KMV模型在商業銀行信用風險管理下的實證研究

孫偉+王宇

摘要：商業銀行在現代金融體系中起到了決定性作用。在我國商業銀行的主要貸款客戶是上市公司。一旦這些上市公司發生信用違約風險，無法償還商業銀行的貸款，就會給商業銀行帶來極大地風險?；诖?，介紹商業銀行用來管理其客戶信用風險的模型KMV模型。根據KMV模型的理論原理進行實證分析。以41家上市的ST公司和對應的41家非ST公司為樣本，從商業銀行的角度，運用KMV模型對樣本公司的違約距離進行測算。通過實證分析認為，認為KMV模型是當下最適合我國商業銀行信用風險管理的模型。endprint