天津市互聯網金融發展模式及路徑的思考

◎文/周 魯

天津市互聯網金融發展模式及路徑的思考

◎文/周 魯

互聯網金融是互聯網技術與金融核心業務的深度融合。與傳統金融業務相比，互聯網金融激發了市場活力，提升了金融體系效率，強化了金融服務實體經濟職能。目前我國互聯網金融正處于發展起步階段，發展互聯網金融已成為培育新的經濟增長點，實現經濟發展方式轉變以及推進供給側改革的重要舉措。在京津冀協同發展重大戰略機遇期，天津應抓住發展契機，結合自身產業優勢，探索互聯網金融發展的模式及路徑，爭取在新一輪金融資源布局中提升區域金融中心城市地位。

互聯網金融；模式；發展路徑；風險

一、互聯網金融概述

互聯網金融是傳統金融行業借助于互聯網、移動通信、大數據和云計算等現代技術實現資金融通、支付和信息中介等業務的新興金融模式?；ヂ摼W技術及金融創新是兩大要素。

與傳統金融相比，互聯網金融主要有四方面優勢：一是在技術創新推動下，通過數據積累及挖掘優勢，資金交易成本和行業進出壁壘大幅降低，提高了資金使用效率；二是通過低門檻的理財產品和立體增信的投融資平臺，將傳統金融機構視為“長尾”客戶的中小微企業、中低收入群體納入金融市場，滿足了多層級資金融通需求，金融服務覆蓋度和普惠性大大提升；三是使大量閑置客戶資源流量和閑置投資機會得到激活，倒逼傳統金融機構加快創新步伐，推動服務理念和產業格局轉型升級；四是在互聯網平臺上，金融創新服務不斷集聚，更多“沉睡的資金”流入實體經濟，成為解決金融市場供給側失衡的有效手段。

二、互聯網金融六大模式及特點

（一）互聯網金融六大業務模式

一是互聯網支付，是指依托互聯網，以第三方支付機構作為中介，通過計算機、手機等設備在付款人和收款人間進行資金劃轉的服務，如支付寶、快錢等。

二是P2P網絡借貸平臺，是個體之間通過互聯網作為中介平臺進行資金借貸雙方的匹配，以實現直接借貸的服務，如人人貸、陸金所等。

三是大數據金融，即網絡小貸，是指互聯網企業通過其控制的小額貸款公司，向旗下電商平臺客戶提供小額貸款，如阿里小貸、京東白條等。

四是眾籌融資，是指通過互聯網平臺，為項目發起人籌集從事某項創業或活動的小額資金，并由發起人向投資人提供一定回報的融資模式，如天使匯、點名時間等。

五是信息化金融機構，采用信息技術，對傳統運營流程改造、重構，實現經營管理電子化的銀行、券商等金融機構。

六是互聯網金融門戶，利用互聯網渠道為客戶提供獲取金融產品和服務的第三方銷售服務平臺，如余額寶、融360等。

（二）互聯網金融模式特點

整體上看，目前我國互聯網金融發展各具特色。其中，第三方支付、網絡小額貸款等業務模式管理較為規范，均需政府準入牌照，行業門檻較高，經營風險相對較低。隨著移動通訊支付的滲透，第三方支付可為發展農村金融提供技術手段，市場空間較大；網絡小貸企業運營成本較低，商戶為維護電商銷售渠道，履約意愿較強，不良貸款率極低，為解決中小微企業融資難問題提供了較為理想的模式；發展信息化金融機構可促使金融機構依托互聯網對原有業務進行創新，順應了金融改革創新的現實需要；互聯網金融門戶企業不提供金融業務本身，也不涉及資金支付劃轉，只提供金融服務平臺，經營風險較小，是一種穩健的互聯網金融經營模式。

相比之下，P2P的設立不需獲得官方牌照，準入門檻和渠道成本較低，相關行業標準、機構監管尚處空白期，且央行征信系統沒有向P2P開放，相比其他模式壞賬率較高，跑路現象時有發生，平臺風險意識和風控能力較弱；網絡眾籌模式為項目提供資金和孵化平臺，大眾參與門檻較低，但存在投后管理、退出渠道不完善等問題，也存在項目失敗等風險。

三、天津發展互聯網金融比較分析—與北京、上海、深圳等城市橫向對比

（一）城市總體發展環境對比

北京、上海聚集了國內外高新技術產業總部、研發中心，各大金融機構、跨國公司總部，擁有眾多高素質人才和強大的研發能力，產業集聚效應極為強大，擁有百度、京東、宜信、快錢、陸金所等互聯網金融企業，優勢得天獨厚；深圳是重要的金融創新中心、科技研發中心和高新技術產業基地，擁有互聯網巨頭騰訊公司，平安集團、招商銀行、深交所等金融機構，擁有全國最多的風險投資和P2P平臺；天津雖然是北方經濟中心，但金融、互聯網、移動通訊等產業在全國范圍內特色優勢不夠明顯，科技研發創新等氛圍不夠濃厚，知名互聯網金融企業數量較少、規模較小。

（二）金融業綜合發展水平對比

中國綜合開發研究院發布的中國金融中心指數是綜合衡量我國31個金融中心城市發展狀況的權威性指標。最新排名顯示，2015年全國性金融中心排名是上海（195.14分）、北京（148.12分）、深圳（87.62分），京滬深金融綜合競爭力保持絕對領先地位，各分項指標均位居前三，增速也在逐年加快。天津雖然排名第五位，且在北部沿海地區排名第一，但金融綜合競爭力得分只有43.40分，分值比上海、北京少了近100分，與滬京深相比差距仍然較為明顯。

從各分項排名來看，天津金融產業績效排在第十名左右，顯示金融業增加值、金融相關比率、風險承受能力等績效指標還有待提升；金融機構實力、金融市場規模與綜合水平位次相當，說明天津各類金融機構的數量、種類、資產規模等方面發展相對領先，初步建成多品種、多層次的創新型金融資產交易市場體系；金融生態環境穩居前五名，顯示天津在政策環境、運營成本、客戶基礎、商業交通、專業服務等金融發展環境方面位居全國前列，企業聚集硬件環境較為完善，總體上看，比較適合互聯網金融產業發展和機構企業入駐。

（三）產業發展政策分析

北京、天津、深圳、上海等地先后推出促進互聯網金融產業發展指導意見。從政策出臺速度上看，北京、天津反應最為迅速，最早開始著手產業布局；從政策力度上看，各地政府均結合自身發展特點，給出了明確的產業重點發展方向和扶持政策，支持力度都比較大。其中，北京和天津出臺措施較為具體細致，對產業發展基金額度、購房補貼、資金扶持和稅收減免等都給出了具體數字，政策靶向精準度較高。

四、天津發展互聯網金融產業的優勢和不足

（一）互聯網金融產業發展不足

與京滬深等城市相比，首先，天津互聯網金融企業數量少規模小，缺乏領軍企業，整體實力較弱。涉足互聯網金融業務的企業數量較為有限。截止2014年12月，央行頒發的269個第三方支付牌照中，天津只有渤海易生、城市一卡通等4家，相比北京57家、上海52家、深圳17家，數量和規模都不在同一水平。搜狐金融發布的互聯網金融企業16強中，北京8家企業占據半壁江山，上海3家，深圳3家，杭州、成都各1家，而天津無一企業在列，參與互聯網金融業務程度較低，在全國范圍的行業影響力也非常有限；其次，現存政策靈活性不夠。比如，之前地方政府規定小額貸款應在本區域范圍內經營業務，不得跨區經營。而2014年上海在百度、京東設立網絡小額貸款公司時，及時對政策做了拓展，放寬了經營地域限制，允許其借助互聯網平臺向全國電商賣家發放小額貸款，以及全資擁有小貸公司，最終成功吸引小貸企業落戶。相比之下，面對包容開放、發展迅速的互聯網金融，天津的行業準入和經營范圍限制仍然不夠寬松，政策彈性欠佳。

（二）天津互聯網金融產業環境優勢

一是互聯網金融產業集群初步建立。濱海新區云集了國家超級計算天津中心、騰訊數碼、搜狐視頻、58同城、惠普等一批大數據、云計算行業的領先企業，為互聯網金融發展提供了技術支撐。還吸引了國美、京東、渤海易生、中海創集團、日本TIS等大型商貿、電子商務及市場營銷企業，建立了京津冀地區首家互聯網金融領域的創業創新孵化基地，已經形成了初具規模的互聯網金融產業集群。

二是金融發展環境日趨完善。天津金融組織體系健全，金融機構業務規模增速較快。目前擁有濱海農村商業銀行、捷信消費信貸公司等多家金融機構總部，以及15家中小企業融資服務銀行專營機構，金融服務外包業務不斷發展，擁有民生銀行北方資金結算中心、渣打銀行后臺營運中心等?？萍冀鹑?、航運金融等產業金融發展迅速，是全國最大的融資租賃聚集區，擁有工銀租賃、民生金融租賃、中銀航空租賃等10余家大型融資租賃公司。于家堡金融區、響螺灣商務區等基礎設施建設也較為完善。

三是征信基礎設施建設發展較快。信用等級是監管部門實施差別化管理和金融機構與其開展不同層級合作的重要參考。2013年末，國家金融信用信息基礎數據庫共收錄天津市22萬戶企業和940萬自然人的信用信息，成為金融機構信貸決策的重要信息支撐；天津20余家小額貸款公司和融資性擔保公司首批獲準接入金融信用信息基礎數據庫，信用服務市場得到發展。

五、天津互聯網金融產業城市定位、發展模式及路徑

（一）發展互聯網金融城市定位

北京、上海、深圳等城市處于我國互聯網金融發展第一梯隊，尤其是北京中關村、上海陸家嘴適合打造全國性的互聯網金融中心。天津相比京滬深等城市，自主創新能力不夠突出，金融業發展水平有待提高，互聯網產業發展相對落后，差距仍然較大，因此歸屬互聯網金融產業發展第二梯隊。

（二）互聯網金融發展模式選擇

對于模式相對規范、運營風險較小的第三方支付產業，能有效解決小微企業融資難問題的網絡小貸公司、倒逼傳統金融改革創新的互聯網金融機構，應找準未來發展方向大力推進，并提前進行產業布局。而發展中問題頻發的P2P網絡借貸平臺、網絡眾籌，風險控制能力薄弱，操作風險、信用風險、社會風險較高，跑路企業比率呈增加態勢，對其發展我們應“友好地控制”。如要求天津市所有P2P網絡借貸平臺必須采用第三方資金托管模式，以降低跑路風險；針對眾籌項目投后管理不完善，退出渠道不健全等問題，可嘗試允許其在平臺上公開轉讓或對接金融資產交易所和新三板市場。

（三）互聯網金融發展路徑分析

1.在產業發展目標上，結合天津互聯網金融產業第二梯隊的定位，謀劃建立區域互聯網金融中心。未來天津應重點借助區域內優質互聯網金融資源，加強互聯網金融基礎設施建設，大力開發互聯網金融設施和工具，支持各區縣建設有特色的互聯網金融產業基地，引導互聯網金融企業合理聚集，營造更加完善的互聯網金融產業生態環境，力爭培育和發展一批行業地位居前、特色鮮明、競爭力強的互聯網金融品牌企業。

2.在產業發展策略上，基于目前天津互聯網金融發展定位，應堅持循序漸進、錯位發展、維穩發展。一方面，在引進優勢互聯網金融企業總部資源時，首先考慮引進互聯網金融中低端資源，如大型金融企業后臺服務中心、數據處理中心、運營中心、清算中心等，在此基礎上慢慢過渡到區域型總部等高端資源；另一方面，應結合天津本身具有的產業優勢，充分發揮天津市融資租賃行業的全國領先地位，打造金融產品創新亮點。同時，充分規避產業發展風險，選擇六種模式中發展較為成熟、經營風險較小的互聯網金融模式。

3.在產業發展方向上，堅持對本市互聯網金融企業的培育和國內優秀互聯網金融企業引進相結合。一方面應借重首都金融資源，重點吸引具有大數據運用基礎、線上金融產品和服務優勢的互聯網金融企業落戶；另一方面，應加大本市互聯網金融企業的培育力度，鼓勵有條件的互聯網企業積極申請設立以互聯網為主要載體的持牌金融機構；支持現有電子商務企業設立小額貸款、融資擔保等新型金融機構，并在工商登記環節提供便利；鼓勵傳統金融機構向互聯網金融領域拓展轉型，對金融機構設立的從事互聯網金融業務的法人機構或功能性總部，設立專項基金給予大力扶持。

4.在產業發展重點上，一是大力發展第三方支付業務。第三方支付業務是目前互聯網金融行業中發展比較成熟、規模比較大的領域，尤其是隨著手機等移動通訊工具在農村地區的普及，移動支付可為發展農村互聯網金融提供技術手段，蘊含巨大發展潛力；二是鼓勵大型電商企業利用自身平臺積累的大數據和信用信息優勢，開展小額貸款業務，緩解中小微企業融資難問題；三是鼓勵各類互聯網金融門戶企業的發展，挖掘金融產品網絡銷售渠道價值。

責任編輯：虞冬青

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1006－1255－（2016）08－0047-04

周 魯（1988—），天津市發展和改革委員會。郵編：300040