絕大多數是門檻比較低的低端企業，現在中國各種要素成本在上升，民營企業顯然在中國做不了，就會選擇對外投資。所以民營企業走出去并不完全是因為國內經濟環境變差，可能是他們的發展機遇正好在國外?！卑酌髡f。

例如，長江沿線對外投資非?；钴S。數據顯示，2016年上半年，長江經濟帶沿線省市對外投資301.2億美元，是去年同期的2.2倍，占全國對外直接投資總額的33.9%，其中上海、浙江均出現一倍以上的增長。

白明認為，這些地區經濟比較發達，但當地土地、勞動力成本大幅上升，資本的投資回報的邊際效益已經很低了，所以需要到東南亞等地尋找新的價格洼地?！岸?，國內投資增速雖然放緩，也是因為其基數本身就已經很大了，其處于十萬億元計的規模，而對外投資額僅僅處于千億元計的規模，所以我并不認同簡單地將2016年上半年國內外投資增速進行對比定義為‘內冷外熱的說法?！?/p>

企業走出去不能自斷產業鏈

我國正處于發展的陣痛期，同時也處于發展的機遇期。我們應該加快轉型，向全球產業鏈更高的點進發，才能破繭成蝶。我們也要吸取教訓，實現多點開花。

“隨著國力的提升，企業現在比較大、比較強，有能力利用兩種資源、兩個市場來發展。為了獲得境外的自然資源、先進技術、人才開拓全球市場，在全球配置產業鏈，國內企業不斷擴大對外直接投資。外部環境也促使企業對外直接投資，現在有些國家在實施本土化生產的要求，有些發達國家實施再工業化戰略，招商力度不斷加大。他們有成熟的市場制度環境，包括完備的基礎設施，對我們的企業家也有吸引力?！卑酌髡f。

低端產業正在向境外轉移，高端產業的海外并購也在加速，這反映在數據上都是對外投資的大幅上漲。在其背后則是中國在產業鏈上“潛移默化”的攀升。

國務院發展研究中心企業研究所副所長張文魁向《經濟》記者表示，“國內投資的下行和產業結構調整直接相關，有利于我國調整在世界產業鏈當中的位置?！?/p>

但是，我國企業在走出去時應警惕單純地靠規模擴張，出去圈地、圈資源不應再成為企業最終目的?！拔覈髽I應該通過整合全球資源，彌補自己的短板，形成協同效應來提高自己的全球競爭力，尤其是在世界產業鏈分工中，千萬不能丟了西瓜，芝麻也沒撿回來?！睆埼目f。

白明也認為，“一帶一路”國家大多數是發展中國家，相對來說，資金是稀缺要素。中國的企業到這些國家發展，確實目前面臨著比較好的機遇。特別是我們實施一帶一路建設，再加上我們的產能合作，中國的制造業或者其他行業的產業鏈在這些國家布局，可以進行優勢互補。

同時我們也應該看到，一個大國的屬性，有的表現為增量，有的則會表現為存量。隨著我國在國際產業鏈上的地位在不斷改變，我國同歐美發達國家的爭端也在不斷增加，歐美很多人都認為我們是在搶其飯碗。

我國原來產業結構為勞動密集型，生產的產品附加值不高，也比較便宜，國外借此認為我國在補貼我們的產品。隨著積累和發展，未來我國產業結構趨向于更大更高端的產業，我國會更多地進入歐美發達國家壟斷著的行業，競爭定會更激烈。

可見，我國目前已經有很多產業同歐美重合，且重合面越來越大，有些產品甚至比歐美產品更好。我們所正經歷的貨幣波動、貿易不平衡等都可以視為大國摩擦的部分表現，隨著中國的強大，摩擦的機會較之前會更多，這都是正常的。