騰訊為什么投資特斯拉？

董曉常

愚人節之前，騰訊公布了一個大消息：成為特斯拉的第五大股東。

根據3月28日特斯拉提交給美國證監會的文件，騰訊通過旗下黃河投資（Huang River Investment Limited），以17.78億美元的價格在公開市場購買了特斯拉816.7544萬股股票，以5%的占比成為特斯拉的第五大股東。排在騰訊之前的特斯拉四大股東分別為創始人兼CEO伊隆·馬斯克、富達基金（Fidelity）、資產管理公司Baillie Gifford和普信（T.Rowe Price），其持股比例分別為21%、14%、8.2%和7.3%。

消息公布之后，伊隆·馬斯克在Twitter上評論騰訊投資特斯拉的舉動，稱“非常高興騰訊成為特斯拉的投資人和顧問”。不過，騰訊此次獲得的5%的股份為被動股權。按照美國證監會的規定，被動股權的持有者不能參與公司的具體運營決策，只能通過買賣股票獲得投資收益。

此前，在2月底，因為擔憂特斯拉Model 3車型今年生產時間可能推遲，以及預計該公司將出售股權募集17億美元資金，高盛分析師David Tamberrino將特斯拉股票評級從“中性”下調至“賣出”。

那么，騰訊為什么會選擇大手筆投資特斯拉呢？

財務投資 即使僅僅將其視作財務投資行為，騰訊這次買入特斯拉的股票也已經賺翻了。以美國證監會披露的交易數據計算，騰訊購入特斯拉股票的平均價格為217.69美元。截至4月3日收盤，特斯拉的股價漲到了298.52美元，也就是說這筆投資的市值已經上漲了37%。此前已有的多個交易案例也表明，騰訊絕對是個精明的投資者。

汽車業務 雖然目前僅限于持有被動股權，但特斯拉顯然與騰訊在新能源汽車上的戰略是一致的。此前騰訊一直積極投入新能源汽車，包括與富士康及和諧汽車共同成立了和諧富騰（2017年2月拆分為兩個項目，豪華電動汽車Future Mobility Corp和新能源汽車企業愛馳億維），以及以早期投資者的身份入股了蔚來汽車。騰訊擁有互聯網汽車最重要的兩部分軟資產，地圖和應用。對于特斯拉來說，中國市場的拓展也可以借助騰訊的這些相關資源。

人工智能 人工智能已經成了所有大公司難以回避的戰略方向，此前落后于競爭對手的騰訊最近明顯加大了這方面的投入和布局。就在宣布入股特斯拉之前的幾天，騰訊宣布人工智能領域科學家張潼成為騰訊AI Lab（騰訊人工智能實驗室）主任。自動駕駛可能是人工智能最接近現實的應用之一，而特斯拉在這方面有著最龐大的用戶群和最深厚的技術積累。這些都有助于騰訊增強自身在人工智能領域的實際經驗。

作為國內市值最高的互聯網公司，目前騰訊的市值超過2700億美元。同時其業績還在不斷增長，2016年的財報顯示，公司全年營收1519.38億元，同比增長48%，凈利潤414.47億元，同比增長42%。

在這樣的背景下，騰訊需要解決兩個問題：一是如何處理自己龐大且不斷增加的資金，這和蘋果之前面臨的問題是一樣的；另一個問題是騰訊如何保持自己的霸主地位。

在資金使用上，騰訊一直以來的策略都是收購和投資，比如去年騰訊以86億美元收購了Supercell。此外，騰訊還是一個非常積極和成功的創業投資者。如果說收購Supercell僅僅是為了鞏固騰訊傳統的游戲業務，那么17.78億美元入股特斯拉則是為了騰訊的未來競爭戰略。同樣的邏輯，此前也曾傳出蘋果有意全盤收購特斯拉。

長期以來，無論國內還是國外的互聯網巨頭，都有著相對清晰的分界線，也形成了各自的優勢領域。但隨著數字化侵入更多的領域，一場圍繞數據和數據分析展開的競爭已經不可避免，每一個互聯網巨頭都無法置身事外。這幾年開始熱門的人工智能正是這一戰爭的引爆點。正所謂天下合久必分，分久必合，商業競爭也是這樣。