區塊鏈技術對我國綠色金融發展的影響分析

劉宏斌

摘 要：區塊鏈技術是一種具有顛覆性的新型互聯網技術。將區塊鏈應用于綠色金融體系，使之成為綠色金融發展的技術支撐，具有重要意義。本文分析了綠色金融的基本內涵并提出現階段我國綠色金融發展的根本目標；隨后分析了區塊鏈技術的特征、優勢以及應用現狀；進而探究了區塊鏈技術對實現我國綠色金融發展根本目標的具體作用。研究認為這將通過降低綠色金融風險及成本、完善信息共享機制、提高監管水平及效果等，促進我國綠色金融體系快速健康發展。

關鍵詞：綠色金融；區塊鏈技術；優勢

中圖分類號：F830.46 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2017（5）-0080-04

保護環境、推動可持續發展已經成為全球共識。聯合國《2030可持續發展議程》、《巴黎氣候協定》等一系列世界范圍的文件便是這種全球共識下的產物。我國將綠色發展作為重要發展理念，持續推動經濟結構調整和發展方式轉變，先后頒布實施了《中共中央、國務院關于加快推進生態文明建設的意見》和《生態文明體制改革總體方案》等政策文件。在這種時代背景下，綠色金融作為綠色發展的核心內容之一也應運而生，而且其在支持綠色產業和經濟、社會可持續發展等方面需求不斷擴大。構建綠色金融體系，增加綠色金融供給，提高綠色金融發展水平，是貫徹落實“五大發展理念”的重要舉措，是發揮金融服務供給側結構性改革作用的必要途徑。

近年來，我國在綠色金融領域取得了舉世矚目的成就，正在逐步發展成為全球綠色金融發展的領導者。綠色金融作為廣義金融家族的一員，區塊鏈技術對其發展必然能夠提供創新變革的動力。同時，綠色金融發展進程中又面臨著很多獨特的難題，比如信息不對稱、覆蓋規模要求高、評價更困難、監管挑戰性更大等，在應對和解決這些難題方面區塊鏈技術同樣能夠發揮巨大作用。

目前國內外學術界對于區塊鏈技術的系統研究尚處于起步階段，主要集中于區塊鏈技術的應用前瞻方面，尤其是在傳統金融、數字貨幣等領域。而針對區塊鏈技術應用于綠色金融發展的具體前景，國內外尚沒有相關研究。本文將以區塊鏈技術優勢和應用現狀為基礎，探究如何更好實現我國綠色金融發展根本目標為核心，創造性地分析區塊鏈技術促進綠色金融發展的前景。本文一方面能夠為日后研究區塊鏈技術如何促進綠色金融發展奠定理論基礎；另一方面能夠對我國推動區塊鏈技術進入綠色金融體系，推動綠色金融健康快速發展具有一定的實踐意義和參考價值。

一、綠色金融的基本內涵及我國綠色金融發展目標

（一）綠色金融的基本內涵

Salazar（1998）認為，綠色金融是指有利于環境保護的金融創新。Gowan（1999）認為綠色金融是綠色經濟和金融學的交叉學科，主要探討綠色經濟的資金融通?！睹绹鴤鹘y詞典》（第四版）認為綠色金融是研究如何使用多樣化的金融工具來保護生態環境及保護生態多樣性，達到環境保護和經濟發展的協調，從而實現可持續發展。俞嵐（2015）認為綠色金融是為了應對氣候變化，加強環境保護，提升綠色增長和綠色治理水平，通過金融工具創新應用為綠色發展提供資金投入的金融活動的總稱。在上述研究的基礎上，本文認為綠色金融是在政府、金融機構和企業等多方參與下的，以保護環境、促進綠色發展為核心，圍繞相關“綠色”項目開展的金融活動以及創造的金融形態的總稱。

綠色金融主要包括綠色信貸、綠色保險、綠色證券。綠色信貸是指將信貸準入門檻和執行標準建立在國家產業和環境經濟政策的基礎之上，充分結合企業的環保實踐決定貸款發放。綠色信貸特點在于將商業銀行貸款政策與社會責任緊密融合，構建懲罰-激勵機制。綠色保險是為分散企業投資可能造成的環境污染風險而設立的保險類型，因此也稱為環境污染責任保險，是以企業造成的污染事故對第三者的損害應承擔的賠償和治理責任為標的的保險。綠色證券是指核查上市公司環保政策并建立環境信息披露制度，并據此在上市公司在進行債券、股票融資時設立環保門檻，促進上市公司持續改善環境質量。此外，綠色金融還存在綠色風險投資，綠色基金等金融形態。

（二）我國綠色金融發展的目標

與歐美發達國家相比，我國綠色金融發展起步較晚，但發展進程卻比較迅速。近年來，中國綠色信貸飛躍發展，目前有接近十萬億元被列為綠色貸款，已成為全球綠色金融領域中僅有的三個建立了綠色信貸指標體系的經濟體之一。在綠色債券方面，中國現已成為全球最大的綠色債券市場，占全球同期發行綠色債券的45%。2016年9月，人民銀行等七部委聯合印發《關于構建綠色金融體系的指導意見》，開啟了我國綠色金融發展的新征程?！笆濉逼陂g，我國綠色金融融資的規模預計將達到8.5-9.0萬億元。但是我國綠色金融發展又存在諸多瓶頸，比如信貸體制機制不健全、標準不完善，監管商業銀行及企業綠色項目難度大，環保項目投資額高、利潤率低，缺乏綠色金融發展指導目錄和環境風險評級標準，信息共享機制不完善等。

若要實現綠色金融發展根本目標，持續推進綠色金融領域變革創新勢在必行，而區塊鏈技術將極有可能成為推動這種變革創新的核心力量。因此了解區塊鏈技術的基本優勢以及應用現狀能夠為深入分析區塊鏈技術對綠色金融發展的具體影響奠定良好基礎。

二、區塊鏈技術的特征及應用現狀

（一）區塊鏈技術的基本概念和優勢

2000年起，互聯網上構筑了龐大的應用系統，但是這些應用均基于龐大的單一中心結構，從而導致了信任缺乏以及中心維護成本高、抗毀性差等問題。而區塊鏈是分布式數據存儲、點對點傳輸、共識機制、加密算法等計算機技術在互聯網時代的創新應用模式。區塊鏈技術依靠密碼學和巧妙的分布式算法，用數學的方法，而不是依靠第三方中心的協調，使參與者達成共識，保證交易記錄的存在性、合約的有效性以及身份的不可抵賴性。這也就意味著區塊鏈技術能夠實現應用層面的多中心化、去中介化，其基于互聯網的分布式系統結構能夠保證近乎零成本，而“互聯網+區塊鏈”則可以將傳統互聯網改造成為價值互聯網、可信互聯網。具體來說，區塊鏈技術的主要特征為：記錄安全（可追蹤歷史，防止篡改，不可撤銷）；多方共識（共識算法建立信任，不依賴人和機構信用，多中心民主機制）；算法開放（開源算法，可擴展）。

區塊鏈被認為是互聯網以來最具顛覆性的技術創新，因為它可以解決任何兩個人之間信任與價值的低成本可靠傳遞問題。從社會政治經濟層面看，區塊鏈的意義在于大大增加了物理及虛擬世界的流動性，其去中介化的本質導致了交易和運營成本的大大降低。從政府監管角度看，區塊鏈底層技術帶來的智能化可信任流程能夠防止各種記錄、交易處理、清算結算環節的欺詐與人為操控，區塊鏈本身的時間有序可追溯性可幫助監管層鑒別發現違規操作。目前為止，區塊鏈技術被認為是實現信任和與價值低成本傳遞的最好方案，是計算模式的顛覆式創新，是互聯網的必然演進，并且很可能在全球范圍引起一場新的技術革新和產業變革。

（二）區塊鏈技術的應用現狀

區塊鏈技術的應用和發展引起了政府、社會以及企業的廣泛關注和高度重視。中國人民銀行行長周小川提出，區塊鏈技術是一項可選的技術，中國人民銀行部署了重要力量研究探討區塊鏈應用技術。螞蟻金服在以公益為代表的普惠金融場景中利用區塊鏈解決信任缺失的問題，中信銀行組織舉辦區塊鏈與金融創新研討會推動區塊鏈與金融融合創新。

目前區塊鏈技術業已全面進入以智能合約、虛擬機、去中心化應用為主要特征的2.0時代。區塊鏈起初進入公眾視野是作為比特幣的底層技術，隨后區塊鏈技術的應用從單一的數字貨幣應用延伸到經濟社會的各個領域。除了金融服務領域，區塊鏈正在被應用于物聯網、政府公開信息、電子證據、數據安全、供應鏈管理、智能制造、社會公益等領域。隨著區塊鏈技術和應用的不斷深入，以智能合約、DAPP為代表的區塊鏈2.0，將不再僅僅只是支撐各種典型行業應用的架構體系，而是在組織、公司、社會等各種形態的運轉背后，可能都能看到區塊鏈的這種分布式協作模式的影子。區塊鏈技術可能應用于人類活動的規模協調，廣泛而深刻地改變人們的生活方式，甚至有人大膽預測人類社會可能進入區塊鏈時代，即區塊鏈3.0。

區塊鏈技術所具備的特征和優勢，為分析其為綠色金融帶來變革的可能性提供了理論基礎。而區塊鏈技術在部分領域的現有探索，則為探究區塊鏈技術如何促進綠色金融發展根本目標的實現奠定了實踐基礎。

三、區塊鏈技術促進綠色金融發展的優勢

金融領域是區塊鏈技術開始應用并真正發揮作用的第一個領域。由于其所具有的高可靠性、簡化流程、交易可追蹤、節約成本、記錄安全、多方共識等特點，區塊鏈具備重構金融領域基礎框架的潛力。而對于綠色金融來講，區塊鏈技術不僅能夠像對傳統金融那樣重構其基礎框架，而且區塊鏈技術所具備的很多天然優勢恰恰能夠解決綠色金融發展過程中存在的個性化問題和獨有的行業痛點。從長遠來看，將區塊鏈技術引進綠色金融領域具有光明前景，將有可能真正給綠色金融發展帶來創新性變革，從而助力我國綠色金融發展根本目標的實現。

（一）降低信用風險，提高金融機構積極性

綠色金融領域相比傳統金融而言，項目投資額度更大，投資回收期更長，信息不對稱程度更高，新興綠色產業不確定性更大。這些造成綠色金融領域信用風險更大，比如商業銀行發放綠色信貸的風險要遠高于普通信貸項目，進而導致商業銀行等金融機構參與度和積極性不高。而利用區塊鏈技術則可以將企業環境違法違規信息等企業環境信息，以及信用評級機構在信用評級過程中獲取的企業綠色信用記錄、募投項目綠色程度、環境成本以及債項信用等級等存放于區塊鏈上，建立基于區塊鏈的企業環境信息和信用評級信息共享機制，為金融機構的貸款和投資決策提供依據，從而實現降低風險的目的。

同時，供應鏈金融普遍被認為是弱化綠色金融風險的可行選擇。而對供應鏈的監管，區塊鏈技術具有天然優勢和極好效果。任何企業包括綠色企業都處在一個供應鏈體系中，因此商業銀行等金融機構可以從關注某個綠色企業的信用情況轉向關注整條供應鏈所包含的企業的整體信用上來，從而決定是否對相關綠色企業提供綠色貸款等金融服務。利用區塊鏈技術能夠在整個供應鏈條上形成完整且暢通的信息流，確保交易能夠在各方之間公開透明，并保證每次交易數據實現可追溯。同時，區塊鏈能夠將分散獨立的各自單中心，提升為多方參與的統一多中心，提高信任傳遞效率，促進綠色供應鏈金融的良性生態建設，為通過供應鏈金融來降低綠色金融風險創造更大可能。

（二）提高效率，降低交易及經營成本

首先綠色金融領域相關業務開展審批等流程仍比較繁瑣，中間環節比較多，導致融資及交易成本仍比較高，同時效率低下。而利用區塊鏈技術可以實現授信審批流程的優化，提高綠色資金流通效率，杜絕中間環節不合理收費，從而降低綠色信貸等綠色金融活動的成本。其次，通過區塊鏈技術建立的信息共享機制，可以實現同一企業在不同金融機構申請綠色貸款，或者在不同證券平臺發行綠色證券時，不需要進行重復評估和認證，大大降低成本的同時顯著提高綠色金融業務開展效率。再次，綠色項目相比傳統項目覆蓋規模要求更高，而通過區塊鏈技術則可以用極低的邊際成本覆蓋更多的點、面。

（三）提高監督、監管水平和效果

綠色金融作為一種特殊的金融形態，是國家綠色發展的核心內涵之一，除了具備傳統金融的特點之外，還兼有公益性、政策性以服務性。因此必須防止“偽綠”等現象出現，確?；I集到的綠色資金能夠用于綠色項目，實現“陽光下的綠色”，而這則需要政府、社會和公眾共同監管。由于區塊鏈技術具有不可篡改和可追溯特性，可以用來構筑監管部門所需要的、包含眾多手段的監管工具箱，以利于實施精準、及時和更多維度的監管，可以及時準確鑒別綠色企業的違規操作。同時，借助區塊鏈技術多方共識的特點，可以構建一個完善的信息溝通和共享平臺，綠色項目經營過程中的資金流向、綠色項目利益相關者反饋均可存放于區塊鏈上進行公開公示。政府部門、商業銀行、信用評級機構、第三方環境認證機構都可以加入進來作為區塊鏈系統的節點，以聯盟的形式運轉，方便公眾和社會監督，助力綠色金融的快速健康發展。比如，作為綠色金融體系重要組成部分的綠色債券與傳統債券最主要的區別，就是發行前的認證和發行后的跟蹤評估、監督，確保綠色債券籌集的資金專門用于綠色項目。而這都要靠第三方機構實現，但跟蹤監督過程成本非常高，上述信息共享、公開平臺以及時間可追溯性可以比較完美的解決這一問題。再比如，對于地處偏遠的綠色項目，通過區塊鏈技術加移動終端就可以實現妥善監管。

（四）促進綠色企業公平享受綠色金融便利

綠色企業信用體系不完整、未建立歷史數據信息鏈，使得政府及商業銀行等金融機構無法獲得完整有效信息，導致一些企業無法享受綠色金融服務便利。借助區塊鏈技術能夠簡化流程、提高運營效率，利用分布式賬本，記錄跨地域、跨領域的綠色企業及綠色項目信息，方便及時追蹤綠色企業在從事綠色經營過程中正面及負面記錄，建立綠色企業的公開信用體系，構建良性的、多方參與的綠色金融信用生態。在此基礎上對有良好綠色經營記錄的企業提供更多的激勵措施和獎勵政策，從而保證綠色企業能夠公平享受綠色金融帶來的便利，進而鼓勵這些企業往“深綠”方向發展，實現綠色金融發展價值最大化。

四、結論與展望

目前我國綠色金融發展雖迎來最佳機遇期，但束縛其發展的一些問題和困境仍未完全解決，高度依靠政府政策扶持引導的局面尚未完全打破，加快綠色金融領域發展的變革創新勢在必行。區塊鏈技術的出現為我國綠色金融發展提供了新的可能，在促進我國綠色金融發展根本目標的實現方面有極大潛力，發揮不可替代的關鍵作用。這種關鍵作用的發揮主要通過降低信用風險、提高金融機構的積極性，提高效率、降低交易及經營成本，提高監督、監管水平和效果以及促進綠色企業公平享受綠色金融便利等實現。

隨著區塊鏈技術發展日趨成熟，關于將區塊鏈技術應用到綠色金融發展領域的研究與實踐將呈增加之勢。日后研究還會著眼于區塊鏈技術促進綠色金融發展的具體技術和理念路徑，助力區塊鏈技術在綠色金融領域的作用真正發揮。在以區塊鏈技術為代表的新型互聯網技術的支撐下，輔以國家政策引導，綠色金融體系一定會日趨完善，最終實現我國綠色金融發展的根本目標。

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The Analysis on the Impact of Blockchain Technology on Chinas

Green Financial Development

LIU Hongbin

（Business School， Qingdao University， Qingdao Shandong 266071）

Abstract：Blockchain technology is an unprecedented new Internet technology. It is of great significance to apply this technology to the green financial system and make it become the technical support for the green financial development. The paper first analyzes the basic connotation of the green finance and puts forward the ultimate goal of the green financial development in China at present. Then it analyzes the characteristics， advantages and application of blockchain technology. Finally， it explores the specific role of blockchain technology in realizing the fundamental goal of the green financial development. It is believed that this will promote the rapid and healthy development of Chinas green financial system by reducing the risks and costs of green finance， perfecting the mechanism of information sharing and improving the supervision level and effectiveness.

Keywords： green finance； blockchain technology； advantage

責任編輯、校對：楊鈺琳