淺析我國信貸資產證券化的風險及防范對策

摘要：信貸資產化作為我國一種新型的金融工具，對我國經濟發展有著深遠而又重大的意義。在我國資產證券化從試點到發展的時間很短，有關于資產證券化的法律、法規、制度并不完善。正是因為他的發展時間較短且沒有健全的規范制度，使得證券化發展過程中存在著諸多不可預見的風險，如何有效地辨識風險，尋找風險產生的因素，針對各類影響因素建立健全風險防范對策，對保障資產證券化的發展和促進經濟發展有著實際意義。

關鍵詞：信貸資產；證券化；風險；防范

1.引言

資產證券化起源于美國，其作為一種新型的金融創新工具對拓寬資金來源渠道，減緩金融機構的資金壓力等都有著良好的促進作用。我國資產證券化真正意義上起步于2005年，與歐美等發達國家相比較發展時間還很短，處于摸索發展實踐階段。在我國發展資產證券化不僅面臨著諸多困難，同時存在著諸多風險，但是當金融機構能夠正視此類問題，提升自我的風險防范意識，加強內部管理和制度建設，對風險范圍進行有效的防控，必然會將風險轉變為有利影響因素，助推金融市場發展及金融體系建設，使得經濟穩步增長。由此可見，在我國為使信貸資產證券化良性發展的關鍵是如何根據風險形式找出影響信貸資產證券化的影響因素，制定出合理的防范對策。

2.我國信貸資產證券化風險的主要影響因素

2.1資產權益登記

我國信貸資產證券化發展的一個主要風險是無法準確地對資產優先權益進行登記。這是由于我國沒有一套完整的優先權益登記制度。長期如此，那些被轉讓的不明資產就等不到準確的確定，其有效權益將得不到有效地保證、確認和監管。沒有及時登記的確認的資產在買賣出售時無法提供法律所認可的真實的條件和證據。

2.2職能機構制度及專業化程度不足

資產的證券化交易與多個職能機構、中介機構及銀行投資機構有關聯，這些機構自由的信貸資產計算規則相對成熟、準確和規范，而在資產的評估方面以及資信評級方面的工作與歐美等國家相比還是相對比較落后的，主要表現為沒有對資產的評估做到充分的規范與管理。同時資產評估機構眾多，且其內部管理制度不健全，評估審批環節繁瑣、不規范，沒有一個簡潔的處理方式。同行之間存在著不良的競爭，相互排擠打壓，這些都阻礙加大了信貸資產證券化發展的風險。

2.3利率管制制度與市場需求不匹配

歐美許多國家信貸資產證券化發展進入到了一個相對穩點成熟的階段，其利率市場化的程度與市場需求匹配程度較完善。而我國由于市場的缺陷導致各種規章制度無法準確實施，從而使得利率機制不能得到完善，市場化程度普遍偏低，在這樣的利率機制下，更加無法使資金真實有效反映市場。

2.4信用制度的缺失

信貸資產證券化的基礎是通過標準制度對資產進行較為準確的計算和統計。在對各類金融資產進行評估和核準時，需要做到標準化、規范化及合理化，建立確保合同條約的高質量化，如此才能夠在努力保證原始的權益人利益的基礎上，對資產擁有絕對的完整所有權。而我國信貸資產證券化處于起步發展階段，配套的信用制度及相關規定很不完善，存在著諸多不足之處，這些都不利于信貸資產證券化的長期穩健發展，成為證券化風險因素之一。

3.進行信貸資產證券化風險的防范對策及建議

3.1建立健全信貸資產法律體系

健全的信貸資產法律體系是發展信貸資產證券化的基礎。這些基本制度包括現金的清理和清收制度、賬戶的管理制度、資金再投資制度等等。只有這樣，才能保護投資者和涉及包括資產證券化中以及其他利益也有相聯系的人。

3.2加強信貸資產證券化監管

信貸資產證券化雖然具有一定的轉移或消減信貸風險的功能，可以一定程度的減輕和轉移信用風險，但無法避免操作風險和聲譽風險，更不能完全徹底消除風險。當風險發生時，需要各個職能部門、中介機構及金融機構及時聯合應對風險。能將風險降低到最低的主要措施在于事前控制，即加強信貸資產證券化的監管，這就要做到嚴格市場準入管理，避免管理風險薄弱的機構開展信貸資產證券化業務。在加強監管的同時監管人員要制定相應的檢查計劃進行有必要的檢查，如此才能準確地判斷資產證券化的經濟本質，辨識尋找出內部隱性的問題，準確地判斷出機構從事信貸資產證券化風險業務，以監管和檢查來避免、減輕風險，提升抗風險能力。

3.3加強各監管部門協調合作

信貸資產證券化的基本特征之一就是利益共享、風險共擔。在國家政策導向之下，金融市場范圍不斷擴大，信貸資產業務涉及諸如農業、文化產業、基礎設施建設業等。與此同時，市場的開放吸引了很多潛在投資者，不僅僅局限于銀行、證券金融機構、保險公司等。寬廣的交易平臺、潛在的市場形成了一定規模的信貸資產業務，但是如果監管不協調必將會引發一系列的系統性風險。信貸資產業務發展初期雖已設置了多條資產管理計劃，但是這些計劃不能完全應對以后發展過程中出現的各類風險，未來市場的發展仍需各監管部門之間的協調發展，才能有效地減輕并降低信貸資產證券化誘發的各類風險。

結束語

信貸證券化的發展是當前經濟發展趨勢所致，也是不斷提升經濟發展的重要金融工具。在信貸資產證券化發展過程中，如何從實踐中找出影響信貸資產證券化發展的風險因素，有針對性地進行風險監控及防范，建立健全職能部門、中介部門及金融部門的規章制度是保障信貸證券化發展的重要手段。

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作者簡介：

張瑜（1994.03- ），女，漢族，吉林省長春市，本科。